Рабочая программа дисциплины оценка стоимости бизнеса направление ооп 080200 «Менеджмент» icon

Рабочая программа дисциплины оценка стоимости бизнеса направление ооп 080200 «Менеджмент»


Смотрите также:
Рабочая программа дисциплины современный менеджмент направление ооп: 080200 менеджмент...
Рабочая программа дисциплина Оценка стоимости предприятия (бизнеса) (название дисциплины)...
Рабочая программа дисциплина Оценка стоимости предприятия (бизнеса) (название дисциплины)...
Рабочая программа дисциплины риск-Менеджмент направление ооп 080200 «Менеджмент»...
Рабочая программа дисциплины «Ценообразование и оценка бизнеса» Рекомендуется для направления...
Рабочая программа дисциплины землеустройство и земельный кадастр направление ооп 080200...
Рабочая программа дисциплины «Управление конкурентоспособностью нефтегазовых предприятий»...
Рабочая программа дисциплины «Управление конкурентоспособностью горных предприятий» Направление...
Рабочая программа дисциплины производственная логистика направление ооп 080200 «Менеджмент»...
Рабочая программа дисциплины «Социология» Направление подготовки: 080200 Менеджмент...
Рабочая программа дисциплины «оценка стоимости бизнеса» Рекомендуется для направления подготовки...
Рабочая программа дисциплины транспортировка в логистических системах направление ооп 080200...



Загрузка...
скачать


Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Национальный исследовательский Томский политехнический университет»


УТВЕРЖДАЮ

Проректор-директор ИПР

____________ А.К. Мазуров

« ___ » _________ 201 ___ г.


РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ


Оценка стоимости бизнеса


НАПРАВЛЕНИЕ ООП 080200 «Менеджмент»

ПРОФИЛИ ПОДГОТОВКИ «Девелопмент и управление недвижимостью»


КВАЛИФИКАЦИЯ (СТЕПЕНЬ) бакалавр менеджмента

БАЗОВЫЙ УЧЕБНЫЙ ПЛАН ПРИЕМА 2011 г.

^ КУРС 4 СЕМЕСТР 7

КОЛИЧЕСТВО КРЕДИТОВ 6

ПРЕРЕКВИЗИТЫ Б3.В.6.2 «Экономика недвижимости»,

Б3.Б3 «Учет и анализ»,

КОРЕКВИЗИТЫ Б3.В.6.9 «Производственный менеджмент в инвестиционно-строительной сфере»


^ ВИДЫ УЧЕБНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ВРЕМЕННОЙ РЕСУРС:

ЛЕКЦИИ – 27 час.

ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАНЯТИЯ – 45 час.

АУДИТОРНЫЕ ЗАНЯТИЯ – 72 час.

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА – 108 час.

ИТОГО – 180 час.

ФОРМА ОБУЧЕНИЯ очная

ВИД ПРОМЕЖУТОЧНОЙ АТТЕСТАЦИИ экзамен

ОБЕСПЕЧИВАЮЩЕЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ кафедра ЭПР


ЗАВЕДУЮЩИЙ КАФЕДРОЙ _______________ Г.Ю. Боярко

РУКОВОДИТЕЛЬ ООП _______________ Е.Ю. Калмыкова

ПРЕПОДАВАТЕЛЬ _______________ И.В. Шарф


2011 г.


^ 1. Цели освоения дисциплины


В результате освоения дисциплины «Оценка стоимости бизнеса» бакалавр приобретает знания, умения и навыки, обеспечивающие достижение целей Ц1, Ц3 и Ц7 основной образовательной программы «Менеджмент».


Таблица 1

^ Цели образовательной программы

Код цели

Формулировка цели

Требования ФГОС ВПО и (или) заинтересованных работодателей

Ц1

Подготовка выпускников к организационно-управленческой, информационно-аналитической и предпринимательской деятельности, обеспечивающей эффективное управление на предприятиях и в организациях любой организационно-правовой формы

Требования ФГОС ВПО, критерии АМР и АИОР, соответствующие международным стандартам АМР, CEEMAN, EFMD, IFEAMA и AAМ

Ц3

Подготовка выпускников к экономической деятельности по оценке эффективности инвестиций во внедрение и эксплуатацию новых наукоемких разработок, востребованных на мировом рынке

Требования ФГОС ВПО, критерии АМР и АИОР, соответствующие международным стандартам АМР, CEEMAN, EFMD, IFEAMA и AAМ

Ц7

Подготовка выпускников к обоснованию и отстаиванию собственных заключений и выводов, осознанию ответственности за результат принятых своих профессиональных решений

Требования ФГОС ВПО, критерии АМР и АИОР, соответствующие международным стандартам АМР, CEEMAN, EFMD, IFEAMA и AAМ


Дисциплина нацелена на подготовку бакалавров к организационно-управленческой деятельности, в т.ч.:

  • сбор информации из разных источников, ее анализировать и использовать для оценки стоимости бизнеса;

  • анализ рынка и построение прогнозов с учетом макроэкономических, отраслевых и региональных факторов в отношении стоимости бизнеса;

  • анализировать отчетность предприятия, делать соответствующие выводы и строить на этой основе прогнозы развития бизнеса;

  • расчет стоимости активов предприятия доходным, затратным и сравнительным методами;

  • расчет стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций;

  • управление стоимостью компании;

  • выстраивание отношений между заказчиком, оценщиком, экспертом и пользователем оценочных услуг.



^ 2. Место дисциплины в структуре ООП


Дисциплина «Оценка стоимости бизнеса» относится к специальным дисциплинам профессионального цикла (Б3.В.6.7). Дисциплина непосредственно связана с дисциплинами базовой части профессионального цикла (Б3.В.6.2 «Экономика недвижимости», Б3.В.6.1 «Налогообложение имущества и сделок с ним», Б3.Б4 «Финансовый менеджмент») и опирается на освоенные при изучении данных дисциплин знания и умения. Кореквизитами для дисциплины являются дисциплины профессионального цикла: Б3.В.6.9 «Производственный менеджмент в инвестиционно-строительной сфере», Б3.В.6.3«Риски в управлении девелопментом».


^ 3. Результаты освоения дисциплины


После изучения дисциплины «Оценка стоимости бизнеса» бакалавры приобретают знания, умения и опыт, соответствующие результатам Р3, Р7, Р9 основной образовательной программы «Менеджмент».

В результате освоения дисциплины бакалавр будет:

знать: основы теорий анализа и конкурентоспособности предприятия, отрасли, страны (З6.2); фундаментальные концепции финансового менеджмента (З7.1); основные показатели финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, деловой и рыночной активности, эффективности и рентабельности деятельности (З7.4).

уметь: использовать экономический инструментарий для анализа внешней и внутренней среды бизнеса (организации) (У1.6); анализировать финансовую отчетность и составлять финансовый прогноз развития организации (У7.2); оценивать риски, доходность и эффективность принимаемых финансовых и инвестиционных решений (У7.3).

владеть (методами, приёмами): навыками оценки экономических и социальных условий осуществления предпринимательской деятельности (В.4.3); техниками финансового планирования и прогнозирования (В.7.4).

В процессе освоения дисциплины у бакалавров развиваются следующие компетенции:

  1. Универсальные (общекультурные):

  • владение культурой мышления, способность к восприятию, обобщению и анализу информации, постановке цели и выбору путей ее достижения (ОК-5);

  • умение использовать нормативные правовые документы в своей деятельности (ОК-9);

  • владение методами количественного анализа и моделирования, теоретического и экспериментального исследования (ОК-15).

2. Профессиональные:

организационно-управленческая деятельность:

способностью оценивать влияние инвестиционных решений и решений по финансированию на рост ценности (стоимости) компании (ПК-12);

готовностью участвовать в разработке стратегии организации, используя инструментарий стратегического менеджмента (ПК-15);

способностью решать управленческие задачи, связанные с операциями на мировых рынках в условиях глобализации (ПК-24);

информационно-аналитическая деятельность:

способностью к экономическому образу мышления (ПК-26);

знанием экономических основ поведения организаций, иметь представление о различных структурах рынков и способностью проводить анализ конкурентной среды отрасли (ПК-30);

умением применять количественные и качественные методы анализа при принятии управленческих решений и строить экономические, финансовые и организационно-управленческие модели (ПК-31);

владеть техниками финансового планирования и прогнозирования (ПК-45);

пониманием роли финансовых рынков и институтов, способностью к анализу различных финансовых инструментов (ПК-46);

способностью оценивать экономические и социальные условия осуществления предпринимательской деятельности (ПК-50).


^ 4. Структура и содержание дисциплины


4.1 Содержание разделов дисциплины




Раздел 1. Методологические основы оценки предприятия (бизнеса)


Тема 1. Понятие, цели и принципы оценки предприятия (бизнеса)

Потребность в оценке стоимости предприятия (бизнеса) в рыночной экономике. Цели и задачи оценки бизнеса. Сфера применения результатов оценки стоимости в современной экономике. Особенности стоимостной оценки в российских условиях. Объекты стоимостной оценки. Имущественный комплекс предприятия и бизнес как объекты оценки. Влияние специфических характеристик оцениваемого объекта на процесс оценки. Факторы, влияющие на стоимость предприятия и его имущества. Понятия: цена, затраты, стоимость, себестоимость (общие характеристики и различия).Принципы оценки бизнеса. Подходы к оценке бизнеса: доходный, сравнительный и затратный.

^ Практическое занятие. Нефтегазовый бизнес как объект оценки. Субъект и объект оценки. Инвестиционная привлекательность нефтегазового бизнеса на современном этапе.





^ Тема 2. Стандартизация и регулирование оценочной деятельности

Регулирование оценочной деятельности в Российской Федерации. Закон об оценочной деятельности в Российской Федерации и Федеральные стандарты оценки. Требования к содержанию отчета об оценке. Задачи и структура отчета, требования, предъявляемые к отчету об оценке. Международные и европейские стандарты оценки. Виды стоимости, используемые в оценке. Взаимосвязь целей оценки и видов стоимости. Объекты и субъекты стоимостной оценки, права и обязанности оценщика и заказчика. Ответственность оценщика. Основные этапы процесса оценки.

^ Практическое занятие. Сопоставление федеральных и международных стандартов оценки. Оценочная стоимость нефтегазового бизнеса и ее особенности.


Тема 3. Подготовка информации, необходимой для оценки предприятия (бизнеса)

Информационно-аналитическая база оценки, ее состав и структура. Требования, предъявляемые к оценочной информации. Основные этапы процедуры сбора и обработки информации. Способы систематизации и обобщения информации. Подготовка необходимого перечня запрашиваемой информации.

Внешняя информация. Источники информации об экономике в целом, отрасли, регионе, компании. Справочники и аналитические обзоры. Основные источники информации, доступные посредством интернета, используемые в оценке бизнеса.

Внутренняя информация. Источники внутренней информации. Финансовая отчетность как информационный источник для оценки стоимости компании. Анализ финансовой отчетности в оценке бизнеса. Анализ финансовых коэффициентов. Приемы и техники прогнозирования, математические модели и программные продукты, используемые в стоимостной оценке.

^ Практическое занятие. Факторы, воздействующие на величину стоимости нефтегазового бизнеса. Расчет стоимости чистых активов предприятия по данным финансовой отчетности.


Раздел 2. Основные подходы и методы оценки стоимости предприятия (бизнеса)




^ Тема 4. Доходный подход и его методы

Общие принципы, содержание, методы доходного подхода. Экономическое содержание метода дисконтированного денежного потока (ДДП), условия применения, положительные и отрицательные характеристики. Рыночная стоимость предприятия как сумма текущих стоимостей денежных потоков в прогнозный и постпрогнозный периоды. Основные этапы расчета рыночной стоимости бизнеса в рамках метода ДДП.

Понятие собственного и инвестированного капитала. Виды и модели денежного потока. Прогнозирование будущих доходов. Определение и выбор модели денежного потока. Выбор длительности прогнозного периода. Анализ темпов изменения денежного потока. Прогнозирование эффективности деятельности предприятия.

Дисконтирование. Ставка дисконтирования: понятие и определение. Экономическое содержание безрисковой ставки доходности. Оценка риска. Модели расчета ставки дисконтирования: модель средневзвешенной стоимости капитала, кумулятивного построения, модель оценки капитальных активов, факторные модели. Методы расчета коэффициента бета.

Особенности расчета текущей стоимости денежных потоков в прогнозный и постпрогнозный периоды. Методы оценки стоимости предприятия (бизнеса) в постпрогнозный период. Модель Гордона. Долгосрочные темпы роста денежных потоков.

Заключительные поправки и выведение стоимости бизнеса в рамках метода дисконтирования денежных потоков. Анализ информационных источников для проведения расчетов в рамках метода дисконтированных денежных потоков.

Экономическое содержание и основные этапы метода. Выбор базы капитализации: прибыль, дивиденды, денежный поток. Методы прогнозирования капитализируемого дохода. Техника капитализации дохода.

Ставка капитализации: понятие и методы расчета. Соотношение между ставкой капитализации и ставкой дисконтирования. Заключительные поправки к стоимости.

Границы применения метода капитализации.

^ Практическое занятие. Расчет доходным методом стоимости нефтегазовых компаний. Особенности применения основных методов оценки бизнеса на основе доходного подхода. Расчет ставки дисконтирования и коэффициента капитализации


^ Тема 5. Затратный подход и его методы

Экономическое содержание и методы затратного подхода к оценке предприятия (бизнеса). Метод чистых активов: условия применения метода, достоинства и недостатки. Основные этапы. Подготовка финансовой отчетности компании для оценки методом чистых активов. Корректировка балансовой стоимости активов и обязательств.

Особенности оценки материальных, финансовых и нематериальных активов.

Метод ликвидационной стоимости. Экономическое содержание метода. Понятие ликвидационной стоимости. Условия применения метода. Основные этапы. Корректировка балансовой стоимости активов и обязательств. Определение затрат, связанных с ликвидацией компании. Расчет ликвидационной стоимости.

^ Практическое занятие. Расчет затратным методом стоимости нефтегазовых компаний


Тема 6. Сравнительный подход к оценке бизнеса и его методы

Общая характеристика сравнительного подхода. Базовый алгоритм сравнительного подхода. Методы сравнительного подхода. Требование к информации о компании для применения сравнительного подхода. Анализ финансовых отчетов, текущих и ретроспективных данных. Данные по сопоставимым единицам. Критерии выбора компаний - аналогов. Финансовый анализ и критерии сопоставимости.

Метод компаний-аналогов (рынка капитала). Сфера применения. Определение базы для сравнения. Анализ информационных источников. Преимущества и ограничения метода.

Выбор и расчет ценовых мультипликаторов. Интервальные и момент- ные мультипликаторы. Мультипликаторы на основе собственного и инвестированного капитала. Особенности расчета. Влияние на выбор мультипликатора отрасли, характеристик объекта оценки и компаний-аналогов.

Метод сделок. Анализ информационных источников. Сопоставимость сделок. Основные этапы метода. Достоинства и недостатки.

Метод отраслевых коэффициентов. Анализ информационных источников. Специфика метода. Алгоритм расчета рыночной стоимости бизнеса методом отраслевых коэффициентов. Преимущества и недостатки.

Заключительные поправки к стоимости, полученной в рамках сравнительного подхода.

^ Практическое занятие. Финансовые коэффициенты и их использование в оценке бизнеса. Характеристика и условия применения подходов и методов оценки бизнеса. Взаимосвязь между функцией оценки и видами стоимости. Расчет ценовых мультипликаторов при оценке бизнеса на основе сравнительного подхода.


^ Тема 7. Премии и скидки за размер пакета и ликвидность

Оценка контрольного и неконтрольного пакетов акций. Премии за контроль; скидки на неконтрольный характер. Элементы контроля. Факторы, ограничивающие права контроля. Скидка за недостаточную ликвидность, способы расчета. Зарубежный опыт и российская практика.

^ Практическое занятие. Учет распределения акций (долей) между акционерами (участниками) в составе процедуры оценки. Учет ликвидности акций с учетом состояния рынка и закрытого характера общества.


^ Тема 8. Выведение итоговой величины стоимости предприятия (бизнеса). Отчет об оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Согласование результатов оценки. Методы расчета итоговой величины стоимости предприятия (бизнеса).

Характеристика и взаимосвязь основных разделов отчета. Составление отчета об оценке. Экспертиза отчета об оценке бизнеса.

Практическое занятие. Согласование результатов оценки и получение итоговой величины стоимости бизнеса.


^ 4.2 Структура дисциплины по разделам и видам учебной деятельности

Структура дисциплины по разделам и видам учебной деятельности (лекция, лабораторная работа, практическое занятие, семинар, коллоквиум, курсовой проект и др.) с указанием временного ресурса в часах представлена в таблице 1.

Таблица 1

^ Структура дисциплины по разделам и формам организации обучения


Название раздела / темы

Аудиторная

работа (час.)

СРС (час.)

Курсовая

работа

Итого

лекции

практ.

занятия



















1 тема. Понятие, цели и принципы оценки предприятия (бизнеса)

2

4

5

5

20

2 тема. Стандартизация и регулирование оценочной деятельности

3

4

7

7

20

3 тема. Подготовка информации, необходимой для оценки предприятия (бизнеса)

2

4

7

7

20

4 тема. Доходный подход и его методы

6

6

7

7

20

5 тема. Затратный подход и его методы

6

6

7

7

20

6 тема. Сравнительный подход к оценке бизнеса и его методы

4

6

7

7

20

7 тема. Премии и скидки за размер пакета и ликвидность

2

4

7

7

20

8 тема. Выведение итоговой величины стоимости предприятия (бизнеса). Отчет об оценке стоимости предприятия (бизнеса)

2

4

7

7

20

Итого

27

45

54

54

180



^ 4.3 Распределение компетенций по разделам дисциплины


Распределение по разделам дисциплины планируемых результатов обучения по основной образовательной программе, формируемых в рамках данной дисциплины и указанных в пункте 3, представлено в таблице 2.


Таблица 2

^ Распределение по разделам дисциплины планируемых результатов обучения




Формируемые

компетенции

^ Разделы дисциплины

1

2

3

4

5

6

7

8

9



З6.2

+

+
























З7.1







+





















З7.4










+


















У1.6







+

+

+

+

+

+

+



У7.2







+

+

+

+

+

+

+



У7.3







+




+

+












В.4.3







+










+

+

+



В.7.4







+










+

+

+



^ 5. Образовательные технологии


Для достижения планируемых результатов освоения дисциплины применяются различные образовательные технологии. Специфика сочетания методов и форм организации обучения отражается в матрице (таблица 3).


Таблица 3

^ Методы и формы организации обучения (ФОО)

ФОО


Методы

Лекции

Практ.

занятия

СРС

Курсовая

работа

IT-методы




+




+

Работа в команде




+







Case-study




+







Деловая игра




+







Методы проблемного обучения

+




+

+

Обучение на основе опыта

+




+

+

Опережающая самостоятельная работа







+




Проектный метод










+

Поисковый метод

+




+

+

Исследовательский метод

+




+

+

Другие методы














Для достижения поставленных целей преподавания дисциплины реализуются следующие средства, способы и организационные мероприятия:

  • изучение теоретического материала дисциплины на лекциях с использованием компьютерных технологий;

  • самостоятельное изучение теоретического материала дисциплины с использованием Internet-ресурсов, информационных баз, методических разработок, специальной учебной и научной литературы;

  • закрепление теоретического материала при проведении практических занятий и выполнения курсовой работы с использованием компьютерных технологий, выполнения проблемно-ориентированных, поисковых и творческих заданий.


^ 6. Организация и учебно-методическое обеспечение

самостоятельной работы бакалавров


В процессе самостоятельной работы используются следующие ее виды и формы, включая текущую и творческую/исследовательскую деятельность бакалавров:

^ 6.1 Текущая СРС, направленная на углубление и закрепление знаний бакалавра, развитие практических умений.

Текущая самостоятельная работа включает следующие виды работ:

  • работа с лекционным материалом, поиск и обзор литературы и электронных источников информации по индивидуально заданной проблеме курса и выбранной теме магистерской диссертации;

  • выполнение индивидуальных домашних заданий, домашних контрольных работ;

  • опережающая самостоятельная работа;

  • изучение тем, вынесенных на самостоятельную проработку;

  • подготовка к практическим занятиям;

  • подготовка к контрольным работам и устным опросам, к экзамену.


^ 6.2 Творческая проблемно-ориентированная самостоятельная работа (ТСР), направленная на развитие интеллектуальных умений, комплекса универсальных (общекультурных) и профессиональных компетенций, повышение творческого потенциала бакалавров.

ТСР включает следующие виды работ по основным проблемам курса:

  • поиск, анализ, структурирование и презентация информации;

  • выполнение расчетно-графических работ;

  • выполнение курсовой работы;

  • исследовательская работа и участие в научных студенческих конференциях, семинарах и олимпиадах;

  • анализ научных публикаций по заранее определенной преподавателем теме;

  • анализ статистических и фактических материалов по заданной теме, проведение расчетов на основе статистических материалов.


^ 6.3. Содержание самостоятельной работы бакалавров по дисциплине

Тематическое содержание самостоятельной работы:

  1. Перечень научных проблем и направлений научных исследований

  1. Субъективное и объективное в оценке стоимости бизнеса

  2. Пути улучшения методов определения таможенной оценки

  3. Новые подходы к оценке стоимости товаров ФТС России

  4. Информационные системы и технологии в оценке стоимости бизнеса

  5. Роль оценочной деятельности в антикризисном управлении




  1. Темы курсовых работ

  1. Экономическое содержание и выбор безрисковой доходности при определении ставки дисконтирования.

  2. Модель арбитражного ценообразования и ее применение при определении ставки дисконтирования.

  3. Практические аспекты применения метода кумулятивного построения.

  4. Практические аспекты расчета стоимости бизнеса на основе рыночных мультипликаторов.

  5. Оценка дебиторской задолженности предприятия.

  6. Нормализация бухгалтерской отчетности в процессе оценки бизнеса.

  7. Практические аспекты применения метода дисконтированных денежных потоков.

  8. Оценка производственной недвижимости в рамках метода чистых активов.

  9. Модель оценки капитальных активов: особенности применения в российской практике.

  10. Метод средневзвешенной стоимости капитала: особенности применения в Российской практике.

  11. Оценка холдинговых компаний.

  12. Информационная база оценки в разрезе подходов к оценке бизнеса.

  13. Определение экономического износа при оценке имущественных комплексов.

  14. Сравнительная характеристика ставок дисконтирования и капитализации в процессе оценки бизнеса и недвижимости.

  15. Особенности оценки различных по величине и уровню контроля пакетов акций.

  16. Премии и скидки за размер пакета: экономическое содержание и методы расчета.

  17. Экономическое содержание и методики расчета скидки на недостаток ликвидности.

  18. Сравнительная характеристика российских и международных стандартов оценки.

  19. Финансовый анализ деятельности предприятия: использование результатов в оценке.

  20. Оценка специализированных и неспециализированных активов в оценке бизнеса.

  21. Сравнительная характеристика моделей в рамках метода дисконтированных денежных потоков.

  22. Расчет стоимости в постпрогнозном периоде: специфика прогнозирования темпов роста для различных предприятий.

  23. Метод ликвидационной стоимости: экономическое содержание и специфика применения в отечественной практике.

  24. Влияние системы рисков на величину рыночной стоимости предприятия.

  25. Современные методы оценки рыночной стоимости пакетов акций российских компаний.

  26. Особенности оценки предприятий в целях антикризисного управления.

  27. Особенности оценки бизнеса при реструктуризации предприятия

  28. Место инвестиционной стоимости в оценке бизнеса.

  29. Перспектива применения новых методов оценки бизнеса в современных условиях в России.

  30. Особенности финансового анализа в процессе оценки бизнеса.

  31. Подходы к формированию информационной базы оценки бизнеса.

  32. Оценка бизнеса в целях определения объема эмиссии ценных бумаг.

  33. Методы затратного подхода при оценке бизнеса.




  1. Темы индивидуальных заданий

  1. Взаимосвязи между различными характеристиками стоимости бизнеса

  2. Классификации рисков

  3. Ликвидационная стоимость в оценке бизнеса

  4. Рынок слияний и поглощений

  5. Различия в понятии недвижимого имущества как объекта оценки и по определению ГК РФ

  6. Экономико-правовая структура недвижимости по законодательству США

  7. Противоречие между принципами ожидания и спроса и предложения?

  8. Исторический опыт России в оценке недвижимого и другого имущества предприятий

  9. Взаимодействие рынка недвижимости и системы общественного воспроизводства

  10. Причинно-следственные связи между факторами, воздействующими на рынок недвижимости




  1. Темы, выносимые на самостоятельную проработку

  1. Влияние специфических характеристик оцениваемого объекта на процесс оценки.

  2. Ответственность оценщика

  3. Финансовая отчетность как информационный источник для оценки стоимости компании.

  4. Понятие собственного и инвестированного капитала.

  5. Подготовка финансовой отчетности компании для оценки методом чистых активов.

  6. Критерии выбора компаний - аналогов.


^ 6.4 Контроль самостоятельной работы

Оценка результатов самостоятельной работы организуется как единство двух форм: самоконтроль и контроль со стороны преподавателя.


^ 6.4 Учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов

Образовательные ресурсы для использования при самостоятельной работе бакалавров, в том числе программное обеспечение и Internet-ресурсы, учебные и методические пособия, задачники и др., рекомендованы в п.8 настоящей рабочей программы.


^ 7. Средства (ФОС) текущей и итоговой оценки качества освоения дисциплины


Образцы контрольных вопросов (к устному опросу)


    1. Какие два класса объектов недвижимости известны в настоящее время?

    2. Что такое оценка недвижимого и другого имущества предприятия?

    3. В чем проявляется взаимосвязь принципа полезности с принципами ожидания и замещения?

    4. Какими элементами характеризуется этап сбора и обработки данных при оценке недвижимости?

    5. В чем заключается сущность методов оценки компании по доходу?

    6. Что такое гудвилл?

    7. Как определить уровень риска на рынке недвижимости?

    8. Какие виды операций существуют на рынке недвижимости?

    9. Что такое залоговая стоимость?

    10. Каковы субъективные факторы, влияющие на рыночную стоимость объекта недвижимости?


Образцы индивидуальных заданий (к письменной работе)


Задание 1

Для оценки свободного земельного участка оценщик выявил близко расположенный аналогичный земельный участок с недавно построенным зданием. Объект приносит 215000 руб. чистого годового дохода, норма дохода на инвестиции для подобных объектов составляет 17%, срок экономической жизни здания 40 лет, стоимость постройки определена затратным методом 1200000 руб. оценщик считает, что фонд возмещения должен формироваться исходя из линейного вида потери стоимости и неизменной стоимости земли. Определите стоимость недвижимости.


Задание 2.

Рассчитайте срок окупаемости проекта «Звезда», требующего затрат в сумме 85 млн. руб. и обеспечивающего доход (в млн. руб.): в первый год – 8,5, во второй – 30, в третий – 40, в четвертый – 50, в пятый – 60. Ставка дисконтирования 12%.


Задание 3.

ООО «Вертикаль» и ЗАО «Нефтяник» владеют землей на праве общей долевой собственности. При этом первой организации принадлежит ¾ участка, второй – ¼ участка. Согласно полученным сведениям, кадастровая стоимость земельного участка по состоянию на 1 января 2010 года равна 3670000 руб. Рассчитайте кадастровую стоимость каждой доли участка.


^ Образцы тестовых заданий (к рубежному контролю)



      1. Физический участок земли и относящиеся к нему выполненные человеком улучшения - это:

а) движимое имущество;

б) недвижимое имущество;

в) оба варианта не верны.

2. Основной принцип для различия недвижимого и движимого имущества устанавливается:

а) федеральным законодательством;

б) региональным законодательством;

в) местным законодательством.

3. Каким нормативным документом регулируется понятие недвижимости:

а) ГК РФ;

б) НК РФ;

в) ГПК РФ.

4. В зарубежной практике для оценки недвижимости (земли и зданий) возможно использование методов:

а) затратного, доходного и рыночных сравнений;

б) доходного и рыночных сравнений;

в) затратного метода

5. Методом чистых активов определяют:

а) рыночную стоимость материальных активов предприятия;

б) финансовых и нематериальных активов предприятия;

в) материальных, финансовых и нематериальных активов предприятия.

6. Рынок недвижимости выполняет следующую функцию:

а) регулирующая;

б) фискальная;

в) учетная.

7. Какие существуют уровни структуры рынка недвижимости:

а) первичный - вторичный - третичный;

б) федеральный - региональный - местный;

в) покупатель - продавец.

8. Стоимость объекта недвижимости, обеспечивающего ипотечный кредит, которую кредитор надеется получить при вынужденной продаже на рынке данного объекта недвижимости в случае неплатежеспособности заемщика - это:

а) залоговая стоимость;

б) стоимость замещения;

в) страховая стоимость.

9. Налогообложение земельных участков согласно НК РФ производится по:

а) рыночной стоимости земли;

б) кадастровой стоимости земли;

в) по ценам, устанавливаемым федеральными органами власти.

10. Отклонение от рекомендаций в европейских стандартах может повлечь:

а) коммерческие или правовые санкции;

б) налоговые санкции;

в) не влечет применение санкции.


Образцы билетов итогового контроля (к экзамену)

Экзаменационный билет №1

1. Основные цели и задачи оценки стоимости предприятия.

2. Затратный подход в оценке недвижимости

3. Учет макроэкономического, отраслевого, регионального рисков в оценке предприятия

4. Задача.


Экзаменационный билет №2

1. Доходный подход в оценке недвижимости.

2. Система информации в оценке бизнеса.

3. Роль финансовых показателей в оценке стоимости бизнеса.

4. Задача.


Экзаменационный билет №3

1. Метод дисконтированных денежных потоков в оценке стоимости бизнеса.

2. Группа инвестиционных показателей, их роль в процессе оценки.

3. Условия применения сравнительного подхода к оценке стоимости предприятия в России.

4. Задача.


^ 8. Рейтинг качества освоения дисциплины


В соответствие с рейтинговой системой текущий контроль проводится ежемесячно в течение семестра путем балльной оценки качества усвоения теоретического материала (ответы на вопросы) и результатов практической деятельности (решение задач, выполнение заданий, решение проблем).

Промежуточная аттестация (экзамен) проводится в конце семестра также путем балльной оценки. Итоговый рейтинг определяется суммированием баллов текущей оценки в течение семестра и баллов промежуточной аттестации в конце семестра по результатам экзамена.

Максимальный итоговый рейтинг соответствует 100 баллам (60 – текущая оценка в семестре, 40 – промежуточная аттестация в конце семестра).

Рейтинг-план освоения дисциплины в течение семестра представлен в приложении.


^ 9. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины



  • основная литература:

      1. Гражданский кодекс Российской Федерации.

      2. Земельный кодекс Российской Федерации.

      3. Федеральный закон от 29.07.1998 № 135-Ф3 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».

      4. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

      5. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

      6. Федеральные стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденные приказами Минэкономразвития России от 20.07.2007 № 256, 255, 254 (ФСО № 1, ФСО № 2, ФСО №3), от 21.11.2010 № 509 (ФСО № 4).

      7. Международные стандарты оценки. 8-е изд. / пер. с англ. И.Л. Артеменкова, Г.И. Микерина, Н.В. Павлова, А.И. Артеменкова. М.: Саморегулируемая общероссийская общественная организация «Российской общество оценщиков», 2009. - 422с.

      8. Европейские стандарты оценки 2009 / пер. с англ. М.: РОО, 2009.

      9. Стандарты оценки RICS / пер. с англ. М.: Альпина Паблишерз, 2011.

      10. Положение о порядке проведения экспертизы отчета об оценке ценных бумаг, требованиях и порядке выбора саморегулируемой организации оценщиков, осуществляющей проведение экспертизы, утвержденное приказом Минэкономразвития России от 29.09.2006 № 303.

      11. Положение о порядке подготовки заключений по отчетам об оценке предприятия должника или имущества должника - унитарного предприятия либо имущества должника - акционерного общества, более двадцати пяти процентов голосующих акций которого находится в государственной или муниципальной собственности, утвержденное приказом Минэкономразвития России от 07.05.2010 № 166.

      12. Административный регламент по исполнению Федеральным агентством по управлению государственным имуществом государственной функции уполномоченного органа в случае, предусмотренном пунктом 3 статьи 77 Федерального закона «Об акционерных обществах», утвержденный приказом Минэкономразвития России от 07.05.2010 № 168.

      13. Методические указания по государственной кадастровой оценке земель сельскохозяйственного назначения, утвержденные приказом Минэкономразвития России от 20.09.2005 № 445.

      14. Методические указания по определению кадастровой стоимости вновь образуемых земельных участков и существующих земельных участков в случаях изменения категории земель, вида разрешенного использования или уточнения площади земельного участка, утвержденные приказом Минэкономразвития России от 12.08.2006 № 222.

      15. Методические рекомендации по государственной кадастровой оценке земель водного фонда, утвержденные приказом Минэкономразвития России от 14.05.2005 № 99.

      16. Методические указания по государственной кадастровой оценке земель населенных пунктов, утвержденные приказом Минэкономразвития России от 15.02.2007 № 39.

      17. Методические рекомендации по государственной кадастровой оценке земель особо охраняемых территорий и объектов, утвержденные приказом Минэкономразвития России от 23.06.2005 № 138.

      18. Методика государственной кадастровой оценки земель садоводческих, огороднических и дачных объединений, утвержденная приказом Росземкадастра от 26.08.2002 № П/307.

      19. Методика государственной кадастровой оценки земель промышленности, энергетики, транспорта, связи, радиовещания, телевидения, информатики, земель для обеспечения космической деятельности, земель обороны, безопасности и земель иного специального назначения, утвержденная приказом Росземкадастра от 20.03.2003 № П/49.

      20. Методические рекомендации по определению кадастровой стоимости объектов недвижимости жилого фонда для целей налогообложения, методические рекомендации по определению кадастровой стоимости объектов недвижимости нежилого фонда для целей налогообложения, утвержденные приказом Минэкономразвития России от 03.11.2006 № 358;

      21. Положение о порядке ведения Реестра членов саморегулируемой организации оценшиков, составе сведений, включаемых в Реестр членов саморегулируемой организации оценщиков, порядке предоставления информации, содержащейся в Реестре членов саморегулируемой организации оценщиков, заинтересованным лицам и ее размещения в информационных системах общего пользования, утвержденное приказом Минэкономразвития России от 02.03.2007 № 69.

      22. Оценка бизнеса: учебник / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2009.

      23. Основы оценки стоимости имущества: учебник / коллектив авторов; под ред. М.А. Федотовой, Т.В. Тазихиной. М.: КноРус, 2011.

      24. Пратт Шеннон П. Стоимость капитала. Расчет и применение. М.: ЗАО «Квинто-консалтинг», 2006.

      25. Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов / пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.




  • дополнительная литература:

  1. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компании: оценка и управление. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005.

  2. Мерсер 3. Кристофер, Хармс Трэвис У. Интегрированная теория оценки бизнеса. М.: Маросейка, 2008.

  3. Оценочная деятельность в России: сб. науч. трудов / Кафедра оценки и управления собственностью. М.: Финакадемия, 2006-2010.

  4. Пособие по оценке бизнеса / пер. с англ.; под ред. Т.Л. Уэст, Д.Д. Джонс. М.: Квинто-Консалтинг, 2003.

  5. Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса: монография. М.: Маросейка; Омега-Jl, 2007.

  6. Рутгайзер В.М. Справедливая стоимость бизнеса: условия измерений и применения. 2-е изд. М.: Маросейка, 2009.



^ 10. Материально-техническое обеспечение дисциплины


При освоении дисциплины используется материально-техническая база Института природных ресурсов кафедры экономики природных ресурсов, в т.ч. мультимедийная техника для чтения лекций и компьютерная техника с выходом в Internet для проведения практических занятий, а также программное обеспечение по экономике и менеджменту: Audit Expert, Prime Expert, 1.C Предприятие 8.0, SAP.


Программа составлена на основе Стандарта ООП ТПУ в соответствии с требованиями ФГОС по направлению и профилю подготовки 080500 «Менеджмент».


Программа одобрена на заседании кафедры ЭПР ИПР

(протокол № ___ от « ___ » _________ 201 ___ г.)


Автор _______________ И.В. Шарф

Рецензент _______________





Скачать 337,7 Kb.
оставить комментарий
Дата23.10.2012
Размер337,7 Kb.
ТипРабочая программа, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

Ваша оценка этого документа будет первой.
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Загрузка...
Документы

наверх