Методические указания к выполнению контрольной работы и курсового проекта для студентов специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии» заочной формы обучения
| скачать Экономическая оценка инвестиций Методические указания к выполнению контрольной работы и курсового проекта для студентов специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии» заочной формы обучения Составитель Н.Ф. Загривная Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТЕХНОЛОГИИ И ДИЗАЙНА» Кафедра менеджмента ^ Методические указания к выполнению контрольной работы и курсового проекта для студентов специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии» заочной формы обучения Составитель Н.Ф. Загривная Санкт-Петербург 2008
Подписано в печать 10.06.2008 г. Формат 60 х 84 / 16. Усл. печ. л. 2,7. Печать трафаретная. Тираж 00 экз. Заказ _____. Отпечатано в типографии СПГУТД 191028, Санкт-Петербург, ул. Моховая, 26 Методические указания составлены для самостоятельного изучения студентами заочного отделения дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» и выполнения контрольной работы и курсового проекта. ^ Экономическая оценка инвестиций является одной из профилирующих дисциплин в системе подготовки специалиста-менеджера по специальности (060802) «Экономика и управление на предприятии». ^ – дать студентам необходимые знания, умения и навыки, в том числе: теоретические знания о современных методах оценки инвестиций, прикладные знания в области оценки инвестиций в отечественной и зарубежной практике, сформировать у студентов представление о видах инвестиций, методах инвестирования, основных принципах принятия инвестиционных решений, критериях принятия инвестиционных решений. ^ . В результате изучения дисциплины экономист-менеджер должен уметь принимать решения по выбору эффективных инвестиционных проектов, владеть практическими навыками расчета экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора времени, риска и инфляции, формировать портфель инвестиций предприятия с учетом финансовых ограничений. Экономическая оценка инвестиций как учебная дисциплина в системе подготовки экономиста-менеджера связана с такими дисциплинами учебного плана, как «Планирование на предприятии», «Финансы и кредит» (в вопросах, касающихся оценки финансовой состоятельности инвестиционных решений), а также с другими дисциплинами: «Бухгалтерский учет», «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия». Указанные связи дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» дают студенту системное представление о комплексе изучаемых дисциплин. При написании программы использован Государственный cтандарт высшего профессионального образования по специальности 060800 «Экономика и управление на предприятии», а также примерная программа дисциплины «Экономическая оценка инвестиций», разработанная Санкт-Петербургским государственным инженерно-экономическим университетом и одобренная Президиумом УМО по образованию в области производственного менеджмента (протокол № 10 от 30 июня 2000 г). ^ Тема 1. Инвестиции и инвестирование Сущность инвестиций и инвестирования. Субъект и объект инвестиций. Классификация инвестиций. Понятие экономической эффективности инвестиций. Задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций. Общая характеристика источников финансирования инвестиционной деятельности. Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Цели и формы регулирования ^ Общее представление о проекте и проектных материалах. Инвестиционный проект и его характеристики. Классификация инвестиционных проектов. Взаимоисключающие, взаимно независимые, взаимовлияющие и взаимодополняющие проекты. ^ Состав и структура денежных потоков по инвестиционной деятельности. Основные денежные потоки по операционной и финансовой деятельности. Непрерывное и дискретное представление денежных потоков. ^ Временная сущность денег и ее отражение в денежных потоках инвестиционного проекта, приведение взад и вперед по оси времени, формула сложных процентов. Норматив экономической эффективности инвестиций, принципиальная схема определения величины норматива. Понятие затраты финансирования по различным источникам. Средневзвешенная цена капитала (WACC). ^ Понятие экономической оценки инвестиций. Виды эффективности инвестиций. Критерий экономической эффективности инвестиций.Показатели эффекта: чистая текущая стоимость проекта, аннуитет. Показатели доходности инвестиционного проекта: индексы доходности капиталовложений, внутренняя норма рентабельности инвестиций. Показатели окупаемости. Финансовые показатели, оценка финансовой состоятельности проекта. Сравнительная эффективность вариантов инвестиций. ^ инвестиций Сравнительная эффективность инвестиций. Сравнение издержек и прибыли. Затраты упущенных возможностей. Коэффициент эффективности и срок окупаемости инвестиций. ^ Сущность и основные характеристики инфляции. Однородная и неоднородная инфляция. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций. ^ неопределенности и риска Общие понятия о неопределенности и риске. Понятие об эффективности и устойчивости проекта в условиях неопределенности. Укрупненная оценка устойчивости и эффективности проекта в целом. Поправка на риск нормы доходности: (статистический и экспертный методы); метод WAСС; анализ чувствительности проекта к различным условиям его реализации. Методы оценки рисков без учета распределения вероятностей ( анализ сценариев; расчет границ безубыточности и эффективности; методы, основанные на использовании теории принятия решений). Методы оценки рисков с учетом распределения вероятностей. ^ Задачи отбора и оптимизации проектов и общие принципы их решения. Сравнение инвестиционных проектов различной продолжительности. Принципы формирования портфеля инвестиционных проектов. Модели и приближенные критерии оптимального отбора. Таблица 2.1 ^
Таблица 2.^
Таблица 2.3 – ^ и навыков студентов
Курсовой проект выполняется на тему "Экономическая оценка инвестиционного проекта строительства прядильной фабрики" в соответствии с индивидуальным заданием. 3. Требования, предъявляемые к выполнению контрольной работы Вариант контрольной работы выбирается в соответствии с последней цифрой зачетной книжки студента. Приступая к выполнению контрольной работы, необходимо ознакомиться с соответствующими разделами рекомендуемой литературы. Контрольная работа содержит три задачи, должна быть выполнена в соответствии с ГОСТ на оформление текстовых документов и подписана студентом. Образец титульного листа приведен в приложении В В том случае, если контрольная работа возвращена студенту на доработку, ему необходимо в конце работы внести требуемые исправления, в соответствии с замечаниями рецензента, и выслать работу для повторного рецензирования. По работе, получившей положительную оценку, проводится собеседование со студентом в период сессии, по результатам которого ставится зачет контрольной работы. К сдаче зачета студент допускается после защиты контрольной работы. Задача 1. Определить в инвестиционном проекте сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности (при расчетном периоде инвестиционного проекта. равном 5 лет, включая нулевой), если дано (табл.3.1): Таблица 3.1 ^
Продолжение таблицы 3.1
Продолжение таблицы 3.1
Окончание таблицы 3.1
Порядок решения задачи 1: 1. Определяется потребная сумма собственных оборотных средств (СОС) по формуле  СОС = (3.1)где ФЦ – продолжительность финансового цикла, дней. ФЦ = ПЦ + ПОдз – ПОкз, (3.2) где ПЦ – продолжительность производственного цикла, дней; ПОдз – период оборота дебиторской задолженности, дней; ПОкз – период оборота кредиторской задолженности дней. В свою очередь, ПЦ = ПОтмз + ПОнзп + ПОгп (3.3) где ПОтмз – период оборота товарно - материальных запасов, дней; ПОнзп – период оборота незавершенного производства, дней; ПОгп – период оборота готовой продукции, дней. Затем определяется величина собственных оборотных средств (СОС) по шагам расчетного периода с учетом их прироста, указанного в таблице исходных данных. Потребность в собственных оборотных средствах по шагам расчетного периода: нулевой шаг тыс. р. первый шаг тыс. р. второй шаг тыс. р. третий шаг тыс. р. четвертый шаг тыс. р. 2. В табличной форме (табл.3.2) рассчитывается сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности в инвестиционном проекте. Соответствующие суммы денежных средств записываются в табл. 3.2 с соответствующими знаками: приток денежных средств ( + ), отток ( ). Таблица 3.2 - ^ деятельности
Задача 2. Определить сальдо денежного потока по операционной деятельности за год, по данным табл.3.3 и 3.4 ^
Окончание таблицы 3.3
Таблица 3.4 ^
Порядок решения задачи 2: 1. Определить сумму налога на добавленную стоимость (НДС) и налога на прибыль (табл. 3.5) ^
Валовые издержки = (удельные переменные издержки * объем реализации продукции в натуральном выражении) + сумма постоянных издержек = сумма переменных издержек на объем реализации + сумма постоянных издержек. Затем необходимо в табличной форме представить денежный поток по операционной деятельности и определить его сальдо (табл. 3.6). Таблица 3.6 ^
Задача 3. Определить показатели эффекта и доходности по инвестиционному проекту. Ликвидационная стоимость оборудования составляет 1% от первоначальных инвестиций. Остальные данные приведены в табл. 3.7. ^
Продолжение таблицы 3.7
Продолжение таблицы 3.7
Продолжение таблицы 3.7
Окончание таблицы 3.7
Порядок решения задачи 3. В этой задаче необходимо определить чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту (ЧДД) и индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДДК). Сначала следует рассчитать величину чистого дисконтированного дохода по проекту. Для этого делается расчет налога на добавленную стоимость и налога на прибыль аналогично тому расчету, который был выполнен в табл. 3.5 при решении задачи 2. При этом оформляется табл. 3.8: ^
Затем необходимо в табличной форме (табл. 3.9) представить денежные потоки по операционной и инвестиционной деятельности (обозначая соответствующими знаками приток и отток денежных средств), выполнить необходимые вычисления и определить ЧДД по проекту. Таблица 3.9 ^
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ваша оценка этого документа будет первой.
Ваша оценка: 