Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Экономика предприятия» на тему: «Финансово-экономическая оценка предпринимательского проекта» icon

Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Экономика предприятия» на тему: «Финансово-экономическая оценка предпринимательского проекта»



Смотрите также:
Методические указания по выполнению курсовой работы на тему: «Анализ финансового состояния...
Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Экономическая оценка...
Методические указания по выполнению курсовой работы...
Методические указания к выполнению курсовой и дипломной работ по курсу «Экономика и организация...
Методические указания по выполнению курсовой работы...
Методические указания к выполнению контрольной работы и курсового проекта для студентов...
Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине опд...
Методические указания по выполнению курсовой работы по дисцилине "Аудит"...
Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Экономика» для студентов...
Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине Для студентов иэутс, фаап, кф...
Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Экономическая оценка...
Методические указания к выполнению курсовой работы для студентов специальности 100110...



страницы:   1   2   3   4   5   6   7
скачать


Южный Федеральный Университет

Межотраслевой Региональный Центр Повышения Квалификации и Переподготовки Кадров


Методические указания по выполнению

курсовой работы


по дисциплине «Экономика предприятия»


на тему:


«Финансово-экономическая оценка предпринимательского проекта».


Таганрог 2008г.

Методические указания составлены Непомнящим Е. Г., переработаны Фроловой Т.А.


СОДЕРЖАНИЕ:

Введение 3

1. Системы показателей финансово-экономической эффективности инвестиций и методы их оценки 3

2. Горизонт расчета (Т) 3

3. Цены 3

4. Учет инфляции 4

5. Дисконтирование 6

6. Чистая текущая стоимость (ЧТС) 8

^ 7. Индекс доходности (ИД) 8

8. Внутренний коэффициент эффективности (ВКЭ) 9

9. Неразрывность денежного потока 9

Задание 10

на выполнение курсовой работы 10

Пример выполнения курсовой работы 14

Решение 17

Литература 30

Приложение №1 31

^ Таблица коэффициентов дисконтирования (аt) 31



Введение



Целью курсовой работы является изучение методов и привитие практических навыков финансово-экономической оценки предпринимательских проектов.

^

1. Системы показателей финансово-экономической эффективности инвестиций и методы их оценки


Системы показателей финансово-экономической эффективности инвестиций и методы их оценки изложены в настоящем методическом пособии и в примере выполнения курсовой работы. Они являются достаточными и необходимыми для выполнения данной работы.

^

2. Горизонт расчета (Т)


Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности предпринимательского проекта (далее – проекта) осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом:

  • продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта;

  • средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования;

  • достижения заданных характеристик прибыли (массы и/или нормы прибыли и т.д.);

  • требований инвестора.

Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета.

Шагом расчета (t) при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть: месяц, квартал или год.

3. Цены


Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены.

3.1. Под базисными (базовыми) понимаются цены, сложившиеся в экономике на определенный момент времени . Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считается неизменной в течение всего расчетного периода.

Измерение экономической эффективности проекта в базисных ценах производится как правило на этапах «выявления возможностей» и «предварительного выбора».

3.2. На этапах «проектирования», «оценки и принятия решения» обязательным является расчет экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах. Одновременно рекомендуется осуществлять расчеты в других перечисленных в п. 3. видах цен.

Прогнозная цена Ц(t) продукции или ресурса в конце t-ого шага расчета (например, t-ого года) определяется по формуле:


Ц(t) = Ц(б) * J(t, tн), (1)


где Ц(б) – базисная цена продукции или ресурса;

J(t, tн) – коэффициент (индекс изменения цен продукции или ресурсов соответствующей группы в конце t- го шага по отношению к начальному моменту расчета (в котором известны цены)).

По проектам, разрабатываемым по заказу органов государственного управления, значения индексов изменения цен на отдельные виды продукции и ресурсов следует устанавливать в задании на проектирование в соответствии с прогнозами Минэкономики РФ.

3.3. Расчетные цены используются для вычисления интегральных показателей эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в прогнозных ценах. Это необходимо, чтобы обеспечить сравнимость результатов, полученных при различных уровнях инфляции.

Расчетные цены получаются путем введения дефлирующего множителя, соответствующего индексу общей инфляции (см. пункт 4.4).

3.4. Базисные, прогнозные и расчетные цены могут выражаться в рублях или устойчивой валюте (доллары США, евро).

3.5. При разработке и сравнительной оценке нескольких вариантов проекта, необходимо учитывать влияние изменения объемов продаж на рыночную цену продукции и цены потребляемых ресурсов.

^

4. Учет инфляции


4.1. Инфляция – это повышение общего (среднего) уровня цен в экономике или на данный вид ресурса (продукции, услуг, труда).

Инфляцию в конце шага по отношению к начальному моменту (момент приведения) непосредственно предшествующему первому шагу, можно характеризовать:

  • индексом изменения цен ресурса J(t2, tн), т.е. отношением цены ресурса в конце шага к цене того же ресурса в момент , выраженных в долях;

  • уровнем инфляции r(t2, tн), равным:


r(t2, tн) = J(t2, tн) – 1. (2)


Для J(ti, tj) выполняются соотношения:


J(ti, tj) = [J(tj, ti)] -1. (3)


J(ti, ti) = 1. (4)


Основное влияние на показатели коммерческой эффективности проекта оказывает:

  • неоднородность инфляции (т.е. различная величина ее уровня) по видам продукции и ресурсов;

  • превышение уровня инфляции над ростом курса иностранной валюты.

Помимо этого, даже однородная инфляция влияет на показатели инвестиционного проекта за счет:

  • изменения влияния запасов и задолженностей (увеличение запасов материалов и кредиторской задолженности становится более выгодным, а запасов готовой продукции и дебиторской задолженности становится менее выгодным, чем без инфляции);

  • завышения налогов за счет отставания амортизационных отчислений от тех, которые соответствовали бы повышающимся ценам на основные фонды;

  • изменения фактических условий предоставления займов и кредитов.

Наличие инфляции влияет на показатели проекта не только в денежном, но и в натуральном выражении. Иными словами, инфляция приводит не только к переоценке финансовых результатов осуществления проекта, но и изменению самого плана реализации проекта (планируемых величин запасов и задолженностей, необходимых заемных средств и даже объема производства и продаж).

4.2. При уточненной оценке эффективности проекта необходимо учитывать динамику:

  • уровня роста/падения отношения курсов внутренней и иностранной валют;

  • цен на используемые ресурсы и комплектующие (по группам, характеризующимся примерно одинаковой скоростью изменения цен);

  • прямых издержек (по видам);

  • уровня заработной платы – по видам работников (инфляция на общие и административные издержки);

  • общих и административных издержек (инфляция на заработную плату);

  • стоимости элементов основных фондов (земли, зданий и сооружений, оборудования);

  • затрат на организацию сбыта (в частности, на рекламу, транспорт и др.);

  • банковского процента.


4.3. Для того, чтобы правильно оценивать результаты проекта, а также обеспечить сравнимость показателей проектов в различных условиях, необходимо максимально учесть влияние инфляции на расчетные значения результатов и затрат. Для этого следует потоки затрат и результатов (денежные потоки для расчета эффективности) производить в прогнозных ценах, а при вычислении интегральных показателей (интегральный экономический эффект, чистая текущая стоимость (NPV), внутренний коэффициент эффективности и др.) переходить к расчетным ценам, т.е. ценам, очищенным от общей инфляции (см. 4.4).

4.4. Приведение значений показателей к расчетным ценам делается для того, чтобы при вычислении значений интегральных показателей (см. 4.3) исключить из расчетов общее изменение масштаба цен, но сохранить (происходящее, в частности, из-за инфляции) изменение в структуре цен, а также влияние инфляции на план осуществления проекта.

Технически для этого рекомендуется ввести дефлирующий множитель JG(tн, t), соответствующий уровню общей инфляции.

Если Aс(t) – значение любого показателя в конце t-ого шага, вычисленного в прогнозных ценах, то значение этого показателя в расчетных ценах обозначается A^(t) и вычисляется по формуле:


A^ (t) = Aс(t) * JG(tн, t), (5)


где JG(tн, t) – индекс изменения общего уровня цен (здесь использована формула (3)).





Скачать 1,08 Mb.
оставить комментарий
страница1/7
Дата29.09.2011
Размер1,08 Mb.
ТипМетодические указания, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

страницы:   1   2   3   4   5   6   7
Ваша оценка этого документа будет первой.
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Документы

наверх