Программа по дисциплине Финансовый менеджмент для слушателей 2 курса вечерней формы обучения по специальности «Финансы и кредит» Международного коммерческого факультета icon

Программа по дисциплине Финансовый менеджмент для слушателей 2 курса вечерней формы обучения по специальности «Финансы и кредит» Международного коммерческого факультета



Смотрите также:
Программа по дисциплине корпоративные финансы для слушателей 2 курса вечерней формы обучения по...
Программа по дисциплине деньги, кредит...
Программа по дисциплине финансы организаций (предприятий) для студентов 4 курса вечерней формы...
Программа по дисциплине Основы аудита для студентов 5 курса вечерней формы обучения по...
Программа по дисциплине «Современные проблемы экономики России» для слушателей 1 курса...
Программа по дисциплине «Организация и финансирование инвестиций» для слушателей 2 курса заочной...
Программа по дисциплине «Организация и финансирование инвестиций» для слушателей 2 курса заочной...
Программа, контрольные задания и тематика курсовых проектов по учебной дисциплине финансы...
Программа по дисциплине Право всемирной торговой организации Для студентов 4 курса очной дневной...
Рабочая программа по дисциплине: «экономический анализ» для студентов всех форм обучения...
Программа по дисциплине деньги, кредит...
Программа по дисциплине Бухгалтерский учет и основы аудита для слушателей 2 курса заочной формы...



скачать


Всероссийская академия внешней торговли


Кафедра финансов и валютно-кредитных отношений


«Утверждаю»

Проректор по учебной работе



____________________Вологдин А.А.

«___» ___июня___2011 года


Программа по дисциплине

Финансовый менеджмент


для слушателей 2 курса вечерней формы обучения

по специальности «Финансы и кредит»

Международного коммерческого факультета


Обсуждена и рекомендована к


утверждению на заседании кафедры

Протокол № 10 от 8 июня 2011г.


Москва, 2011

^ Разработчики программы -

д.э.н. профессор Соколова Ольга Владимировна

к.э.н. профессор Каплюк Татьяна Сергеевна

ст.преподаватель Чурилова Марина Дмитриевна


^ Рецензент программы:

д.э.н. профессор, зав. Кафедрой технологии внешнеторговых сделок Холопов Константин Владимирович

содержание












1

Организационно-методический раздел

4

2

Распределение учебных часов по дисциплине

6

3

Содержание дисциплины

7

4

Перечень вопросов к экзамену

10

5

Примерный перечень тем курсовых работ

11

6

Литература по дисциплине

13

7

Глоссарий

14



^ 1. Организационно-методический раздел


Целью дисциплины «Финансовый менеджмент» для слушателей является ознакомление их с основными принципами и методами анализа финансового состояния фирмы, используемыми в российской и зарубежной практике, а также с методами принятия финансовых решений на уровне фирмы.

В ходе изучения дисциплины перед слушателями ставятся следующие задачи:

— ознакомиться с основными методами анализа финансового состояния фирмы, используемыми в российской и зарубежной практике,

— усвоить содержание основных понятий, категорий и инструментов финансового анализа и управления,

— научиться анализировать финансовое состояние российских и зарубежных фирм, принимать решения о путях привлечения средств и направлениях их расходования.

В результате изучения дисциплины слушатели должны знать:

— основные принципы составления финансовых документов (балансового отчета, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и др.), информация которых является основой для проведения финансового анализа,

— основные методы финансового анализа (вертикальный, горизонтальный, с использованием относительных коэффициентов),

— принципы управления фирмой оборотными средствами, в том числе денежными средствами, дебиторской задолженностью и запасами,

— принципы управления краткосрочными обязательствами,

— пути привлечения средств для финансирования деятельности фирмы,

— преимущества и недостатки заемного финансирования, экономическую сущность финансового рычага,

— сущность финансового планирования на фирме, формирование финансовой политики фирмы, методы оценки стоимости фирмы и ее капитала,

— цель и принципы разработки финансового раздела бизнес-плана,

— управление акционерным капиталом,

— принципы управления издержками, методы классификации издержек, цель и метод расчета точки безубыточности,

— принципы калькуляции издержек, формирования ассортиментной политики фирмы.

В результате слушатели должны уметь:

— применять на практике теоретические знания в области управления финансами фирмы,

— анализировать и оценивать финансовое состояние фирмы,

— выбирать наиболее приемлемые для фирмы пути привлечения средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности,

— выбирать ассортимент выпускаемой фирмой продукции с учетом современных методов анализа издержек.

Дисциплина «Финансовый менеджмент» является составной частью блока учебных дисциплин, включающего финансовые аспекты управления деятельностью фирмы. Эта дисциплина органично связана с такими дисциплинами как «Микроэкономика», «Бухгалтерский учет и основы аудита», «Налоги и налогообложение», «Рынок ценных бумаг».


^ 2. Распределение учебных часов

№ темы

наименование темы

количество часов

всего

из них по видам учебной работы

лекций

практич. занятия

самостоят. работа

1

Методы анализа финансового положения фирмы.

8

4

-

4

2

Анализ оборотных активов и текущих обязательств фирмы.

10

4

2

4

3

Формирование структуры капитала фирмы. Эффект финансового рычага.

8

2

-

4

4

Политика привлечения средств и обеспечения роста.

8

2

2

4

5

Методы оценки стоимости фирмы при ее покупке или продаже.

8

2

-

4

6

Работа фирмы на финансовом рынке.

8

-

-

8

7

Финансовые аспекты инвестиционного процесса. Разработка финансового раздела бизнес-плана.

8

4

-

8

8

Анализ издержек фирмы. Ассортиментная политика фирмы.

10

2

-

8




Всего:

68

20

4

44


Текущие формы контроля: контрольная работа (тест) - 1

Итоговая форма контроля - экзамен

^ 3. Содержание дисциплины


Тема 1. Методы анализа финансового положения фирмы.

Задачи и методы финансового анализа. Финансовая отчетность как основа для проведения финансового анализа. Балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Основные принципы составления документов финансовой отчетности. Взаимосвязь финансовых отчетов.

Использование финансовых коэффициентов в анализе. Коэффициенты ликвидности, платежеспособности, управления средствами, прибыльности, рентабельности. Границы применения финансовых коэффициентов. Использование финансовых коэффициентов в анализе деятельности компаний в России.


Тема 2. Анализ оборотных активов и текущих обязательств фирмы

Оборотные активы и текущие обязательства фирмы, их характеристика. Анализ оборотных активов, их объем, структура, оборачиваемость. Управление денежными средствами, анализ ликвидности и рентабельности. Методика составления графика денежных доходов и расходов. Расчет потребности в денежных средствах.

Анализ управления дебиторской задолженностью и запасами фирмы.

Управление краткосрочными обязательствами. Расчет стоимости привлечения краткосрочных обязательств: краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности, других краткосрочных обязательств.


Тема 3. Формирование структуры капитала фирмы. Эффект финансового рычага.

Инвестиционная деятельность фирмы. Оценка будущих денежных поступлений и платежей фирмы. Принятие решений о целесообразности вложения средств с учетом факторы времени. Окупаемость финансовых вложений.

Понятие структуры капитала. Выбор фирмой структуры капитала, обеспечивающей повышение рентабельности собственного капитала. Влияние долгового финансирования на показатели прибыли на акцию и дивидендов на акцию. Эффект финансового рычага. Структура капитала и риск. Преимущества и недостатки долгового финансирования.

Выбор источников финансирования инвестиционной деятельности фирмы. Стоимость (цена) капитала фирмы. Критерии выбора источников, влияние варианта финансирования на показатель прибыли на акцию.


Тема 4. Политика привлечения средств и обеспечения роста.

Финансовые цели фирмы: обеспечение роста основных экономических показателей (прибыли, объема продаж, прибыли на акцию), повышение рентабельности вложенных в бизнес средств. Источники финансирования роста: реинвестирование прибыли, привлечение заемных средств, дополнительная эмиссия акций. Взаимосвязь целей фирмы и источников финансирования реализации поставленных целей. Уравнение финансового рычага и уравнение обеспеченного роста (внутренней нормы роста). Обоснование целесообразности дополнительного выпуска акций.


Тема 5. Методы оценки стоимости фирмы при ее покупке или продаже.

Методы оценки стоимости фирмы при ее покупке или продаже. Оценка стоимости фирмы путем дисконтирования ее будущих денежных поступлений. Оценка акционерного капитала. Значение показателей прибыли на акцию, отношения цены акции к прибыли на акцию и других при оценке стоимости.

Дивидендная политика компании. Дивиденды и курсовая цена акции. Аналитические методы оценки стоимости акций. Оценка акций по дивидендам.

Регулирование оценочной деятельности в России.


Тема 6. Работа фирмы на финансовом рынке.

Выход фирмы на финансовый рынок. Способы получения дополнительных источников финансирования с помощью выпуска ценных бумаг. Выход российских компаний на внутренний и международный финансовые рынки.

Выбор источников внешнего финансирования. Альтернативные источники финансирования. Оценка банком кредитоспособности заемщика. Лизинг как форма финансирования деятельности фирмы. Преимущества лизинга.


Тема 7. Финансовые аспекты инвестиционного процесса. Разработка финансового раздела бизнес-плана.

Финансовые аспекты инвестиционного процесса. Финансовое планирование. Перспективное и текущее финансовое планирование. Бизнес-план, области его применения, задачи, решаемые при бизнес-планировании.

Структура бизнес-плана, его основные разделы, место и роль финансового плана в структуре бизнес-плана.

Финансовый план предприятия и методика его разработки. Расчет доходов и расходов, поступлений и платежей, потребностей в финансовых ресурсах на перспективу. Экспресс-анализ перспектив деятельности фирмы с помощью финансовых коэффициентов. Оценка будущей рентабельности и платежеспособности фирмы. Анализ безубыточности, составление финансового резюме.

Составление прогнозов финансовых документов: баланса, прогноза движения денежных средств и др.


Тема 8. Анализ издержек. Ассортиментная политика фирмы.

Структура издержек фирмы. Прямые затраты и накладные расходы, постоянные, переменные, валовые издержки. Понятие суммы и средней величины покрытия, их использование для определения прибыли при различных объемах производства и продаж. Определение объема выручки, обеспечивающей покрытие всех затрат (точка безубыточности). Структура затрат и риск. Эффект производственного (операционного) рычага.

Методы калькуляции себестоимости. Метод полной себестоимости и метод величины покрытия. Использование метода величины покрытия при принятии решений об ассортименте выпускаемой продукции.


4. перечень вопросов к экзамену

  1. Основные документы финансовой отчетности как основа для анализа финансового положения компании.

  2. Балансовый отчет его структура.

  3. Отчет о прибылях и убытках. Структура и содержание.

  4. Денежные доходы и денежные расходы компании. Структура и содержание отчета о движении денежных средств.

  5. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности.

  6. Использование в анализе относительных показателей (коэффициентов).

  7. Оценка управления дебиторской задолженностью, запасами, кредиторской задолженностью.

  8. Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности компании.

  9. Оценка прибыльности и рентабельности работы компании.

  10. Основные принципы управления текущей деятельностью компании. Управление оборотными активами.

  11. Управление краткосрочными обязательствами.

  12. Выбор источника финансирования долгосрочных проектов. Привлечение компанией заемных средств.

  13. Принятие решений об источниках финансирования долгосрочной деятельности компании с позиций интересов владельцев обыкновенных акций. Расчет точек равновыгодности.

  14. Структура капитала и финансовый риск. Эффект финансового рычага.

  15. Методы оценки стоимости компании при ее покупке или продаже.

  16. Стоимость капитала компании и методы ее оценки.

  17. Модель САРМ и ее использование при оценке стоимости акционерного капитала компании.

  18. Задачи финансового планирования. Структура бизнес-плана.

  19. Финансовый раздел бизнес-плана. Связь финансового раздела с другими разделами бизнес-плана.

  20. Политика привлечения средств и обеспечения роста, дивидендная политика компании.

  21. Классификация издержек.

  22. Определение точки безубыточности. Расчет объема выручки предприятия, обеспечивающей покрытие всех затрат (точка безубыточности).

  23. Структура затрат и риск. Эффект производственного рычага.

  24. Калькуляция издержек. Методы калькуляции.

  25. Калькуляция по методу величины покрытия. Использование данного метода при принятии решений об ассортименте выпускаемой продукции.


^ 5. Примерный перечень тем курсовых работ

  1. Методы управления оборотными активами фирмы.

  2. Методы управления текущими обязательствами.

  3. Оптимизация структуры капитала.

  4. Проблемы финансирования долгосрочной деятельности фирмы.

  5. Принятие решений по выбору источников финансирования долгосрочных проектов.

  6. Привлечение фирмой заемных средств.

  7. Методы осуществления финансового планирования на фирме.

  8. Использование классификации издержек на постоянные и переменные для планирования прибыли.

  9. Структура издержек фирмы и методы их классификации.

  10. Принятие решений об ассортименте выпускаемой продукции с использованием классификации издержек на постоянные и переменные.

  11. Проблемы повышения ликвидности хозяйствующего субъекта.

  12. Выработка фирмой финансовой стратегии.

  13. Оценка стоимости компании.

  14. Возможности российских компаний по заимствованию финансовых средств на европейских финансовых рынках.

  15. Проблемы взаимодействия российских компаний с российскими банками.

  16. Анализ опыта российских компаний по привлечению финансовых средств на фондовом рынке (российском и международном).

  17. Бизнес-план и возможности финансирования компании.

  18. Оценка финансового состояния компании коммерческими банками: зарубежный и российский опыт.

  19. Выработка дивидендной политики и ее влияние на процесс развития фирмы.

  20. Использование лизинговых операций в практике российских компаний.

  21. Зарубежный опыт оценки кредитоспособности компании банками.

^ 6. Литература по дисциплине

Основная литература:

  1. Финансы и кредит: учебник под ред. О.В. Соколовой. - М.: Магистр: ИНФРА – М, 2011.

  2. Каплюк Т.С. Финансовый и управленческий анализ. Сборник задач и рабочих ситуаций. - М.: ВАВТ, 2006.

  3. Соколова О.В. Основы управленческого анализа. Анализ издержек фирмы. Учебное пособие. Часть III. - М.: ВАВТ, 2007.

  4. Соколова О.В. Анализ финансовой отчетности. Финансирование оборотных активов и краткосрочных обязательств фирмы. Учебное пособие. Часть I. - М.: ВАВТ, 2007.

  5. Соколова О.В. Финансирование долгосрочной деятельности фирмы. Учебное пособие. Часть II. - М.: ВАВТ, 2005.

  6. Третьякова Н.С. Финансовое планирование деятельности фирмы. Учебное пособие. - М.: ВАВТ, 2007.


Дополнительная литература:

  1. Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с англ. - СПб.: Питер, 2010 (Серия «Академия финансов»).

  2. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 1996.

  3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1998.

  4. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М: Юристъ, 2000.

  5. Ковалев В.В. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и Статистика, 2004.

  6. Коссов В.В. Бизнес-план: обоснование решений. – М.: Государственный Университет Высшая школа экономики, 2000.

  7. Кукукина И.Г. Управление финансами. - М.: Юристъ, 2001.

  8. Липсиц И.В., Косов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. - М.: Экономистъ, 2003.

  9. Практикум по финансовому менеджменту. Под ред. Е. Стояновой. - М., 1995.

  10. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. - М.: Перспектива, 2005.

  11. Хелферт Э. Техника финансового анализа. - М: ЮНИТИ, 1996.

  12. C. Paramasivan, T. Subramanian "Financial Management" New Age International , 2009 | ISBN: N/A; EAN: 9788122425734 | 284 pages.

  13. Peter Atrill Financial Management for Decision Makers/ Pearson Education 6th Edition, 2011, 640 pages.

  14. Mary-Lynn McGave, PhD Econ Financial Management: University of Utah MBA Course / USU Publishing Inc., 2nd Edition, 2010, 588 pages.

  15. Eugene F. Brigham, Michael C. Ehrhardt Financial Management: Theory and Practice/ Thomson ONE Publishers 11th Edition, 2010 678 pages.




  1. Глоссарий


Ликвидность показывает, насколько быстро активы компании могут быть превращены в денежные средства. Показатели (коэффициенты) ликвидности характеризуют способность предприятия своевременно погашать свои краткосрочные (текущие) обязательства. Они рассчитываются путем сравнения оборотных активов, которые могут относительно быстро превратиться в платежные средства, с суммой краткосрочных (текущих) обязательств.

Оборачиваемость (коэффициенты оборачиваемости) характеризуют эффективность использования компанией ресурсов. С помощью показателей оборачиваемости можно оценить, как осуществляется управление дебиторской задолженностью, товарно-материальные запасами и вложениями в основные фонды.

В общем виде оборачиваемость может выражаться коэффициентом кратности оборота, которая подсчитывается по формуле:



Оборачиваемость также может быть выражена через среднюю продолжительность одного оборота, которая исчисляется по формуле:




^ Финансовая устойчивость – способность компании своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства перед кредиторами и собственниками. Во многом финансовая устойчивость зависит от того, какие источники финансирования своей деятельности использует компания. Для характеристики структуры источников финансирования используются показатели, отражающие доли собственных и заемных средств в источниках финансирования.

Рентабельность – уровень отдачи от вложенных средств. Показатели рентабельности используются для оценки уровня доходности компании, при этом заработанная компанией прибыль сравнивается с величиной вложенных в компанию средств.

^ Производственно-коммерческий цикл — это период между покупкой фирмой сырья и материалов и получением денег от дебиторов за проданную продукцию.

Денежный (финансовый) цикл — период от момента оплаты фирмой счетов поставщиков (погашения кредиторской задолженности) до момента получения денег от дебиторов за реализованную продукцию.

^ Рабочий капитал – это часть оборотных активов, которая финансируется из долгосрочных источников. Рабочим капиталом называют разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами фирмы (чистый оборотный капитал, чистые текущие активы, величина собственных оборотных средств).

^ Капитал (совокупный капитал) – долгосрочные источники финансирования деятельности компании. Совокупный капитал включает долгосрочные обязательства и собственные средства фирмы.

^ Леверидж (рычаг) — это механизм (мультипликатор), благодаря действию которого изменение одной экономической величины оказывает непропорциональное воздействие на изменение другой.

^ Операционный рычаг (леверидж) — англ.: operating leverage (OL) — показывает, какое воздействие изменение выручки фирмы оказывает на изменение ее прибыли. Чем выше эффект операционного рычага, тем более рискованным с точки зрения изменчивости прибыли является положение фирмы.

^ Финансовый рычаг (леверидж) – англ.: financial leverage (FL) – определим как коэффициент, оценивающий влияние на изменение показателей рентабельности собственного капитала и прибыли на обыкновенную акцию либо изменения структуры капитала при постоянной рентабельности совокупного капитала, либо изменения объема операционной прибыли при постоянной структуре капитала.

^ Эффект финансового рычага - это прирост рентабельности собственного капитала фирмы (показателя отношения чистой прибыли к собственному капиталу) в результате введения заемных средств в структуру капитала.

^ Точка безубыточности (мертвая точка) - выручка и объем выпуска, при которых фирма сможет лишь окупить все свои затраты, не имея при этом ни прибыли, ни убытков.

Стоимость капитала фирмы — это затраты фирмы на использование капитала, которые выражаются в процентах к величине используемого капитала. Стоимость совокупного капитала состоит из стоимости собственных и стоимости заемных средств.


Тираж __10_экз. Заказ № _____


Отпечатано в ГОУ ВПО Всероссийская академия внешней торговли

Минэкономразвития России. 119285, г. Москва, ул. Пудовкина, 4а.





Скачать 162,9 Kb.
оставить комментарий
Дата23.01.2012
Размер162,9 Kb.
ТипПрограмма, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

Ваша оценка этого документа будет первой.
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Документы

наверх