Анализ хозяйственной деятельности Глава 12 icon

Анализ хозяйственной деятельности Глава 12


1 чел. помогло.
Смотрите также:
Рабочая программа по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности...
Рабочая тетрадь дисциплина «Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия»...
Учебно-методический комплекс «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности» (для...
Учебно-методический комплекс «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности» (для...
Содержание лекций по курсу «Анализ и диагностика финонсово-хозяйственной деятельности»...
Методика анализа фхд. § Анализ финансово-хозяйственной деятельности зао “Промсинтез”...
Рабочая программа дисциплины «Комплексный анализ хозяйственной деятельности» Рекомендуется для...
Методические рекомендации по выполнению контрольных работ по дисциплине сд...
Методика формирования оценки знаний студентов по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности в...
Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Анализ...
«Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»...
Рабочая программа дисциплины комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности для...



Загрузка...
страницы: 1   ...   24   25   26   27   28   29   30   31   32
вернуться в начало
скачать

Данная величина принимается для корректировки баланса и приведения его к балансовому соответствию. Чем больше прирост объема реализации, тем больше потребность во внешнем финансировании. Незначительный прирост объема финансирования может быть покрыт краткосрочными пассивами и наращенной нераспределенной прибылью.

Для составления прогнозного баланса необходимо, во-первых, систематически накапливать информацию о состоянии предприятия за прошедшее время с тем, чтобы выявить тенденции его развития. Накапливают следующие основные сведения:

  • Выручка по видам деятельности и видам продукции, услуг.

  • Размеры МПЗ и готовой продукции, находящиеся на складах, средний срок хранения, и доля в активах предприятия.

  • Среднегодовые размеры используемых инвестиций.

  • Соотношение доходов и расходов.

  • Политика розничных (продажных) цен.

  • Поставщики, покупатели и условия расчётов с ними.

  • Денежные, бартерные, вексельные операции.

  • Структура и соотношение текущих и долгосрочных активов.

  • Состояние собственного капитала и тенденции его изменения.

  • Структура заёмных средств и др.

Такие данные накапливаются в системе анализа финансовой отчётности и в анализе хозяйственной деятельности в специальных аналитических таблицах, рассчитываемых программным путём. В сводном сравнительном балансе рассчитываются абсолютные и относительные изменения в структуре активов предприятия и в источниках их формирования.

В таблице 98 представлена условная прогнозная бухгалтерская (финансовая) отчетность, составленная по описанному выше методу. Расчет выполнен при условии роста объема реализации в 1,5 раза.

Прогнозная бухгалтерская (финансовая) отчетность Таблица 98

Показатели

Текущий год

Прогноз

Варианты прогноза










корректировка с учётом использования производственных мощностей

корректировка с учетом различных факторов

1. Баланс













АКТИВ













Основные средства

6435

9653

7722

6435

Прочие внеоборотные активы

165

248

248

181

Запасы

81

121

121

89

Дебиторская задолженность

990

1485

1485

1089

Денежные средства

10

15

15

11

ИТОГО

7681

11522

9691

7805

ПАССИВ









Уставной капитал

7058

7058

7058

7058

Нераспределенная прибыль



384

384

281

Долгосрочные кредиты









Краткосрочные кредиты









Краткосрочная задолженность

623

935

935

685

ИТОГО

7681

8377

8377

8024

Потребность во внешнем финансировании



3145

1273

-219

^ 2. Отчет о прибылях и убытках













Выручка от реализации

3848

5772




4232

Себестоимость

3135

4702




3448

Коммерческие расходы

348

522




383

Управленческие расходы










Прибыль от реализации

365

548




401

Налог на прибыль

82

164




120

Прибыль с учетом налога

283

384




281

В таблице 98 представлены варианты приближения прогноза. Первый, учитывающий использование имеющихся мощностей в полном объеме, вызывает необходимость привлечения значительного внешнего финансирования. Второе приближение предполагает прирост объема реализации на 10%, которого предприятие в состоянии достичь, не наращивая производственных мощностей. При сохранении всех иных допусков предприятие при этом варианте может иметь избыток финансирования в сумме 219 тыс. руб. Дополнительная оценка дебиторской и кредиторской задолженности с позиции оптимизации расчетов даст возможность приблизиться к варианту, обеспечивающему приемлемый для предприятия прирост объема реализации.

Как правило, версия о том, что фактическое состояние баланса отражает оптимальное состояние для достигнутого объема реализации, далека от практики. С целью устранения этого несоответствия при расчетах прогнозного баланса с использованием метода пропорциональной зависимости показателей баланса от объема реализации, прибегают к корректировке его с учетом нижеследующих факторов. В расчет принимают как/ прогнозируемый прирост объема реализации, так и другие факторы, такие как: капиталоемкость, степень ис­пользования имеющихся мощностей, рентабельность продукции и другие.

Предположим, что предприятие использовало свои производственные мощности на 80%, тогда оно располагает внутренним резервом для наращивания объемов реализации. Это означает, что оно может достичь предельного объема производства без увеличения производственных мощностей. Для расчета темпов изменений статьи баланса «основные средства» в этом случае используют уточненный прирост объема реализации учетом степени использования мощностей. Так, например, предприятие достигло объема реализации 3848 тыс. руб. и прогнозирует его рост в 1,5 раза, т.e. доведение его до 5772 тыс. руб. При этом производственные мощности использовались предприятием только на 80%. В этом случае наращивание основных средств необходимо тогда, когда основные средства будут использованы на полную мощность. Объем реализации, которого сможет достичь предприятие без увеличения основных средств, составит 4810 тыс. руб. 3848/0,8). Дополнительные мощности требуются для обеспечения объема реализации, равного 962 тыс. руб. 5772 - 4810). Следовательно, скорректированный темп прироста объема реализации с учетом полной загрузки составит 20% (962/4810). Статья баланса «основные средства» в данном случае должна быть увеличена в 1,2 раза. Одновременно это означает, что и финансирования предприятию потребуется в меньшем размере, нежели, если бы оно предполагало увеличение производственных мощностей в 1,5 раза.

Другой фактор, который может приниматься во внимание - это капиталоемкость продукции. Под капиталоемкостью понимается стоимость всех активов предприятия в расчете на рубль объема реализации. Естественно, низкий уровень капиталоемкости не требует значительных дополнительных инвестиций, высокий, наоборот, предполагает большие изменения в объемах инвестиций даже при незначительных приростах объема реализации.

Фактор рентабельности, как известно, оказывает влияние на размер чистой прибыли предприятия. Если предприятие имеет возможность повышать цен либо располагает резервом снижения себестоимости продукции, оно, тем самым, способно получить большую прибыль, что в свою очередь уменьшит потребность во внешних источниках финансирования. Таким образом, оценивая дополнительные факторы, а также возможности финансирования, составляются варианты проектов баланса.

Среди методов с использованием математического аппарата широко используют метод простой линейной регрессии, метод криволинейной регрессии, метод мно­жественной регрессии.

В отличие от метода пропорциональной зависимо­сти показателей баланса от объема реализации, предполагающего постоянство соотношений между отдельными показателями и объемом реализации, метод простой линейной регрессии позволяет выявить вид зависимости между объемом реализации и каждым показателем и на ее' основе составить прогноз значений этих показателей. Естественно предположить, что величина, например, запасов, либо основных средств со временем не будет расти пропорционально объему реализации, их величины будут уменьшаться.

Метод криволинейной зависимости в отличие от метода простой линейной регрессии предполагает, что между показателями и объемом реализации существуют зависимости не только прямолинейного, но криволинейного характера, и строится на оценке выявляемых зависимостей.

Применение метода множественной зависимости позволяет учесть дополнительное влияние на показатели статей баланса иных факторов, помимо объема реализации.

Использование таких методов, как правило, строится на применении пакетов программ регрессионного анализа, использовании возможностей электронных таблиц при работе на персональных компьютерах.

К специализированным методам можно отнести методы, основанные на разработке отдельных прогнозных моделей для каждой переменной величины. К данным методам относится также проектирование баланса на основе прогноза размера каждой его статьи. Так, прогнозируются суммы по каждому из активов пред-; приятия, кредиторской задолженности, размер прибылей, определяются дополнительные источники финансирования при выявлении дефицита либо проводятся расчеты, связанные с инвестированием средств при избыточности ресурсов.

Например, дебиторская задолженность оценивается по принципу оптимизации платежной дисциплины, прогноз величины основных средств строится, например, на основе инвестиционного бюджета. Предприятие I также может предусмотреть использование новой системы регулирования запасов, способной снизить их уровень. При прогнозе величины основных средств следует учесть, что их увеличение произойдет единовременно, по мере ввода в конкретном году, тогда как их использование предполагает длительный срок. В связи с этим, необходимо анализировать и учитывать коэффициенты использования основных средств.

В: этих целях также может применяться система проектных бюджетов. Она позволяет составить всесторонний план предприятия, координирующий блоки отдельных бюджетов. Как уже отмечалось, оперативные бюджеты сводятся в прогнозную отчетность о прибылях и убытках; ее данные, а также бюджеты капитала и денежных средств служат для проектирования баланса. Проект баланса, бюджет денежных средств, про­гнозный отчет о прибылях и убытках, а также прогноз денежных потоков являются составной частью бизнес-планов предприятия.

Прогнозная бухгалтерская (финансовая) отчетность используется для расчета ожидаемых значений финансовых показателей, их оценки и оценки будущего финансового положения предприятия в целом.

Использование того или иного метода зависит от ситуации, преследуемых целей и цены, которую пользователь готов платить за его составление. Более сложные методы, естественно, являются и более дорогими, их применение оправдано, когда увеличение точности сопряжено с получением выгоды.

Следует помнить, что никакая степень сложности применяемых методов прогнозирования не может устранить неопределенность, которой подвергнуты все прогнозы. Даже самое точное прогнозирование содержит вероятность, что ожидаемые результаты будут отличаться от их значений в будущем, так как неизбежны обстоятельства, которые невозможно предвидеть. Наиболее действенным средством, с помощью которого можно противостоять неопределенности, является р наблюдение и контроль за результатами, корректировка прогнозов и планов с учетом изменений. В этой связи следует также отметить, что важным в прогнозировании является знание того, что случится, если произойдут или не произойдут определенные события.

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности проводится с целью выявления преимуществ и недостатков в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а также служит базой для составления ее прогнозных вариантов. Проектируемая бухгалтерская (финансовая) отчетность, учитывающая ту или иную стратегию поведения, требует анализа прогнозируемых последствий. В процессе достижения поставленных предприятием целей прогнозирование и планирование должно быть дополнено системой финансового контроля.

Составление прогнозного баланса начинается, как правило, с определения ожидаемой величины собственного капитала.

1. Уставный капитал обычно включается в прогнозный баланс в той же сумме, в какой он выражен в последнем отчётном балансе..

2. Размер прибыли, остающийся в распоряжении предприятия можно рассчитать, исходя из ориентировочно установленного процента рентабельности продаж, который исчисляется по данным о динамике отношения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, к выручке от реализации. Прогноз объёма реализации является результатом изучения таких факторов, как прошлый объём продаж, рыночная конъюнктура и её возможное изменение, общая экономическая ситуация, реальный спрос и доходность продукции, ценовая политика, имеющиеся производственные мощности, долгосрочные тенденции продаж различных видов продукции. Одновременно, с установлением общей суммы реализации, необходимо определить, за счёт каких групп и видов продукции будут происходить основные изменения, связанные, в том числе, и с обновлением продукции.

В связи с этим необходимо накапливать информацию по следующим основным направлениям:

- структура реализуемой продукции;

- запас готовой продукции в днях и в процентах к реализованной продукции;

- себестоимость реализованной продукции в % к выручке.

Эти данные можно свести в таблицу, характеризующую динамику структуры реализуемой продукции.

Таблица 99

Продукция

Удельный вес реализованной продукции в %% по кварталам

I

II

III

IV

А

15.7

15.3

12.2

11.8

Б

4

5.3

5.4

7.2

В

3.8

7.9

7.5

8.2

Итого реализовано

100

100

100

100

Эти показатели могут быть дополнены натуральными показателями. Эти данные позволят выявить основные тенденции в изменении структуры реализованной продукции и уточняют сделанные прогнозные предположения.

3. Ожидаемую величину резервов рассчитывают, исходя из плановых предположений об их возможном изменении в предстоящем периоде по полученным финансовым результатам деятельности за прошлый период.

4. Для расчёта кредиторской задолженности прогнозного баланса следует выяснить:

- наличие и размер обязательств на начало прогнозируемого периода;

- средний срок погашения обязательств;

- ожидаемую сумму возникновения обязательств в предстоящем периоде;

- сложившееся на предприятии соотношение поступления ТМЦ на условиях предварительной и последующей оплаты.

Для анализа динамики показателей кредиторской задолженности может использоваться следующая таблица.

Таблица 100

Время оплаты

Время закупки

Неоплаченные ТМЦ

Январь

Февраль

Март

Всего

Предоплата

Гашение долга

Январь

19250

60000

19250

98500

79250

19250

13780

Февраль

22850

25250

22500

70600

22500

48100

19950

Март

39000

75725

8750

123475

-

123475

20050

И так далее






















Всего за год

81100

160975

50500

292575

101750

190825

53780

Кредиторская задолженность поставщикам на 01.01.2006г равна 150500, а на 01.04.2006г 204280.

По данным приведённого примера можно сделать заключение, что 30% ТМЦ поступают по предоплате, а 70% - с образованием кредиторской задолженности [101750 / (292575 + 53780)].

Средний срок погашения кредиторской задолженности рассчитан по формуле: Ткз = (КЗ * Д) / П = [(150500 + 204280) / 2 * 90д] / 190825 = 84 дня. Где

Ткз – период погашения кредиторской задолженности;

КЗ – средние остатки кредиторской задолженности;

Д – длительность в днях анализируемого периода;

П – сумма платежей за период.

Длительность обслуживания производственно-коммерческого цикла капиталом поставщиков с учётом доли закупок в кредит равна:

84 * 70 / 100 = 59 дней.

В том случае, если этот порядок не будет изменён, средний срок кредитования можно оставить без изменений.

Платежи, переходящие в прогнозируемый период из предыдущих периодов, следует отделять от обязательств, планируемых в прогнозируемом периоде. Первые остаются без изменений, а вторые можно корректировать.

5. Введём дополнительные обозначения:

ТА – текущие активы;

Тта – срок оборота текущих активов;

Псок – потребность в собственном оборотном капитале.

(Тта – Ткз).

С момента использования кредита поставщиков потребность в дополнительном источнике финансирования определяется временем (Тта – Ткз) и величиной предстоящих платежей в единицу времени. Для определения потребности в собственном оборотном капитале первая формула преобразуется так: (П / Д) = (КЗ / Ткз).

Из второй части этой формулы следует, что сумма платежей в единицу времени будет определяться отношением средней величины кредиторской задолженности к периоду её погашения (КЗ / Ткз). Тогда потребность в собственном оборотном капитале определяется формулой: Псок = (Тта – Ткз) * (КЗ / Ткз) преобразованной из первой формулы.

Таким образом, потребность в собственном оборотном капитале определяется средней величиной кредиторской задолженности и разностью в длительности оборота капитала, вложенного в текущие активы, и средним сроком погашения кредиторской задолженности. Преобразуем предыдущую формулу: Псок / КЗ) = (Тта – Ткз) / Ткз.

Для того, чтобы было обеспечено погашение обязательств перед кредиторами, собственный оборотный капитал должен относиться к кредиторской задолженности, как разность между сроком оборота капитала, вложенного в текущие активы и периодом погашения кредиторской задолженности относится к сроку погашения кредиторской задолженности (формула приведена выше): Данное соотношение позволяет определить, сколько при имеющемся собственном оборотном капитале можно привлечь заёмных средств при условии, что долги должны покрываться поступлениями от оборота текущих активов.

Так как Псок = ТА – КЗ, можно записать, что:

(ТА - КЗ) / КЗ = (Тта – Ткз) / Ткз, или (ТА - КЗ) * Ткз = (Тта – Ткз) * КЗ , или ТА * Ткз = Тта * КЗ. Откуда: ТА / Тта = КЗ / Ткз.

Следовательно, когда срок погашения кредита от поставщиков меньше периода обращения собственного капитала, вложенного в оборотные средства, обязательства перед кредиторами могут покрываться в срок поступления от оборота, если совокупный оборотный капитал так относится к длительности его оборота, как средняя кредиторская задолженность относится к периоду её полгашения. То есть потребность в совокупном оборотном капитале напрямую зависит от длительности его оборота, то есть: ТА = КЗ / Ткз * Тта. Эта формула позволяет определить изменение потребности в совокупном оборотном капитале за счёт увеличения (сокращения) периода его оборота. Исходя из предыдущих формул, можно составить новое соотношение: Псок = ТА * ((Тта – Ткз) / Тта.

Потребность в собственном оборотном капитале сокращается тем быстрее, чем меньше период оборота текущих активов. В том случае, когда Тта < Ткз, потребность в собственном капитале для формирования оборотных средств фактически отсутствует, кроме потребности для финансирования нетоварных операций (расчёты по зарплате и ЕСН и др.). Выше описанные соотношения применимы при определении структуры прогнозного баланса, когда необходимо определить, какой максимальный заёмный капитал может привлечь предприятие при имеющемся собственном оборотном капитале с условием, чтобы задолженность могла покрываться поступлениями средств от покупателей.

Для расчёта средних остатков незавершённого производства используют данные о среднем периоде производства, а также о себестоимости выпущенной продукции или о соотношении фактической себестоимости выпуска и выручки от реализации.

Остатки готовой продукции будут зависеть от срока её хранения и ожидаемой величины себестоимости отгруженной (реализованной) продукции.

Величина расходов будущих периодов в балансе будет определяться принятым на предприятии порядком их списания, а также характером их возникновения (ремонт ОС, арендная плата и др.).

Средняя величина выданных авансов будет зависеть от среднего срока оборота по соответствующему счёту, а также сложившегося на предприятии порядка расчётов с поставщиками, то есть объёмов ТМЦ, поступающих на условиях предварительной оплаты.

Средние остатки денежных средств при составлении прогнозного баланса определяются в первую очередь размерами предстоящих платежей и затрат. Величина последних определяется в процессе разработки бюджетов. В них находят отражение все основные операции – закупка ТМЦ , общие расходы, расчёты с кредиторами, поступление средств от покупателей.

Замедление оборачиваемости средств предприятия происходит из-за роста себестоимости (удорожания) продукции, за счёт процентов за пользование банковскими кредитами. Такое замедление оборота приводит к разрыву между сроком оборота оборотного капитала и периодом гашения кредиторской задолженности, а отсюда к увеличению потребности в капитале. Величина кредиторской задолженности может быть определена по формуле:: КЗ = (Псок * Ткз) / (Тта – Ткз).

Полученный таким расчётом прогнозный баланс будет укрупнённый. В зависимости от вида деятельности рассчитывают дополнительные статьи. После этого прогнозный баланс сопоставляют с отчётным, выявляют реальность расхождений, вносят коррективы и получают средний ожидаемый баланс.

Выводы. Применение разработанной методики анализа позволяет получать исчерпывающую информацию о затратах и доходах по каждому центру ответственности, при этом в ходе анализа выявляются участки, где чаще всего возникают отклонения, а также виды продукции с низкой рентабельностью.

Основу такого подхода составляет анализ структуры постоянных и переменных затрат, маржинального дохода и формирования прибыли в целом по предприятию. В свою очередь, прогнозирование прибыли и рентабельности в зависимости от изменения объемов производства, цен на продукцию, величины переменных или постоянных затрат дает возможность укрепить финансовое состояние предприятия, принять более эффективные управленческие решения по развитию деловой активности и совершенствованию процесса управления предприятием.




оставить комментарий
страница32/32
Дата03.10.2011
Размер8.12 Mb.
ТипАнализ, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

страницы: 1   ...   24   25   26   27   28   29   30   31   32
средне
  2
отлично
  1
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Загрузка...
Документы

Рейтинг@Mail.ru
наверх