Учебно-методический комплекс дисциплины опд. Р. 02 Инвестиционный менеджмент (код и название дисциплины по учебному плану специальности) icon

Учебно-методический комплекс дисциплины опд. Р. 02 Инвестиционный менеджмент (код и название дисциплины по учебному плану специальности)



Смотрите также:
Учебно-методический комплекс дисциплины сд. В...
Учебно-методический комплекс дисциплины опд. Ф...
Учебно-методический комплекс дисциплины опд. Ф...
Учебно-методический комплекс дисциплины опд. Ф...
Учебно-методический комплекс дисциплины опд. Ф...
Учебно-методический комплекс дисциплины опд...
Учебно-методический комплекс дисциплины опд. Ф...
Учебно-методический комплекс дисциплины опд. Ф...
Учебно-методический комплекс дисциплины опд. Ф., Дс. Р...
Учебно-методический комплекс дисциплины государственное и муниципальное управление (код и...
Учебно-методический комплекс дисциплины сд. Ф...
Учебно-методический комплекс дисциплины опд. Р...



страницы: 1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   13
вернуться в начало
скачать
Примечания:

  • В случае отсутствия изменений и дополнений вместо содержания изменений вносится запись «Принята без изменений».
  • Тексты изменений прилагаются к тексту рабочей программы обязательно.



Приложение 1.


Ранжирование

^ Цель занятия: закрепление знаний, полученных в лекционном курсе по критериям оценки эффективности инвестиционных про­ектов (ИП) и приобретение практических навыков определения приоритетности (ранжирования) проектов в условиях ограничен­ности финансовых ресурсов.

Продолжительность занятия: 90 мин.

1. Вопросы для подготовки к занятию

1.1. Какие критериальные показатели оценки эффективности

инвестиционных проектов вы знаете?

1.2. В чем сущность, достоинства и недостатки продолжительности недисконтированпого периода окупаемости инвес­тиций как критериального показателя?

1.3. В чем сущность, достоинства и недостатки продолжительности дисконтированного периода окупаемости инвести­ций как критериального показателя?

  1. В чем сущность, достоинства и недостатки чистой дисконтированной стоимости (дохода) инвестиций как кри­териального показателя?

  2. В чем сущность, достоинства и недостатки индекса доходности как критериального показателя?

1.6. В чем сущность, достоинства и недостатки учетного кэффициента окупаемости как критериального показате­
ля?

1.7. В чем сущность, достоинства и недостатки внутренней
нормы доходности как критериального показателя?

1.8. В чем сущность, достоинства и недостатки продолжитель-

ности инвестиций (дюрации) как критериального пока­зателя?

1.9. Что понимают под традиционным типом денежного по­
тока?

  1. Что понимают под денежным потоком заемного типа?

С какой целью и когда ранжируются денежные потоки



  1. ^ 2. Методические рекомендации по выполнению отдельных элементов занятия

1.1. Занятие выполняется на основе данных трех проектов:

  • с денежным потоком традиционного типа, рассматриваемого на предшествующем занятии ("Оценка показателей эффек­тивности инвестиционного проекта");

  • данных проекта, характеризующегося денежным потоком
    заемного типа, рассчитываемых на этом занятии по показателям
    прил. 1;

  • готовых данных ИП, приведенных в прил. 2.

2.2. Критериальные показатели проекта с денежным потоком
заемного типа рассчитываются по данным индивидуального за­дания, приведенным в прил. 1, аналогично проекту традиционно­
го типа. При этом используется заданное на предшествующем за­нятии значение нормы дисконтирования. Различие состоит в том,
что отрицательные элементы (инвестиции, выплаты) денежного
потока заемного типа (т. е. инвестиции, осуществляемые не в на­чальный период ИП) предварительно путем дисконтирования,
приводятся к начальному периоду и складываются с инвестиция­
ми начального периода. При дальнейших расчетах они рассмат­риваются как единая совокупная инвестиция.

Пример такого преобразования потока заемного типа в по­ток традиционного типа приведен в прил. 3, п. 1.

2.3. Значения критериальных показателей ИП с потоком за­емного типа, после его приведения к традиционному типу опреде­ляются аналогично рассмотренному на отмеченном предшеству­ющем занятии.

Пример расчета этих показателей по данным табл. П3.1 при­веден в прил. 3, п. 2, табл. П3.2—П3.4.

2.4. Ранжирование заданных ИП осуществляется в сводной
сопоставительной таблице, форма и пример заполнения которой
приведен в прил. 3, п. 3, табл. П3.5. Наиболее высокий (первый)
ранг присваивается ИП с наилучшим значением критерия.

Результаты ранжирования подлежат осмыслению и должны быть прокомментированы. Пример комментария приведен в прил. 3, п. 3.1.

2.5. Свертка частных критериальных показателей ИП в обоб­щающий.

  1. На занятии рассматривается способ свертки путем по­
    строения так называемой площадной диаграммы (розы). Постро­ение диаграммы сводится к тому, что из центра круга наносится
    столько равноотстоящих лучей, сколько частных критериальных
    показателей включается в обобщающий. Каждый луч соответству­ет одному показателю. На лучах наносятся масштабные шкалы
    так, что лучшие значения показателей располагаются ближе к ок­ружности. На построенных лучах-шкалах наносят и соединяют
    замкнутой линией показатели каждого ИП поочередно. Кроме
    того, замкнутой линией соединяют лучшие значения всех крите­
    риальных показателей. Эта линия интерпретирует "идеальный"
    ИП. Проекты ранжируют по площадям, охватываемым соответ­ствующими им замкнутыми линиями. Чем больше площадь (бли­же к "идеальному" ИП), тем проект лучше. Может вычисляться
    количественная оценка каждого ИП, определяемая как отноше­ние площадей, ограниченных замкнутыми линиями каждого ИП,
    к площади "идеального". Чем ближе такой показатель к единице,
    тем ИП — предпочтительнее.

  2. Пример построения площадной диаграммы и ранжиро­вания ИП по обобщающему показателю приведен в прил. 3, п. 4,
    рис. П3.2.

Литература

1. Холт Р. Бариесс С. Б. Планирование инвестиций. М.: Дело, 1994.



  1. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестицион­
    ных проектов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

  2. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов.
    М.: Финансы и статистика, 2001.

Приложение 1 Индивидуальные задания по ИП с потоком заемного типа



№ варианта

Значения элементов потока по периодам (годам): (-) - инвестиции; (+) - прибыль, тыс. руб.

1

2

3

4

5

6

1

2

3

4

5

6

7

1

-450,0

+150,0

+305,0

-210,0

+500,0

+390,0

2

-520,0

+125,0

+240,0

-280,0

+480,0

+465,0

3

-410,0

+140,0

+175,0

-305,0

+385,0

+520,0

4

-390,0

+240,0

+285,0

-140,0

+425,0

+535,0

5

-505,0

+185,0

+190,0

-155,0

+505,0

+395,0

6

-405,0

+ 155,0

-205,0

+310,0

+530,0

+400,0

7

-475,0

+130,0

-285,0

+245,0

+485,0

+470,0

8

-400,0

+145,0

-310,0

+180,0

+390,0

+515,0

9

-420,0

+235,0

-135,0

+280,0

+420,0

+530,0

10

-485,0

+190,0

-160,0

+185,0

+535,0

+405,0

11

-415,0

+160,0

+320,0

-215,0

+510,0

+410,0

12

-460,0

+135,0

+250,0

-290,0

+490,0

+475,0

13

-425,0

+150,0

+185,0

-315,0

+400,0

+510,0

14

-435,0

+230,0

+275,0

-145,0

+415,0

+525,0

15

-470,0

+195,0

+180,0

-175,0

+515,0

+415,0

16

-420,0

+165,0

-220,0

+325,0

+540,0

+420,0

17

-465,0

+140,0

-295,0

+255,0

+500,0

+480,0

18

-415,0

+155,0

-320,0

+190,0

+405,0

+505,0

19

-440,0

+225,0

-150,0

+280,0

+410,0

+485,0

20

-480,0

+200,0

-180,0

+175,0

+545,0

+520,0

21

-425,0

+170,0

+330,0

-225,0

+520,0

+425,0

22

-455,0

+145,0

+260,0

-300,0

+505,0

+485,0

23

-410,0

+160,0

+195,0

-325,0

+410,0

+500,0

24

-445,0

+220,0

+270,0

-155,0

+405,0




1-515,0

25

-490,0

+205,0

+170,0

-185,0

+550,0




(-430,0

26

-430,0

+175,0

-230,0

+335,0

+525,0




h435,0

27

-450,0

+150,0

-305,0

+265,0

+510,0




1-490,0

28

-405,0

+215,0

-330,0

+300,0

+400,0




н510,0

29

-500,0

+210,0

+160,0

-190,0

+555,0




ь440,0

——3-Р—

-300,0

+180,0

+170,0

-180,0

+450,0




-400,0

Окончание прил. 1

Окончание прил. 2


1

2

3

4

5

6

7

31

-350,0

+200,0

+295,0

-200,0

+505,0

+510,0

32

-345,0

+250,0

-210,0

+270,0

+565,0

+335,0

33

-420,0

+230,0

+180,0

-135.0

+545,0

+425,0

34

-380,0

+170,0

+225,0

-160,0

+500,0

+560,0

35

-340,0

+160,0

-200,0

+175,0

+470,0

+505,0

36

-310,0

+185,0

-185,0

+190,0

+465,0

+405,0

37

-350,0

+205,0

-195,0

+300,0

+510,0

+560,0

38

-425,0

+245,0

-215,0

+250,0

+560,0

+430,0

39

-375,0

+180,0

+285,0

-140,0

+540,0

+520,0

40

-330,0

+165,0

+190,0

-165,0

+495,0

+545,0

41

-315,0

+210,0

+180,0

-190,0

+475,0

+415,0

42

-355,0

+225,0

+305,0

-170,0

+520,0

+535,0

43

-430,0

+240,0

+195,0

-220,0

+555,0

+435,0

44

-370,0

+235,0

-145,0

+245,0

+535,0

+525,0

45

-335,0

+195,0

-160,0

+ 185,0

+490,0

+555,0

46

-320,0

+190,0

-195,0

+265,0

+480,0

+410,0

47

-360,0

+210,0

-165,0

+220,0

+525,0

+530,0

48

-435,0

+235,0

-225,0

+240,0

+550,0

+440,0

49

-365,0

+240,0

+165,0

-150,0

+530,0

+515,0

50

-325,0

+215,0

+185,0

-205,0

+485,0

+420,0

Приложение 2 Индивидуальные задания по третьему ИП



№ п/п

Значения критериальных показателей

продолжительно­сти периода оку­паемости, лет

чистой дис­контирован­ной стоимости, тыс. руб.

индекса доходно­сти, един.

нормы внутренней доходности,

%

учетного коэффициен­та окупаемо­сти, един.

недискон-тирован-ного

дискон­тиро­ванного

1

2

3

4

5

6

7

1

1,05

2,60

410,0

1,01

28,3

0,61

2

1,35

2,30

505,0

1,13

21,1

0,55

3

1,50

2,05

511,0

1,10

22,0

0,54

4

1,20

2,80

507,0

1,09

23,9

0,62

5

1,40

2,10

418,0

1,06

21,0

0,74

6

1,10

2,65

411,0

1,05

28,4

0,62

7

1,30

2,25

512,0

1,12

21,2

0,56



— —

2

3

4

5

6

7

8

1,55

2,10

500,0

1,05

23,8

0,53

9

1,25

2,60

506,0

1,07

22,1

0,61

10

1,45

2,75

419,0

1,05

20,9

0,73

11.

1,15

2,70

412,0

1,07

28,5

0,63

12

1,25

2,20

507,0

1,11

21,3

0,57

13

1,40

2,15

513,0

1,06

22,2

0,52

14




,65

2,55

495,0

1,08

23,7

0,60

15




1,50

2,60

420,0

1,04

20,8

0,72

16




,20

2,75

413,0

1,09

28,6

0,64

17




1,05

2,35

514,0

1,05

21,4

0,58

18




,60

2,20

490,0

1,08

22,3

0,51

19




1,40

2,50

508,0

1,10

23,5

0,59

20




,55

2,15

421,0

1,03

20,7

0,71

21




,25

2,80

414,0

1,11

28,7

0,65

22




,00

2,10

509,0

1,07

21,5

0,59

23




,55

2,25

515,0

1,09

22,4

0,50

24




,35

2,45

485,0

1,11

23,4

0,58

25

1,60

2,70

422,0

1,02

20,6

0,70

26

1,30

2,85

415,0

1,13

28,8

0,66

27

1,10

2,95

516,0

1,10

21,6

0,60

28

1,25

2,30

510,0

1,06

22,5

0,49

29

1,60

2,05

480,0

1,12

23,6

0,57

30

1,65

2,65

423,0

1,01

20,5

0,69

31

1,35

2,90

416,0

1,17

28,9

0,67

32

1,70

2,35

424,0

1,09

20,4

0,56

33

1,08

2,40

357,0

1,16

20,5

0,48

34

1,15

2,17

363,0

1,09

21,4

0,62

35

1,17

2,52

396,0

1,13

22,3

0,55

36

1,09

2,41

360,0

1,17

21,6

0,49

ЗУ

1,20

2,18

365,0

1,10

19,9

0,63

38

1,30

2,45

401,0

1,15

22,8

0,57

i9

1,26

2,35

407,0

1,09

21,9

0,68

40

1,19

2,53

397,0

1,12

22,7

0,54

41

1,10

2,42

358,0

1,18

20,6

0,50

42

1,25

2,19

364,0

1,14

19,4

0,64

43

1,31

2,50

402,0

1,19

22,4

0,59

44

1,27

2,34

409,0

1,02

21,3

0,62

45

1,20

2,51

398,0

1,11

22,4

0,53

46

1,13

2,43

361,0

1,19

21,9

0,51

47

1,30

2,20

366,0

1,07

23,5

0,65

48

1,32

2,55

403,0

1,17

19,7

0,57

49




,24

2,33

410,0

1,13

21,8

0,61

50




18

2,50

399,0

1,10

20,7

0,52

Приложение 3

ОТЧЕТ

по практическому занятию "Ранжирование инвестиционных проектов по разным критериальным показателям"

Группа 6. Студентка Сазонова А. Г. Вариант 74.

1. Приведение заданного денежного потока заемного типа к традиционному типу

Таблица ПЗЛ

Порядок и результаты приведения при норме дисконтирования 20%



Заданные значения элементов денежного потока по годам: (-) — инвестиции; (+) — прибыль (тыс. руб.)

1

2

3

4

5

6

1 -400,0

+150,0 1

+200,0 1

-240,0

1

+400,0 1

+600,0 i










(1+Ед)3'5=1,23>5=1,90







Полученные значения элементов денежного потока

1 -526,32*'

+150,0 i

+200,0 1




+400,0 1

+600,0 1



Таблица ПЗ.З

Порядок и результаты дисконтирования элементов денежного потока при Ед = 20%



Наименование вычисляемых вели­чин и единицы измерения

Значения величин по годам

Итого

1

2

3

4

5

6

1

2

3

4

5

6

7

8

Инвестиции, тыс. руб.

4.526,32
















-

Прибыль, тыс. руб.




150,0 i

200,0 4-




400,0 4-

600,0 1

-

Значения t', лет

0

2,0

3,0




5,0

6,0

-

Значения (1 + Е,)'', един.

1,00

1,44

1,73




2,50

3,00

_

Дисконтированные значения (тыс. руб.): а) инвестиций б) прибыли

526,32

104,17*'

115,61




160,00

200,00

526,32 579,78

Нарастающее значе­ние прибыли, тыс. руб.




104,17

219,78




379,78

579,78













А ок
















w


2. Определение критериальных показателей "приведенного" денежного потока

Таблица П3.2

Порядок и результаты определения продолжительности недисконтированного периода окупаемости



Наименование вычисляемых

Значения величин по годам

величин и единицы измерения

1

2

3

4

5

6

Нарастающее (кумулятивное) значение прибыли, тыс. руб.




150,0

350,0

350,0

750,0







<

т"




-►







2.2. Значения: ЧДД20о = 579,78 - 526,32 = 53,46 (тыс. руб.). Ид = 579,78: 526,32 = 1,10>0.

УКО = 579,78 : 640,00*2 =0,91. тдок = 4 + [(526,32 - 379,78): 200,00] = 4,73 (г.).

Таблица П3.4[

Порядок и результаты дисконтирования элементов денежного потока при Ед = 25%



1

2

3

4

5

6

7

8

Значения 1,25"

1,00

1,56

1,95




3,05

3,81



Дисконтирован­ные значения: а) инвестиций

526,32
















526,32

б) прибыли




96,15

102,56




131,15

157,48

487,34

2.3. определение значения нормы внутренней доходности ИП. ЧДД25о = 487,34 - 526,32 = -38,98 (тыс. руб.).



2.3.1. Значение Евн определяется интерполяцией.
53,46 : X = 38,98 : (5,0 - X). 53,46 • (5,0 - X) =

= 38,98 X. X = 267,30 : 92,44 = 2,89.

2.3.2. Евн = 20,0 + 2,89" 22,9 (%).


3 Построение площадной диаграммы и ранжировка ИП при помощи обобщающего критериального показателя.



Рис. П3.2. Свертка частных критериальных показателей

эффективности ИП в обобщающий при помощи площадной

диаграммы (лучшие и худшие значения показателей

при построении шкал принимаются по табл. П3.5)

3.1 Из площадной диаграммы видно, что ранги ИП раздели­лись:

первый ИП — 3 ранг; второй ИП — 1 ранг; третий ИП — 2 ранг.

Литература

1. Волков И. М., Грачева М. В. Проектный анализ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.





оставить комментарий
страница7/13
Дата03.10.2011
Размер3,25 Mb.
ТипУчебно-методический комплекс, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

страницы: 1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   13
плохо
  1
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Документы

наверх