Контрольная работа выполняется по вариантам. Вариант работы определяется по первой букве фамилии студента. Номер icon

Контрольная работа выполняется по вариантам. Вариант работы определяется по первой букве фамилии студента. Номер


Смотрите также:
Контрольная работа выполняется по вариантам...
Контрольная работа выполняется по вариантам...
Контрольная работа выполняется по вариантам...
Контрольная работа выполняется по вариантам...
Контрольная работа выполняется на лтстах формата А4 и сдается в печатном...
Контрольная работа по криминологии Основные требования к выполнению...
Методические указания и задание для выполнения контрольной работы студентами заочной формы...
Методические рекомендации по выполнению и оформлению контрольных работ общие положения...
Методические рекомендации по выполнению контрольных работ для студентов заочной формы обучения...
Задачи следует решать с подробными пояснениями и ссылками на нормативные документы...
-
Методические рекомендации для выполнения контрольной работы по семейному праву...



Загрузка...
скачать
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ, СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ

Бузулукское представительство

Условие по выполнению контрольной работы

по дисциплине «Инвестирование»

2007-2008 учебный год

Преподаватель-консультант: Петрашко Наталья Юрьевна,

консультации проводятся во вторник телефону 4-58-41, с 12.00 до 14.00, (время московское), 92-803.

Эл. Почта Spn201070@yandex.ru


Преподаватель-консультант: Крюкова Альбина Анатольевна

консультации проводятся во вторник телефон 92-803, с 12.00 до 14.00 (время московское), домашний 44-88-9

^ Эл. Почта Krykova07@bk.ru


В соответствии с учебным планом по дисциплине «Инвестирование» каждый студент должен выполнять контрольную работу в сроки, установленные учебным графиком.

Сроки представления домашней контрольной работы на проверку указаны в учебном графике. Однако эти сроки являются крайними. Чтобы работа была своевременно прорецензирована, при необходимости доработана и сдана повторно, её надлежит представить значительно раньше указанного срока.

Если в ходе написания работы у студента появятся вопросы или затруднения в решении задач контрольного задания, он может обратиться к преподавателю за устной консультацией.

При изучении учебного материала и подготовке к контрольным работам предлагается использовать учебно-практические пособия, предложенные в списке рекомендуемой литературы.

Контрольная работа выполняется по вариантам. Вариант работы определяется по первой букве фамилии студента.

Номер варианта

Первая буква фамилии

студента

1

А-Г

2

Д-З

3

И-Л

4

М-П

5

Р-Т

6

У -Ч

7

Ш-Я


Контрольная работа выполняется после изучения учебно-практического пособия «Инвестирование».

Рекомендуется изучение дополнительных учебных пособий для ВУЗов по разделу «Инвестирование».

При оформлении работы следует писать вопрос или содержание задания, а следом дать ответ. Решение задачи должно быть обязательно, а не просто названный ответ.

При отсутствии решений практических заданий работа будет не зачтена.

Работа оформляется в печатном варианте на листах формата А - 4.

Если работа не зачтена, её необходимо доработать в соответствии с требованиями рецензента, и выслать вновь с исправлениями и дополнениями.

Контрольная работа не зачитывается, если выполнен не тот вариант, если она выполнена по вариантам прошлых лет или других специальностей.

Студенты, не сдавшие контрольную работу к экзамену не допускаются.

Вариант №1


Раскрыть сущность теоретического вопроса. Экономическое обоснование, планирование и анализ уровня использования финансовых инвестиций.


Решить задачи:

1.Пусть выпущена облигация со сроком погашения через 20 лет. Номинал облигации равен $ 1,000, а годовая процентная ставка, определяющая величину годового процентного платежа, составляет 14 процентов. Средняя процентная ставка на рынке облигаций данного типа составляет также 14%. Необходимо найти оценку стоимости облигации?


2.Вы приобретаете бескупонную государственную облигацию номиналом $5000, погашаемую через 25 лет. Какова ее текущая цена, если ставка банковского процента равна 15%?


3.Рыночная стоимость обыкновенных акций компании АВ составляет $800,000, привилегированные акции составляют $300,000, а общий заемный капитал - $500,000. Стоимость собственного капитала равна 18%, привилегированных акций 11%, а облигаций компании 9%. Необходимо определить взвешенную среднюю стоимость капитала компании при ставке налога Т = 30%.


4. Предприятие рассматривает два альтернативных проекта капитальных вложений приводящих к одинаковому суммарному результату в отношении будущих денежных доходов:

Год

Проект 1

Проект 2

1

$3,000

$6,000

2

$4,000

$4,000

3

$5,000

$5,000

4

$6,000

$3,000

Всего

$

$

Оба проекта имеет одинаковый объем инвестиций. Предприятие планирует инвестировать полученные денежные доходы под 18 процентов годовых. Сравните современные значения полученных денежных доходов.

5. Фирме предложено инвестировать 100 млн. руб. на срок 5 лет при условии возврата этой суммы частями (ежегодно по 20 млн. руб.); по истечении 5 лет выплачивается дополнительное вознаграждение в размере 30 млн. руб. Примет ли она это предложение, если можно депонировать деньги в банк из расчета 8% годовых, начисляемых ежеквартально?

6. Величина требуемых инвестиций по проекту равна $18000; предполагаемые доходы: в первый год - $1500, в последующие 8 лет по $3600 ежегодно. Оцените целесообразность принятия проекта, если стоимость капитала 10%.

7.На основе данных таблицы необходимо принять инвестиционное решение по расчету экономической эффективности, если первоначальные вложения денежных средств – 2500 д.е. Ставка дисконтирования 10%.





1

2

3

4

Доходы

700

500

300

200

Расходы

500

200









Вариант №2


Рассмотреть деятельность институциональных инвесторов на территории РФ.


Решить задачи:

1. Предприятие выплатило по дивидендам 0.52 руб. в виде дивидендов за последний год. В течение ближайших трех лет предприятие планирует увеличивать дивиденды на 8 процентов, а в дальнейшем темп роста дивидендов должен составить 4 процента. Необходимо оценить стоимость акции при условии, что доходность акций оценена на уровне 15%.


2.Вычислите текущую стоимость облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 100 руб.. и сроком погашения 12 лет, если приемлемая норма прибыли составляет 14%.


3.Ожидается, что прибыль, дивиденды и рыночная цена акции компании ААА будут иметь ежегодный рост на 4 процента. В настоящее время акции компании продаются по $16 за штуку, ее последний дивиденд составил $1.80 и компания выплатит $1.88 в конце текущего года.

а). Используя модель прогнозируемого роста дивидендов определите стоимость собственного капитала предприятия.

б). Показатель бета для компании составляет 1.68, величина процентной ставки безрискового вложения капитала равна 9%, а средняя по фондовому рынку - 13%. Оцените стоимость собственного капитала компании, используя ценовую модель капитальных активов.

в). Средняя прибыльность на рынке ссудного капитала составляет 11.75 процентов, и предприятие рассматривает возможную премию за риск в объеме 4 процентов. Какова будет оценка стоимости капитала с помощью модели премии за риск?

г). Сравните полученные оценки. Какую из них следует принять при оценке эффективности инвестиций?


4.Продолжительность капитальных вложений в создание нового производства (новой технологической линии) составляет 4 года с равномерным распределением по годам. Потребные объемы капитальных вложений в здания, сооружения и оборудование соответственно равны: $400,000; $600,000; $2,000,000. Общий объем вложений в оборотные средства составляет $100,000.

Определить общий объем прямых капитальных вложений и его распределение по годам и структурным составляющим с учетом следующих соотношений между составляющими капитальных вложений:

- затраты на приспособления и оснастку составляют соответственно 15% и 12% от затрат на оборудование,

- затраты на транспортные средства составляют 20% от суммы затрат на сооружения и оборудование,

- затраты на приобретение технологии равны третьей части затрат на оборудование.


5. Оплата по долгосрочному контракту предполагает выбор одного из двух вариантов: 25 млн. руб. через 6 лет или 50 млн. руб. через 12 лет. При каком значении коэффициента дисконтирования выбор безразличен?


6.Необходимо оценить значение внутренней нормы доходности инвестиции объемом $6,000, который генерирует денежный поток $1,500 в течение 10 лет.


7.Имеются два альтернативных проекта строительства предприятия, затраты на строительство и проектная годовая мощность по каждому из них представлены в таблице.

Капвложения

варианты

1

2

Затраты на строительно-монтажные работы

100

110

Затраты на машины и оборудование, млн.руб.

120

80

Прочие, млн. руб.

30

25

Годовая проектная мощность предприятия, млн.т

3

2

По условию задачи определите: технологическую структуру капитальных вложений, видовую структуру основных производственных фондов будущего предприятия, удельные капитальные вложения по вариантам. На основе полученных данных сделайте соответствующие выводы.


Вариант №3


Раскрыть сущность законодательного регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации.


Решить задачи:

1.Кредитный инвестор предлагает предприятию кредит под 12 процентов годовых срок на 4 года при полугодовой схеме возврата долга. Предприятие планирует привлечь 800,000 американских долларов. Необходимо рассчитать график обслуживания долга.


2.Рассчитайте текущую стоимость привилегированной акции номиналом 100 руб.. и величиной дивиденда 9% годовых, если рыночная норма прибыли 12%.


3.Текущая цена одной обыкновенной акции компании составляет $34. Ожидаемая в следующем году величина дивиденда $2.34. Кроме того, предприятие планирует ежегодный прирост дивидендов 2%. Определить стоимость обыкновенного капитала предприятия.


4.Инвестор хочет получить $200 через 2 года. Какую сумму он должен положить на срочный депозит сейчас, если депозитная процентная ставка составляет 5%.


5.На покупку машины требуется $16,950. Машина в течение 10 лет будет экономить ежегодно $3,000. Остаточная стоимость машины равна нулю. Надо найти IRR.


6. Предприятие требует как минимум 18 процентов отдачи при инвестировании собственных средств. В настоящее время предприятие располагает возможностью купить новое оборудование стоимостью $84,500. Использование этого оборудования позволит увеличить объем выпускаемой продукции, что в конечном итоге приведет к $17,000 дополнительного годового денежного дохода в течение 15 лет использования оборудования. Вычислите чистое современное значение проекта, предположив, что после окончания проекта оборудование может быть продано по остаточной стоимости $2,500.


7. Проект, рассчитанный на 15 лет, требует инвестиций в размере $150000. В первые 5 лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит $50000. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 15%?

Вариант №4


Раскрыть сущность инвестиционной политики предприятия.


Решить задачи:

1.Вы заняли на четыре года $10000 под 14% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года. Определите величину годового платежа.


2.Последний выплаченный дивиденд по акции равен $1. Ожидается, что он будет возрастать в течение следующих трех лет с темпом 14%; затем темп прироста стабилизируется на величине 5%. Какова цена акции, если рыночная норма прибыли 15%.


3.Рыночная стоимость обыкновенных акций компании АВ составляет $620,000, привилегированные акции составляют $140,000, а общий заемный капитал - $340,000. Стоимость собственного капитала равна 14%, привилегированных акций 10%, а облигаций компании 9%. Необходимо определить взвешенную среднюю стоимость капитала компании при ставке налога Т = 30%.


4.Номинальная ставка процента с учетом инфляции составляет 50%, а ожидаемый темп инфляции в год 40%. Необходимо определить реальную будущую стоимость объема инвестиций 200 000 руб.


5. Предприятие собирается приобрести через три года новый станок стоимостью $8,000. Какую сумму денег необходимо вложить сейчас, чтобы через три года иметь возможность совершить покупку, если процентная ставка прибыльности вложения составляет:

а) 10 процентов?

б) 14 процентов?


6. Анализируются проекты ($):




IC

C1

C2

А

-4000

2500

3000

Б

-2000

1200

1500

Проранжируйте проекты по критериям IRR, NPV, если r = 10%.

7.Инвестиционная компания получила для рассмотрения несколько инвестиционных проектов.



Проект

Приведенные инвестиции,
тыс. долл.

Приведенные поступления,
тыс. долл.

А

10 000

24 000

Б

30

80

В

300

360

Г

80

78

Д

120

170

Е

160

240

Ж

600

680

З

150 000

190 000

И

120 000

175 000

На основе критерия индекса доходности выбрать из вышеприведенных проектов наиболее эффективный, а также те проекты, которые целесообразно реализовать исходя из бюджета в 130 200 тыс. долл.


Вариант №5

Раскрыть особенности инвестиционной деятельности в России.


Решить задачи:

1.Предприятие приобрело здание за $20000 на следующих условиях: а) 25% стоимости оплачивается немедленно; б) оставшаяся часть погашается равными годовыми платежами в течение 10 лет с начислением 12% годовых на непогашенную часть кредита по схеме сложных процентов. Определите величину годового платежа.


2.Куплена акция за $50; прогнозируемый дивиденд текущего года составит $2. Ожидается, что в следующие годы этот дивиденд будет возрастать с темпом 10%. Какова приемлемая норма прибыли, использованная инвестором при принятии решения о покупке акции?


3.Ожидается, что прибыль, дивиденды и рыночная цена акции компании УЦППП будут иметь ежегодный рост на 7 процентов. В настоящее время акции компании продаются по $23 за штуку, ее последний дивиденд составил $2.00 и компания выплатит $2.14 в конце текущего года.

а). Используя модель прогнозируемого роста дивидендов определите стоимость собственного капитала предприятия.

б). Показатель бета для компании составляет 1.6, величина процентной ставки безрискового вложения капитала равна 9%, а средняя по фондовому рынку - 13%. Оцените стоимость собственного капитала компании, используя ценовую модель капитальных активов.

в). Средняя прибыльность на рынке ссудного капитала составляет 12 процентов, и предприятие рассматривает возможную премию за риск в объеме 4 процентов. Какова будет оценка стоимости капитала с помощью модели премии за риск?

г). Сравните полученные оценки. Какую из них следует принять при оценке эффективности инвестиций?


4. Вам предлагают инвестировать деньги с гарантией удвоить их количество через пять лет. Какова процентная ставка прибыльности такой инвестиции?


5. Рассчитайте будущую стоимость $1000 для следующих ситуаций:

а) 5 лет, 8% годовых, ежегодное начисление процентов;

б) 5 лет, 8% годовых, полугодовое начисление процентов;

в) 5 лет, 8% годовых, ежеквартальное начисление процентов.

6. Для каждого из нижеприведенных проектов рассчитайте NPV и IRR, если значение коэффициента дисконтирования равно 20%.

А

-370

-

-

-

-

1000

В

-240

60

60

60

60

-

С

-263,5

100

100

100

100

100



7.На основании данных таблицы требуется рассчитать показатели экономической эффективности инвестиционных проектов (PB, DPB, NPV, PI, IRR), если ставка дисконтирования -11%.


Варианты КВ

Начальные инвестиционные затраты

Чистый денежный поток в t – м году, млн.р.

t=1

t=2

t=3

Проект А

-450

+180

+180

+240

Проект В

-590

+340

+290

+230



Вариант №6

Раскрыть сущность прямых инвестиций и их роль в экономике

Решить задачи:

1.Оцените текущую стоимость облигации номиналом $1000, купонной ставкой 9% годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли равна 7%.


2.Четыре года назад компания А платила дивиденд в размере $0,80 на акцию. Последний выплаченный дивиденд составил $1,66. Ожидается, что такой же среднегодовой темп прироста дивидендов сохранится и в последующие пять лет, после чего темп прироста стабилизируется на уровне 8%. Текущая рыночная цена акции $30. Следует ли покупать эту акцию, если требуемая норма прибыли составляет 18%?


3.Предприятие АВС является относительно стабильной компанией с величиной , а предприятие ВСА в последнее время испытывало колебания состояния роста и падения своих доходов, что привело к величине Величина процентной ставки безрискового вложения капитала равна 6%, а средняя по фондовому рынку - 12%. Определить стоимость капитала компаний с помощью ценовой модели капитальных активов. Дать интерпретацию полученным значениям стоимостей капиталов.


4. Финансовый менеджер предприятия предложил Вам инвестировать Ваши $5,000 в его предприятие, пообещав возвратить Вам $6,000 через два года, имея другие инвестиционные возможности. Вы должны выяснить, какова процентная ставка прибыльности предложенного Вам варианта.


^ 5. Вы имеете 10 млн. руб. и хотели бы удвоить эту сумму через 5 лет. Каково минимально приемлемое значение процентной ставки?


6. Руководство предприятия собирается внедрить новую машину, которая выполняет операции, производимые в настоящее время вручную. Машина стоит вместе с установкой $5,000 со сроком эксплуатации 5 лет и нулевой ликвидационной стоимостью. По оценкам финансового отдела предприятия внедрение машины за счет экономии ручного труда позволит обеспечить дополнительный входной поток денег $1,800. На четвертом году эксплуатации машина потребует ремонт стоимостью $300.

Экономически целесообразно ли внедрять новую машину, если стоимость капитала предприятия составляет 20%.


7. Проанализируйте два альтернативных проекта, если цена капитала 10%.

А

-100

120

 

 

 

Б

-100

-

-

-

174


Вариант №7

Раскрыть сущность оптимизации инвестиционного портфеля. Методы оптимизации инвестиционного портфеля.


Решить задачи:

1.Вычислите текущую цену бессрочной облигации, если выплачиваемый по ней годовой доход составляет 100 тыс. грн., а рыночная доходность - 12%.


2.Последний выплаченный компанией А дивиденд равен $7, темп прироста дивидендов составляет 3% в год. Какова текущая цена акций компании, если коэффициент дисконтирования равен 12%?


3.Текущая цена одной обыкновенной акции компании составляет $50. Ожидаемая в следующем году величина дивиденда $5. Кроме того, предприятие планирует ежегодный прирост дивидендов 4%. Определить стоимость обыкновенного капитала предприятия.


4. Банк предлагает 15% годовых. Чему должен быть равен изначальный вклад, чтобы через 3 года иметь на счете 5 млн. руб.


5.Пусть оба проекта предполагают одинаковый объем инвестиций $1,000 и рассчитаны на четыре года. Проект А генерирует следующие денежные потоки : по годам 500, 400, 300, 100, а проект В - 100, 300, 400, 600. Стоимость капитала проекта оценена на уровне 10%. Рассчитать: чистый денежный поток (ЧДП); дисконтированный ЧДП; накопленный дисконтированный ЧДП; дисконтированный возврат инвестиций.

6. Сравните по критериям NPV, IRR два проекта, если стоимость капитала 13%:

А

-20000

7000

7000

7000

7000

Б

-25000

2500

5000

10000

20000


7.На основании данных таблицы требуется рассчитать показатели экономической эффективности инвестиционных проектов (PB, DPB, NPV, PI, IRR), если ставка дисконтирования -12%.


Варианты КВ

Начальные инвестиционные затраты

Чистый денежный поток в t – м году, млн.р.

t=1

t=2

t=3

Проект А

-380

+180

+190

+240

Проект В

-590

+340

+290

+230




Скачать 169,59 Kb.
оставить комментарий
Дата02.10.2011
Размер169,59 Kb.
ТипКонтрольная работа, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

Ваша оценка этого документа будет первой.
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Загрузка...
Документы

Рейтинг@Mail.ru
наверх