Учебно-методический комплекс для студентов идпо специальностей «Финансы и кредит» и«Мировая экономика»

Государственное образовательное учреждение

Ю. В. Бородач

ЗАРУБЕЖНЫЕ ФОНДОВЫЕ РЫНКИ

Учебно-методический комплекс

ЗАРУБЕЖНЫЕ ФОНДОВЫЕ РЫНКИ

Учебно-методический комплекс

• 
  детально изучить виды и формы ценных бумаг, выпускаемых корпорациями и государственными органами разных стран, а также наиболее активно торгуемые срочные контракты;
  
• 
  ознакомиться с крупнейшими фондовыми биржами мира, внебиржевыми торговыми системами;
  
• 
  освоить технику торговли и механизм заключения сделки на фондовых биржах, внебиржевых торговых площадках, фьючерсных и опционных биржах разных стран;
  
• 
  рассмотреть особенности законодательства по фондовому рынку в развитых и развивающихся странах, а также формы организации контроля за его исполнением;
  
• 
  изучить структуру и функционирование международного рынка ценных бумаг.
  

• 
  знать особенности и формы выпуска корпоративных ценных бумаг в разных странах; виды акций и облигаций, выпускаемых зарубежными фирмами, компаниями или корпорациями;
  
• 
  изучить особенности оформления государственного долга ценными бумагами в развитых и развивающихся странах; рассмотреть различные программы выпуска государственных долговых обязательств;
  
• 
  ознакомиться с крупнейшими финансовыми центрами мира и перспективами их развития;
  
• 
  изучить механизм заключения сделки на крупнейших фондовых биржах мира и на внебиржевых торговых площадках; выявить позитивные и негативные стороны биржевой и внебиржевой торговли ценными бумагами;
  
• 
  знать особенности торговли деривативами на срочных биржах разных стран, в т.ч. механизмы биржевой торговли фьючерсами и опционами на сырую нефть, нефтепродукты и природный газ;
  
• 
  ознакомиться с основными нормативными актами по фондовому рынку в развитых странах и системами контроля за соблюдением законодательства участниками рынка ценных бумаг;
  
• 
  освоить механизмы выпуска и обращения международных ценных бумаг, а также организацию первичного и вторичного рынка еврооблигаций.
  

• 
  текущий контроль – выполнение домашней контрольной работы;
  
• 
  итоговый контроль – зачет в форме устного собеседования или теста.
  

1. 
   Выделите характерные особенности развитых и формирующихся рынков ценных бумаг.
   
2. 
   В каких странах акционерный капитал играет наиболее важную роль? Какие страны составляют основную долю мировой капитализации?
   
3. 
   Назовите и охарактеризуйте основные модели струтуры собственности на акционерный капитал. Почему в англосаксонских странах велик удельный вес населения во владении акциями?
   
4. 
   Какие виды акций наиболее распространены в разных странах?
   
5. 
   Перечислите разновидности обыкновенных акций. Какие выпуски сейчас наиболее популярны в США? Какая компания впервые выпустила целевые акции?
   
6. 
   Какие ценные бумаги дают право первоочередной покупки акций нового выпуска? В чем разница между скрипами, бонусами и райтами?
   
7. 
   Какие существуют формулы для расчета теоретической цены райтов? Существует ли разница между результатами, получаемыми по этим формулам?
   
8. 
   Чем отличаются варранты от райтов? Чем отличаются варранты от опционов?
   
9. 
   В чем проявляется преимущество привилегированных акций над простыми? Какие виды привилегированных акций наиболее популярны среди эмитентов и инвесторов разных стран?
   
10. 
    Перечислите типы и виды облигаций, выпускаемых корпорациями зарубежных стран и дайте их краткую характеристику. Рассмотрите механизмы различных моделей секьюритизации ипотеки.
    
11. 
    Что понимают под коммерческими бумагами? В чем особенности рейтинговой шкалы по коммерческим бумагам?
    
12. 
    Классификация депозитных сертификатов.
    

1. 
   Какие виды госбумаг выпускает федеральное правительство США и муниципалитеты? В чем особенность рынка муниципальных бумаг США?
   
2. 
   Каков механизм проведения первичного аукциона по казначейским векселям США? Каковы особенности котировки казначейских векселей на вторичных торгах?
   
3. 
   Что такое программа STRIPS? В чем ее достоинства?
   
4. 
   Как называется процесс объединения отдельных облигаций обратно в одну «родительскую бумагу»?
   
5. 
   Как называются государственные обязательства Великобритании? Каков способ выплаты дохода по ним? Каким способом выпускаются гособлигации?
   
6. 
   Какие виды государственных бумаг выпускаются в Японии?
   
7. 
   Какие государственные бумаги выпускаются в Германии? Каким органом координируется выпуск государственных облигаций?
   
8. 
   В каких странах муниципальные облигации не получили широкого распространения и почему?
   
9. 
   Какие категории ценных бумаг выпускает Казначейство Франции? Какие типы плавающих ставок используются для казначейских облигаций?
   
10. 
    Какой метод применяют для повышения ликвидности госбумаг?
    
11. 
    Какую роль играет институт первичных дилеров по госбумагам в различных странах?
    
12. 
    Каковы сходства и отличия в выпуске и обращении государственных бумаг развитых стран?
    
13. 
    Какие госбумаги выпускаются правительствами стран Латинской Америки, Азии и Восточной Европы? Чем госбумаги развивающихся стран отличаются от государственных бумаг развитых государств?
    

1. 
   Что понимают под рыночным индексом? Для чего используются рыночные индексы? Почему для оценки состояния рынка необходимо использовать различные фондовые индексы?
   
2. 
   Основные параметры фондовых индексов.
   
3. 
   С какими проблемами сталкиваются фирмы, рассчитывающие фондовые индексы? Как можно решить эти проблемы?
   
4. 
   Как поступают, чтобы индекс начинался с некоторого определенного уровня?
   
5. 
   Какие известные индексы рассчитываются методом взвешивания цены? Как рассчитываются индексы этим способом?
   
6. 
   Какова методика рассчета индексов методом взвешивания стоимости? Какие всемирно известные индексы рассчитываются этим методом?
   
7. 
   Какие методы рассчета фондовых индексов использует агентство Value Line? Какова методика расчета этих индексов?
   

1. 
   Проанализируйте эволюцию роста рынка опционов и фьючерсов в страновом и продуктовом разрезе.
   
2. 
   Дайте понятие форвардов, фьючерсов, опционов и свопов.
   
3. 
   Проведите классификацию биржевых деривативов по виду базисного актива. Выделите группы товарных деривативов.
   
4. 
   Выделите срочные контракты, которым отдают предпочтение инвесторы различных развитых стран. Объясните причины сложившейся ситуации.
   
5. 
   Назовите основные сорта нефти, добываемой в различных регионах. Дайте понятие эталонного (маркерного) сорта нефти. Назовите и охарактеризуйте основные маркерные сорта нефти.
   
6. 
   Проведите сравнительный анализ спецификаций на фьючерсов сырую нефть, обращающихся на NYMEX, ICE Futures и РТС.
   
7. 
   Дайте характеристику различных срочных контрактов на энергоносители, торгуемых на биржевом рынке.
   

1. 
   В каких формах может быть организована биржевая торговля?
   
2. 
   Что понимают под организованным рынком? Какие черты ему присущи? В каких формах могут существовать организованные рынки?
   
3. 
   Какие системы торговли применяют чаще всего при торговле фондовыми ценностями?
   
4. 
   На сколько секторов делится все мировое пространство? Какие финансовые центры функционируют в каждом из секторов? Какой финансовый центр является абсолютным лидером в торговле ценными бумагами?
   
5. 
   Что такое котировка? Какие методы установления цены применяются при котировке ценных бумаг? От чего зависит выбор метода котировки ценной бумаги?
   
6. 
   В чем заключается сущность метода единого курса? Где и когда применяется этот метод? По каким критериям определяется очередность исполнения заявки?
   
7. 
   В каких случаях применяется регистрационный метод установления цены? Какие параметры, указанные в заявке на куплю-продажу, влияют на очередность исполнения поручения? Каков механизм котировки ценных бумаг регистрационным методом?
   

1. 
   История развития NYSE Group. Органы управления биржей.
   
2. 
   Перечислите категории членов NYSE. Кто такие ассоциированные члены? Условия получения доступа в торговый зал биржи.
   
3. 
   Каким требованиям должна удовлетворять компания, чтобы ее акции были допущены к котировке на NYSE? Чем отличаются правила допуска ценных бумаг к котировке на NYSE от требований, действующих на других фондовых биржах мира?
   
4. 
   Сколько этапов включает в себя процедура исполнения поручений на бирже? Какие действия необходимо выполнить на каждом этапе?
   
5. 
   Перечислите группы участников торговых собраний на NYSE?
   
6. 
   Какие функции выполняет специалист? Как биржа осуществляет контроль за работой специалиста? Какие электронные системы помогают специалисту в выполнении его функций?
   
7. 
   Посредством какой системы продается 90% облигаций на NYSE? По какой причине большая часть облигаций США продается на внебиржевом рынке?
   
8. 
   Дайте понятие блочной сделки. Назовите виды блочных сделок. Охарактеризуйте механизм заключения сделок с крупными пакетами на бирже.
   
9. 
   Какая организация осуществляет клиринг и контроль за исполнением сделки, заключенной на NYSE? Где хранятся сертификаты акций, торгуемых на NYSE?
   
10. 
    Когда и в какой форме была организована Лондонская фондовая биржа? В каком году биржа была преобразована в частную компанию?
    
11. 
    Назовите группы членов LSE. Какие функции выполняют представители каждой из этих групп?
    
12. 
    В рамках каких автоматизированных систем совершаются сделки на LSE? Каким условиям должна удовлетворять ценная бумага, чтобы торговаться на бирже? Структура рынка акций LSE.
    
13. 
    Посредством какой системы производятся расчеты по сделкам, совершенным на бирже? Какая компания является номинальным собственником всех бумаг, торгуемых на LSE?
    
14. 
    Сколько фондовых бирж действует в Японии? Какой объем биржевых торгов приходится на Токийскую фондовую биржу?
    
15. 
    Каким брокерским домам принадлежит монополия на фондовом рынке Японии? Причины ослабления монополии в современных условиях.
    
16. 
    В рамках каких автоматизированных систем совершаются сделки наTSE? Какие проблемы возникают на бирже в ходе электронных торгов?
    
17. 
    Сколько фондовых бирж функционирует в Германии? Какая фондовая биржа самая крупная? В чем особенности организационной структуры Франкфуртской фондовой биржи?
    
18. 
    Кто может быть участником биржевых торгов в Германии? На какие категории делятся члены немецких бирж? Какие банки доминируют в фондовой торговле?
    
19. 
    На какие группы делятся ценные бумаги, обращающиеся на FSE, в зависимости от качества?
    
20. 
    В какой форме должно быть сделано заявление о принятии ценных бумаг к котировке на бирже Германии?
    
21. 
    При помощи каких автоматизированных систем ведется торговля на FSE и распространяется информация?
    
22. 
    В какой срок исполняются сделки на биржах США, Великобритании, Японии, Германии и Франции?
    
23. 
    Охарактеризуйте работу Euronext, а также преобразования происходящие на этой бирже. Отметьте отличительные особенности работы электронной торговой системы относительно аналогичных систем на других крупных биржах.
    
24. 
    Какие акции допускаются к торгам на фондовых биржах Китая? Какие ценные бумаги торгуются на Шанхайской и Шэнъчжэнской биржах?
    
25. 
    Сроки урегулирования сделок по А-акциям и В-акциям на китайских биржах.
    
26. 
    Особенности заключения сделок на Корейской фондовой бирже.
    
27. 
    Каков механизм заключения сделок на ведущих фондовых биржах стран Латинской Америки?
    
28. 
    Особенности биржевой торговли в Индии. Количество фондовых бирж в Индии. Участники торговых собраний индийских фондовых бирж и их полномочия.
    
29. 
    Сходства и отличия организации биржевых торгов в Польше, Венгрии, Чехии и в России, а также сравнительная характеристика с крупнейшими фондовыми биржами.
    
30. 
    Влияние Парижской фондовой биржи на развитие электронных торговых систем фондовых бирж развивающихся государств.
    

1. 
   В каких странах внебиржевая торговля имеет важное значение?
   
2. 
   Группы внебиржевых торговых систем. Особенности внебиржевых организаторов торговли каждой группы.
   
3. 
   Что такое альтернативные системы торговли? Правовой статус ATS и ECN.
   
4. 
   Что такое электронные коммуникационные сети? Какие они предоставляют возможности своим пользователям по торговле ценными бумагами? Механизм заключения сделки в ECN.
   
5. 
   Какие ECN функционируют наиболее успешно в настоящее время? Характеристика работы крупнейших ECN.
   
6. 
   Каковы перспективы развития ECN? Сотрудничество ECN и классических фондовых бирж.
   

1. 
   Когда и на какой бирже была впервые открыта торговля фьючерсными контрактами? Когда и какой биржей был разработан первый финансовый фьючерс? Какой актив лежал в основе этого контракта?
   
2. 
   Какие существуют системы торговли опционами и фьючерсами на биржах? В чем заключаются сходства и отличия этих систем?
   
3. 
   Какая организация становится стороной в сделке после заключения фьючерсного или опционного контракта на бирже?
   
4. 
   Каков механизм процедуры обеспечения гарантий исполнения срочного контракта? Что такое маркировка по рынку? Что понимается под начальной и вариационной маржей?
   
5. 
   Какие биржи входят в группу лидеров срочной торговли?
   
6. 
   Какие категории клиринговых членов выделяют на различных крупных срочных биржах? Каковы права и обязанности каждого клирингового члена?
   
7. 
   Какие виды срочных контрактов торгуются на крупнейших биржах деривативов? Какие контракты называют контрактами на экзотические товары?
   
8. 
   Охарактеризуйте механизм работы EUREX, CME, CBOT, CBOE, Euronext.LIFFE.
   
9. 
   Покажите особенности организации торговли на международных нефтяных (товарных) биржах.
   

1. 
   Каковы причины появления международного рынка ценных бумаг?
   
2. 
   Опишите структуру и основные сегменты международного финансового рынка.
   
3. 
   Дайте понятие международных ценных бумаг. Дайте характеристику основных видов зарубежных ценных бумаг и евробумаг.
   
4. 
   Объясните суть «синтаксического кризиса». Какие пути выхода из него Вы видите?
   
5. 
   Каковы причины появления депозитарных расписок? Являются ли депозитарные расписки ценными бумагами?
   
6. 
   Охарактеризуйте депозитарные акции.
   
7. 
   Продемонстрируйте на примере механизм конвертации акций в спонсируемые и неспонсируемые АДР.
   
8. 
   Охарактеризуйте уровни программ спонсируемых АДР.
   
9. 
   Проанализируйте рынок депозитарных расписок на акции российских компаний.
   
10. 
    Какие группы участников международного рынка ценных бумаг Вы можете выделить? Охарактеризуйте каждую.
    
11. 
    Каковы особенности первичного размещения еврооблигаций? Какие функции выполняет лид-менеджер займа? Какие функции выполняют остальные участники эмиссионного синдиката?
    
12. 
    Перечислите основные этапы процедуры эмиссии. Расскажите содержание каждого этапа.
    
13. 
    Какие функции выполняют платежные и финансовые агенты, попечители займа?
    
14. 
    Какие методы размещения еврооблигационных займов в современных условиях? Раскройте механизм каждого метода.
    
15. 
    Функции ICMA в организации торговли евробумагами. Торговая система еврооблигационного рынка.
    
16. 
    Особенности биржевого и внебиржевого рынков еврооблигаций. Условия заключения сделок. Чем вызвана необходимость получения биржевого листинга евробумагами? На каких биржах и почему еврооблигации проходят процедуру листинга?
    
17. 
    Особенности расчетов по сделкам на международном рынке ценных бумаг.
    

1. 
   Понятие манипуляций на рынке ценных бумаг. Виды манипуляций.
   
2. 
   Негативное влияние манипуляций и инсайдерской торговли на фондовый рынок и экономику государства.
   
3. 
   Характеристика наиболее значимых нормативно-правовых актов США
   
4. 
   Особенности законодательства Японии, Германии, Великобритании и Франции.
   
5. 
   Базовые нормы, регулирующие формирующиеся фондовые рынки и их сходство с законодательными актами развитых стран
   
6. 
   Основные модели и принципы построения систем контроля за исполнением фондвого законодательства.
   
7. 
   В соответствии с каким законом и дополнением к нему были образованы SEC, NASD и SIPC? Как организованы органы системы контроля в США? Посредством каких организаций осуществляется официальное регулирование американского рынка ценных бумаг и саморегулирование? Как члены саморегулируемых организаций осуществляют страхование от убытков по операциям на фондовом рынке?
   
8. 
   Охарактеризуйте основные направления деятельности SEC и NASD.
   
9. 
   Какой государственный орган отвечает за регулирование фондового рынка Великобритании? Какие функции он выполняет? Каковы основные направления реформы финансовой системы Великобритании 1997-2004 гг.?
   
10. 
    В каком государственном органе сконцентрированы все рычаги управления фондовым рынком в Японии? Основные направления деятельности мегарегулятора японского фондового рынка.
    
11. 
    Какие государственные и муниципальные органы Германии контролируют фондовый рынок?
    
12. 
    Как осуществляется контроль за фондовым рынком во Франции? Перечислите контролирующие органы и сферу их влияния.
    
13. 
    В чем состоит особенность регулирования международного рынка ценных бумаг? Охарактеризуйте основные направления деятельности крупнейших международных СРО.
    
14. 
    Какова роль международных депозитарно-клиринговых организаций в обеспечении правопорядка на глобальном рынке ценных бумаг?
    
15. 
    В чем заключаются процессы трансформации СРО на национальных и международных фондовых рынках? Охарактеризуйте основные слияния СРО и их последствия.
    

1. 
   Построить индекс методом взвешивания цены. Чему равно значение индекса на день 1 и на день 2?
   
2. 
   Допустим, что в день 2 акции А дробят в пропорции 1:4. Чему равно значение индекса на эту дату?
   
3. 
   Построить индекс методом взвешивания стоимости, допуская, что значение индекса на дату 1 равно 100. Чему равно значение индекса на дату 2?
   

Скачать 0,91 Mb.

оставить комментарий