Рабочая программа учебной дисциплины дисциплины «Финансы корпораций» для направления магистерской подготовки 080500 «Менеджмент» Магистерская профессиональная образовательная программа
| скачать Воронежский государственный технический университет «Утверждаю» декан ИЭФ факультета __________________ (подпись) Рабочая программаучебной дисциплиныдисциплины «Финансы корпораций» для направления магистерской подготовки 080500 «Менеджмент» Магистерская профессиональная образовательная программа 52 15 13 «Финансовый менеджмент» инженерно-экономического факультета Форма обучения дневная Курс шестой
Рабочая программа составлена в соответствии с государственными образовательными стандартами направления магистерской подготовки 080500 «Менеджмент», магистерская профессиональная образовательная программа 52 15 13 «Финансовый менеджмент» Составитель программы ________ / Кавыршина О.А./ Рабочая программа обсуждена на заседании кафедры экономики, производственного менеджмента и организации машиностроительного производства Протокол № _______ от ________________ 2006 г. Зав. кафедрой ЭПМ и ОМП _______________/Туровец О.Г./ Рабочая программа рассмотрена и одобрена методической комиссией инженерно-экономического факультета Председатель МК __________ / Каблашова И.В. / ^ 1. Цель и задачи дисциплины Целью преподавания дисциплины является формирование у студентов концептуальной, фундаментальной модели анализа всего комплекса финансовых решений корпорации При изучении курса «Финансы корпораций» необходимо знание дисциплин «Экономическая теория», «Экономика предприятия», «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет», «Финансы предприятий», «Основы финансового менеджмента», «Финансовый менеджмент», «Финансовое планирование и отчетность». ^ В результате изучения дисциплины студенты должны: знать основные теоретические понятия финансов корпорации, определения и категории финансовых рынков, важнейшие виды финансовых инструментов; приобрести навыки подготовки и принятия финансовых решений краткосрочного и долгосрочного характера; изучить практику анализа стоимости заемного и собственного капитала корпорации; уметь разрабатывать дивидендную политику корпорации; уметь определять пути оптимизации структуры капитала корпорации; знать модели оценки стоимости корпорации; уметь определять пути повышения стоимости корпорации; изучить практику реорганизации корпорации: слияние, поглощение; знать сущность и принципы корпоративного управления и корпоративного контроля. 3. Содержание дисциплины 3.1. Разделы дисциплины и виды занятий (тематический план)
3.2. Содержание разделов дисциплины. ТЕМА 1. Экономическое содержание и назначение корпоративных финансов (1 час) Лекция 1. Корпорация как особая форма организации фирмы. Комплекс финансовых решений фирмы и корпорации на различных этапах ее жизненного цикла. Принцип создания экономической прибыли – основа анализа финансовых решений корпорации. Корпоративная цель и финансовая стратегия корпорации. Понятие финансового подхода к анализу доходности корпорации, его отличия от бухгалтерского Цели и задачи корпоративных финансов. (1 час) ^ Жизненный цикл организации и разделение собственности и управления. Основные модели классического финансового инвестирования. Роль корпорации на финансовом рынке ^ Лекция 2. Финансовый менеджмент в системе управления финансами корпораций. Критическая роль менеджмента в корпорации. Понятие агентской проблемы в управлении корпорации. Интегрирующая роль CFO в корпорации (1 час). Самостоятельное изучение. Содержание финансовой работы и контроля в корпорации. Российский и зарубежный опыт. ^ Лекция 3. Инструменты формирования заемного капитала корпорации. Понятие стоимости заемного капитала корпорации. Понятие безрискового долга корпорации. Модель дисконтирования потоков денежных средств по безрисковым долговым корпоративным облигациям. Кривая доходности и ее роль в анализе заемного капитала (2часа). ^ Дисконтирование потоков денежных средств по корпоративным облигациям с учетом структуры процентных ставок во времени. Организация процесса кредитования заемщика. ^ Лекция 4. Инструменты формирования собственного капитала корпорации. Альтернативные издержки собственников корпорации и понятие затрат на капитал, привлеченный от собственника. Дивидендная политика корпорации. Методики дивидендных выплат. Факторы, влияющие на дивидендную политику корпорации (1час). Лекция 5. Анализ доходности, ожидаемой собственниками корпорации. Роль портфельной теории в построении моделей оценки доходности, ожидаемой собственником компании. Система допущений модели САРМ (1час). ^ . Особенности использования моделей дисконтирования потоков денежных средств и дивидендов на растущих рынках капитала. Проблемы оценки собственного капитала российских корпораций. Эмиссионная политика компании ^ Лекция 6. Понятие финансовой политики корпорации. Управление портфелем реальных инвестиционных проектов. Правила инвестирования. Принципы оценки инвестиционных проектов. Формирование и оперативное управление инвестиционным портфелем. Управление портфелем финансовых активов. Оценка эффективности фондового портфеля. Мониторинг портфеля ценных бумаг. ( 1 час) Лекция 7. Введение в анализ стратегических возможностей корпорации. Структура капитала корпорации. Теория последовательного выбора источников финансирования. Роль анализа структуры капитала в корпоративных финансовых решениях. Анализ затрат на капитал и барьерной ставки доходности. Модель средневзвешенных затрат на капитал. ( 1часа) Лекция 8. Стоимость корпорации. Методы определения стоимости компании. Факторы, влияющие на рост стоимости корпорации. (2 час). ^ Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений. Принципы планирования структуры капитала. Специфика планирования структуры капитала корпорации на растущем рынке капитала. Специфика анализа затрат на капитал корпорации на растущем рынке капитала. ^ Лекция 9. Корпоративные стратегии роста путем приобретения контроля над фирмами. Рост корпораций и проблемы контроля. Виды слияний и поглощений как операций контроля над фирмой. Способы защиты от враждебных поглощений. Анализ мотивов слияний и поглощений: с позиции теории эффективности, с позиций диверсификации, с позиции агентской теории. Недружественные поглощения. Финансовые аспекты оценки эффективности операций приобретения контроля над фирмами (2 часа). Лекция 10. Реструктуризация капитала корпорации и проблема контроля. Потенциальные источники создания стоимости в процессах разукрупнения. Способы выкупа корпорации за счет заемных средств. Реструктуризация капитала финансово-неустойчивой корпорации. Способы финансовой реструктуризации капитала. Банкротство корпорации и корпоративный контроль. Реструктуризация заемного капитала компании-банкрота. Реструктуризация собственного капитала компании-банкрота (2 часа). Лекция 11. Понятие корпоративного управления. внутренний корпоративный контроль и реализация интересов собственников корпорации. Финансовая прозрачность корпорации и стимулы менеджмента. Агентские конфликты и проблема вознаграждения управленческой команды. Экономическая прибыль – основа оценки результатов деятельности. Вознаграждение менеджменту и стоимость акционерного капитала (1 час). ^ . Правовые основы реорганизации акционерных обществ в России. Зарубежный опыт поглощения и слияний компаний. Источники и формы синергии в слияниях и поглощениях. Принципы использования опционных систем вознаграждения. Конфликт краткосрочного и долгосрочного горизонтов роста стоимости акционерного капитала. Корпоративный шантаж 4. Лабораторный практикум не предусмотрен 5. Учебно-методические материалы 5.1 Рекомендуемая литература. а) основная литература 1. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х томах: Пер. с англ./ Под ред. В.В. Ковалева. – СПб: Экономическая школа, 2005 2. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2004. – 592 С. 3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: «Олимп-Бизнес», 2004. – 1088с. 4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 768 с. б) дополнительная литература
в) методическая литература Методические указания к выполнению практических занятий и самостоятельных работ по курсу «Финансы корпораций» для магистров по специальности «Финансовый менеджмент». 5.2 Средства обеспечения учебного процесса. Персональные ЭВМ, калькуляторы. ^ Библиотечный фонд ВГТУ, компьютерные классы, Интернет, информационно-справочная система «Консультант-плюс», программные продукты «Альт- Финансы», «Альт-Инвест». ^ По дисциплине предусмотрен коллоквиум, который охватывает две третьих изучаемого курса. При изучении дисциплины студенты изучают ряд законодательных и нормативных актов, положений и инструкций, регулирующих финансовую деятельность корпорации с помощью информационной системы «Консультант–плюс». На практических занятиях предусмотрены разбор хозяйственных и проблемных ситуаций, решение задач, связанных с принятием финансовых решений. Дискуссии по результатам проведенных исследований и практик. ^
^ 10. Дополнительный учебно-методический материал. Методические указания по рейтинговой системе оценке знаний студентов. Приложение 1. ^
Приложение 2. ^
Приложение 3. ^ А. Общие положения. Рейтинговая система применяется в соответствии с методическими рекомендациями по использованию рейтинговой системы контроля и оценки знаний студентов по результатам текущей успеваемости, утвержденных кафедрой экономики, производственного менеджмента и организации машиностроительного производства ВГТУ. Б. План-график.
Приложение 4. Мотивированное заключение о соответствии рекомендованной литературы лицензионным нормам Данная рабочая программа обеспечена литературой в соответствии с лицензионными нормами
|
Ваша оценка этого документа будет первой.
Ваша оценка: 