Методические основы формирования резервного остатка денежных средств организации icon

Методические основы формирования резервного остатка денежных средств организации


Смотрите также:
Доклад по диссертационному исследованию на тему «Методические основы формирования резервного...
Задачи и принципы учета денежных средств 5 Нормативное регулирование учета денежных средств 6...
"Отчет о движении денежных средств"...
Управление потоками денежных средств...
Методика анализа взаимосвязи прибыли и движения денежных средств 12 > Совершенствование методики...
Закон от 5 марта 2012 года №17-З...
Отчет о движении денежных средств и его составление...
Лекция 10. Учет денежных средств...
Условия и порядок возврата денежных средств за авиабилеты...
Отчеты о движении денежных средств...
Е. Н. Клипперт учет денежных средств...
Лекция №1



Загрузка...
страницы:   1   2   3


На правах рукописи


Васильева Нина Сергеевна


МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ РЕЗЕРВНОГО ОСТАТКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОРГАНИЗАЦИИ


Специальность 08.00.10 –

Финансы, денежное обращение и кредит


АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук


Новосибирск 2012

Диссертационная работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Новосибирский государственный университет экономики и управления» - «НИНХ»


^ Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент

ФИО


Официальные оппоненты: доктор экономических наук, доцент

ФИО


доктор экономических наук, доцент

ФИО


^ Ведущая организация:


Защита состоится «…» …………… 2012 года в … часов на заседании диссертационного совета Д 212.169.03 при ГОУ ВПО «Новосибирский государственный университет экономики и управления» - «НИНХ» по адресу: 630099, г. Новосибирск, ул. Каменская, 56, ауд. 29.


С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Новосибирский государственный университет экономики и управления».


Автореферат разослан «…» ………….. 2012 года.


Ученый секретарь диссертационного совета В.В. Остапова


^ ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ


Актуальность исследования. Эффективно организованные денежные потоки организаций являются предпосылкой обеспечения их платежеспособности, что в настоящее время имеет важное значение для организаций при их взаимодействии с партерами, инвесторами, кредиторами. Однако в процессе производственно-хозяйственной деятельности под воздействием различных внешних и внутренних факторов на денежные потоки, многие организации сталкиваются с проблемой возникновения дефицита денежных средств вследствие несбалансированности денежных потоков во времени. Об этом свидетельствуют результаты анализа денежных потоков совокупности организаций РФ в количестве шестисот двадцати двух организаций за 2005-2010 гг, позволившие выявить достаточно высокий удельный вес организаций, у которых продолжительность одного оборота дебиторской задолженности превышала продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, в среднем за 2005-2010 гг 43% организаций.

Следствием дефицита денежных средств организации являются различного рода издержки в стоимостной оценке и в форме негативных последствий: штрафы, пени, потеря скидок, снижение рентабельности использования собственного капитала и активов организации, ухудшение ее кредитоспособности и инвестиционной привлекательности, снижение рыночной стоимости организации и др.

Проблема дефицита денежных средств организации, а также многообразие и серьезность отрицательных последствий дефицита денежных средств организации обуславливают необходимость разработки мероприятий по предотвращению возникновения дефицита денежных средств организации вследствие несбалансированности денежных потоков во времени. Одним из таких мероприятий, которому посвящено исследование, является формирование резервного остатка денежных средств организации.


Формирование резервного остатка денежных средств вызывает издержки организации в виде потерь потенциального дохода от использования денежных средств, отвлеченных в резервный остаток, и потерь в результате дефицита денежных средств. Согласно принципу рыночной экономики, организации в целях повышения своей прибыли стремятся к снижению издержек, возникающих в процессе их деятельности. Однако, чем большая сумма денежных средств выведена из финансово-хозяйственной деятельности в резервный остаток, обеспечивающая более высокий уровень платежеспособности организации, тем большие потери потенциального дохода от использования денежных средств несет организация, и наоборот, что задает минимизацию величины резервного остатка. Чем меньшей суммой денежных средств, необходимых для выполнения платежных обязательств в периоды кассовых разрывов в движении денежных средств располагает организация, тем больше различного рода ее потери и наоборот, что задает максимизацию величины резервного остатка денежных средств организации. Необходимость минимизации издержек по формированию резервного остатка денежных средств организации, а также противоречивое их воздействие на величину резервного остатка обуславливает важность задачи определения его величины.

Сущность и проблемы формирования резервного остатка денежных средств организации изложены в работах таких западных и отечественных исследователей, как Бригхем Ю. и Гапенски Л., Ван Хорн Дж., Росс С., Бланк И.А., Ковалев В.В., Бетге Й., Ендовицкий Д.А., Кеворкова Ж.А. и Загоруйко Ж.В., Новодворский Н.В. и Любушин Н.П., Гиляровская Л.Т. и Мельникова Л.А. и др., однако с содержательной точки зрения и в методическом плане недостаточно проработаны аспекты определения состава издержек по формированию резервного остатка, формализованного учета факторов при определении величины резервного остатка, определения величины резервного остатка денежных средств, минимизирующей издержки по его формированию.

Выше изложенное определило выбор темы диссертационного исследования, постановку его цели и задач.

^ Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы заключается в разработке методического подхода к формированию резервного остатка денежных средств организации.

Для достижения цели в работе сформулированы следующие задачи:

1. проанализировать позиции исследователей по определению понятия «резервный остаток денежных средств организации»;

2. обозначить и обосновать факторы, влияющие на формирование резервного остатка денежных средств организации;

3. обосновать использование такого метода нейтрализации дефицита денежных средств организации как формирование резервного остатка денежных средств;

4. исследовать существующие методические подходы к формированию резервного остатка денежных средств организации;

5. разработать методический подход к формированию резервного остатка денежных средств организации, основным элементом которого является методика расчета оптимальной величины резервного остатка денежных средств организации;

6. на информационном массиве реализовать разработанный методический подход к формированию резервного остатка денежных средств и предложить практические рекомендации по формированию резервного остатка денежных средств организации.

В качестве объекта исследования выступает управление платежеспособностью организации.

Предметом исследования являются методические подходы к формированию резервного остатка денежных средств организации.

Содержание диссертации соответствует области исследования п. 3 пп. 3.28 «Финансовый менеджмент» специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» Паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Теоретической основой исследования являются положения теории риска, рыночной экономики и математической теории линейного и нелинейного программирования, позволивших обосновать необходимость формирования резервного остатка денежных средств организации и в качестве критерия оптимизации его величины принять минимизацию совокупных издержек по его формированию.

Методологической основой исследования является комплексный подход к изучению факторов, влияющих на формирование резервного остатка денежных средств организации.

Глубина исследования и обоснованность научных результатов были обеспечены применением общенаучных эмпирических и теоретических методов таких, как метод сравнения, измерения, анализ, синтез, метод формализации, метод индукции. Также, для достижения и решения поставленных цели и задач в работе применены специальные методы, а именно методы факторного анализа, статистики и математического программирования.

Информационной базой диссертации послужили действующие нормативные и законодательные акты РФ, специальная литература и материалы периодической печати, ресурсы сети Интернет, бухгалтерская и управленческая отчетность организаций РФ.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

1. уточнено понятие резервного остатка денежных средств организации, что позволило рассматривать формирование резервного остатка как метод обеспечения платежеспособности организации;

2. разработан методический подход к формированию резервного остатка денежных средств организации, основанный на синтезе методов оптимизации и формализованного подхода и позволяющий определить оптимальную величину резервного остатка денежных средств, минимизирующую совокупные издержки по его формированию;

3. разработана концептуально-логическая схема формирования резервного остатка денежных средств организации, заключающаяся в поэтапной группировке платежных обязательств и расчете величин резервного остатка денежных средств организации для разных групп ее платежных обязательств;

4. предложена методика расчета оптимальной величины резервного остатка денежных средств организации, основанная на учете вида зависимости между величиной резервного остатка денежных средств и совокупными издержками по его формированию.

^ Теоретическая значимость исследования заключается в уточнении резервного остатка денежных средств организации и развитии методических основ формирования оптимального резервного остатка денежных средств организации.

^ Практическая значимость исследования заключается в возможности использования результатов проведенного исследования:

1. финансовыми менеджерами организации в процессе управления платежеспособностью организации;

2. научными сотрудниками при исследовании проблемы формирования остатков денежных средств организации;

3. преподавателями высших учебных заведений при подготовке студентов финансового профиля, а также реализации программ повышения квалификации и переподготовки специалистов в области финансового менеджмента организации.

^ Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались на межрегиональной научно-практической конференция «Финансы, денежное обращение и кредит в современной российской экономике» (г.Новокузнецк, 2005г.), на третьей межрегиональной научно-практической конференции «Проблемы бухгалтерского учета, налогообложения, аудита и экономического анализа в условиях реформирования экономики» (г.Красноярск, 2006г.), на научных конференциях магистрантов, аспирантов и преподавателей НГУЭУ в 2005-2012 гг., на научных семинарах кафедры финансов НГУЭУ в 2010-2012 гг., на межкафедральных научных семинарах НГУЭУ в 2011-2012 гг.

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 7 работ, общим объемом 2,84 печатного листа, в т.ч. 3 статьи общим объемом 2 печатного листа в изданиях, рекомендованных ВАК РФ.

^ Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, изложенных на … страницах машинописного текста, … приложений, списка литературы из … наименований. В работе содержится … таблиц и … рисунков, иллюстрирующих текст диссертационного исследования.


^ ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ


1. Уточненное содержание понятия резервного остатка денежных средств организации.

Изучив точки зрения экономистов по вопросу трактования сущности резервов организации, автор сделал вывод о существовании в экономической литературе бухгалтерского и финансового подходов к определению понятия резервов организации.

Определения понятия в рамках бухгалтерского подхода отражают резервы организации как расходы, отчисления, пассивные статьи, механизм формирования достоверной бухгалтерской отчетности организации, создаваемые для выполнения учетной функции и достижения таких целей, как уточнение финансовых результатов деятельности, равномерное включение предстоящих расходов в издержки производства и обращения, уточнение балансовой оценки активов организации. Бухгалтерский подход не позволяет рассматривать формирование резервов как метод обеспечения текущей абсолютной платежеспособности организации.

Определения понятия в рамках финансового подхода отражают резервы организации как запас или источник чего-либо на случай надобности, создаваемые для выполнения функции компенсации действия на деятельность организации неучтенных факторов и достижения таких целей, как защита от рисков. Определения понятия резервов организации в рамках финансового подхода являются общими, не раскрывающими состав запасов, а также не уточняющими цель их формирования.

Автором определено следующее содержание резервного остатка денежных средств организации – запас денежных средств в кассе и на расчетном счете организации, являющийся источником покрытия дефицита денежных средств организации вследствие несинхронного формирования ее денежных потоков во времени для обеспечения текущей абсолютной платежеспособности организации.

^ 2. Методический подход к формированию резервного остатка денежных средств организации.

Изучение имеющихся в экономической литературе подходов к формированию резервного остатка денежных средств организации (рисунок 1) позволило сделать вывод о том, что существующие подходы не могут быть использованы для расчета оптимального резервного остатка денежных средств и требуют совершенствования в направлении:



Рисунок 1. – Подходы к формированию резервного остатка денежных средств организации

1. расчета величины резервного остатка денежных средств организации, позволяющего минимизировать издержки по его формированию,

2. формализованного учета в расчете оптимальной величины резервного остатка денежных средств организации таких факторов, как вероятность дефицита денежных средств организации, возможный доход от использования денежных средств, отвлеченных в резервный остаток, потери организации в результате дефицита денежных средств, продолжительность кассовых разрывов в денежных потоках организации, потребность организации в оплате счетов.

В этой связи нами предложен методический подход к формированию резервного остатка денежных средств организации, суть которого заключается в синтезе методов оптимизации и формализованного подхода к учету факторов в расчете величины резервного остатка денежных средств организации, позволяющий определить оптимальную величину резервного остатка, минимизирующую совокупные издержки по его формированию (рисунок 2).



^ Рисунок 2. – Авторский методический подход к формированию резервного остатка денежных средств организации


Методы оптимизации (методы математической теории линейного и нелинейного программирования) позволяют определить такую величину резервного остатка денежных средств, при которой совокупные издержки по его формированию являются минимальными. Задача минимизации совокупных издержек по формированию резервного остатка денежных средств организации, в свою очередь, обуславливает необходимость формализованного подхода к учету факторов в расчете величины резервного остатка.

Только применение формализованных методов, основанных на строгих аналитических зависимостях, позволяет получить оптимальную величину резервного остатка денежных средств по критерию минимизации совокупных издержек по его формированию.

^ 3. Концептуально-логическая схема формирования резервного остатка денежных средств организации.

Методический подход к формированию резервного остатка денежных средств организации предлагается реализовывать в процессе планирования денежных потоков организации, согласно концептуально-логической схеме, представленной на рисунке 3.



^ Рисунок 3. – Концептуально-логическая схема формирования резервного остатка денежных средств организации

Концептуально-логическая схема состоит из четырех этапов, которые характеризуются наличием прямых связей.

В основе концептуально-логической схемы лежит умеренный подход к формированию оборотных активов организации, в рамках которого была сформулирована следующая оптимизационная задача определения величины резервного остатка денежных средств организации.

1. Допустимое множество величин резервного остатка денежных средств организации:



РДС – величина резервного остатка денежных средств организации

РДСmax – максимально необходимая величина резервного остатка денежных средств организации, задаваемая величиной платежного обязательства, ден.ед.

2. Целевая функция:



Исов – совокупные издержки по формированию резервного остатка денежных средств организации в стоимостной оценке

При этом функция совокупных издержек организации по формированию резервного остатка денежных средств (Исов(РДС)) – это сумма функции издержек по обеспечению платежеспособности и функции по неплатежеспособности:

(1)

- функция издержек по обеспечению платежеспособности

- функция издержек по неплатежеспособности

3. Критерий поиска оптимальной величины резервного остатка денежных средств организации на допустимом множестве – минимальная величина совокупных издержек по формированию резервного остатка денежных средств организации в стоимостной оценке.

Концептуально-логическая схема формирования резервного остатка денежных средств организации, с учетом представленной оптимизационной задачи определения величины резервного остатка денежных средств, заключается в группировке платежных обязательств и последовательном расчете величин резервного остатка денежных средств организации для разных групп ее платежных обязательств. Оптимизационная задача определения величины резервного остатка денежных средств позволила предложить следующую группировку платежных обязательств организации:

1. возникновение издержек вследствие невыполнения платежного обязательства организации: платежные обязательства, вследствие невыполнения которых возникают издержки, и платежные обязательства, вследствие невыполнения которых не возникают издержки;

2. оценка издержек, возникающих вследствие невыполнения платежного обязательства организации: платежные обязательства, вследствие невыполнения которых возникают издержки в стоимостной оценке, и платежные обязательства, вследствие невыполнения которых возникают издержки в форме негативных последствий, не имеющих стоимостной оценки;

3. зависимость издержек, в стоимостной оценке от величины резервного остатка денежных средств организации: платежные обязательства, вследствие невыполнения которых возникают издержки в стоимостной оценке, зависящие от величины резервного остатка, и платежные обязательства, вследствие невыполнения которых возникают издержки в стоимостной оценке, не зависящие от величины резервного остатка.

4. вид зависимости издержек, в стоимостной оценке от величины резервного остатка денежных средств организации: платежные обязательства, вследствие невыполнения которых возникают издержки в стоимостной оценке, линейно зависящие от величины резервного остатка, и платежные обязательства, вследствие невыполнения которых возникают издержки в стоимостной оценке, нелинейно зависящие от величины резервного остатка.


^ 4. Методика расчета оптимальной величины резервного остатка денежных средств организации.

В результате проведенного эмпирического исследования издержек, возникающих вследствие невыполнения платежных обязательств организаций, был выявлен факт существования различных видов зависимости между величиной издержек в стоимостной оценке и величиной резервного остатка денежных средств на допустимом множестве (таблица 1).


^ Таблица 1 – Виды зависимости между величиной резервного остатка денежных средств организации и величиной издержек по его формированию

^ Вид зависимости

Характеристика

Вид функции

Прямая

издержки организации изменяются в том же направлении, что и изменение величины резервного остатка, т.е. при увеличении резервного остатка издержки организации возрастают, при уменьшении резервного остатка величина издержек организации уменьшается

функция издержек по формированию резервного остатка денежных средств на допустимом множестве возрастающая

Обратная

издержки организации изменяются в направлении обратном направлению изменения величины резервного остатка, т.е. при увеличении резервного остатка издержки организации уменьшаются, при уменьшении резервного остатка величина издержек организации возрастает

функция издержек по формированию резервного остатка денежных средств на допустимом множестве убывающая

Линейная

ставка издержек является постоянной и не зависит от величины резервного остатка денежных средств

линейная функция

Нелинейная

ставка издержек не является постоянной и зависит от величины резервного остатка денежных средств

нелинейные функции вида параболы, гиперболы, ломанной


В этой связи авторская методика расчета оптимальной величины резервного остатка денежных средств организации, представленная на рисунке 4, основана на следующем утверждение автора: вид зависимости между издержками по формированию резервного остатка денежных средств организации и его величиной определяет экономико-математические методы оптимизации величины резервного остатка: линейные или нелинейные методы.

В связи с таким разделением оптимизационных задач и методов их решения первым действием авторской методики является группировка платежных обязательств организации по критерию вида зависимости между величиной резервного остатка денежных средств организации и величиной совокупных издержек по его формированию.



^ Рисунок 4. – Методика расчета оптимальной величины резервного остатка денежных средств организации


Определение вида зависимости между величиной резервного остатка денежных средств организации и величиной совокупных издержек по его формированию основано на построении графика функции совокупных издержек организации. При этом функция издержек по обеспечению платежеспособности, по неплатежеспособности организации и совокупных издержек задается с помощью следующих формул.

(2)

rпл – ставка издержек по обеспечению платежеспособности организации, %

(3)

- продолжительность кассового разрыва, дни

rнепл – ставка издержек, возникающих вследствие дефицита денежных средств, %

(4)

Формула (4) является базовой формулой и в зависимости от условий возникновения издержек может корректироваться.

Вторым и третьим действиями авторской методики является определение величины резервного остатка денежных средств для платежных обязательств, по которым зависимость между величиной резервного остатка и совокупными издержками по его формированию является соответственно линейной или нелинейной.

Определение величины резервного остатка денежных средств для платежных обязательств основано на анализе поведения соответствующей функции на допустимом множестве , заключающемся в проверке выполнения условий возрастания и убывания функции. По результатам анализа определяется оптимальная величина резервного остатка денежных средств организации (таблица 2).


^ Таблица 2 – Оптимальная величина резервного остатка денежных средств организации

^ Вид функции совокупных издержек

Поведение функции на допустимом множестве  

Рост

Убывание

^ Изменение поведения

Линейная функция

РДСопт = 0

РДСопт = РДСmax

---

Гипербола вогнутая, выпуклая

РДСопт = 0

РДСопт = РДСmax

---

Парабола вогнутая

---

---

 

Парабола выпуклая

---

---

сравнение и

Ломаная функция

---

---

Сравнительный анализ значений функции во всех величинах резервного остатка денежных средств, соответствующих условиям договора или нормативных документов, регулирующих выполнение платежных обязательств организации. Выбор величины резервного остатка, при которой совокупные издержки по его формированию являются минимальными.




Скачать 479.73 Kb.
оставить комментарий
страница1/3
Васильева Нина Сергеевна
Дата06.05.2012
Размер479.73 Kb.
ТипАвтореферат, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

страницы:   1   2   3
Ваша оценка этого документа будет первой.
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Загрузка...
Документы

Рейтинг@Mail.ru
наверх