Учебно-методический комплекс инвестиционная стратегия высшее профессиональное образование специальность 080105. 65 Финансы и кредит москва, 2011 icon

Учебно-методический комплекс инвестиционная стратегия высшее профессиональное образование специальность 080105. 65 Финансы и кредит москва, 2011


Смотрите также:
Одобрено учебно-методическим советом экономического факультета инвестиционная стратегия...
Учебно-методический комплекс бухгалтерское дело высшее профессиональное образование...
Учебно-методический комплекс (специальность 080105. 65 «Финансы и кредит») Москва 2006...
Учебно-методический комплекс (умк-д) Специальность: 080105 «Финансы и кредит»...
Учебно-методический комплекс Специальность: 080105 «Финансы и кредит» Согласовано...
Учебно-методический комплекс Для специальности 080105 Финансы и кредит Москва 200...
Учебно-методический комплекс «Иностранный язык» Специальность: 080105...
Одобрено учебно-методическим советом экономического факультета бюджетная система российской...
Учебно-методический комплекс латинский язык высшее профессиональное образование специальность...
Учебно-методический комплекс для специальностей: 080105 Финансы и кредит...
Учебно-методический комплекс криминалистика высшее профессиональное образование Специальность...
Учебно-методический комплекс бухгалтерский учет высшее профессиональное образование...



Загрузка...
страницы: 1   2   3   4   5   6
вернуться в начало
скачать



    1. Экономическая сущность и содержание инвестиционной стратегии предпри- ятия.

    2. Комплексная система долгосрочных целей инвестиционной деятельности

    3. Механизм разработки и реализации инвестиционной стратегии

    4. Совершенствование механизма инвестиционной деятельности как фактор обеспечения их устойчивости и развития.

    5. Права и обязанности субъектов инвестиционной деятельности и их оптимизация в современных условиях.

    6. Спрос на инвестиции и предложение заёмных средств: процесс координации.

    7. Основные факторы, влияющие на инвестиционную деятельность в современных условиях.

    8. Механизм правового обеспечения инвестиционной деятельности в России и основные направления его совершенствования.

    9. Сравнительная характеристика основных инвестиционных инструментов, стратегии с их использованием.

    10. Источники финансирования инвестиций и основные направления по их привлечению.

    11. Инвестиционный климат в РФ: значение и основные факторы, оказывающие влияние на его формирование.

    12. Сущность, цели и принципы формирования инвестиционной стратегии.

    13. Формирование инвестиционной программы в условиях трансформируемой экономике; методы, применяемые для создания инвестиционных программ.

    14. Количественное выражение инвестиционных целей в современных условиях.

    15. Инвестиционная деятельность как функция условий среды и жизненного цикла инвестора.

    16. Факторы, влияющие на выбор объектов инвестирования в современных условиях.

    17. Удовлетворение потребностей в ликвидности в современных условиях и основные факторы, которые необходимо учитывать выбирая широко распространённые объекты краткосрочного инвестирования.

    18. Оценка финансового состояния предприятия при формировании инвестиционной стратегии.

    19. Содержание и значение финансового анализа в деятельности предприятия.

    20. Особенности проведения финансового анализа в условиях трансформируемой экономики.

    21. Особенности процесса принятия инвестиционных решений в современной российской экономике.

    22. Планирование инвестиционной деятельности на предприятии (по отраслям): проблемы и решения.

    23. Оценка качественных методов оценки состоятельности проекта с точки зрения неопределённости.

    24. Количественные методы оценки состоятельности проекта. Определение точки безубыточности.

    25. Алгоритм сравнительного анализа эффективности инвестиционных проектов и его особенности в российской экономике.

    26. Особенности процесса принятия инвестиционных решений в современных условиях


27. Практика проведения финансового анализа в условиях трансформируемой экономики.

28. Бизнес-план инвестиционного проекта: сущность, структура и содержание.

29. Инвестиционный доход: концепция, составные части и роль.

  1. Факторы, воздействующие на уровень дохода, получаемого инвестором.

  2. Риск и доход: основы теории решений в современных условиях.

  3. Причинно-следственные связи между риском и доходностью инвестиций.

  4. Методов анализа рисков инвестиционных проектов и их совершенствование в современных условиях.

  5. Технология автоматизации оценки рисков: проблемы и решения.

  6. Широкоиспользуемые инвестиционные инструменты: достоинства, недостатки, инвестиционные стратегии.

  7. Долевые инвестиционные инструменты: преимущества, недостатки, основные инвестиционные стратегии.

  8. Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом. Оценка облигации как инвестиционного инструмента.

  9. Инструменты спекулятивных инвестиций: права, варранты, опционы. Их инвестиционные характеристики, достоинства и недостатки.

  10. Инвестиции в недвижимость, реальные активы, товарные и финансовые фьючерсы.

  11. Альтернативные общедоступные инвестиционные инструменты.

  12. Инвестиции с налоговой защитой как фактор обеспечения устойчивости и развития отечественных предприятий.

  13. Инвестиционный портфель, основные типы, принципы и этапы формирования.

  14. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов.

  15. Критические точки и анализ чувствительности.

  16. Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов. Инвестиционные качества ценных бумаг.

  17. Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги.

  18. Модели формирования портфеля инвестиций.

  19. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений: объекты и субъекты, права, обязанности и ответственность.

  20. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

  21. Государственные гарантии и защита капитальных вложений.

  22. Собственные, привлеченные и заемные средства. Условия предоставления бюджетных ассигнований.

  23. Режим функционирования иностранного капитала в России.

  24. Методы финансирования инвестиционных проектов.

  25. Бюджетное финансирование, самофинансирование, акционирование.

  26. Задачи инвестиционной политики и факторы, учитываемые при ее разработке.

  27. Классификация инвестиционной политики и алгоритм ее разработки.

  28. Этапы разработки инвестиционной политики, оценка ее эффективности.

  29. Информация, необходимая для принятия решения об инвестировании.

  30. Инвестиционный цикл: стадии, этапы прединвестиционной стадии, содержание инвестиционной стадии.

  31. Финансовый и общеэкономический анализ инвестиционного проекта.

  32. Этапы финансирования инвестиций, структура источников их финансирования.

  33. Инвестиционный климат; основные направления формирования благоприятного инвестиционного климата.


Раздел VIII Источники


8.1 Нормативные правовые акты


  1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ (с изменениями и дополнениями).

  2. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях» от 9 июля 1999 года № 160-ФЗ (с изменениями и дополнениями).

  3. Федеральный закон РФ от 22.04.96 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями).

  4. Федеральный закон РФ от 30.12.95 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» (с изменениями и дополнениями).

  5. Федеральный закон РФ от 29.10.98 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изменениями и дополнениями).

  6. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (с изменениями и дополнениями).



^ 8.2 Основная литература


7. Вахрин П.И. Инвестиции: учеб. – з-е изд. – М.: Дашков и К, 2009.

8. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. – М.: Дело, 2007, 1008 с.


^ 8.3 Дополнительная литература


  1. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. – СПб.: Питер, 2008. – 240 с.

  1. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. – 400с.

  2. Мертенс А.В. Инвестиции: курс лекций по современной финансовой теории. – К.: Киевскее инвестиционное агентство, 2008, 416 с.

  3. Орлова Е.Р. Инвестиции: курс лекций. – 2-е изд. – М.: Омега-Л, 2004.

  4. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: учеб. пособие. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2003.

  5. Финансовая математика: Математическое моделирование финансовых операций: Учеб. Пособие / Под ред. В.А. Половникова и А.И. Пилипенко. – М.: Вузовский учебник, 2007. – 360 с.

  6. Шарп У. Инвестиции: пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2004.

  7. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: учеб. – М.: Дашков и К, 2004.

  8. Аскинадзе В.М. Инвестиционные стратегии на рынке ценных бумаг, Издательство Маркет ДС, 2004

  9. Бочаров В.В. Инвестиции: Формирование портфеля. Источники финансирования. Выбор стратегии. - СПб.: Питер, 2003. - 288 с.

  10. Бочаров В.В. Корпоративные финансы: учеб. пособие. – СПб.: Питер, 2004.

  11. Ведута Е.Н. Стратегия и экономическая политика государства. – М.: Академический проект, 2004.

  12. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. – М., Дело, 2002.

  13. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2004.

  14. Котелкин С.В. Международная финансовая система: учеб. – М.: Экономистъ, 2004.

  15. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. – М., КНОРУС, 2006.

  16. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. – М., Экономика, 2000.

  17. Михайлушкин А.И. Финансовый менеджмент. – Ростов н/Д: Феникс, 2004.

  18. Новикова Т.С. Анализ общественной эффективности инвестиционных проектов. – Новосибирск, ИЭОПП, 2005.


8.4 Интернет-ресурс


28. Интернет-еженедельник CONSULTING.RU

http://www.consulting.ru/

29. Проект GAAP. RU

http://www.gaap.ru/

Сервер посвящен теории и практике финансового учета и корпоративных финансов.

30. Корпоративные финансы

http://www.cfin.ru/

На сайте содержится методическая и аналитическая информация, относящаяся к инвестициям и финансовому анализу.

31. Информационное агентство "РосБизнесКонсалтинг"

http://www.rbc.ru/

На сервере одной из ведущих российских информационных компаний наряду с постоянно обновляющимися новостями международных и российских валютных, денежных и фондовых рынков представлены также и аналитические материалы.

32. Информационное агентство "АК&М"

http://www.akm.ru/

Сервер предоставляет экономическую информацию от наиболее известного и влиятельного информационно-аналитического агентства. В разделах сайта можно найти полную картину событий, происходящих на финансовом рынке России. Агентство рассчитывает собственные фондовые индексы.

33. Институт фондового рынка и управления

www.ismm.ru

Статьи, посвященные вопросам корпоративного управления

34. Страхование в России

http://www.allinsurance.ru/

Специализированный сервер посвящен страховому сегменту финансового рынка России.

35. Российская торговая система (РТС)

http://www.rtsnet.ru/

На сайте РТС приводится информация о деятельности этой крупнейшей в России электронной площадки, объединяющей инвестиционные компании и банки. В Торговой системе предоставлена возможность выставлять котировки и заключать сделки с акциями российских эмитентов. Кроме того, члены РТС имеют право выставлять котировки по акциям эмитентов стран СНГ, долговым обязательствам отечественных эмитентов, а также по облигациям внутреннего валютного займа.

36. Национальная ассоциация участников фондового рынка Российской Федерации (НАУФОР)

http://www.naufor.ru/

37. Федеральная комиссия по ценным бумагам Российской Федерации

http://www.fedcom.ru/

38.Центральный Банк России

http://www.cbr.ru

39.Министерство финансов РФ

http://www.minfin.ru

40.Правительство РФ

http://www.government.ru

41.Информационно-издательский центр «Статистика России»

http://www.infostat.ru/

42.Госкомстат РФ

http://www.gks.ru/

43.Европейский инвестиционный банк (European Investment Bank)

http://www.eib.org/

44.Европейский Банк реконструкции и развития (European Bank for Reconstruction and Development)

http://www.ebrd.com/

45.Справочник по биржам мира

http://www.exchange-handbook.co.uk/

46.Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange)

http://www.londonstockexchange.com/

47.Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (London International Financial Futures and Options Exchange)

http://www.liffe.com/

48.Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange)

http://www.nyse.com/

49.Рейтинговое агентство Moody’s Investors Services

http://www.moodys.com/

50.Рейтинговое агентство Standard & Poor’s

http://www.standardpoor.com/

51.Инвестиционные возможности России (База данных инвестиционных проектов российских предприятий)

http://www.ivr.ru/

52.Российский центр содействия иностранным инвестициям

http://www.fipc.ru/

53.Инвестиции в России

http://www.investmentrussia.ru/

54.Все инвестиции России

http://www.allinvestrus.com/

55.Комиссия по ценным бумагам и биржам США (Securities and Exchange Commission)

http://www.sec.gov/


^ Раздел IX. Глоссарий


А


Актив (asset) - 1) любой объект собственности человека или предприятия. 2) статья ба­ланса предприятия, отражающая стои­мость объекта собственности.

^ Активное управление портфелем (active portfolio management) - совокупность ме­тодов управления инвестициями, основан­ных на убеждении в неэффективности фи­нансовых рынков, то есть в существовании возможностей относительно точной оценки инвестиционной стоимости ценных бумаг и эффективного прогнозирования будущей ценовой динамики.

^ Альфа (alpha) - разница между фактической ожидаемой доходностью ценной бумаги и равновесной величиной ожидаемой доход­ности, определенной из уравнения ры­ночной доходности (SML).

^ Американская депозитарная расписка, (american depository receipt, ADR) - под­лежащий свободной купле-продаже на американском рынке сертификат, свиде­тельствующий о собственности его вла­дельца на определенное количество акций зарубежной корпорации.

^ Американский опцион (american option) -тип опционного контракта, который может быть исполнен по требованию покупателя в любой момент на протяжении времени вы­полнения.

^ Анализ горизонта (horizon analysis) - метод активного управления портфелем облига­ций, основанный на расчете реализованной доходности облигаций за определенный плановый период, исходя из явных прогно­зов о будущих процентных ставках.

^ Анализ продолжительности (duration analy­sis) - метод управления активами и обяза­тельствами, основанный на расчете показа­телей продолжительности и имеющий це­лью минимизировать влияние процентного риска на ключевые показатели деятельно­сти финансового института.

^ Андеррайтинг (underwriting) - процедура привлечения средств частных инвесторов для финансирования капитала корпораций при посредничестве институционального инвестора, осуществляющего выкуп эмис­сии ценных бумаг с последующей их про­дажей частным инвесторам.

^ Арбитраж (arbitrage) - 1) приобретение и продажа финансовых активов на раз­личных рынках с целью извлечения гаран­тированной прибыли на разнице цен; 2) по­лучение положительной гарантированной (безрисковой) прибыли при нулевых инве­стициях.

^ Арбитражная теория оценки (arbitrage pricing theory) - теория равновесия на рынке капиталов, основанная на предпо­ложении об отсутствии арбитражных воз­можностей. В соответствии с арбитражной теорией оценки, доходность ценных бумаг является линейной функцией показателей чувствительности доходности ценной бу­маги к определенному набору общеры­ночных факторов.

^ Асимметричная информация (asymmetric information) - ситуация, в которой одна из сторон экономических отношений лучше информирована, чем другая.

Аукционный рынок (auction market) - сис­тема торговли на организованном рынке, при которой продавцы и покупатели одно­временно формируют предложения на про­дажу и покупку.


^ Б


Баланс (balance sheet) - отчет о финансовом состоянии предприятия на определенный момент времени.

Балансовое уравнение (balance sheet equa­tion) - формула, в соответствии с которой сумма активов корпорации должна в точности равняться сумме обязательств и собственного капитала.

^ Базис (basis) - разница между текущей ценой спот и фьючерсной ценой определенного финансового актива.

Базисный пункт (basts point) - по отношению к измерению процентных ставок: одна со­тая процента.

^ Безрисковая ставка (risk-free rate) - доход­ность безрискового актива.

Безрисковый актив (risk-free asset) - актив, доходность которого за некоторый будущий период времени известна с определенно­стью.

Бета (beta) - показатель, характеризующий изменчивость доходности отдельного фи­нансового актива или портфеля ценных бумаг по сравнению с доходностью ценных бумаг на рынке в целом; рассчитывается как отношение ковариации доходности ценной бумаги (портфеля) и рыночного портфеля к дисперсии доходности ры­ночного портфеля.

^ Брокер (broker) - 1) физическое или юри­дическое лицо, осуществляющее за опре­деленное вознаграждение (комиссию) про­дажу или приобретение ценных бумаг по поручению и за счет другого физического или юридического лица 2) фирма, выпол­няющая роль агента по продаже товаров или ценных бумаг, в обмен на вознаграж­дение за свои услуги.

^ Будущая (форвардная) ставка (forward rate) - значение ставки доходности в определен­ный будущий момент времени, такое, что­бы доходность вложений в краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги была оди­наковой. Синонимы: предполагаемая буду­щая доходность, форвардная ставка.


^ В


Валовой внутренний продукт (gross domes­tic product) - суммарная стоимость това­ров и услуг, произведенная в стране на протяжении определенного промежутка времени (как правило - года). Включает го­сударственные закупки, инвестиции, по­требление и чистый экспорт.

^ Варрант (warrant) - ценная бумага, дающая ее владельцу право приобретения опреде­ленного количества акций. В отличие от опциона, варрант, как правило, выпускает­ся эмитентом базового актива.

^ Валютный риск (currency risk) - неопреде­ленность доходности зарубежного финансо­вого актива вследствие непредсказуемости будущих значений валютного курса.

^ Взвешенный по капитализации индекс (capitalization-weighted index) - индекс, рассчитываемый как средневзвешенная цена финансовых инструментов определен­ной группы, где весами выступают доли рыночной капитализации определенной ценной бумаги в общем объеме рыночной капитализации ценных бумаг, входящих в индекс.

^ Внутренняя информация (inside informa­tion) - любая информация о состоянии дел эмитента, которая не была доступна для всеобщего ознакомления.

Внутренняя норма доходности (internal rate of return) - значение ставки дисконтиро­вания, которое уравнивает сегодняшнюю стоимость затрат и доходов, связанных с некоторой инвестицией.

^ Выпуклость (convexity) - чувствительность показателя продолжительности облигации к изменению ставки доходности; выпук­лость рассчитывается на основании второй производной функции цена-доходность и представляет собой квадратичное прибли­жение данной зависимости.


^ Г


Гипотеза случайного шага (random walk hypothesis) - теория, согласно которой по­следующие изменение цен финансовых ин­струментов не зависят от предыдущих (исторических) изменений. Согласно гипо­тезе случайного шага будущие цены не­возможно прогнозировать на основании ис­торических данных. Теория случайного ша­га является следствием эффективности финансового рынка в слабой форме.

«Голова и плечи» (head and shoulders) - структура движения цены, имеющая три локальных максимума («голова» и два «плеча»): цена достигает первого пика («левое плечо»), затем снижается, снова увеличивается достигая наивысшего пика (верх «головы»), еще раз снижается, и за­тем достигает еще одного максимума, кото­рый меньше предыдущего («правое плечо»). Структура «голова и плечи» формируется как правило после долговременного перио­да роста и свидетельствует о возможном изменении тенденции (будущее снижение цены). Перевернутая (инвертированные) «голова и плечи» - признак приближения восходящей тенденции.

^ Голубые фишки (blue chips) - акции круп­нейших, стабильных и финансово ус­тойчивых корпораций, обладающих доста­точными возможностями по выполнению финансовых обязательств и выплате диви­дендов, как в благоприятных, так и небла­гоприятных экономических условиях.


^ Д


Дата погашения (maturity date) - дата, на которую должна быть выплачена основная сумма долга по определенному обязатель­ству.

Денежная (монетарная) политика (monetary policy) - действия центрального банка страны, направленные на достижение оп­ределенных целевых показателей объема и темпов роста денежной массы.

^ Денежный дивиденд (cash dividend) - деньги выплачиваемые корпорацией своим акцио­нерам из текущей или накопленной (нерас­пределенной в предыдущие периоды) при­были.

^ Денежный поток (cash flow) - 1) деньги, по­лученные субъектом предпринимательской деятельности за вычетом денег, которые им выплачены. Денежный поток равен чистой прибыли, рассчитанной без учета аморти­зационных отчислений; 2) разница между доходами и затратами, связанными с неко­торой инвестицией, за определенный про­межуток времени.

^ Денежные рынки (money markets) - финан­совые рынки, предметом купли-продажи на которых являются инструменты денеж­ного рынка - краткосрочные долговые обя­зательства.

^ Депозитный сертификат, сберегательный сертификат (certificate of deposit) - цен­ная бумага, эмитируемая банком, пред­ставляющая собой форму срочного депози­та, но в отличие от последнего, подлежа­щая свободной купле-продаже на рынке.

^ Детерминированный эквивалент (determini­stic equivalent) - гарантированная сумма денег, получение которой для человека эк­вивалентно участию в некоторой рискован­ной лотерее.

^ Диверсификация (diversification) - процесс распределения инвестиций между раз­личными финансовыми инструментами с целью снижения риска.

Дивиденд (dividend) - распределение прибы­ли корпорации среди акционеров. Дивиден­ды могут принимать форму денежных вы­плат, акций или имущества.

^ Дилер (dealer) - торговец, осуществляющий торговлю ценными бумагами за собствен­ный счет, как правило, обладая определен­ным запасом данных финансовых инстру­ментов.

^ Дисконт (discount) - разница между ценой и номинальной стоимостью ценной бумаги (в случае когда цена меньше номинальной стоимости).

Дисконтирование (discounting) - процесс-расчета сегодняшней стоимости будущих денежных потоков.

^ Длинная позиция (long) - термин, используе­мый для определения состояния владения ценной бумагой, товаром или контрактом.

Доходность (rate of return) - процентное из­менение стоимости инвестиций в финансо­вый актив за определенный промежуток времени.

^ Доходность дивидендов (dividend yield) - го­довая ставка доходности акции (без учета капитального дохода): рассчитывается как частное от деления дивиденда на цену ак­ции.

^ Доходность инвестиций (return on invest­ment) - прибыли или убытки от операций с ценными бумагами, выражаемые как пра­вило в виде процентов к объему инвести­ций в годовом измерении.

^ Доходность к погашению (yield to maturity) - внутренняя норма доходности инструмен­та с фиксированным доходом: такое значе­ние ставки дисконтирования, при котором суммарная сегодняшняя стоимость дохо­дов, обеспечиваемых данным инструмен­том, равна его цене.

^ Доходность собственного капитала (return on equity) - показатель прибыльности кор­порации, рассчитываемый как отношение прибыли после выплаты налогов к собст­венному капиталу.

^ Доходный фонд (income fund) - инвестици­онный фонд, основной целью которого яв­ляется обеспечение стабильного текущего дохода инвесторам, путем инвестирования в ценные бумаги, по которым выплачива­ются проценты или дивиденды.

^ Еврооблигация (eurobond) - облигация, вы­пускаемая за пределами страны эмитента, деноминированная в валюте, отличной от валюты страны эмитента.


3


Заказ с ограничением цены (limit order) -заказ брокеру на продажу или приобрете­ние ценных бумаг, в соответствии с кото­рым ценные бумаги должны быть приобре­тены или проданы по указанной или более выгодной цене.

^ Закладная (mortgage) - 1) соглашение о зай­ме, обеспечением которого выступает иму­щество заемщика, которое до погашения обязательств находится в условной собст­венности кредитора; 2) ценная бумага, обе­спеченная недвижимым имуществом эми­тента (mortgage-backed security).

^ Закрытый инвестиционный фонд (closed-end mutual fund, closed-end investment company) - инвестиционный фонд, выпус­кающий инвестиционные сертификаты, представляющие собой право собственно­сти на долю портфеля активов фонда. Ин­вестиционные сертификаты могут быть предметом торговли на вторичном рынке. Рыночная цена определяется спросом и предложением, и не связана непосредст­венно со стоимостью чистых активов.

^ Залог (collateral) - определенный актив, пре­доставленный в качестве обеспечения зай­ма. В случае неплатежеспособности, заи­модавец обладает правами на данный ак­тив.

^ Защитная инвестиционная стратегия (de­fensive investment strategy) - метод фор­мирования и управления портфелем, це­лью которого является минимизация риска потери основной суммы инвестиций. По­давляющую долю инвестиций составляют облигации (прежде всего государственные), эквиваленты денежных средств и акции с минимальной изменчивостью цен.


^ И


Индекс потребительских цен (consumer price index) - изменение цен на потреби­тельские товары и услуги, рассчитываемое как отношение цены фиксированной корзи­ны потребительских товаров к цене такой же корзины в предыдущие периоды. При­рост индекса потребительских цен, как правило, отождествляют с понятием ин­фляции (дефляции).

^ Иммунизация (immunization) - метод управ­ления портфелем облигаций, позволяющий инвестору достичь гарантированного уров­ня доходности за определенный период. Заключается в формировании портфеля. показатель продолжительности которого равен продолжительности планового пе­риода.

^ Индексный арбитраж (index arbitrage) - ин­вестиционная стратегия, состоящая в одно­временной покупке (продаже) фьючерсных или опционных контрактов по фондовому индексу и продаже (покупке) портфеля ак­ций, включенных в данный индекс. Целью индексного арбитража является получение прибыли от несоответствия цен фьючерс­ного рынка и рынка спот.

Индексный фонд (index fund) - инвестици­онный фонд, портфель которого выбирает­ся таким образом, чтобы наилучшим обра­зом отражать структуру определенного рыночного индекса.

Инсайдер (insider) - лицо, имеющее доступ к внутренней информации об эмитенте.

^ Институциональный инвестор (institutiona investor) - организация, основным или од­ним из основных видов деятельности кото­рой является инвестирование средств в финансовые активы и торговля ценными бумагами.

Инфляционный хедж (inflation hedge) - ин­вестирование в активы, доходность кото­рых в наименьшей степени подвержена влиянию инфляции (как ожидаемой, так и неожиданной).

^ Избыточная доходность (access return) -

разница между доходностью ценной бу­маги (портфеля ценных бумаг) и безриско­вой ставкой доходности.


К


Капитал (capital) - в самом общем смысле: накопленные деньги или другие ресурсы, которые могут быть использованы для по­лучения дополнительных денег или ресур­сов.

Календарный спрэд (calendar spread) - стра­тегия, заключающаяся в одновременной покупке и продаже опционов или фью­черсных контрактов с одинаковыми ценами выполнения, но разными сроками.

^ Капитализация (capitalization) - по отноше­нии к корпорации - сумма долгосрочной задолженности, стоимости акций и нерас­пределенной прибыли.

Капитальные активы (capital assets) - лю­бые материальные активы, включая цен­ные бумаги, недвижимость и другую собст­венность, которые существуют на протя­жении определенного времени.

^ Китайская стена (chinese wall) - жаргонное название специального отдела брокерской фирмы, отвечающей за предотвращение поступления внутренней информации от корпоративных консультантов к лицам, осуществляющим торговлю ценными бу­магами, которые могут использовать эту информацию для извлечения «нечестной» прибыли.

^ Клиринговая палата (clearing house) - орга­низация, предметом деятельности которой является учет операций, совершенных на некотором рынке, и обеспечение оплаты и поставки ценных бумаг в соответствии с совершенными сделками.

«Колл» (call) - 1) опцион на приобретение: контракт, дающий его владельцу право ку­пить базовый актив по заранее оговоренной цене в установленное соглашением время; 2) выполнение опциона на приобретение.

^ Ковариационная матрица (variance-covari-апсе matrix) - симметричная матрица, со­держащая коэффициенты ковариации слу­чайных величин, составляющих некоторый случайный вектор.

^ Комиссия (comission) - оплата за услуги, по­лучаемые агентом, осуществляющим про­дажу или приобретение ценных бумаг по поручению клиента.

Конвертируемая облигация (convertible bond) - облигация, которая по желанию владельца может быть обменена на другую ценную бумагу, чаще всего - простую ак­цию корпорации-эмитента.

^ Контанго (contango) - ожидаемое соотноше­ние между текущей фьючерсной ценой и будущей ценой спот на момент поставки, когда фьючерсная цена больше ожидаемой цены спот.

^ Короткая продажа (short sale) - термин, ис­пользуемый для описания операции по продаже ценной бумаги, которая не принадлежит продавцу.

Корпорация {corporation) - наиболее распро­страненная форма организации предпри­нимательской деятельности. Имущество корпорации поделено на фиксированное количество долей (акций). Каждая акция предоставляет ее владельцу право собст­венности на определенную долю имущест­ва данной корпорации, получение части прибыли и участие в управлении.

^ Корпоративная облигация (corporate bond) -ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство, выпускаемое кор­порацией.

Котировка (quotation) - цена финансового ин­струмента предлагаемая маркет-мейкером или торговцем.

^ Коэффициент выплат (payout ratio) - доля прибыли корпорации, выплачиваемая ак­ционерам в виде денежных дивидендов.

Коэффициент корреляции {correlation coef­ficient) - мера относительной стати­стической взаимосвязи двух случайных величин. Коэффициент корреляции всегда находится в пределах от -1 до +1.

^ Коэффициент ликвидности (acid-test ratio, quick ratio) - отношение суммы высоколи­квидных активов (денежных средств, деби­торской задолженности, высоколиквидных ценных бумаг) к текущим обязательствам.

^ Коэффициент дисконтирования (discount factor) - текущая стоимость одной гривны (рубля, доллара, и т.д.), получение которой приходится на определенный будущий мо­мент времени.

^ Коэффициент хеджирования {hedge ratio) - объем открытых позиций по производному инструменту в процентах к объему пози­ций по базовому активу.

Кривая безразличия {indifference curve) - всевозможные комбинации значений двух показателей, которые для данного индиви­да эквивалентны.

^ Кривая доходности {yield curve) - графичес­кое отображение временной структуры процентных ставок; зависимость между те­кущими (спот) ставками доходности и сро­ком обращения.

^ Купонная облигация (coupon bond) - долго­вое обязательство, процент по которому выплачивается в виде периодичных и, как правило, равных по размеру выплат, называемых купонами.

^ Купонная ставка (coupon rate) - объем ку­понных выплат в годовом измерении, в процентном выражении к номинальной сто­имости облигации.

Кэппинг (capping) - создание искусственного давления на цену акции с целью сохранить существующий уровень цены или снизить цену. Практика, запрещенная на многих организованных рынках.


^ Л


Ливеридж (leverage) - 1) использование заем­ного капитала для увеличения доходности инвестиций; 2) отношение заемных средств к собственному капиталу корпорации.

^ Ликвидность (liquidity) - степень свободы с которой определенный актив может быть продан на рынке (превращен в деньги).

Линия роста-снижения (advance-decline line) - инструмент технического анализа: каждая точка на линии представляет собой разницу между количеством возросших и упавших в цене в течение данной торговой сессии ценных бумаг.


^ М


Маржа (margin) - 1) страховой взнос при от­крытии позиции по определенному финан­совому активу; 2) разница между ценами покупки и продажи финансовых инстру­ментов.

«Медведь» (bear) - инвестор, действующий на основании предположения о будущем сни­жении цены.

^ Медвежий рынок (bear market) - рынок, на котором цены на определенную группу ценных бумаг снижаются, либо ожидается, что они снизятся в ближайшем будущем.

Метод капитализации дохода (capitalization of income method of valuation) - метод определения внутренней («истинной») стои­мости финансовых активов как суммарной дисконтированной стоимости обеспечивае­мых ими доходов.

^ Модель дисконтированных дивидендов (dividend discount model) - метод капитали­зации дохода, применяемый для оценки стоимости акций. Инвестиционная стои­мость акции, в соответствии с этим мето­дом, представляет собой суммарную дис­контированную стоимость будущих диви­дендов.

^ Модель «заказчик-агент» (principal-agent model) - модель взаимоотношений двух сторон экономических отношений в усло­виях асимметричной информации.

Модель Марковица (Markovitz model) - мо­дель выбора эффективного портфеля, со­стоящая в поиске портфеля с заданным уровнем ожидаемой доходности и мини­мальной дисперсией доходности.

^ Модель с постоянным ростом (constant growth model) - разновидность модели дисконтированных дивидендов, основанная на предположении о постоянном темпе прироста дивидендов.

^ Модель оценки капитальных активов (ca­pital assets pricing model) - модель рав­новесия на рынке капиталов, в соответст­вии с которой ожидаемая доходность цен­ной бумаги представляет собой линейную функцию чувствительности ценной бумаги к колебаниям доходности рыночного порт­феля.

^ Муниципальная облигация (municipal bond)

- облигация, эмитентом которой выступает местный орган государственной власти (в Украине - местный Совет).


Н


Начальная маржа (initial margin) - 1) мини­мально необходимый размер начального платежа при покупке ценных бумаг при посредничестве брокера; 2) минимальный размер страхового взноса при открытии фьючерсной позиции или продаже опциона.

^ Неплатежеспособность (default) - 1) неспо­собность выполнения долговых обяза­тельств; 2) неспособность выполнения фью­черсного контракта в соответствии с требо­ваниями биржи.

^ Непрерывный рынок (continuous market) - организованный рынок, сделки на котором могут заключаться в любой момент в течение торговой сессии.

Номинал (par value, face value) - выражен­ная в денежных единицах стоимость ценной бумаги определенная эмитентом.

^ Нормальная взаимосвязь (normal backwar­dation) - ожидаемое соотношение между текущей фьючерсной ценой и ценой слот на момент поставки, когда фьючерсная це­на меньше ожидаемой цены спот.


^ О


Облигация (bond) - ценная бумага, представ­ляющая собой обязательство эмитента по выплате инвестору (владельцу облигации ) основной суммы долга и процентов в виде фиксированных платежей в определенные условиями эмиссии моменты времени.

^ Обслуживание долга (debt service) - схема выплат основной суммы долга и процентов по существующим долговым обязательст­вам.

Общество с ограниченной ответственностью

(limited




оставить комментарий
страница5/6
Дата04.03.2012
Размер1,31 Mb.
ТипУчебно-методический комплекс, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

страницы: 1   2   3   4   5   6
Ваша оценка этого документа будет первой.
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Загрузка...
Документы

наверх