Рабочая программа дисциплина Теория и практика оценочной деятельности Специальность icon

Рабочая программа дисциплина Теория и практика оценочной деятельности Специальность


Смотрите также:
Рабочая программа дисциплина Теория и практика оценочной деятельности Специальность...
Методические указания для преподавателя дисциплина «Теория и практика оценочной деятельности»...
Конспекты лекций по курсу «Теория и практика оценочной деятельности» курс 3...
Рабочая программа дисциплина «Теория и практика финансового оздоровления предприятия»...
Рабочая программа дисциплина «Теория и практика исследований в Управление качеством»...
Календарный план Выполнения курсовой работы по дисциплине Теория и практика оценочной...
Рабочая учебная программа дисциплина Теория и практика перевода Специальность «033200...
Рабочая программа дисциплина «Теория антикризисного управления предприятием» Специальность...
Рабочая программа дисциплина «Теория систем и системный анализ» Специальность...
Методические указания по проведению самостоятельной работы студентов...
Конспект лекций дисциплина «Теория и практика финансового оздоровления предприятия»...
Рабочая программа дисциплина «Зарубежная практика антикризисного регулирования» Специальность...



Загрузка...
скачать
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ


ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТУРИЗМА И СЕРВИСА»

ФГОУВПО «РГУТиС»


Факультет ______________«Экономический»_______________________


Кафедра ____«Корпоративное управление и электронный бизнес»______


УТВЕРЖДАЮ

Проректор по учебной работе,

д.э.н., профессор

________________________Новикова Н.Г.

«_____»_________________________2008г.


^ РАБОЧАЯ ПРОГРАММА


Дисциплина ______Теория и практика оценочной деятельности______

Специальность _______080503«Антикризисное управление»_________

Специализация ____Антикризисное управление предприятием_______


Москва 2009г.

Рабочая программа составлена на основании примерной программы дисциплины «Теория и практика оценочной деятельности»


При разработке программы в основу положен Государственный образовательный стандарт по специальности ^ 080503 «Антикризисное управление»


Рабочая программа рассмотрена и утверждена на заседании кафедры «Корпоративное управление и электронный бизнес»


Протокол № 1 «29» августа 2008г.


Зав кафедрой д.т.н., проф. Потемкин А.И.


Рабочая программа одобрена Учебно-методическим советом ФГОУВПО «РГУТиС»


Протокол № ________ «____»_______________200_г.


^ Рабочую программу разработал:


Преподаватель кафедры

«Корпоративное управление и электронный бизнес» Мухоморова И.В.


Согласовано:

Зам. проректора - начальник

Учебно-методического управления к.э.н. доцент Дуборкина И.А.


Начальник

Методического отдела Рыженок Н.В.


^ Выписка из Государственного образовательного стандарта 080503 «Антикризисное управление».

Теория и практика оценочной деятельности.

Принципы оценки: теория и практика. Государственное регулирование оценочной деятельности. Закон РФ «Об оценочной деятельности». Правовое регулирование оценочной деятельности. Договорные отношения в оценочной деятельности.

Законодательное обеспечение прав собственности при ее оценке. Оформление и регистрация прав собственности, в т.ч. прав на недвижимость. Правовое обеспечение и правое регулирование обращения собственности. Охрана прав собственности.

Методологические основы финансовой оценки. Подготовка задач по оценке. Коэффициентный анализ. Оценка и переоценка основных фондов, недвижимости, бизнеса компаний.

Инструментарий оценки. Виды оценки. Подходы и методы оценки; подходы с использованием текущих и ретроспективных данных. Сравнительный анализ коэффициентов. Подход к оценке через дисконтирование будущих доходов.

^ 1. Цели и задачи дисциплины


Дисциплина «Теория и практика оценочной деятельности» позволяет получить общее представление об оценочной деятельности, нормативно-правовой базе этой деятельности, а также ознакомиться и освоить методологические, методические аспекты процесса оценки предприятий (бизнеса), недвижимости, транспорта и нематериальных активов. Дисциплиной «Теория и практика оценочной деятельности» закладываются основы для дальнейшего изучения оценочной деятельности, в то же время дисциплина обладает самостоятельностью и законченностью. Курс дисциплины «Теория и практика оценочной деятельности» основан на знаниях, полученных из базовых курсов дисциплин «Экономической теории», «Финансового анализа», «Бухгалтерского учета», «Экономики предприятия» и «Менеджмента».

Целью изучения дисциплины «Теория и практика оценочной деятельности» является приобретение студентами знаний о теоретических основах и практическом опыте оценочной деятельности по основным направлениям, методологии существующих подходов к оценке, а также приобретение навыков оценки действующих и ликвидируемых (реорганизуемых, находящихся на стадии банкротства, поглощаемых и проч.) предприятий; недвижимости; нематериальных активов, а также транспорта, машин и оборудования;

В результате освоения дисциплины «Теория и практика оценочной деятельности» студент должен:

  1. Знать нормативно-правовую базу оценочной деятельности в РФ.

  2. Владеть основными понятиями дисциплины (принципы оценки, виды стоимости, подходы к оценке)

  3. Уметь применять различные методы оценки при определении рыночной стоимости предприятия (бизнеса) или его отдельных активов с учетом особенностей применения этих методов в отечественной практике.

  4. Знать существующие требования к отчету об оценке, структуре и уметь его формировать.

  5. Владеть основами финансовой математики в технологиях оценки.

Задачи дисциплины «Теория и практика оценочной деятельности»:

  1. дать студентам необходимые знания о теоретических и правовых основах оценочной деятельности;

  2. определить возможности практического применения различных подходов и методов оценки стоимости предприятия (бизнеса) и его активов в соответствии с целью оценки;

  3. изучить основные этапы проведения оценочных мероприятий и определить требования к составлению отчета об оценке объекта.

В процессе изучения дисциплины «Теория и практика оценочной деятельности» предусмотрены лекционные и практические занятия. Для закрепления материала и более глубокого его усвоения предусмотрено проведение контрольных работ (для студентов заочной формы обучения), решение практических задач, анализ реальных отчетов об оценке, анализ новых нормативных документов, выполнение тестовых заданий.

Формой итогового контроля изучения дисциплины «Теория и практика оценочной деятельности» является экзамен.


^ 2. Объем и содержание дисциплины


2.1. Распределение рабочего времени по семестрам, видам занятий и контроля.


Вид занятий и

Контроля

Очная форма обучения

Заочная форма обучения

Очно-заочная форма обучения

полная программа

сокращен-ная программа

полная программа

сокращен-ная программа

полная программа

сокращен-ная программа

Всего часов



















Лекции

34




8

6







Практические занятия


34




12

4








Семинары

-




-

-







Лабораторные работы


-





-


-







Консультации по курсу

2





2

2








Всего

аудиторных занятий



68






20



10







Самостоятель-ная работа

студента



















Курсовой

проект или

работа



-






-



-







Реферат

-




-

-







Контрольная

забота


-





+


+







Зачет



















Экзамен

+




+

+









^ 2.2. Наименование тем их содержание и объем в часах аудиторных занятий.




Наименование темы

^ Очная

Форма

Заочная

Форма

Очно-

заочная форма

Л

П

Л

П

Л

П

1.

Тема 1. История развития и особенности оценочной деятельности в РФ.

2

2













2.

Тема 2. ^ Теоретические и практические основы оценочной деятельности и существующие принципы оценки.

2

2













3.

Тема 3. Государственное регулирования оценочной деятельности в РФ.

2

2













4.

Тема 4. ^ Условия заключения и исполнения договоров об оценке стоимости.

2

2













5.

Тема 5. ^ Законодательное обеспечение прав собственности при ее оценке.

2

2













6.

Тема 6. Методологические основы финансовой оценки стоимости.

4

4













7.

Тема 7. Инструментарий и виды оценочных мероприятий.

2

2













8.

Тема 8. ^ Подходы и методы оценки; подходы с использованием текущих и ретроспективных данных. Основы применения доходного подхода к оценке.

4

4













9.

Тема 9. Методология сравнительного (рыночного) подхода к оценке.

2

2













10.

Тема 10. ^ Методология затратного (имущественного) подхода к оценке.



2



2













11.

Тема 11. Практика оценки объектов недвижимости.


2


2













12.

Тема 12^ . Особенности проведения оценки транспорта, машин и оборудовани.



2



2













13.

Тема 13. ^ Особенности оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности.



2



2













14.

Тема 14. ^ Оценка стоимости кредитных учреждений. Особенности оценки объектов финансовых вложений . Оценка контрольных и неконтрольных пакетов акций.



2



2













15.

Тема 15. ^ Стоимость бизнеса при эффективном управлении проектами и рисками.



2



2
















ИТОГО:

34

34

8

12








Л- объем лекционных занятий в часах;

П- суммарный объем практических занятий, семинаров, а также лабораторных работ.


^ 2.3. Тематическое содержание дисциплины.




Тема

Содержание темы

Вид

занятий*

1.

Тема 1

Развитие оценочной деятельности в отечественной истории. Формирование и развитие нормативно-правовой базы оценочной деятельности. Современное состояние и перспективы оценочной деятельности в РФ. Российские и международные стандарты оценки.



Л, ПЗ

2.

Тема 2

Субъекты и объекты оценочной деятельности. Цели и задачи проведения процесса оценки по основным направлениям. ^ Принципы оценки: теория и практика. Виды стоимости соответствующие российским стандартам оценки, их взаимосвязь с целью проведения оценочных мероприятий. Анализ факторов, влияющих на стоимость объекта оценки. Этапы проведения оценки стоимости оцениваемого объекта.


Л, ПЗ

3.

Тема 3

^ Государственное регулирование оценочной деятельности. Закон РФ «Об Оценочной деятельности». Правовое регулирование оценочной деятельности. Условия лицензирования оценщиков (юридических и физических лиц). Саморегулируемые организации оценщиков. Реестр саморегулируемых организаций, условия их формирования и регистрации.

Условия проведения обязательной оценки в РФ.



Л, ПЗ

4.

Тема 4

^ Договорные отношения в оценочной деятельности. Обязательные условия заключения и исполнения договора об оценке. Дата и даты оценки. Права и обязанности сторон. Конфликт интересов. Страхование гражданской ответственности. Основные требования к формированию отчета об оценке. Структура отчета. Основные разделы отчета. Отчеты для специальных целей. Способы согласования весов, присваиваемых различными подходами. Выводы итоговой величины стоимости.



Л, ПЗ

5.

Тема 5

^ Законодательное обеспечение прав собственности при ее оценке. Сфера ответственности оценщика. Собственность и система эффективного управления. Программы антикризисного управления, реформирования, и реструктуризации, учитывающие факторы стоимости. Оформление и регистрация прав собственности, в т.ч. прав на недвижимость. Продажа, ликвидация, реорганизация и реструктуризация предприятия. Банкротство. Правовое обеспечение и правовое регулирование обращения собственности. Определение предприятия (долевого участия в капитале предприятия). Налоговый аспект в оценке. Способы нормализации бухгалтерской отчетности. Охрана прав собственности.



Л, ПЗ



6.

Тема 6

^ Методологические основы финансовой оценки.

Понятие денежного потока. Теория изменения стоимости денег во времени. Виды денежных потоков и их оценка. Текущая и будущая стоимость денег во времени. Характеристика внешней и внутренней информации, используемой для проведения оценки. Понятие и систематизация рисков в оценочной деятельности. Виды рисков и их характеристика. Основные факторы макроэкономического риска. Системные и несистемные риски, коэффициент бета, как мера систематического риска. Подготовка задач по оценке. Обзор применяемых рыночных коэффициентов. Анализ финансовой составляющей объекта оценки. Коэффициентный анализ. Экономический смысл коэффициентов. Коэффициенты структуры баланса. Инвестиционные показатели. Сводная таблица финансовых коэффициентов. Влияние источников финансирования на рентабельность собственных средств. Оценка и переоценка основных фондов, недвижимости, бизнеса компаний. Применение финансового анализа с целью оценки стоимости. Финансовые показатели, влияющие на оценочную стоимость.



Л, ПЗ

7.

Тема 7

^ Инструментарий оценки. Обзор существующих подходов к оценке. Определение отраслевой составляющей и финансовых показателей внутренней и внешней деятельности предприятия. Виды оценки. Общая характеристика существующих подходов к оценке. Методы и особенности их применения к объектам оценки по существующим основным направлениям (предприятие (бизнес), недвижимость, машины и оборудование (транспорт), нематериальные активы и интеллектуальная собственность. Анализ реальных отчетов об оценке стоимости по существующим основным направлениям оценочной деятельности.



Л, ПЗ

8.

Тема 8

^ Подходы и методы оценки; подходы с использованием текущих и ретроспективных данных. Сравнительная характеристика подходов к оценке: доходного, затратного и сравнительного. Особенности подходов, преимущества и недостатки, возможности применения.

Сущность доходного подхода, принципы его применения. Существующие методы доходного подхода. ^ Подход к оценке через дисконтирование будущих доходов. Период прогнозирования, проблемы и выбор модели денежного потока. Безрисковая ставка дисконта. Ставка дисконта как норма дохода или доходность инвестиционной альтернативы. Расчет ставки дисконтирования. Метод капитализации. Выбор величины прибыли для капитализации. Ставка капитализации: сущность, расчет. Расчет остаточной стоимости бизнеса. Модель Гордона, условия применения.



Л, ПЗ

9.

Тема 9

Методология сравнительного (рыночного) подхода. Методы, общая характеристика.. Отраслевая принадлежность и стадия жизненного цикла сопоставимых объектов оценки. Характеристика ценовых мультипликаторов и основные правила их применения. Сравнительный анализ коэффициентов. Использование зарубежных аналогов и специальные поправочные коэффициенты. Цены акций в сделках слияния и поглощения, рыночные премии за контроль в цене акций закрытых и открытых компаний.

Особенности применения методов сравнительного (рыночного) подхода: метод компании-аналога, метод сделок, метод отраслевых коэффициентов.



Л, ПЗ

10.

Тема 10

Методология затратного (имущественного) подхода к оценке стоимости. Область применения затратного подхода в антикризисном управлении предприятием. Определение ликвидационной стоимости предприятия. Способы корректировки кредиторской и дебиторской задолженности. Сравнительная характеристика методов затратного подхода, условия применения.



Л, ПЗ

11.

Тема 11

Особенности оценки недвижимости. Понятия «недвижимое имущество», «объект недвижимости». Классификация объектов недвижимости по различным признакам.

Общая характеристика рынка недвижимости. Структура рынка недвижимости. Особенности функционирования. Спрос и предложение на рынке недвижимости.

Право собственности на недвижимость. Виды прав на недвижимость, подлежащую оценке. Государственная регистрация прав на недвижимость и сделок с ней. Регулирование оценочной деятельности. Стандарты оценки.

Понятие оценки недвижимости. Классификация оценочных услуг. Место оценки недвижимости на рынке оценочных услуг (на примере опыта отечественных оценочных компаний). Определение емкости рынка недвижимости.



Л, ПЗ

12.

Тема 12

Особенности проведения оценки транспорта, машин и оборудования. Информационная база, используемая для определения стоимости. Методологические основы оценки машин и оборудования, особенности применения подходов.



Л, ПЗ

13.

Тема 13

Понятие нематериальных активов. Характеристика рынка нематериальных активов в России. «Гудвилл» как важнейший вид нематериальных активов, особенности оценки в отечественной практике. Особенности оценки. Применение существующих подходов и методов оценки. Оценка объектов интеллектуальной собственности. Виды стоимости, применяемые при оценке.



Л, ПЗ

14.

Тема 14

Оценка стоимости кредитных учреждений. Оценка по акционерному капиталу. Оценка контрольного и неконтрольного пакетов акций; Скидки за недостаток ликвидности и премии за контроль. Оценка многопрофильных компаний. Определение деловых единиц; сбор информации по ним; агрегирование стоимости деловых единиц. Определение оптимальной стоимости многопрофильной компании.



Л, ПЗ

15.

Тема 15

Стоимость бизнеса при эффективном управлении проектами и рисками. Оценка инвестиционного проекта, период его окупаемости, показатели эффективности инвестиционного проекта. Величина стоимости компании и ее роль в практическом менеджменте. Реструктуризация компании как способ повышения ее рыночной стоимости. Дробления, слияния, поглощения предприятий. Банкротства и особенности оценки.


Л, ПЗ


- В графе «Вид занятий» проставляются следующие обозначения:

Л – лекции;

ПЗ – практические занятия;

С – семинары;

ЛР – лабораторные работы.


^ 2.4. Формы текущего контроля.


2.4.1. Проведение контрольных работ.

Проведение контрольных работ предусмотрено в обязательном порядке для студентов заочной формы обучения. Примерные задания для контрольных работ представлены в рабочей программе.

^ 2.4.2. Проведение зачета (примерный перечень вопросов зачета).

В соответствии с учебным планом зачет по данной дисциплине не предусмотрен.


2.4.3. Проведение экзамена (примерный перечень вопросов экзамена).

  1. История развития оценочной деятельности в РФ. Зарубежный опыт оценки.

  2. Сходство и различие российских и международных стандартов оценки. Особенности оценки в условиях отечественного рынка.

  3. Цели оценки и виды стоимости. Факторы, влияющие на величину стоимости.

  4. Сравнительный анализ подходов к оценке.

  5. Особенности оценки с позиций покупателя и продавца бизнеса. Конфликт интересов и область ответственности оценщика.

  6. Виды денежных потоков и способы их оценки.

  7. Использование инструментария финансовой математики в технологиях оценки (дисконтирование и капитализация).

  8. Условия внешней среды как фактора макроэкономического риска для предприятия. Коэффициент бета как мера систематического риска.

  9. Факторы внутреннего риска для российских предприятий.

  10. Влияние отраслевой специфики на величину ставки дисконта.

  11. Влияние эффективности деятельности предприятий на выбор основного метода оценки его стоимости.

  12. Практические аспекты и особенности применения доходного подхода к оценке. Особенности применения доходного подхода к оценке ликвидируемого бизнеса.

  13. Понятие оценочной деятельности. Принципы и этапы процесса оценки.

  14. Правовые основы регулирования оценочной деятельности. Условия проведения обязательной оценки.

  15. Понятие и особенности заключения договора об оценке объекта. Структура. Общие требования к отчету об оценке объекта.

  16. Права и обязанности сторон по договору. Ответственность оценщика.

  17. Особенности применения методов сравнительного (рыночного) подхода. Сравнительный анализ существующих методов.

  18. Затратный (имущественный) подход к оценке. Применение затратного подхода к оценке холдингов, ликвидируемого бизнеса и недвижимости.

  19. Формирование информационной оценочной базы на основе внешней и внутренней информации предприятия. Роль информации в процессе оценочной деятельности.

  20. Практические аспекты оценки стоимости транспорта, машин и оборудования.

  21. Оценка бизнеса в целях антикризисного управления.

  22. Использование оценки бизнеса для планирования реструктуризации компании.

  23. Особенности оценки ликвидируемого предприятия (бизнеса). Возможности применения методов доходного и сравнительного подходов.

  24. Деятельность саморегулируемых организаций оценщиков. Проблемы и перспективы. Реестр СРО. Условия регистрации саморегулируемых организаций в оценочной деятельности.

  25. Общие принципы составления отчета об оценке. Структура и содержание отчета. Обоснование неприменения одного из подходов к оценке. Отчеты для специальных целей.

^ 2.5. Курсовая работа (примерный перечень курсовых работ).

Курсовая работа по данной дисциплине не предусмотрена учебным планом.

2.6. Контрольная работа (примерный перечень контрольных работ).

Контрольная работа для студентов заочной формы обучения состоит из углубленного изучения теоретического и решения практического задания по оценке.

Тематика контрольной работы определяется номером зачетной книжки, т.е. двумя последними ее цифрами. При определении варианта написания контрольной работы необходимо подготовить ее в соответствии с методическим материалом по подготовке и написанию контрольной работы.

Примерный перечень вариантов контрольных работ для студентов заочной формы обучения:

  1. Организационно-правовое регулирование оценочной деятельности. Субъекты и объекты оценки.

  2. Цели, задачи и принципы оценки.

  3. Подходы к оценке. Виды стоимости, применяемые при оценке.

  4. Теория стоимости денег во времени. Операции дисконтирования. Капитализация доходов.

  5. Проблемы нормализации бухгалтерской отчетности в процессе оценки стоимости.

  6. Выбор модели денежного потока в доходном подходе.

  7. Проблемы прогнозирования в доходном подходе. Варианты определения остаточной стоимости. Модель Гордона.

  8. Характеристика ценовых мультипликаторов Особенности применения в РФ.

  9. Способы оценки рыночной стоимости недвижимости.

  10. Особенности оценки транспорта, машин и оборудования.

  11. Оценка нематериальных активов и деловой репутации.

  12. Определение износа в оценке недвижимости и транспорта (машин, оборудования). Влияние на процесс оценки.

  13. Способы расчета стоимости контрольного пакета акций.

  14. Способы расчета стоимости неконтрольного пакета акций.

  15. Оценка инвестиционных проектов.

  16. Оценка ликвидируемого бизнеса. Виды ликвидационной стоимости.

  17. Вывод итоговой величины стоимости. Сравнение и характеристика методов.

  18. Методика формирования отчета об оценке. Основные разделы и требования к отчету. Страхование деятельности оценщика.

  19. Методы оценки кредитных организаций.

  20. Специфика оценки финансово-промышленных групп и холдингов. Значимость результатов оценки затратным подходом.

  21. Понятие и виды рисков. Способы снижения рисков.

  22. Обоснование ставок дисконтирования и капитализации.

  23. Финансовый анализ сопоставимого и оцениваемого предприятия.

  24. Деятельность СРО в оценочном бизнесе.

  25. Оценка вклада отдельных активов в деятельности предприятия. Затратный подход как инструмент менеджмента.

Практические задания для освоения дисциплины «Теория и практика оценочной деятельности».

  1. Рассчитать текущую стоимость следующего денежного потока: 1 год -110 тыс. руб., 2 год – 150 тыс. руб., 3 год – 80 тыс. руб. Ставка дисконтирования 11%. Получение дохода в конце года.

  2. Какова будет текущая стоимость цены перепродажи предприятия (остаточной стоимости) при использовании модели Гордона, если денежный поток в последний четвертый год прогнозного периода равен 12000 тыс.руб., ставка дисконта – 15%, а долгосрочные темпы роста – 4%.

  3. Ставка дохода по государственным облигациям составляет 7% в реальном выражении. Среднерыночная доходность на фондовом рынке 21% в номинальном выражении. Доходность оцениваемой компании в предшествующий период возросла на 4%, доходность среднерыночная на 2%. Рассчитать номинальную ставку дохода для оцениваемой компании.

  4. Определить стоимость предприятия, если мультипликатор Цена/Чистая прибыль по сопоставимым предприятиям равен 20, годовая прибыль от реализации продукции оцениваемого предприятия 250 тыс.руб., результат внереализационной деятельности убыточен в размере 50 тыс.руб., налог на прибыль 35%.

  5. Ежегодный объем продаж компании составляет 10 млн.руб., прибыль 800 тыс.руб. Рассчитать мультипликатор валового дохода компании, если коэффициент капитализации равен 20%.

  6. Рассчитать соотношение Цена/Прибыль компании, если коэффициент капитализации 20%, прибыль за 2006г. - 45000 долл., за 2007г. – 47000 долл.

  7. Стоимость чистых материальных активов предприятия составляет 40 тыс.руб., годовой доход владельца – 18 тыс.руб., в т.ч. оплата услуг владельца – 8 тыс.руб. Ставка дохода на чистые материальные активы – 18%, на нематериальные – 20%. Рассчитать рыночную стоимость предприятия.

  8. Рассчитать ликвидационную стоимость предприятия, если скорректированная текущая стоимость его активов 180 тыс.руб., скорректированные обязательства – 120 тыс.руб., затраты на ликвидацию 27 тыс.руб.

  9. Рассчитайте суммарную будущую стоимость денежного потока, накапливаемого под 10 %. Денежный поток возникает в конце года: 1 год – 1500 руб., 2 год – 2300 руб., 3 год – 0 руб., 4 год – 3700 руб.

  10. Рассчитайте ежегодный платеж в погашение кредита в сумме 130000 руб., выданного на 3 года под 17 % годовых.

  11. Определите ежемесячные выплаты по самоамортизирующемуся кредиту в сумме 770000 руб., предоставленному на 8 лет при номинальной годовой ставке 20 %.

  12. Какую сумму необходимо ежеквартально вносить в течение 3 лет на депозит для проведения реконструкции склада, стоимость которого составляет 970000 руб., если банк начисляет проценты каждые 3 месяца, а годовая ставка равна 20 %?

  13. Квартира стоимостью 250000 долл. куплена в рассрочку. Рассчитать ежегодный взнос в погашение долга, если процентная ставка 16 %, а долг надо погасить за 10 лет равными частями.

  14. Какова будущая ценность 27000 руб., вложенных на 4 года под 11 % , если процент начисляется: А) 1 раз в год; Б) 1 раз в полугодие; В) 1 раз в квартал; Г) 1 раз в месяц?

  15. Через 5 лет Вы планируете купить дом, который стоит 3500000 руб. Какую сумму нужно положить в банк сегодня, чтобы купить дом в будущем, если годовая процентная ставка 10 % начисляется ежеквартально?

  16. При покупке дома стоимостью 4200000 руб. предоставлена рассрочка на 8 лет. Определить ежегодные платежи при ставке 10,75%.

  17. В банке размещена сумма в размере 750000 руб. на 4 года по учетной ставке 14 % (сложные проценты). Определить накопленную сумму.

  18. В рекламе банка «А» говорится, что сумма, помещенная сегодня на срочный депозит, удвоится за 4 года. Банк «Б» обещает свои клиентам 12% годовых по вкладам на тот же период. В каком из банков ежегодно платят больший процент на вложенные средства?

  19. Вам должны выплатить 700000 руб. с отсрочкой в 3 года. Должник готов немедленно погасить свои обязательства, из расчета 11 %-ой годовой ставки. Какова текущая стоимость долга?

  20. Получен кредит в размере 1100000 руб. сроком на 7 лет, под 15% годовых. Начисление процентов производится ежеквартально. Определить наращенную сумму, подлежащую возврату.



2.7. Реферат.

Примерные темы рефератов:

  1. Способы оценки рыночной стоимости «гудвилл» в РФ.

  2. Особенности оценки транспорта, машин и оборудования затратным подходом.

  3. Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности действующего предприятия.

  4. Определение совокупного износа в оценке транспорта (машин, оборудования). Влияние на процесс оценки.

  5. Особенности расчета стоимости контрольного пакета акций.

  6. Особенности расчета стоимости неконтрольного пакета акций.

  7. Оценка инвестиционных проектов в разных отраслях народного хозяйства.

  8. Оценка ликвидируемого бизнеса.

  9. Вывод и обоснованием субъектом оценки итоговой величины стоимости.

  10. Охрана прав собственности в процессе проведения оценочных мероприятий.

  11. Развитие саморегулируемых организаций в оценочной деятельности.

  12. Оценка основных фондов действующего предприятия.

  13. Оценочные мультипликаторы. Обзор и сравнительная характеристика.

  14. Оценка в целях кредитования.

  15. Залоговая стоимость бизнеса.

  16. Изменения в нормативно-правовой документации оценочной деятельности.

  17. Применение финансовых показателей деятельности в оценочных процедурах.

  18. Оценка патентов.

  19. Международные стандарты оценки.

  20. Европейские стандарты оценки.



^ 2.8. Вопросы, выносимые на самостоятельную работу студентов.

  1. Способы оценки дебиторской и кредиторской задолженности действующих предприятий.

  2. Венчурные инвестиции. Способы оценки.

  3. Инфляционная корректировка и нормализация бухгалтерской отчетности в оценочной деятельности.

  4. Германская и американская школы оценки.

  5. Способы оценки вновь создаваемых предприятий.

  6. Сравнительный анализ международных и российских стандартов оценки.

  7. Оценка отельного бизнеса.

  8. Проблемы функционирования саморегулируемых организаций оценщиков.

  9. Проблемы применения методов сравнительного подхода в РФ.

  10. Процедура лицензирования оценщиков.



^ 3. Список литературы.

Основная литература:

    1. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. – СПб.: Питер, 2007.

    2. Оценка бизнеса: Учебник/ Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2007.

    3. Ронова Г.Н., Королев П.Ю., Осоргин А.Н., Хаджиев М.Р., Тишин Д.И. Оценка стоимости предприятий: учебно-практическое пособие / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики, 2006.

    4. Теория и практика оценочной деятельности: учебно-практическое пособие. – М.: Московский государственный университет экономики, статистики и информатики, 2005.


Дополнительная литература:

1. Постановление Правительства Российской Федерации от 6 июля 2001 г.

№519 «Об утверждении стандартов оценки».

  1. Приказ Минфина РФ №10н и ФКЦБ ОЗ-6/пз от 29 января 2003 года «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

  2. Федеральный закон №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998 г.

  3. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учебник. – М.: Проспект, 2004.

  4. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

  5. Просветов Г.И. Оценка бизнеса: Задачи и решения: Учебно-методическое пособие. – М.: Издательство РДЛ, 2006.

  6. Симионова Н.Е. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). – Ростов-на-Дону, 2004.

  7. Сычева Г.И., Колбачев Е.Б., Сычев В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). – Ростов-на-Дону: Феникс, 2003.

  8. Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса. – М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем», ЭКМОС, 2000.

  9. Журнал «Вопросы оценки».

  10. www.ocenchik.ru

  1. Дистанционно-информационное обеспечение дисциплины представлено учебно-методическим комплексом «Теория и практика оценочной деятельности» в электронном виде.

  2. Техническое обеспечение дисциплины «Теория и практика оценочной деятельности»:

5.1.Лабораторное оборудование – не предусмотрено.

5.2.Технические средства обучения – не предусмотрены.

5.3.Наглядные пособия: реальные отчеты об оценке стоимости различных объектов оценочной деятельности.


ГЛОССАРИЙ.

АДЕКВАТНОСТЬ КАПИТАЛА - способность и достаточность капитала поглощать

непредвиденные убытки, вследствие проведения рисковых операций.

АКТИВ - левая часть бухгалтерского баланса, отражающая состав и размещение средств

предприятия; в более широком смысле - любое имущество, обладающее стоимостью и

принадлежащее физическому или юридическому лицу.

АННУИТЕТЫ - серия равновеликих платежей, получаемых или выплачиваемых через

равные периоды времени в течение определенного срока. Различают обычный аннуитет,

при котором выплаты производятся в конце каждого периода времени, и авансовый

аннуитет, платежи по которому осуществляются в начале каждого периода времени.

БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ - стоимость, рассчитанная по данным

бухгалтерского учета о наличии и движении различных видов имущества предприятия.

Представляет собой разницу между балансовой стоимостью всех активов и общей суммой

обязательств.

БЕЗРИСКОВАЯ СТАВКА - процентная ставка по инвестициям с наименьшим риском,

обычно это ставка доходности по долгосрочным государственным обязательствам.

БИЗНЕС - любой (разрешенный законом) вид деятельности, приносящий доход или

другие выгоды.

^ БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА (НАКОПЛЕНИЕ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ) -

одна из шести функций сложного процента, позволяющая определить коэффициент для

расчета будущей стоимости периодических равновеликих взносов при известных текущей

стоимости взноса, процентной ставке и числе периодов.

ВАЛОВОЙ РЕНТНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР - отношение цены продажи объекта

недвижимости к потенциальному или действительному валовому доходу.

ВНЕШНЕЕ УПРАВЛЕНИЕ (САНАЦИЯ) - процедура при банкротстве, применяемая к

должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по

управлению должником внешнему управляющему.

ВНЕШЯЯ ИНФОРМАЦИЯ В ОЦЕНКЕ - информация, характеризующая условия

функционирования оцениваемого предприятия в регионе, отрасли и экономике в целом.

ВНУТРЕННЯ ИНФОРМАЦИЯ В ОЦЕНКЕ - информация, характеризующая

эффективность деятельности оцениваемого предприятия.

ВНУТРЕННЯЯ СТАВКА ДОХОДА - процентная ставка, при которой дисконтированные

доходы от инвестиций уравниваются с инвестиционными затратами.

ВОССТАНОВИТЕЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ - затраты в текущих ценах на строительство

точной копии оцениваемого объекта.

ВРЕМЕННАЯ ОЦЕНКА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ - приведение к сопоставимому виду

денежных сумм, возникающих в разные периоды времени.

ГУДВИЛЛ - часть нематериальных активов предприятия, определяемая доброй

репутацией, деловыми связями, известностью фирменного наименования, фирменной

марки. Гудвилл возникает, когда предприятие получает стабильные высокие прибыли,

превышающие средний уровень в данной отрасли.

ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ ДОХОД - денежные поступления от актива за вычетом потерь от

недоиспользования и невнесенной арендной платы.

ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК - сумма чистого дохода, амортизационных отчислений и прочих

периодических поступлений или выплат, увеличивающих или уменьшающих денежные

средства предприятия.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ (ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ) - одна из

шести функций сложного процента, позволяющих привести ожидаемые будущие

денежные потоки, поступления и платежи к их текущей стоимости, т.е. в сопоставимый

вид на сегодняшний день, при заданных периоде и процентной ставке.

ДОХОД НА СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ - внутренняя ставка дохода на первоначальный

собственный капитал, определяемая поступлениями денежных средств и выручкой от

перепродажи.

ДОХОДНЫЙ ПОДХОД - способ оценки приносящей доход недвижимости (бизнеса),

машин и оборудования, основанный на капитализации или дисконтировании денежного

потока, который ожидается в будущем от этой недвижимости.

ЗАТРАТНЫИ МЕТОД - метод, базирующийся на восстановительной стоимости или

стоимости замещения объекта той же полезности за вычетом всех видов износа.

ИЗНОС (В ОЦЕНКЕ) - любая потеря полезности, которая приводит к тому, что рыночная

стоимость актива становится меньше стоимости воспроизводства. Износ учитывается

посредством периодического списания стоимости актива.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ - стоимость объекта для конкретного инвестора,

учитывающая индивидуальные требования к инвестициям.

ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ - право гражданина или юридического лица

на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства

индивидуального юридического лица, продукции или услуг (фирменное наименование,

товарный знак и др.).

ИНФЛЯЦИОННЫЙ РИСК - риск, обусловленный непрогнозируемым ростом цен.

ИНФЛЯЦИОННАЯ КОРРЕКТИРОВКА - приведение ретроспективной информации,

используемой в оценке, к сопоставимому виду, а также учет инфляционного роста цен при

составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконтирования.

КАПИТАЛИЗАЦИЯ - процесс пересчета доходов, полученных от объекта, позволяющий

определить его стоимость.

КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ - часть акций предприятия, сосредоточенная в руках

одного акционера. Он должен включать 50% акций плюс одна акция, дающих право

голоса.

КОРРЕКТИРОВКИ (ПОПРАВКИ) - прибавляемые или вычитаемые суммы,

учитывающие различия между оцениваемым и сопоставимым объектами.

^ КОЭФФИЦИЕНТ БЕТА (b) - величина систематического риска при расчете ставки

дисконтирования, основанном на колебаниях курса акций оцениваемой компании

относительно колебаний цен на фондовом рынке в целом.

КРЕДИТНЫЙ РИСК - вероятность того, что заемщик не выполнит своих обязательств

перед кредитором в соответствии с первоначальными условиями кредитного соглашения.

ЛИКВИДАЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ - денежная сумма в виде разницы между доходами

от ликвидации предприятия, полученными в результате раздельной распродажи его

активов, и расходами на ликвидацию.

МЕТОД ДИСКОНТИРОВАННЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ - способ расчета текущей

стоимости будущего потока доходов в прогнозный период и выручки от перепродажи

объекта в постпрогнозный период.

МЕТОД ИЗБЫТОЧНЫХ ПРИБЫЛЕЙ - способ определения стоимости нематериальных

активов, не отраженных в балансе, но обеспечивающих доход на собственный капитал

выше среднеотраслевого уровня.

МЕТОД КАПИТАЛИЗАЦИИ - способ определения рыночной стоимости предприятия

(бизнеса) путем деления величины годового дохода на соответствующую этому доходу

величину ставки капитализации..

МЕТОД КУМУЛЯТИВНОГО; ПОСТРОЕНИЯ - способ расчета ставки капитализации или

дисконтирования, при котором к безрисковой процентной ставке прибавляются поправки

(премии), учитывающие риск инвестирования в оцениваемое предприятие.

МЕТОД ОТРАСЛЕВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ - способ использования коэффициентов

отношения цены к определенным экономическим показателям, рассчитанным на основе

данных о продажах предприятий малого бизнеса, учитывающих их отраслевую

специфику.

МЕТОД ПРЯМОГО СРАВНИТЕЛЬНОГО АНАЛИЗА ПРОДАЖ - способ оценки

стоимости путем сравнения недавних продаж сопоставимых объектов с оцениваемым

объектом после внесения корректировок, учитывающих различия между объектами.

МЕТОД КОМПАНИИ-АНАЛОГА (РЫНКА КАПИТАЛА) - способ оценки стоимости

акционерного общества на основе информации о ценах сходных компаний, акции которых

свободно обращаются на рынке.

МЕТОД СДЕЛОК - способ оценки стоимости акционерных обществ на основе

информации о ценах, по которым происходили покупка контрольного пакета акций или

компании в целом, слияние и поглощение компаний.

МОДЕЛЬ ГОРДОНА - формула оценки стоимости объекта в послепрогнозный период,

построенная на капитализации годового дохода послепрогнозного периода при помощи

коэффициента, рассчитанного как разница между ставкой дисконтирования и

долгосрочными темпами роста доходов.

МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ - формула расчета ставки

дисконтирования на основе показателей фондового рынка: безрисковой ставки дохода,

коэффициента бета (b), среднерыночной доходности ценных бумаг, премии для малых

предприятий, премий за риск инвестирования в данное предприятие и за страновой риск.

МУЛЬТИПЛИКАТОР - коэффициент, отражающий соотношение между ценой компании

и ее финансовыми показателями. В оценочной деятельности используются типы

мультипликаторов: интервальные - цена/прибыль, цена/денежный поток, цена/дивиденды,

цена/выручка от реализации; цена/чистые активы и др.

НАЛОГООБЛАГАЕМАЯ СТОИМОСТЬ - стоимость, рассчитанная на основе

нормативных документов по налогообложению собственности.

НЕДВИЖИМОСТЬ - земля и все, что постоянно закреплено на ней (здания, многолетние

насаждения, леса, сооружения и др

НЕМАТИРАЛЬНЫЕ АКТИВЫ - объекты, используемые для получения дохода в течение

длительного периода (не менее года) либо не имеющие материально-вещественной

формы, либо материально-вещественная форма которых не имеет не играет существенной

роли в процессе их эксплуатации. В составе нематериальных активов различают

интеллектуальную собственность, имущественные права, отложенные или отсроченные

расходы, гудвилл.

НЕУСТРАНИМЫЙ ИЗНОС - износ актива, затраты на устранение которого превышают

соответствующее увеличение его стоимости.

НОРМА ВОЗМЕЩЕНИЯ ЕАПИТАЛА - процентная ставка, по которой капитал,

инвестированный в актив, подверженный износу, возмещается из дохода, получаемого от

использования этого актива.

НОРМАЛИЗАЦИЯ - определение доходов и расходов, характерных для нормально

функционирующего бизнеса; исключает единовременные доходы и расходы, корректирует методы учета операций с отражением отраслевой специфики, определяет

рыночную стоимость активов.

ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ - часть вещественного капитала с коротким сроком

оборачиваемости (наличность в кассе, товарно-материальные запасы и др.); разница

между текущими активами и текущими обязательствами предприятия.

ОБЪЕКТ ОЦЕНКИ - движимое и недвижимое имущество, нематериальные и финансовые

активы предприятия или бизнес в целом.

ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ - расходы по эксплуатации объекта недвижимости, без

учета обслуживания долга и подоходных налогов.

ОСТАТОЧНАЯ СТОИМОСТЬ - первоначальная стоимость активов за вычетом

начисленного износа.

ОТЧЕТ ОБ ОЦЕНКЕ - документ, предъявляемый экспертом-оценщиком заказчику, в

котором обосновывается проведенная оценка стоимости заказанного объекта.

ОЦЕНКА - систематизированный сбор и анализ экспертами данных, необходимых для

определения стоимости различных видов имущества (бизнеса) и оценки ее на основе

действующих законодательства и стандартов.

ПЕРИОД (СРОК) ОКУПАЕМОСТИ - время, необходимое для получения от реализации

инвестиционного проекта денежных средств, равных первоначально инвестированной

сумме.

^ ПЕРИОДИЧЕСКИЙ ВЗНОС В ФОНД НАКОПЛЕНИЯ (ФАКТОР ФОНДА

ВОЗМЕЩЕНИЯ) - одна из шести функций сложного процента, позволяющая определить

коэффициент для расчета величины периодических равновеликих взносов, необходимых

для накопления известной будущей денежной суммы при заданных процентной ставке и

периоде.

^ ПЕРИОДИЧЕСКИЙ ВЗНОС НА ПОГАШЕНИЕ КРЕДИТА (ВЗНОС НА

АМОРТИЗАЦИЮ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ) - одна из шести функций сложного

процента, позволяющая определить величину будущих периодических равновеликих

платежей в погашение кредита при известном проценте, начисляемом на уменьшающийся

остаток кредита.

ПОЛЕЗНОСТЬ - субъективная ценность, которую потребитель придает определенному

объекту. В оценке она определяется возможностями и способами использования объекта,

обусловливающими величину и сроки получаемого дохода и других выгод.

ПОЛИТИЧЕСКИЙ РИСК - изменение стоимости или угроза национализации или

конфискации активов, вызванные политическими событиями.

ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ ВАЛОВЫЙ ДОХОД - денежные поступления, которые были бы

получены при сдаче в аренду всех единиц объекта недвижимости и получении всей

арендной платы.

ПРЕДМЕТ ОЦЕНКИ - вид стоимости объекта, а также имущественные и прочие права,

связанные с его оценкой.

ПРЕМИЯ ЗА КОНТРОЛЬ - денежное выражение преимущества, обусловленного

владением контрольным пакетом акций.

ПРИНЦИП ЗАМЕЩЕНИЯ - согласно этому принципу максимальная стоимость актива

определяется самой низкой ценой или затратами на строительство (приобретение) другого

актива эквивалентной полезности.

ПРИНЦИП ОЖИДАНИЯ - согласно этому принципу рыночная стоимость определяется

как текущая стоимость будущих доходов и других выгод, вытекающих из прав владения

данным активом.

ПРИНЦИП СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ - согласно этому принципу рыночная

стоимость актива устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения на

соответствующем сегменте рынка.

ПРОГНОЗНЫЙ ПЕРИОД - период прогнозирования доходов от деятельности

предприятия (обычно до пяти лет), за которым следует послепрогнозный период.

ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК - возможность потери банком части своей прибыли вследствие

негативного, непредвиденного изменения процентных ставок на денежном рынке.

РАСХОДЫ НА ЗАМЕЩЕНИЕ - расходы на периодическую замену

быстроизнашивающихся компонентов объектов недвижимости.

РИСК - опасность недополучения ожидаемых доходов или появления непредвиденных

расходов.

РОЯЛТИ - периодическая выплата лицензионного вознаграждения: в виде отчислений от

стоимости произведенной по лицензии продукции; в форме процента от объема продажи,

начисленного от суммы прибыли.

РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ - денежная сумма, с которой согласны и продавец, и

покупатель, не подверженные никакому давлению и хорошо осведомленные о всех

фактах, имеющих отношение к данной сделке. Наиболее вероятная цена продажи.

РЫНОЧНАЯ ЦЕНА - денежная сумма, фактически выплаченная в сделке.

САНИРОВАНИЕ - проведете мероприятий для предотвращения банкротства, например

реорганизация предприятия, испытывающего экономические трудности, как правило,

путем изменения его финансового статуса.

СКИДКА ЗА НЕКОТРОЛЬНЫЙ ХАРАКТЕР ПАКЕТА АКЦИЙ - денежная сумма, на

которую уменьшается пропорциональная оцениваемому пакету доля стоимости акций в

общей стоимости предприятия.

СКИДКА ЗА НИЗКУЮ ЛИКВИДНОСТЬ - абсолютная величина или доля (в %), на

которую уменьшается рыночная стоимость объекта, чтобы отразить его недостаточную

ликвидность.

СКРЫТЫЙ КАПИТАЛ БАНКА - разницы между балансовой и рыночной оценкой

собственного капитала банка,

СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ (БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ) - одна из

шести функций сложного процента, позволяющих определить коэффициент для расчета

будущей стоимости известной текущей денежной единицы по технике сложного

процента. Процент начисляется как на первоначальную сумму, так и на ранее

рассчитанные невыплаченные проценты, которые присоединяются к первоначальной

сумме.

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД - оценка стоимости предприятия путем сравнения цен на

сходные предприятия или цен на акции сопоставимых компаний. При оценке

используются финансовый анализ и мультипликаторы. Подход включает три метода:

метод компании-аналога (рынок капитала), метод сделок и метод отраслевых

коэффициентов.

СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ - процентная ставка, используемая для приведения

ожидаемых будущих доходов (расходов) к текущей стоимости.

СТАВКА ДОХОДА НА ИНВЕСТИЦИИ - процентное соотношение между чистым

доходом и вложенными средствами.

СТАВКА (КОЭФФИЦИЕНТ) КАПИТАЛИЗАЦИИ - процентная ставка, используемая для

пересчета доходов в рыночную стоимость объекта.

СТОИМОСТЬ ВОСПРОИЗВОДСТВА - затраты в текущих ценах на создание точной

копии оцениваемого актива.

СТОИМОСТЬ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ - стоимость имущественного

комплекса функционирующего предприятия (включая нематериальные активы) как

единого целого.

СТОИМОСТЬ ЗАМЕЩЕИЯ - затраты в текущих ценах на создание объекта,

аналогичного по функциям оцениваемому, но построенного с применением современных

материалов, технологий и стандартов.

ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА) - стоимость денежного потока от

производственной деятельности и выручки от перепродажи объекта, дисконтированные

по заданной ставке.

ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА - одна из шести функций сложного процента,

позволяющая определить коэффициент для расчета текущей стоимости определенного

количества будущих равновеликих поступлений или платежей денежных средств,

дисконтированных по заданной денежной ставке.

ТЕХНИКА ОСТАТКА ДЛЯ ЗДАНИЙ И СООРУЖЕНИЙ - способ оценки стоимости

зданий и сооружений, согласно которому доход, получаемый от их эксплуатации,

является остатком чистого операционного дохода после вычета дохода, приходящегося на

земельный участок.

ТЕХНИКА ОСТАТКА ДЛЯ ЗЕМЕЛЬНОГО УЧАСТКА - способ оценки стоимости

земельного участка, определяющий доход, получаемый от использования земли, как

остаток после вычета из чистого операционного дохода его части, приходящегося на

здания и сооружения.

ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЕ УСТАРЕВАНИЕ - потеря стоимости, вызванная изменениями в

технологии, в результате которых актив становится мене продуктивным, более дорогим в

эксплуатации.

ТРАНСФОРМАЦИЯ - пересмотр или изменение формы бухгалтерской отчетности, если

она ведется в соответствии с местными стандартами бухгалтерского отчета,

отличающегося от международных.

УСТАРЕВАНИЕ - потеря стоимости в результате уменьшения полезности объекта под

воздействием физических, технологических, эстетических факторов, а также изменением

окружающей среды.

УСТРАНИМЫЙ ИЗНОС - износ, затраты на ликвидацию которого оправданы ростом

доходности или увеличением: стоимости всего объекта.

ФИЗИЧЕСКИЙ ИЗНОС - снижение полезности и стоимости актива из-за ухудшения его

физического состояния, потери естественных свойств в результате эксплуатации и

природного воздействия.

ФИЗИЧЕСКОЕ УСТАРЕВАНИЕ - потеря стоимости объекта, вызванная изнашиванием,

разрушениями, прочими физическими факторами, уменьшающими его полезность.

ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРЕДЖ (ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ) - определяется степенью

использования заемных средств для покупки недвижимости или других активов. Расчеты

показывают, что увеличение доли заемных средств в финансировании пассивов повышает

влияние прироста объема деятельности на рентабельность.

ФРАНЧАЙЗИНГ - экономическое покровительство, предоставляемое клиентам,

открывающим новое дело.

ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ - аналитическая оценка стоимости объекта,

основанная на предполагаемых внутренних характеристиках инвестиций, не затронутая

особенностями, относящимися к любому конкретному инвестору.

ФУНКЦИОНАЛЬНОЕ УСТАРЕВАНИЕ - потеря стоимости актива, связанная с

невозможностью выполнить функции, для которых актив предназначался в результате

технических нововведений или изменения рыночных стандартов.

ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ - стоимость потока доходов от операционной

деятельности и от продажи объектов при заданной ставке дисконтирования за вычетом

первоначальных инвестиционных затрат.

ЧИСТЫЕ АКТИВЫ (НЕТТО-АКТИВЫ) - разница между суммарными активами и

суммарными обязательствами.

ЧИСТЫЙ ОПЕРАЦИОННЫЙ ДОХОД - действительный валовой доход от объекта за

вычетом операционных расходов.

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ УСТАРЕВАНИЕ - потеря стоимости актива, вызванная внешними

экономическими и неэкономическими факторами (политическими, юридическими и др.).





Скачать 360.71 Kb.
оставить комментарий
Дата07.12.2011
Размер360.71 Kb.
ТипРабочая программа, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

отлично
  1
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Загрузка...
Документы

Рейтинг@Mail.ru
наверх