Учебно-методический комплекс Для специальности 080503 Антикризисное управление Москва icon

Учебно-методический комплекс Для специальности 080503 Антикризисное управление Москва


Смотрите также:
Учебно-методический комплекс Для специальности 080503 Антикризисное управление Москва...
Учебно-методический комплекс Специальность: 080503 Антикризисное управление Москва 2009...
Учебно-методический комплекс для студентов специальности 080503 Антикризисное управление...
Одобрено учебно-методическим советом юридического факультета Финансовое право...
Одобрено учебно-методическим советом экономического факультета экономика учебно-методический...
Учебно-методический комплекс Для специальности: 080503 Антикризисное управление Москва 2008...
Учебно-методический комплекс для студентов специальности 080503 «Антикризисное управление»...
Учебно-методический комплекс по дисциплине: Антикризисное управление для специальности : 050908...
Программа учебно-ознакомительной практики студентов специальности 080503...
Учебно-методический комплекс Для специальностей: 080105 Финансы и кредит 080503 Антикризисное...
Учебно-методический комплекс Для специальностей: 030501 «Юриспруденция» 080503 «Антикризисное...
Учебно методический комплекс Для специальности: 080503 «Антикризисное управление» Согласовано:...



Загрузка...
скачать
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

(РГТЭУ)


КАФЕДРА АНТИКРИЗИСНОГО И СТРАТЕГИЧЕСКОГО МЕНЕДЖМЕНТА



Одобрено
учебно-методическим советом


факультета управления


ИНВЕСТИРОВАНИЕ




Учебно-методический комплекс



Для специальности 080503 Антикризисное управление


Москва

2008

Автор-составитель: Литвинов А. Н., к. э. н., доцент кафедры антикризисного и стратегического менеджмента РГТЭУ


Учебно-методический комплекс по дисциплине «Инвестирование» составлен в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по специальности 080503 «Антикризисное управление».

Дисциплина входит в федеральный компонент цикла общепрофессиональных дисциплин и является обязательной для изучения.


 Российский государственный торгово-экономический университет, 2008

СОДЕРЖАНИЕ


1. Цели и задачи дисциплины 4

2. Требования к уровню освоения содержания дисциплины 4

3. Объём дисциплины 5

3.1. Объем дисциплины и виды учебной работы 5

3.2. Распределение часов по темам и видам учебной работы 5

4. Содержание курса 6

5. Темы семинарских занятий 11

6. Задания для самостоятельной работы студентов 15

7. Темы рефератов и методические рекомендации по их написанию 23

8. Вопросы для подготовки к зачету 24

9. Учебно-методическое обеспечение дисциплины 25

9.1. Литература 25

9.2. Материально-техническое и информационное обеспечение дисциплины 25

10. Глоссарий 26

11. Инновационные технологии, используемые в преподавании курса «Инвестирование» 28


^ 1. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ


В учебных планах вузовской подготовки студентов предусмотрена дисциплина «Инвестирование». В этой учебной дисциплине изучаются актуальные теоретические вопросы организации и финансирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации, инвестиционная политика, роль инвестиций в процессе воспроизводства основных фондов, инвестиционное проектирование и другие жизненно важные проблемы, связанные с развитием и эффективностью инвестиционной деятельности.

Настоящий учебно-методический комплекс по курсу «Инвестирование» для студентов дневной формы обучения составлен в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по специальности «Антикризисное управление».

Предметом изучения курса «Инвестирование» являются экономические, финансовые и организационно-правовые отношения в инвестиционной сфере экономики.

^ Цель дисциплины – сформировать у студентов комплекс знаний, необходимых при разработке, реализации и оценке инвестиционной политики на разных уровнях управления, а также выработать практические навыки в области инвестиционного менеджмента и инвестиционного анализа.

Задачи курса:

  • исследовать основные виды инвестиционных вложений;

  • раскрыть логику функционирования инвестиционного рынка;

  • проанализировать действующую практику инвестиционного анализа на различных уровнях экономики;

  • изучить главные составляющие бизнес-плана инвестиционного проекта;

  • отразить основы формирования инвестиционного портфеля;

  • осветить современные актуальные вопросы инвестиционной политики в России.



^ 2. ТРЕБОВАНИЯ К УРОВНЮ ОСВОЕНИЯ СОДЕРЖАНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ


В результате изучения дисциплины студент должен:

  • понимать экономическую сущность и содержание различных категорий инвестиций и инвестиционной деятельности;

  • иметь четкое представление о методах оценки эффективности реальных и финансовых инвестиций;

  • знать основы финансирования и кредитования инвестиционных затрат;

  • уметь работать с законодательными и нормативными актами по инвестициям и инвестиционной деятельности;

  • использовать полученные знания в практической деятельности.

Курс основан на базовых знаниях дисциплин «Финансы предприятий», «Банковское дело». Он состоит из 11 тем, основные вопросы которых исследуются в их взаимосвязи и взаимообусловленности.

Изучение учебного материала строится на базе лекционного курса, при этом предусматривается участие студентов в обсуждении теоретических вопросов на лекционных и семинарских занятиях; проведение ими конкретных практических расчетов по оценке инвестиционных решений на семинарских занятиях. Итоговый контроль знаний студентов осуществляется в форме зачета.

^ 3. ОБЪЁМ ДИСЦИПЛИНЫ


3.1. Объем дисциплины и виды учебной работы


Вид учебной работы

Количество часов по очной форме обучения

№ семестра

8

Аудиторные занятия:

51

лекции

32

практические и семинарские занятия

19

Самостоятельная работа

51

Всего часов на дисциплину

102

Виды итогового контроля

(экз, зачет, № семестра)

Зачет

8 сем.



^ 3.2. Распределение часов по темам и видам учебной работы


Очная форма обучения
специальности 080503 «Антикризисное управление»



Названия разделов и тем

Всего часов по учебному плану

Виды учебных занятий

Аудиторные

занятия, из них

Самостоятельная

работа

Лекции

Семинары

1. Экономическая сущность и классификация инвестиций

8

4

1

3

2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России

8

2

2

4

3. Методические основы оценки денежных потоков и принятия инвестиционных решений

10

4

2

4

4. Критерии эффективности инвестиций

14

4

2

8

5. Реальные инвестиции в форме капитальных вложений

7

2

1

4

6. Инвестиционное проектирование

8

2

2

4

7. Эффективность инвестиционного проекта

10

4

2

4

8. Методы финансирования инвестиционных проектов

8

2

2

4

9. Организация и контроль процесса реального инвестирования

7

2

1

4

10. Основные финансовые активы и их инвестиционные качества

14

4

2

8

11. Стратегия управления инвестиционным портфелем

8

2

2

4

Итого

102

32

19

51


^ 4. СОДЕРЖАНИЕ КУРСА


Тема 1. Экономическая сущность и классификация инвестиций


Понятия инвестиций, инвестиционной деятельности и инвестиционного рынка. Классификация и цель инвестиций. Реальные и финансовые, материальные и нематериальные, прямые и косвенные, чистые и трансфертные, краткосрочные и долгосрочные, частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции, аннуитет. Виды иностранных инвестиций: прямые, портфельные, прочие.

Инвестиционный процесс. Объекты, субъекты и финансовые ресурсы инвестирования. Субъекты инвестиционной деятельности: юридические и физические лица, организации-инвесторы, банки, посреднические организации, инвестиционные фонды и др. заказчики и подрядчики. Типы инвесторов: стратегические и портфельные, индивидуальные и институциональные, прочие. Состав объектов инвестиционной сферы: основные фонды, земельные участки, объекты природопользования, оборотные средства, ценные бумаги, целевые вклады. Основные источники финансового обеспечения инвестиционной деятельности. Внутренние и внешние источники финансирования. Мобилизация инвестиционных ресурсов на финансовом рынке и в процессе операционной деятельности.

Понятие инвестиционного климата. Факторы, определяющие инвестиционную привлекательность отраслей и регионов России. Методика оценки уровня инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. Динамика мировых рейтинговых оценок инвестиционного климата России.


^ Тема 2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России


Государственная инвестиционная политика Российской Федерации на современном этапе развития экономики. Цели и задачи государственного регулирования инвестиционной деятельности. Законы Российской Федерации и иные нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений. Характеристика основных законодательных актов, регламентирующих инвестиционную деятельность на финансовых рынках Российской Федерации.

Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Прямое государственное регулирование инвестиционной деятельности. Долгосрочные комплексные программы капитального строительства. Государственная гарантия и защита инвестиций. Ответственность за нарушение законодательства в области инвестиционной деятельности. Лицензирование инвестиционной и строительной деятельности. Экономические методы регулирования инвестиций. Бюджетное и налоговое регулирование инвестиций. Амортизационная политика государства как метод регулирования инвестиционной активности предприятий и организаций.

Правовые основы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. Режим функционирования иностранного капитала в России. Роль и значение прямых иностранных инвестиций (ПИИ) для развития национальной экономики. Динамика иностранных инвестиций в экономику РФ. Отраслевая и региональная структура ПИИ в России. Иностранные инвестиции в свободных экономических зонах.


^ Тема 3. Методические основы оценки денежных потоков и принятия инвестиционных решений


Цели и задачи оценки инвестиций. Основные принципы и этапы экономической оценки инвестиций.

Эволюция методов инвестиционного анализа, их общая характеристика. Характеристика типовой методики определения экономической эффективности капитальных вложений. Определение общей экономической эффективности и сроков окупаемости капитальных вложений по отдельным объектам, предприятиям (организациям), хозяйственным объединениям, отраслям и народному хозяйству. Определение сравнительной экономической эффективности капитальных вложений, цель, методика расчета. Общая характеристика действующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования.

Продолжительность экономической жизни инвестиций и расчет будущих финансовых потоков. Классификация денежных притоков и оттоков, учитываемых при моделировании денежных потоков. Виды финансовых потоков и их оценка. Обоснование плана доходов и расходов. План денежных потоков (cash flows). Отчет о прибылях и убытках от реализации проекта.

Система динамических и дисконтных методов оценки денежного потока инвестиционного проекта. Наращение и дисконтирование по простым и сложным процентам. Приведение вперед и назад по оси времени. Наращенная сумма постоянного финансового потока. Приведенная стоимость финансового потока. Переменные потоки платежей. Обзор финансовых таблиц и способы их использования в инвестиционном анализе.


^ Тема 4. Критерии эффективности инвестиций


Общая характеристика простых и сложных методов оценки эффективности инвестиций.

Метод определения эффективности инвестиционных проектов на основе расчета чистого дисконтированного дохода (ЧДД), или «net present value» (NPV). Последовательность дисконтирования денежных затрат и потоков денежных поступлений при оценке чистого дисконтированного дохода. Область применения показателя чистого дисконтированного дохода, его достоинства и недостатки. Расчет показателя с использованием информационных технологий.

Определение процентной ставки дисконтирования инвестиционных проектов. Понятие средневзвешенной цены капитала фирмы (WACC) и роль этого показателя в инвестиционном анализе. Методика определения средневзвешенной цены капитала. Определение цены капитала дифференцированно по источникам финансирования.

Экономический смысл показателя внутренней нормы доходности. Методика расчета внутренней нормы доходности (IRR). Сравнительная характеристика критериев чистого дисконтированного дохода и внутренней нормы доходности. Порядок расчета индекса доходности (PI), потребности в финансировании и срока окупаемости инвестиций. Экономический смысл срока окупаемости инвестиций. Область применения названных показателей, их достоинства и недостатки.

Ранжированный ряд показателей оценки эффективности инвестиций.


^ Тема 5. Реальные инвестиции в форме капитальных вложений


Сущность реальных (прямых) инвестиций, их значение и основные виды. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений: объекты и субъекты, права, обязанности и ответственность.

Понятие основных фондов как объекта реального инвестирования. Виды и классификация основных фондов. Факторы, влияющие на структуру основных фондов. Оценка основных фондов. Расчет коэффициентов обновления и выбытия основных фондов. Переоценка основных фондов народного хозяйства. Амортизация основных фондов. Физический и моральный износ. Основные положения о порядке начисления амортизации по основным фондам в народном хозяйстве. Финансовые обобщающие показатели эффективности основных фондов.

Формы воспроизводства основных фондов на базе капитальных вложений. Сущность нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения. Понятие и особенности капитального строительства. Способы производства строительно-монтажных работ. Подрядный способ производства работ и его роль. Хозяйственный способ производства работ и его роль в обновлении основных фондов на действующих предприятиях.


^ Тема 6. Инвестиционное проектирование


Сущность, значение и виды проектов в инвестиционном процессе. Группировка и назначение основных видов инвестиционных проектов по различным признакам: величине инвестиций, по типу предполагаемых доходов, по отношению к риску. Крупные, традиционные, мелкие; направленные на сокращение затрат, получение дохода от расширения, выход на новые рынки сбыта, экспансию в новые сферы бизнеса, снижение риска производства и сбыта, социальный эффект; независимые, альтернативные, комплементарные, проекты замещения; ординарные, неординарные, рисковые, безрисковые. Типовые и экспериментальные проекты, их значение.

Организация инвестиционного проектирования. Принципы и нормы проектирования объектов. Стадии инвестиционного проектирования. Порядок согласования, экспертизы и утверждения проектов.

Состав проектов предприятий, зданий, сооружений. Технико-экономическое обоснование (ТЭО) и технико-экономические расчеты (ТЭР) необходимости и целесообразности осуществления инвестиционных проектов. Сметная документация. Содержание сводного сметного расчета стоимости строительства, объектные сметы, локальные сметы. Порядок определения и применения договорных (свободных) цен на строительную продукцию и выполненные строительно-монтажные работы. Учет дополнительных затрат подрядных организаций, включаемых в свободные цены на строительную продукцию.

Основы внутрифирменного планирования и управления инвестиционными проектами. Бизнес-план инвестиционного проекта. Состав, структура и назначение бизнес-плана. Характеристики продукта (услуг), размещение объекта, анализ рынка. Планируемый объем и структура производства. Финансовый план инвестиционного проекта.


^ Тема 7. Эффективность инвестиционного проекта


Понятие эффективности инвестиционного проекта и её роль в принятии инвестиционных решений. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования.

Двухэтапная схема оценки инвестиционного проекта. Эффективность проекта в целом и для его участников. Виды оцениваемой эффективности. Бюджетная, региональная, акционерная и другие виды эффективности. Критерии эффективности и финансовой реализуемости инвестиционного проекта.

Факторы, осложняющие инвестиционное проектирование. Неопределенность результатов инвестиционной деятельности и риск инвестиционного проекта. Проблема учета инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов. Проблема ранжирования проектов и выбора лучшего из нескольких.

Основные направления оценки рискованности инвестиций. Ошибки прогнозирования. Анализ чувствительности как метод определения ошибки прогнозирования. Критические точки и анализ чувствительности. Показатели предельного уровня. Производственный и финансовый рычаги.

Формирование бюджета инвестиций. Методика формирования бюджета капиталовложений на основе показателя внутренней нормы доходности. Схема формирования оптимального бюджета капиталовложений на основе показателя чистого дисконтированного дохода.

Пути повышения экономической эффективности инвестиционных проектов на стадии: разработки долгосрочных строительных программ; планирования капитальных вложений; проектирования объектов; строительного производства.

^ Тема 8. Методы финансирования инвестиционных проектов


Сущность и общая характеристика основных источников финансовых ресурсов в народном хозяйстве России. Национальный доход, фонд возмещения. Основные источники финансирования капитальных вложений. Внутренние и внешние источники финансирования. Бюджетные и внебюджетные капитальные вложения. Собственные, привлеченные и заемные средства. Роль прибыли и амортизации в инвестиционном процессе.

Характеристика основных методов финансирования инвестиционных проектов: бюджетное финансирование, самофинансирование, акционирование. Прямое и косвенное государственное финансирование инвестиций. Бюджетные инвестиции, субсидии, инвестиционный налоговый кредит. Методы долгового финансирования. Рынок ссудного капитала и его роль в активизации инвестиционного процесса. Внешние финансовые рынки. Мобилизация средств путем эмиссии ценных бумаг. Долгосрочное кредитование. Лизинг, виды и преимущества. Проектное финансирование. Венчурное финансирование. Ипотечное кредитование. Особенности привлечения внешних источников (прямых иностранных инвестиций).

Разработка стратегии финансирования инвестиционного проекта.


^ Тема 9. Организация и контроль процесса реального инвестирования


Необходимость и хозяйственно-финансовая целесообразность организационной подготовки и контроля инвестиционной деятельности.

Порядок инвестиционного проектирования и формирования плана нецентрализованных капитальных вложений. Показатели плана капитальных вложений; ввод в действие мощностей; ввод в эксплуатацию основных фондов; объем капитальных вложений. Титульные списки строительства.

Порядок заключения договора подряда на капитальное строительство. Обязанности застройщика, подрядчика. Сроки заключения договора подряда. Содержание договора подряда на строительство. Договор субподряда. Привязка типового проекта к строительной площадке. Порядок предоставления и отвода земельных участков под строительство объектов производственного и социально-бытового назначения и жилых домов.

Порядок открытия и оформления финансирования за счет собственных средств предприятий. Договор финансирования капиталовложений. Общие основания, особенности и условия организации расчетов в капитальном строительстве.

Организационные формы контроля за качеством строительства. Внутренний контроль и его формы – входной, технологический, промежуточный, приемочный, их содержание. Внешний контроль и его формы – государственный, общественный, контроль заказчика, их содержание. Порядок приемки в эксплуатацию законченных строительством объектов производственного и непроизводственного назначения, жилых домов. Оформление приемки объектов и ввода в эксплуатацию основных фондов.


^ Тема 10. Основные финансовые активы и их инвестиционные качества


Финансовые инвестиции и инвестиции в ценные бумаги. Общая характеристика ценных бумаг, валюты, кредитов и страховых договоров как инвестиционных инструментов.

Инвестиционные качества ценных бумаг. Показатели оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки.

Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги. Концепция дохода. Основные составляющие дохода и доходности. Измерение доходности за период владения финансовым активом. Понятие и использование «бэта-коэффициента» для оценки риска и доходности ценных бумаг.

^ Тема 11. Стратегия управления инвестиционным портфелем


Понятие инвестиционного портфеля. Цели формирования портфеля. Обеспечение реализации инвестиционной стратегии. Диверсификация портфеля.

Типы портфеля, принципы и этапы формирования. Характеристика портфелей по видам инвестиционной деятельности и целям инвестирования. Принципы формирования и оптимизации инвестиционного портфеля.

Доход и риск по портфелю. Риски финансовых (портфельных) инвестиций и методы их снижения: диверсификация и хеджирование. Производные ценные бумаги (опционы, форвардные и фьючерсные контракты, свопы) и их роль в снижении риска финансовых инвестиций.

Модели формирования портфеля инвестиций. Модель оценки капитальных активов. Оптимальный портфель. Стратегия управления портфелем. Организация мониторинга инвестиционного портфеля. Международные портфельные инвестиции. Институты коллективного инвестирования.


^ 5. ТЕМЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ


Проведение семинарских занятий по курсу «Инвестирование» ставит целью формирование у студентов теоретических знаний, практических навыков и умений в области инвестиционного анализа и инвестиционного менеджмента. В результате занятий студенты должны уметь:

  • решать задачи, связанные с финансированием и кредитованием инвестиций;

  • способствовать эффективному использованию инвестиционных ресурсов;

  • оформлять расчетные документы в сфере инвестиций и анализировать проектно-сметную документацию;

  • проводить научные исследования по проблемам инвестиций и анализировать полученные результаты.

Семинарские занятия включают в себя обсуждение проблемных вопросов той или иной темы курса, а также решение практических задач и рассмотрение конкретных примеров и ситуаций. Для проведения расчетов желательно использовать фактические данные бухгалтерской отчетности российских предприятий, сборники задач, практикумы, а также данные о котировках ценных бумаг на различных биржах, публикуемые в открытой российской и зарубежной печати. В ходе подготовки к семинарам студент должен учиться отбирать и анализировать источники и литературу, аргументировано излагать свое мнение, вести дискуссию.

^

Тема 1. Экономическая сущность и классификация инвестиций



Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

  1. Сущность и классификация инвестиций.

  2. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.

  3. Инвестиционный климат России.

  4. Динамика и структура инвестиций в Российской Федерации.


Тема для последующей дискуссии: Инвестиционные проблемы российской экономики.


Литература: [9, 10, 11, 12]

^

Тема 2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России



Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

  1. Законы и иные нормативные акты по инвестиционной деятельности в России.

  2. Формы и методы государственного регулирования инвестиций.

  3. Порядок лицензирования инвестиционной деятельности.

  4. Регулирование деятельности иностранных инвесторов.


Тема для последующей дискуссии: Важнейшие направления инвестиционной политики в производственных и социальных комплексах экономики.


Литература: [1, 2, 4, 9]

^

Тема 3. Методические основы оценки денежных потоков
и принятия инвестиционных решений



Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

  1. Основные этапы жизненного цикла инвестиций.

  2. Методика расчёта денежного потока инвестиционного проекта.

  3. Способы оценки текущей и будущей стоимости денежного потока.

  4. Эволюция методов экономической оценки инвестиций.

Тема для последующей дискуссии: Динамические и дисконтные методы экономической оценки инвестиций.


Литература: [3, 7, 11, 13]

^

Тема 4. Критерии эффективности инвестиций



Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

  1. Расчет чистого дисконтированного дохода при единовременных инвестициях.

  2. Срок окупаемости при неравномерных денежных потоках.

  3. Взаимосвязь внутренней нормы доходности, цены капитала и чистого дисконтированного дохода.

  4. Анализ эффективности при изменяющейся ставке дисконта.

  5. Основы интерпретации результатов инвестиционного анализа.


Тема для последующей дискуссии: Достоинства и недостатки современных критериев эффективности инвестиций.


Литература: 3,8,10,11,13


^

Тема 5. Реальные инвестиции в форме капитальных вложений



Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Состояние и эффективность использования основных фондов.

2. Амортизация и формы воспроизводства основных фондов.

3. Структура капитальных вложений.

4. Способы производства строительно-монтажных работ.


Тема для последующей дискуссии: Формирование и эффективности использования основных фондов предприятий торговли.


Литература: [4, 5, 9, 13]


^

Тема 6. Инвестиционное проектирование



Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Значение и виды проектов в инвестиционном процессе.

2. Технико-экономическое обоснование и технико-экономический расчёт, их значение и содержание.

3. Стадии проектирования и состав проектов.

4. Порядок экспертизы и утверждения проектов.


Ситуация для рассмотрения: Организация может использовать различные схемы финансирования капитальных вложений: самофинансирование, лизинг, финансовый кредит, финансирование из нескольких источников. Какая схема финансирования является предпочтительной в российской экономике? Каким образом их возможно сравнить?


^ Тема для последующей дискуссии: Практика разработки инвестиционных проектов в России. Для углубленного изучения данной темы предусмотрено проведение деловой игры, предполагающей разработку бизнес-плана инвестиционного проекта.


Литература: [4, 9, 11, 12, 13]

^

Тема 7. Эффективность инвестиционного проекта



Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

  1. Комплексный анализ эффективности инвестиционного проекта.

  2. Ранжирование анализируемых инвестиционных проектов.

  3. Способы оптимизации бюджета капиталовложений.

  4. Расчет «точки Фишера» для альтернативных проектов.


Тема для последующей дискуссии: Проблемные вопросы формирования бюджета капиталовложений.


Литература: [3, 8, 11, 12]

^

Тема 8. Методы финансирования инвестиционных проектов



Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

  1. Структура источников финансирования инвестиций в РФ.

  2. Порядок бюджетного финансирования капитальных вложений.

  3. Порядок финансирования капиталовложений за счёт собственных средств предприятия.

  4. Оформление договора финансирования капиталовложений.

  5. Методы финансирования инвестиционных проектов.


Тема для последующей дискуссии: Эффективность различных методов финансирования инвестиционных проектов.


Литература: [6, 9, 11, 12]

^

Тема 9. Организация и контроль процесса реального инвестирования



Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

  1. Организационно-техническая подготовка строительства.

  2. Осуществление строительного производства и его контроль.

  3. Материально-техническое снабжение строительства.

  4. Расчёты за строительную продукцию.

  5. Оформление документов на объём выполненных строительных работ.

  6. Оформление документов на приёмку объекта.


Тема для последующей дискуссии: Прогрессивные методы организации строительного проектирования и производства строительных работ (на примерах строительно-инвестиционных выставок).


Литература: [1, 4, 5, 11]

^

Тема 10. Основные финансовые активы и их инвестиционные качества



Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

  1. Основные виды финансовых инвестиций.

  2. Способы получения дохода по ценным бумагам. Дисконтный и процентный доход.

  3. Хеджирование и срочные контракты.

  4. Расчет реального дохода от операций с ценными бумагами.

  5. Концепция риска и доходности ЦБ.

  6. Порядок расчета бетта-коэффициента ценной бумаги.


Тема для последующей дискуссии: Доходность инструментов финансового инвестирования в России.


Литература: [3, 8, 12]

^

Тема 11. Стратегия управления инвестиционным портфелем



Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

  1. Цели формирования портфеля ЦБ.

  2. Расчет доходности и рыночной стоимости дисконтных и купонных облигаций.

  3. Курсовая стоимость акций. Ее экономическая интерпретация.

  4. Модель оценки капитальных активов – САРМ.

  5. Типы портфелей: понятие оптимального и эффективного портфеля.

  6. Доход и риск по портфелю.


Тема для последующей дискуссии: Роль финансовых инвестиций в активизации капитальных вложений.


Литература: [9, 12, 13]


^ 6. ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ


Тема 1. Экономическая сущность и классификация инвестиций


Задание 1. Изучите следующие вопросы:

    • Какие вы знаете определения понятия «инвестиции»?

    • Какова структура инвестиционного рынка России?

    • Изучите основные инвестиционные институты.

    • Какие существуют подходы к оценке инвестиционного климата?

    • Оцените инвестиционный потенциал российской экономики.


Задание 2. Выберите один или несколько верных вариантов ответа:

1. Инвестиции – это вложения денежных средств в:

a) основной капитал

b) нематериальные активы

c) ценные бумаги

d) все перечисленное выше


2. К финансовым инвестициям организации относятся:

a) вложения в нематериальные активы,

b) получение банковского кредита,

c) приобретение ценных бумаг.


3. В состав реальных инвестиций входят следующие элементы:

a) затраты на строительно-монтажные работы,

b) затраты на приобретение оборудования,

c) затраты на текущий ремонт оборудования.


Тема 2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России


Задание 1. Изучите следующие вопросы:

    • В чем сущность государственного регулирования инвестиционной деятельности и каковы его формы?

    • Что означает прямое и особое регулирование инвестиционной деятельности?

    • Каковы основные направления государственной инвестиционной политики в России?

    • Назовите основные нормативные акты по инвестированию.


Тема 3. Методические основы оценки денежных потоков
и принятия инвестиционных решений



Задание 1. Изучите следующие вопросы:

    • Каким нормативным документом регламентируется оценка эффективности инвестиций?

    • По каким видам деятельности вычисляется денежный поток инвестиционного проекта?

    • Как определяются общая и сравнительная эффективность инвестиций?

    • Каковы современные принципы экономической оценки инвестиций?

    • Почему при инвестиционном анализе необходимо учитывать временную ценность денег?

Задание 2. Выберите один или несколько верных вариантов ответа:

1. Определите сумму вкладов сегодня, чтобы через 3 года иметь накопления в размере 27 000 руб. Годовая ставка сложного ссудного процента составляет 8% годовых.

a) 16 150 руб.

b) 21 434 руб.

c) 21 245 руб.


^ 2. Какую сумму необходимо положить в банк под 10% годовых, чтобы через 5 лет накопить 1500 долл.?

a) 931 долл.

b) 749 долл.

c) 1322 долл.


3. Какая сумма денежных средств будет накоплена через 3 года, если положить в банк 400 долл. под 10% годовых?

a) 532 долл.

b) 659 долл.

c) 722 долл.


4. Какую сумму необходимо положить на банковский счет под 10% годовых, чтобы затем 5 раз снять сумму в размере 300 долл.?

a) 1453 долл.

b) 1137 долл.

c) 980 долл.


^ 5. Сумма 2525 руб. будет накоплена через 2 года, если положено в банк 2000 рублей под 12% годовых. При этом проценты начисляются:

a) ежегодные

b) полугодовые

c) ежеквартальные

d) ежемесячные


^ 6. Достаточно ли положить в банк 8000 долл. под 15% годовых с полугодовым начислением, чтобы через 6 лет купить дом за 20000 долл.?

a) да

b) нет


Задание 3. Решите следующие задачи:

  1. На счете в банке 1,2 млн. руб. Банк платит 12,5% годовых. Предлагается войти всем капиталом в совместное предприятие, при этом прогнозируется удвоение капитала через 5 лет. Принять ли это предложение?

  2. Банк предлагает 15% годовых. Чему должен быть равен первоначальный вклад, чтобы через три года иметь на счете 5 млн. руб.?

  3. На вклад в размере 1 млн. руб. сроком на 5 лет банк начисляет 8% годовых. Какая сумма будет на счете к концу срока, если начисление процентов производится по схеме простых и сложных процентов: а) ежегодно; б) каждые полгода?


Тема 4. Критерии эффективности инвестиций


Задание 1. Изучите следующие вопросы:

    • Как рассчитывать срок окупаемости инвестиций?

    • Что понимают под средневзвешенной ценой капитала?

    • Как найти индекс доходности инвестиций?

    • Методика вычисления внутренней нормы доходности.

    • Что такое потребность в финансировании инвестиций?

    • Охарактеризуйте достоинства и недостатки основных критериев эффективности инвестирования.


Задание 2. Выберите один или несколько верных вариантов ответа:

1. До 1994 года критерием общей экономической эффективности капитальных вложений являлся:

a) минимум затрат

b) максимум результата при минимуме затрат

c) оба варианты верны

d) минимум приведенных затрат


2. До 1994 года критерием сравнительной экономической эффективности являлся:

a) минимум приведенных затрат

b) максимум прибыли при минимуме затрат

c) минимальный срок окупаемости


3. Наиболее современным методом оценки эффективности капитальных вложений является:

a) метод окупаемости

b) минимум приведенных затрат

c) метод дисконтирования денежных потоков


4. Дисконтирование это:

a) метод расчета будущей стоимости денег, учитывающий время их получения

b) метод приведения будущей стоимости к стоимости в настоящем

c) метод определения величины процентной ставки для получения определенной суммы денег в будущем

d) все вышеперечисленное


5. Какая сумма денег ценнее:

a) 5000 рублей в настоящее время

b) 5000 рублей через 2 года

c) и та, и другая сумма одинакова для экономических расчетов


6. Чистый дисконтированный доход – это:

a) общая текущая стоимость всех денежных поступлений от проекта

b) текущая стоимость капитальных затрат по проекту

c) разница между величинами а) и б)


Задание 3. Решите следующую задачу:

1. Инвестиционной проект, затраты на который составляют 2000$, имеет следующие годовые эффекты: первый год – 800$, второй год – 900$, третий год – 500$. Определите инвестиционную привлекательность проекта.


Тема 5. Реальные инвестиции в форме капитальных вложений


Задание 1. Изучите следующие вопросы:

    • Какова сущность и классификация реальных инвестиций?

    • Чем обусловлена необходимость инвестиций в форме капитальных вложений?

    • Назовите основные источники финансирования капитальных вложений.

    • По каким показателям оценивают основные фонды?

    • Опишите основные способы реновации.

Задание 2. Выберите один или несколько верных вариантов ответа:

1. Основные фонды являются объектом инвестиций и представляют собой:

a) материально-вещественные ценности в виде средств труда

b) средства производства

c) предметы труда


2. К обобщающим показателям эффективности использования основных фондов строительных организаций относятся:

a) фондоотдача и рентабельность основных фондов

b) коэффициент использования календарного фонда времени

c) коэффициент интенсивности использования машин


3. К способам начисления амортизации основных средств относятся:

a) линейный

b) нелинейный

c) произвольный

d) все перечисленное выше


Тема 6. Инвестиционное проектирование


Задание 1. Изучите следующие вопросы:

    • Что называется инвестиционным проектом и каковы его разновидности?

    • Каковы принципы проектирования и планирования?

    • Сколько этапов включает проектирование?

    • Опишите основные разделы инвестиционного проекта и ТЭО.

    • Как определить сметную стоимость проекта?

    • Какие органы осуществляют экспертизу и утверждение проектов?


Задание 2. Решите следующие задачи:

1. Первоначальные инвестиции в основные средства – 18 млн. долл. Через год были сделаны вложения в дополнительный оборотный капитал – 6 млн. долл. Еще через год были произведены дополнительные капиталовложения в основные средства в сумме 4 млн. долл.

Поступления от проекта в течение 5 лет: 1–2 годы – по 7,5 млн. долл.; 3–5 годы – по
7 млн. долл. В конце реализации проекта потребность в дополнительном оборотном капитале отпадает. Уровень дивидендной отдачи 8%. Выгоден ли проект?

2. Компания рассматривает вопрос о том, следует ли вкладывать средства в оборудование, стоимость которого 20 000 долл. Ожидаемые чистые денежные поступления – 10 000 долл. в год в течение трех лет. Через три года это оборудование можно будет продать за 1000 долл. Все значения даны в сопоставимых ценах, т.е. ценах настоящего времени. Процент на капитал – 10% (реальная ставка дохода). В ближайшие три года ожидается инфляция в размере 10%.

Вычислить чистую текущую стоимость проекта:

а) используя реальную ставку дохода;

б) используя денежную (номинальную) ставку дохода.


Тема 7. Эффективность инвестиционного проекта.


Задание 1. Изучите следующие вопросы:

    • Каким образом оценивается коммерческая эффективность проекта?

    • Как сравнивают альтернативные инвестиционные проекты?

    • Опишите порядок формирования бюджета капиталовложений.

    • Что может осложнить анализ эффективности проекта?

    • Назовите пути повышения эффективности инвестиционного проекта.

Задание 2. Выберите один или несколько верных вариантов ответа:

1. Основным критерием финансовой реализуемости инвестиционного проекта является:

a) сальдо накопленного денежного потока по финансовой, инвестиционной и операционной деятельности

b) чистый дисконтированный доход

c) внутренняя норма доходности проекта


2. Чистые денежные поступления от проекта включают:

a) только чистую прибыль от проекта

b) только амортизацию основных средств, приобретенных по проекту

c) валовую выручку от реализации продукции, выпущенной по проекту

d) чистую прибыль плюс амортизацию основных средств


3. Проект, затраты на который составляют 2000 долл., имеет следующие доходы: в первый год кредитования – 300 долл., во второй год – 200 долл., в третий год – 500 долл., в четвертый год – 1000 долл. Оцените инвестиционную привлекательность проекта при ставке дисконтирования в 10%:

a) проект привлекателен

b) проект непривлекательный

c) проект финансово реализуем


^ 4. В случае одинакового темпа роста затрат и доходов по инвестиционному проекту при расчете NPV следует применять:

a) только реальную ставку дохода

b) только номинальную ставку дохода

c) можно использовать варианты и а) и б)


Задание 3. Решите следующие задачи:

1. Проект, требующий инвестиций в размере 10 млн. руб., будет генерировать доходы в течение 5 лет в сумме 2,6 млн. руб. ежегодно. Стоит ли принимать этот проект, если ставка дисконтирования равна 9%? При учете риска ставка увеличивается на 1% в год.

2. Проанализируйте инвестиционный проект со следующими характеристиками: (–150, 30, 70, 70, 45) по чистому дисконтированному доходу и сроку окупаемости, если коэффициент дисконтирования равен 12% и поднимается каждый год на 0,5% с учетом риска.


Тема 8. Методы финансирования инвестиционных проектов


Задание 1. Изучите следующие вопросы:

    • Назовите основные источники финансирования инвестиционных проектов в России.

    • Какие формы финансирования проектов используются в настоящее время?

    • В чём заключается сущность проектного финансирования инвестиций?

    • Охарактеризуйте новые формы кредитных отношений в инвестиционной сфере.

    • Дайте подробную характеристику организации и технологии лизинга.


Задание 2. Решите следующие задачи:

1. Кафе стоимостью 30 000$ куплено с участием ипотечного кредита на 70% его стоимости. Кредит предоставлен на 20 лет под 10% годовых. Кафе приносит чистый операционный доход (до выплат по кредиту) 5000$ в год. Определите ставку дохода на собственный капитал и величину ипотечной постоянной.

2. Стоимость объекта лизинга составляет 120 000 рублей. Норма амортизации – 20% годовых, оплата стоимости услуг лизинговой компании (от первоначальной стоимости объекта лизинга) – 0,4% в месяц. Процентная ставка по кредиту банка – 17% годовых. Срок действия договора лизинга – один год. Определите сумму лизинговых платежей по настоящему договору.


^ Тема 9. Организация и контроль процесса реального инвестирования


Задание 1. Изучите следующие вопросы:

    • Дайте характеристику основных плановых документов в сфере реального инвестирования.

    • Осветите порядок заключения договора строительного подряда.

    • Как заключается договор финансирования капитальных вложений?

    • Охарактеризуйте основные этапы строительного производства.

    • Кто контролирует процесс реального инвестирования?

    • Какими документами оформляют приемку объекта инвестиций?


Тема 10. Основные финансовые активы и их инвестиционные качества


Задание 1. Изучите следующие вопросы:

    • Назовите основные сегменты финансового рынка.

    • Опишите виды ценных бумаг и их важнейшие инвестиционные характеристики.

    • Каков порядок налогообложения доходов от операций с ценными бумагами?

    • В чем заключается концепция риска и доходности ценных бумаг?

    • В чем смысл хеджирования? Как для этого используются срочные контракты?

    • Порядок расчета бетта-коэффициента ценной бумаги.


Задание 2. Выберите один или несколько верных вариантов ответа:

1. Реальный доход инвестора будет положительным, когда номинальная ставка дохода:

a) больше темпа инфляции

b) меньше темпа инфляции

c) равна темпу инфляции


2. Наибольшей величиной при наличии инфляции является:

a) реальная ставка дохода

b) номинальная ставка дохода

c) возможен любой вариант из двух вышеперечисленных


3. Реальная ставка дохода является величиной:

a) положительной

b) отрицательной

c) может быть и положительной, и отрицательной


Задание 3. Решите следующие задачи:

1. Рассчитайте доходность к погашению облигации номиналом 1000 руб., приобретенной на аукционе по цене 97% от номинала. За период обращения облигационного займа на облигацию включен купонный доход в размере 150 руб., 120 руб., 100 руб., 100 руб. Срок обращения займа 380 руб.

  1. Среднемесячный уровень инфляции составляет 12% годовых. Инвестор осуществляет вложение денежных средств размером 200 000 руб. сроком на 1 день с ежедневным реинвестированием средств. Какой реальный доход он получил за три дня (с 18 по 20 мая), если ставка депозита (в пересчете на год) за этот период составила: 18 мая – 17%, 19 мая – 15%, 20 мая – 19%? Принять число дней в году – 360 дней, в месяце – 30 дней.

  2. Прибыль АО, направляемая на выплату дивидендов, составляет 5 млн. руб. Общая сумма акций 3 млн. 800 тыс. руб., в том числе приви­легированных акций – 600 тыс. руб. с фиксированным размером ди­виденда 20% к их номинальной цене. Рассчитайте размер дивиденда по обыкновенным акциям.

  3. Какую сумму АО может направить на развитие производства и выплату обычных дивидендов, если налог на прибыль составляет 24%? Ставка процента по облигациям, выпущенным на сумму 20 млн. руб., составляет 12% годовых. Дивиденд по привилегированным акциям, выпущенным на сумму 15 млн. руб., равен 13% годовых. Размер полученной прибыли составляет 80 млн. руб.


Тема 11. Стратегия управления инвестиционным портфелем


Задание 1. Изучите следующие вопросы:

    • Каковы принципы формирования инвестиционного портфеля?

    • Дайте характеристику основных типов инвестиционных портфелей.

    • Что включает управление инвестиционным портфелем?

    • Диверсификация инвестиционного портфеля.


Задание 2. Выберите один или несколько верных вариантов ответа:

1. Купонные облигации дают право владельцу на:

a) получение номинальной стоимости при погашении

b) выплату процентного дохода во время срока обращения облигации

c) одновременное выполнения вариантов а) и б)


^ 2. Сбалансированный портфель складывается из вложений:

a) в высокодоходные ценные бумаги

b) в бумаги, быстро растущие в цене

c) в ценные бумаги компаний, осваивающих новые технологии

d) во все перечисленные


^ 3. Инвестиционный риск может быть связан с плохо проведенным анализом:

a) фундаментальным

b) техническим

c) и фундаментальным, и техническим


4. Инфляционный риск при инвестировании связан:

a) с ростом цен на товары и услуги

b) с падением цен на товары и услуги

c) безразличен к изменению цен на товары и услуги


5. Хеджирование – это:

a) получение дохода от реальных инвестиций

b) страхование от рисков неблагоприятного изменения цен

c) одновременно выполнение вариантов а) и б)


Задание 3. Решите следующие задачи:

  1. Рассчитайте рыночную цену портфеля, если его составляют облигации нарицательной стоимостью 10 000 дол., купонной ставкой 10% годовых и сроком погашения через пять лет, если приемлемая норма прибыли равна 12%. Процент по облигации выплачивается два раза в год (поровну).

  2. Номинал бескупонной облигации 1000 руб. Срок обращения 4 года. Какова ее доходность, если цена приобретения составила 650 руб.?

  3. Фирма в апреле купила на фондовой бирже 1000 опционных контрактов «колл» (на 10 акций каждый контракт). Дата исполнения опциона июль. Цена исполнения 50 руб. за акцию. При покупке контрактов фирма уплатила 5 руб. премии на каждую акцию купленного опциона. На дату исполнения курсовая стоимость акций составила 52,5 руб. Определить прибыль и доходность операций фирмы.

  4. Инвестор покупает на бирже 20 000 долл. США по курсу спот 25,6 руб./долл. и заключает форвардный контракт на продажу валюты через три месяца по форвардному курсу
    28,5 руб./долл. Купленные доллары размещаются на трехмесячный валютный депозит по ставке 3,2%. Рассчитайте сумму прибыли от купли-продажи валюты и годовую нор­му прибыли по валютному арбитражу.



^ 7. ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ

и методические рекомендации по их написанию


Частью учебного процесса является подготовка различных рефератов и докладов. Они должны показать умение студента самостоятельно работать с литературными источниками, отбирать, обобщать и анализировать необходимый материал. Учащиеся могут определять темы рефератов самостоятельно или выбирать их из приведенного ниже списка.

  1. Современная концепция инвестиций и инвестиционная политика.

  2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

  3. Инвестиции в обновление и развитие основных фондов.

  4. Роль капитального строительства в инвестиционном процессе.

  5. Планирование капитальных вложений.

  6. Источники финансирования капитальных вложений.

  7. Финансирование капитальных вложений в промышленности.

  8. Кредитование капитальных вложений.

  9. Финансирование и кредитование затрат на техническое перевооружение предприятий.

  10. Финансирование и кредитование капитальных вложений в торговле.

  11. Организация проектирования и технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов.

  12. Организационно-техническая подготовка к строительству.

  13. Организация строительного производства.

  14. Контроль за качеством строительных работ и приемка в эксплуатацию законченных строительством объектов.

  15. Расчеты за строительную продукцию и выполненные работы.

  16. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

  17. Финансирование, кредитование и эффективность реконструкции перевооружения предприятий.

  18. Проектирование и технико-экономическое обоснование проектов строительства объектов.

  19. Расчеты за строительную продукцию и выполненные работы.

  20. Материально-техническое обеспечение строительного производства.

  21. Организация и финансирование капитального ремонта.

  22. Регулирование иностранных инвестиций в РФ.

  23. Анализ привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику.

  24. Использование иностранных инвестиций в свободных экономических зонах.

  25. Необходимость обновления и формы воспроизводства основных фондов на базе капитальных вложений.

  26. Амортизация основных фондов и формирование амортизационного фонда.

  27. Планирование инвестиций в форме капитальных вложений.

  28. Пути повышения экономической эффективности капитальных вложений.

  29. Порядок приемки в эксплуатацию законченных строительством объектов.

  30. Лизинг и его использование организациями строительного комплекса.

При написании реферата желательно учитывать следующие рекомендации.

Реферат может быть представлен в рукописном виде на отдельной тетради или распечатан с компьютера на листах формата А4, помещенных в скоросшиватель. Примерный объем работы должен составлять 10–15 страниц машинописного текста.

По своей структуре реферат должен иметь введение, несколько глав, заключение и список использованной литературы. Во введении обосновывается связь темы исследования с практикой. В основных разделах работы раскрываются теория вопроса, практические и проблемные аспекты темы исследования, приводятся цифровые вычисления. При этом рекомендуется приводить цитаты. В заключении подводится итог исследования проблемы и формулируются возможные пути применения полученных студентом знаний в практическом менеджменте.

^ 8. ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЗАЧЕТУ


  1. Экономическая сущность инвестиций.

  2. Роль инвестиций в процессе общественного воспроизводства.

  3. Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики.

  4. Причины, значение и цели инвестирования в рыночной экономике.

  5. Основные элементы инвестиционного рынка.

  6. Финансовые рынки, их классификация и основные функции.

  7. Способы классификации инвестиций.

  8. Основные типы инвесторов и их целевые ориентации.

  9. Характеристика рисковых инвестиций в форме венчурного капитала.

  10. Реальные и финансовые инвестиции.

  11. Источники финансового обеспечения инвестиций.

  12. Основные формы инвестиционного вклада.

  13. Внутренние и внешние источники финансирования инвестиций.

  14. Прямые и портфельные инвестиции: общие черты и различия.

  15. Роль амортизации в инвестиционном процессе.

  16. Финансовые институты и их роль в инвестиционном процессе.

  17. Инвестиционная стратегия и ее роль в коммерческом успехе фирмы.

  18. Цели и принципы инвестиционной стратегии предприятия.

  19. Наращение инвестиций по схеме простых процентов.

  20. Наращение инвестиций по схеме сложных процентов.

  21. Понятие инвестиционного проекта, его содержание и фазы развития.

  22. Классификация инвестиционных проектов.

  23. Этапы разработки и реализации инвестиционных проектов.

  24. Организация проектирования и технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов.

  25. Методы финансирования инвестиционных проектов.

  26. Эволюция методов оценки эффективности инвестиций.

  27. Основные критерии оценки инвестиционных проектов.

  28. Ранжирование анализируемых инвестиционных проектов.

  29. Обоснование доходов и расходов в финансовом плане бизнес-проекта.

  30. Временная стоимость денег и ее учет в оценке инвестиционных проектов.

  31. Сущность и основные виды инвестиций в реальные активы фирмы.

  32. Состав и структура капитальных вложений.

  33. Источники финансирования капитальных вложений.

  34. Лизинг и ипотечное кредитование как формы инвестиций.

  35. Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики.

  36. Характеристика ценных бумаг в качестве инвестиционных инструментов.

  37. Риск и доходность финансовых инвестиций.

  38. Метод определения чистого приведенного эффекта инвестиционного проекта.

  39. Оценка срока окупаемости инвестиций.

  40. Метод расчета индекса рентабельности инвестиций.

  41. Финансовые рынки, их классификация и основные функции.

  42. Анализ и принятие инвестиционных решений в условиях риска.

  43. Виды и источники инвестиционных рисков.

  44. Бэта-анализ ценных бумаг.

  45. Принципы и методы формирования инвестиционных портфелей.

  46. Модель оценки капитальных активов (САРМ).

  47. Оценка оптимальности инвестиционного портфеля.

  48. Стратегия управления инвестиционным портфелем фирмы.

  49. Методы снижения инвестиционных рисков.

  50. Финансирование и кредитование капитальных вложений в торговле.

^ 9. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ


9.1 Литература


Нормативные документы

  1. Федеральный закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществленной в форме капитальных вложений» от 25.02.99
    № 39-ФЗ.

  2. Федеральный закон Российской Федерации «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.99 № 160-ФЗ.

  3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Утверждены Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ и Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике № ВК447 от 21.06.99.


Основная

  1. Валинурова Л.С. Управление инвестиционной деятельностью: Учебник. – М.: КНОРУС, 2005. – 384 с.

  2. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование: Учебник. – М.: ЮНИТИ, 2005. – 446 с.

  3. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учебник. – М.: Экономистъ, 2003. – 345 с.


Дополнительная

  1. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. – М.: Дашков и К, 2005. – 379 с.

  2. Лавренов С.М. EXCEL. Сборник примеров и задач. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 336 с.

  3. Мелкумов Я.С. Инвестиции: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 254 с.

  4. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 352 с.

  5. Орлова Е.Р. Инвестиции. – М.: ИКФ Омега-Л, 2006. – 192 с.

  6. Попов В.М.. Бизнес-планирование: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 816 с.

  7. Сухова Л.Ф. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 160 с.

  8. Черняк В.З. Управление инвестиционными проектами: Учебник. – М.: ЮНИТИ, 2004. – 351 с.


^ 9.2 Материально-техническое и информационное обеспечение дисциплины


  1. Проектор

  2. Персональный компьютер

  3. Интернет-ресурсы:

http://www.consultant.ru – справочно-информационная система «КонсультантПлюс».

http://www.cfin.ru – сайт «Корпоративный менеджмент».

http://www.mega.km.ru – Экономическая энциклопедия.

http://www.m3m.ru/dictionary – Финансовый словарь.

http://www.akdi.ru – сайт агентства консультаций и деловой ин­формации «Экономика и жизнь».

http://www.valuer.ru – официальный сайт Российского общества оценщиков.


10. ГЛОССАРИЙ


Амортизация – процесс погашения стоимости основных фондов путем постепенного перенесения ее на производимую продукцию. Являясь элементом себестоимости, относится к неденежным затратам и не предполагает оттока средств.

Аннуитет – соглашение или контракт, по которому физическое или юридическое лицо приобретает право на регулярно поступающие, равномерные суммы.

^ Внутренняя норма доходности – норма дисконтирования, обращающая в нуль величину чистого дисконтированного дохода.

Денежные потоки – совокупность денежных поступлений и выплат, получаемых и осуществляемых в ходе реализации проекта.

Дисконтирование – метод приведения разновременных притоков и оттоков денежных средств, генерируемых рассматриваемым проектом в течение расчетного периода времени.

^ Жизненный цикл предприятия – общий период времени от начала деятельности предприятия до естественного прекращения его существования или возрождения на новой основе.

Инвестиции – денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, иное имущество, а также имущественные и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

^ Инвестиционный проект – комплексный план мероприятий, направленных на создание нового или модернизацию действующего производства с целью достижения стратегических целей фирмы.

^ Инвестиционный риск – вероятность финансовых потерь участников инвестиционного проекта в процессе его реализации.

Индекс доходности – отношение интегрального дисконтированного сальдо денежного потока, определенного без учета инвестиций по проекту, к интегральным дисконтированным инвестициям.

^ Норма дисконтирования – минимально допустимая для инвестора величина дохода в расчете на единицу капитала, вложенного в реализацию проекта.

Основной срок окупаемости – период времени от начала эксплуатации объекта до полного возмещения инвестиционных затрат.

^ Проектный цикл – период времени, включающий продолжительность прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной фаз реализации проекта.

Расчетный период – период времени, в течение которого производится учет денежных потоков, генерируемых проектом и используемых при определении показателей эффективности его реализации.

^ Срок окупаемости (дисконтированный) – минимальный период времени, в течение которого чистый дисконтированный доход становится положительным.

Финансовая реализуемость проекта – обеспечение такой структуры денежных потоков на каждом шаге расчета, при которой имеется достаточное количество денег для продолжения рассматриваемого проекта.

^ Чистый дисконтированный доход – превышение интегральных (за расчетный период времени) дисконтированных денежных поступлений над интегральными дисконтированными денежными выплатами, обусловленными реализацией проекта.

^ Шаги расчета – временные отрезки, на которые разбивается расчетный период для агрегирования денежных потоков.

Эффективность инвестиционного проекта (общественная) – система показателей, учитывающих социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом.

^ Эффективность инвестиционного проекта (коммерческая) – система показателей, характеризующая целесообразность его реализации для предприятия – инициатора проекта.

^ Эффективность инвестиционного проекта в целом – оценка эффективности проекта с точки зрения единого участника, реализующего проект как бы за счет собственных средств. Вычисляется без учета денежного потока от финансовой деятельности.

^ Эффективность участия в проекте – система показателей, определяемых с целью проверки привлекательности проекта для всех его участников (предприятия-участника, акционеров, бюджета, структур более высокого уровня).

^ Экономическое окружение инвестиционного проекта – совокупность сведений, характеризующих динамику инфляционных процессов, прогноз изменения обменного курса национальной валюты, данные о системе налогообложения.


^ 11. ИННОВАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ,
ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ В ПРЕПОДАВАНИИ КУРСА «ИНВЕСТИРОВАНИЕ»



Деловая игра – имитация принятия решений специалистами в различных ситуациях. При этом методе обучения должно иметь место соревнование между отдельными группами студентов (семинар по теме 6).

Дискуссия – форма учебной работы, в рамках которой студенты высказывают свое мнение по проблеме, заданной преподавателем. Проведение дискуссий по проблемным вопросам подразумевает написание студентами эссе, тезисов и рефератов. При подготовке к дискуссии используются электронные библиотеки. Значительная часть электронных библиотек размещена в свободном доступе в сети Интернет (все темы курса).

^ Доклад (презентация) – публичное сообщение, представляющее собой развернутое изложение определенной темы, проблемы. При этом докладчик использует программу Power Point, размещает текст доклада на сайте. Это позволяет знакомиться с текстом доклада более внимательно, чем при традиционном прослушивании выступлений на семинаре (все темы курса).

^ Метод кейс-стади – это метод обучения, при котором студенты и преподаватели участвуют в непосредственном обсуждении деловых ситуаций или задач. При данном методе обучения студенты самостоятельно принимают решения и обосновывают их. При этом принципиально отрицается наличие единственно правильного решения (семинар по теме 6).

^ Рейтинговый контроль знаний – одна из современных форм оценки знаний учащихся. Он предполагает комплексный учет результатов контрольных работ и тестов, подготовку рефератов по важнейшим теоретическим проблемам курса, а также учет степени участия студентов в обсуждении вопросов и выполнении практических заданий на лекционных и семинарских занятиях (используется при итоговом контроле знаний).

Тестирование – контроль знаний с помощью тестов, которые состоят из вопросов и вариантов ответа для выбора (самостоятельная работа студентов).

^ Электронная почта – обмен сообщениями между студентами через Интернет. Сообщения могут содержать конспекты лекций, тексты докладов, задания для контрольных работ и практических занятий (самостоятельная работа студентов).

^ Электронные семинары – семинары, организованные на базе информационных технологий и включающие выполнение студентами практических заданий в компьютерных аудиториях университета (семинар по теме 4).

^ Электронный учебно-методический комплекс – электронная версия учебно-методических материалов, включающая материалы для подготовки к докладам, дискуссиям, деловым играм, тестированию, электронным и традиционным видам семинаров.


ИНВЕСТИРОВАНИЕ


Учебно-методический комплекс


Редактор Анисимов Н.Г.

Компьютерная верстка Аникеева Е.И.


Подписано в печать 00.00.2008 г. Формат 60  84/8. Бумага офсетная.

Гарнитура Times New Roman. Объем 4 п.л. Тираж 100 экз.

Цена договорная. Изд. зак. № 84. Тип. зак. №

Издательство Российского государственного торгово-экономического университета

ул. Смольная, 36, г. Москва, А-445, ГСП-3, 125993




Скачать 428,71 Kb.
оставить комментарий
Дата08.11.2011
Размер428,71 Kb.
ТипУчебно-методический комплекс, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

Ваша оценка этого документа будет первой.
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Загрузка...
Документы

наверх