7 Ответственность 21 Налоговые вопросы 22 icon

7 Ответственность 21 Налоговые вопросы 22


Смотрите также:
Название разделов и тем...
Программа дисциплины (спецкурса) Ответственность за налоговые преступления для специальности...
Программа дисциплины (спецкурса) Ответственность за налоговые преступления для специальности...
Программа дисциплины (спецкурса) Ответственность за налоговые преступления для специальности...
Программа дисциплины (спецкурса) Ответственность за налоговые преступления для специальности...
Реферат На Тему: «гражданско-правовая ответственность»...
Программа дисциплины “ налоги и налогообложение ” Для направления 080100...
Сочинение 1 «Быть человеком это чувствовать вою ответственность». (А. Сент Экзюпери)...
Программа дисциплины Ответственность за налоговые преступления для специальности 030501...
Налоговое стимулирование инновационной деятельности атабиева Е. Л., ст преп., Боровская О. И....
Закон московской области...
Практический семинар по развитию и совершенствованию бизнеса тема: «Актуальные вопросы при...



Загрузка...
скачать



ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕМОРАНДУМ


венчурного фонда





Москва

2008


Содержание.


Вводные положения. 3

1.Общие положения 3

2.Цели и задачи 4

3.Источники инвестиций 5

4.Порядок реализации венчурных проектов 5

4.1.Стратегия инвестирования 5

4.2.Отбор инвестиционных проектов 6

4.3.Вход в проект 7

4.4.Реализация проекта 8

4.5.Мониторинг инвестиционного портфеля 8

4.6.Выход из проекта 9

5.Структура управления проектом 10

5.1.Проектная компания 10

5.2.Управляющая Компания проектом 11

5.3.Управляющая Компания (Фондом) 11

5.4. Специализированный депозитарий 14

5.5.Специализированный регистратор 14

5.6.Оценщик 15

5.7.Аудитор 15

5.8.Общее собрание пайщиков 16

5.9.Экспертный Совет 16

6.Управление рисками 17

7.Деятельность Фонда 19

7.1.Вознаграждения и расходы Фонда 19

7.2.Ограничения 20

7.3.Документы Фонда и отчетность 21

7.4.Ответственность 21

7.5.Налоговые вопросы 22

8.Прекращение Фонда 22


^

Вводные положения.


Настоящий инвестиционный меморандум (далее - Меморандум) предоставляется исключительно в информационных целях. Он не является составной частью документов, подлежащих представлению в какие-либо регистрирующие или иные государственные органы Российской Федерации или какого-либо иностранного государства. Кроме ознакомления с Меморандумом каждому потенциальному инвестору рекомендуется также ознакомиться с Правилами закрытого паевого инвестиционного фонда особо рисковых (венчурных) инвестиций под управлением Управляющей компании «Омега менеджмент» (далее – Управляющая Компания).

Настоящий Меморандум является информационным документом для потенциальных инвесторов и представлен в том виде, который поможет им получить дополнительную информацию и оценить риски, связанные с приобретением инвестиционных паев. Инвестиционный меморандум составлен таким образом, чтобы предоставить потенциальным инвесторам информацию сверх минимального объема, раскрытие которого обязательно в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации при осуществлении деятельности по доверительному управлению паевыми инвестиционными фондами.

Настоящий Меморандум не является предложением о продаже инвестиционных паев какому-либо лицу в России или любой другой стране.

Настоящий Меморандум не является рекламным материалом относительно продажи или покупки инвестиционных паев или любых иных ценных бумаг в Российской Федерации или в любой иной стране или регионе.

Любое лицо, получившее настоящий Меморандум, должно самостоятельно определить для себя значимость информации, содержащейся в Меморандуме, и при покупке инвестиционных паев должно опираться на исследования и иные проверки, которые сочтет необходимым.

Венчурный фонд будет организован в форме закрытого паевого фонда особо рисковых (венчурных) инвестиций.

Инвестирование в паи паевого инвестиционного фонда – это форма коллективного инвестирования, при которой средства инвесторов объединяются в фонд, а Управляющая Компания осуществляет доверительное управление этими средствами (имуществом фонда) в интересах инвесторов – пайщиков фонда. Передавая средства в фонд, инвестор получает инвестиционные паи и, тем самым, присоединяется к договору доверительного управления (Правилам фонда). Правила фонда подлежат обязательной регистрации в Федеральной службе по финансовым рынкам РФ.

Прибыль пайщика в результате реализации венчурных проектов выражается в росте стоимости инвестиционного пая. Фактическое получение прибыли инвестором происходит в момент продажи (погашения) инвестиционного пая.
  1. ^

    Общие положения


    1. Настоящий меморандум определяет основные приоритеты инвестиционной политики закрытого паевого инвестиционного фонда особо рисковых (венчурных) инвестиций (далее – Фонд), содержит процедуры по осуществлению инвестиционной деятельности Фонда, порядок и условия участия Фонда в реализации венчурных проектов в форме Проектных компаний, мониторинг и анализ реализации финансируемых проектов, финансового состояния Проектных компаний, принятие решения о выходе Фонда из Проектных компаний, устанавливает качественные и количественные параметры и ограничения инвестиционной деятельности Фонда.

    2. Термины и понятия, используемые в Меморандуме:

инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

венчурный проект – инвестиционный проект, сопряженный с повышенной степенью риска, связанного с разработкой и производством наукоемких продуктов, их развитием и расширением, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств;

венчурное инвестирование - инвестирование, направленное на финансирование венчурных проектов на этапах:

  • прикладных исследований, связанных с доведением идеи до создания пилотных образцов новой продукции и оценкой ее коммерческого потенциала;

  • начального серийного производства и первых продаж продукции;

  • раннего расширения производства и выхода на новые рынки сбыта продукции;

^ Проектная компания - коммерческая организация, создаваемая в форме общества с ограниченной ответственностью, открытого акционерного общества либо закрытого акционерного общества для реализации венчурного проекта;

выход из проекта - завершающая стадия процесса венчурного финансирования, заключающаяся в продаже Фондом принадлежащего ему пакета акций/доли участия;

инвестиционный портфель - инвестиции Фонда, связанные с основными направлениями деятельности Фонда;

мониторинг проекта - система сбора, обработки и анализа данных о фактическом состоянии финансируемого Фондом проекта;

инвестиционный пай – именная бездокументарная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее Фонд и иные права владельца инвестиционного пая в соответствии с законодательством РФ и Правилами Фонда.

  1. ^

    Цели и задачи


    1. Целью Управляющей Компании является получение прибыли пайщиками Фонда за счет повышения капитализации Проектных компаний.

    2. Задачи Управляющей Компании:

  • управление доходностью Фонда;

  • управление рисками, связанными с инвестированием в венчурные проекты.

    1. Для достижения поставленных целей Управляющая компания осуществляет:

  • поиск потенциальных венчурных проектов;

  • предварительный отбор венчурных проектов;

  • организацию экспертизы инвестиционных проектов путем привлечения независимых экспертов;

  • отбор конкретных венчурных проектов для их последующей реализации в форме Проектных компаний;

  • организацию венчурных проектов путем учреждения Проектных компаний;

  • реализацию венчурных проектов в соответствии с бизнес-планом каждого проекта;

  • мониторинг проектов;

  • повышение капитализации Проектных компаний;

  • организацию выхода из венчурных проектов.



  1. ^

    Источники инвестиций


    1. Для осуществления инвестиций используются денежные средства, составляющие имущество Фонда. К денежным средствам Фонда относятся:

  • средства, переданные в фонд инвесторами при формировании Фонда;

  • средства, полученные в результате реализации активов Фонда (в том числе акций/долей Проектных компаний);

  • доходы от управления имуществом Фонда: дивиденды (доходы, проценты), получаемые по акциям, облигациям, другим ценным бумагам и вкладам;

  • средства, переданные в Фонд инвесторами при дополнительной эмиссии паев.

    1. Денежные средства Фонда учитываются на отдельном банковском счете (счет Фонда).



  1. ^

    Порядок реализации венчурных проектов

    1. Стратегия инвестирования


      1. Основной формой инвестирования является участие (не менее 25% + 1 акция) в уставном капитале путем приобретения акций/доли участия при формировании уставного капитала юридических лиц с последующим выходом из проекта с максимальной доходностью.

      2. Основными приоритетами Фонда являются:

  • ориентация на начальные стадии коммерциализации инноваций, в основе которых лежат уникальные технологические разработки, обладающие способностью инновационного подрыва сложившегося рынка, либо создающие новые рынки со слабой конкуренцией на старте;

  • ориентация на венчурные проекты с высоким потенциалом роста добавленной стоимости и потенциально высокой инвестиционной доходностью;

  • ориентация на области применения технологий:

  • ресурсосберегающие технологии

  • природоохранные технологии;

  • переработка и утилизация отходов;

  • очистка и обезвреживание сбросов и выбросов;

  • нанотехнологии;

  • новые материалы;

  • альтернативная энергетика;

  • ориентация на венчурные проекты других направлений реального сектора экономики, при условии, что они удовлетворяют необходимым критериям, предъявляемым к венчурным проектам.

      1. Фондом планируется финансирование 8-10 проектов приоритетных направлений деятельности в объемах от 10 млн. рублей с кратко- и среднесрочным проектным периодом, т.е. от 6 до 24 мес.

      2. В целях управления временно свободными денежными средствами Управляющая Компания имеет право размещать свободные ресурсы в иные активы, разрешенные Правилами Фонда и настоящим Меморандумом.

Свободные денежные средства Фонда могут быть размещены на счетах и во вкладах в кредитных организациях, а также инвестированы в:

  • государственные ценные бумаги РФ;

  • государственные ценные бумаги субъектов РФ;

  • обыкновенные и привилегированные акции российских открытых акционерных обществ, за исключением акций российских акционерных инвестиционных фондов;

  • обыкновенные акции российских закрытых акционерных обществ;

  • доли в уставных капиталах российских обществ с ограниченной ответственностью, предоставляющие более 50 процентов голосов;

  • облигации российских хозяйственных обществ;

  • простые векселя российских акционерных обществ, не менее 51 процента обыкновенных акций которых составляют имущество Фонда;

  • простые векселя российских обществ с ограниченной ответственностью, доли в уставных капиталах которых составляют имущество Фонда.

      1. Управляющая Компания Фондом допускает возможность соинвестировать венчурный проект наряду с другим инвестором, при этом управление проектом должно осуществляться посредством корпоративных процедур и с учетом настоящего Меморандума.
    1. ^

      Отбор инвестиционных проектов


      1. Процесс оценки венчурных проектов состоит из следующих этапов: поиск венчурных проектов, отбор венчурных проектов, независимая экспертиза, принятие решения о финансировании.

      2. Поиск венчурных проектов осуществляется сотрудниками Управляющей Компании с использованием собственной базы данных инвестиционных проектов, а также с использованием баз данных партнеров Управляющей Компании. Установлены партнерские соглашения со следующими организациями:

  • ОАО «Московский комитет по науке и технологиям»;

  • Центр «Атом-инновация»;

  • Институт прикладной механики Уральского отделения РАН;

  • Комитет по научно-техническим инновациям и высоким технологиям Торгово-промышленной палаты РФ;

  • ЗАО «Градиент» (реализация инновационных проектов);

  • ООО «Финансовый и организационный консалтинг» (инвестиционный консалтинг);

  • Международный Фонд Технологий и Инвестиций (IFTI).

      1. Отбор венчурных проектов заключается в проведении анализа потенциальных инвестиционных проектов на основе следующих критериев:




N

п/п

Параметр

Критерий

Вес

1

Длительность проектного периода

Срок реализации проекта не должен превышать 5 лет.

5%

2

Новизна

Принципиально новая технология или новая область применения существующей технологии.

5%

3

Ориентация на рынок

На продукт должен существовать реальный платежеспособный спрос со стороны рынка. Разработка не должна представлять собой технологию оборонного или двойного назначения.

10%

4

Рыночный потенциал

Потенциал внутреннего рынка не менее 900 млн. руб., экспортный потенциал не менее 600 млн. руб. в течение 3-х лет.

Возможность занять не менее 5% внутреннего рынка товара.

5%

5

Потенциал роста

Планируемая выручка с момента начала производства:

1 год - не менее 15 млн. руб.

2 год - не менее 30 млн. руб.

3 год - не менее 60 млн. руб.

4 год - не менее 150 млн. руб.

5 год - не менее 300 млн. руб.

5%

6

Стадия проекта

Должны быть проработаны и получены опытные образцы продукции или готова технология их производства.

15%

7

Объем вложений

Объем требуемых инвестиций от 10 до 80 млн. руб.

10%

8

Наличие патента

Желательно наличие зарегистрированного патента на технологию, промышленный образец.

15%

9

Соотношение долей участия

Доля правообладателя интеллектуальной собственности в уставном капитале не должна превышать 26%.

Доля ПИФа в уставном капитале не менее 25%.

10%

10

Уровень рисков

Риски должны быть проработаны и изучены.

10%

11

Область применения

Потенциальные потребители – предприятия любой отраслевой направленности (В2В).

10%

Итого

100%




      1. Каждому критерию присваивается весовой коэффициент в зависимости от его значимости. По каждому из критериев производится оценка потенциального проекта по балльной системе. Интегральная оценка проекта исчисляется путем суммирования баллов, полученных по каждому из критериев, умноженных на соответствующие весовые коэффициенты.

      2. На основании проведенного отбора формируется проектная корзина венчурных проектов. Степень приоритета проекта определяется значением интегральной оценки.

      3. В результате проведенного отбора принимается решение о направлении приоритетных инвестиционных проектов на независимую экспертизу.

      4. Независимая экспертиза включает в себя: финансово-экономический анализ проекта, научно-техническую (технологическую) экспертизы. Цель независимой экспертизы – оценка научного и технического уровня проекта, возможностей его выполнения и экономической эффективности, анализа рисков проекта и последствий его реализации. Независимая экспертиза проводится независимыми внешними экспертами (экспертными организациями).

      5. На основе результатов независимой экспертизы принимается решение об отклонении инвестиционного проекта или о направлении инвестиционного проекта на рассмотрение Экспертного Совета.

      6. Экспертный Совет выносит заключение по представленному на его рассмотрение инвестиционному проекту. Заключение Экспертного Совета должно содержать решение: рекомендовать Управляющей Компании принять проект к финансированию за счет активов Фонда, либо рекомендовать Управляющей Компании отказать в его финансировании.

      7. Управляющая Компания вправе принять решение о финансировании инвестиционного проекта только на основании соответствующей рекомендации Экспертного Совета.
    1. ^

      Вход в проект


      1. При принятии решения о финансировании венчурного проекта на основании результатов анализа потенциальных инвестиционных проектов и независимой экспертизы Управляющая компания:

  • вырабатывает окончательный сценарий реализации проекта;

  • составляет и утверждает рабочий бизнес-план проекта;

  • определяет размер средств, необходимый для реализации проекта (в том числе, если необходимо, этапы финансирования);

  • разрабатывает и утверждает устав Проектной компании;

  • учреждает юридическое лицо в форме ООО, ЗАО либо ОАО.

      1. По факту принятия решения о финансировании венчурного проекта денежные средства Фонда вносятся в уставной капитал Проектной компании путем перевода необходимой суммы со счета Фонда на счет Проектной компании.
    1. ^

      Реализация проекта


      1. Для реализации венчурного проекта Управляющая Компания назначает Управляющую Компанию проектом в качестве Единоличного исполнительного органа Проектной компании.

      2. Управляющая Компания проектом:

  • осуществляет поэтапную реализацию венчурного проекта в соответствии с бизнес-планом;

  • корректирует параметры реализуемого проекта и бизнес-плана по мере реализации проекта;

  • осуществляет подбор персонала;

  • организует взаимодействие с поставщиками ресурсов, необходимых для производства инновационного продукта;

  • контролирует получение патента на промышленный образец продукции;

  • организует проведение сертификации продукции;

  • организует производство промышленной продукции, заключает договор с подрядными организациями;

  • проводит маркетинговую подготовку рынка, осуществляет поиск заказчиков;

  • организует поставки выпущенной продукции;

  • осуществляет финансовый контроль за эффективностью распределения средств на всех этапах реализации венчурного проекта;

  • осуществляет контроль и управление рисками, возникающими в процессе реализации проекта;

  • предоставляет необходимую отчетность участникам Проектной компании.

      1. Размер вознаграждения Управляющей Компании проектом и порядок его выплаты определяется договором между Проектной компанией и Управляющей Компанией проектом.

      2. В качестве дополнительной мотивации Управляющая компания проектом может получить долю в Проектной компании, не превышающую 10%, путем заключения опционного соглашения.
    1. ^

      Мониторинг инвестиционного портфеля


      1. Управляющая Компания осуществляет непрерывный мониторинг по всем направлениям реализации инвестиционной деятельности Фонда.

      2. Цель мониторинга и анализа - обеспечение контроля над реализацией венчурных проектов, финансируемых за счет активов Фонда, оценка эффективности управления проектами. В рамках мониторинга и анализа обеспечиваются:

  • получение достоверной информации о реализации конкретного проекта, финансовом состоянии Проектной компании, текущем состоянии инвестиционного портфеля Фонда в целом;

  • выявление факторов и тенденций их изменения, оказывающих влияние на реализацию проектов, финансовое положение Проектных компаний, инвестиционный портфель Фонда в целом;

  • подготовка предложений по минимизации рисков по конкретным проектам, взаимодействию с Проектными компаниями, диверсификации рисков Фонда.

      1. Для осуществления мониторинга Управляющая компания проектом предоставляет Управляющей Компании отчеты о реализации проектов, а также финансовую отчетность.

      2. Отчетность, предоставляемая Управляющей компанией проектом, регламентируется:

  • требованиями законодательства;

  • специальными формами управленческого учета.

      1. Отчетность, предоставляемая Управляющей компанией проектом, включает в себя:

  • план и фактическое исполнение бюджета – ежемесячно;

  • баланс – ежеквартально;

  • план работ и текущее состояние – ежемесячно;

  • доклад для представления Экспертному Совету с приложением экспертизы по интеллектуальным правам – раз в полгода.

      1. Экспертный Совет рассматривает доклад, предоставленный Управляющей компанией проектом, и выносит одно из решений:

  • рекомендовать сменить Управляющую компанию проектом;

  • рекомендовать увеличение бюджета Проектной компании;

  • рекомендовать увеличение сроков проекта;

  • рекомендовать прекращение работ по проекту;

  • рекомендовать закрыть проект и ликвидировать Проектную компанию.

При вынесении решения Экспертный Совет руководствуется следующими критериями:

  • соблюдение графика реализации проекта;

  • выполнение бюджета проекта;

  • получение результатов НИОКР (положительных или отрицательных);

  • изменение рыночной конъюнктуры.



    1. ^

      Выход из проекта


      1. Выход Фонда из проекта осуществляется Управляющей Компанией путем продажи пакета акций/доли участия Проектной компании стратегическим инвесторам.

      2. Управляющая Компания принимает решение о выходе из проекта, руководствуясь следующими условиями либо их совокупностью:

  • истек проектный период;

  • получена целевая доходность;

  • необходимо профинансировать более перспективные проекты;

  • отсутствие необходимого потенциала развития Проектной компании;

  • целесообразно продать долю/акции Проектной компании в связи с наличием спроса со стороны стратегических инвесторов;

  • дальнейшее развитие требует значительных финансовых затрат, превышающих инвестиционные возможности Фонда;

  • при условии принятия решения о прекращении Фонда;

  • при выполнении иных условий, необходимых для выполнения целей и задач Фонда.

По совокупности этих условий, а также исходя из оценки возможностей дальнейшего роста стоимости Проектной компании Управляющая Компания может принять решение о полном или частичном выходе из проекта. Полный выход из проекта означает продажу всего пакета акций/всей доли участия, принадлежащих Фонду. Частичный выход подразумевает продажу части пакета акций/доли участия.

      1. По мере реализации проектов условия и сроки выхода могут корректироваться.

      2. Решение о выходе Фонда из проекта принимается Управляющей Компанией на основании соответствующего заключения Экспертного Совета.

      3. Средства, полученные в результате выхода из проекта (реализации доли/акций Проектной компании), поступают на счет Фонда и в дальнейшем могут быть использованы для финансирования существующих венчурных проектов, финансирования новых инвестиционных проектов.
  1. ^

    Структура управления проектом

    1. Проектная компания


      1. Проектная компания реализует венчурный проект и создается в форме ООО, ЗАО или ОАО.

      2. Состав органов управления определяется уставом Проектной компании и включает в себя общее собрание участников (акционеров) компании и Единоличный исполнительный орган (Управляющую компанию проектом).






Рис. 5.1.1. Структура управления Проектной компанией.



      1. Штат компании утверждается Управляющей компанией проектом и состоит из сотрудников лабораторий, инженеров, научных сотрудников и, при необходимости, иных сотрудников.

      2. Вознаграждение сотрудникам Проектной компании, расходы, связанные с управлением, административные расходы выплачиваются за счет активов Проектной компании.

      3. Проектная компания заключает договор на ведение бухгалтерского учета со сторонней организацией. Заключено соглашение на ведение бухгалтерского и управленческого учета с ООО «Континенталь Реалти».

      4. Проектная компания заключает договор аренды офиса со сторонней организацией. Заключено соглашение об аренде с ООО «Промреалти».

      5. В уставе Проектной компании закреплено положение о праве Управляющей компании проектом на приобретение акций/долей Проектной компании по номинальной стоимости (опционное соглашение).
    1. ^

      Управляющая Компания проектом


      1. Управляющая Компания проектом действует в качестве Единоличного исполнительного органа Проектной компании.

      2. Управляющая Компания проектом осуществляет следующие функции:

  • осуществляет руководство деятельностью Проектной компании в строгом соответствии с целями деятельности Проектной компании, определенными уставом;

  • распоряжается имуществом общества для обеспечения его текущей деятельности в пределах, установленных уставом Проектной компании;

  • утверждает штат, заключает трудовые договоры с работниками Проектной компании, применяет к этим работникам меры поощрения и налагает на них взыскания;

  • совершает сделки от имени Проектной компании, за исключением случаев, предусмотренных законодательством России и уставом Проектной компании;

  • открывает в банках счета Проектной компании;

  • организует ведение бухгалтерского учета и отчетности Проектной компании;

  • издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками Проектной компании;

  • исполняет другие функции, необходимые для достижения целей деятельности Проектной компании и обеспечения ее нормальной работы, в соответствии с законодательством России и уставом общества, за исключением функций, закрепленных уставом общества за другими органами управления.

      1. Достигнуты договоренности об участии в качестве Управляющих компаний проектами со следующими компаниями:

  • ^ ЗАО "Градиент"

Компания специализируется на выстраивании инновационных бизнесов, консультировании технопарков и венчурных фондов. В управлении компании находятся два медиа проекта и один проект в области энергетики.

Компания имеет установившиеся связи с большинством российских технопарков и учеными РАН, выступающими экспертами на проектах компании.


  • ^ ООО "Бюро управления инновационными проектами"

Специализируется на управлении инновационными проектами от стадии Seed до стадии Start-Up. Имеет в управлении 31 проект, и имеет возможность увеличения количества проектов под управлением. Проекты компании являются победителями Всероссийской венчурной ярмарки, проводимой Российской Ассоциацией Венчурного Инвестирования.

    1. ^

      Управляющая Компания (Фондом)


      1. Управляющая Компания Фондом в связи с осуществлением доверительного управления Фондом выполняет следующие функции:

  • организацию и функционирование закрытого ПИФа особо рисковых (венчурных инвестиций);

  • осуществляет выдачу инвестиционных паев;

  • управляет имуществом Фонда в интересах пайщиков;

  • осуществляет финансирование венчурных проектов за счет средств Фонда;

  • осуществляет выход из венчурных проектов;

  • проводит идентификацию и оценку рисков;

  • управляет рисками;

  • осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами, составляющими Фонд;

  • осуществляет функции корпоративного управления в отношении Проектных компаний, включая назначение Единоличных исполнительных органов Проектных компаний;

  • организует проведение Общего собрания пайщиков;

  • публикует отчетность и иную информацию в соответствии с нормами законодательства;

  • предоставляет необходимую отчетность в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР);

  • осуществлять иные действия, предусмотренные нормативными правовыми актами РФ и Правилами Фонда.

      1. Вознаграждение Управляющей Компании составляет 3% среднегодовой стоимости чистых активов Фонда и 10% дохода от управления Фондом.

      2. Управляющая Компания «Омега менеджмент» создана в июле 2006 года группой профессиональных менеджеров и консультантов.

В мае 2007 года компания получила лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами (лицензия № 21-000-1-00406 от 03 мая 2007г., выдана ФСФР).

^ Уставный капитал: 30 млн. руб.



Генеральный директор


Фурщик Моисей Александрович

Кандидат экономических наук. Закончил МФТИ.

Имеет аттестат ФСФР по управлению инвестиционными фондами.

С 2003 года исполнительный директор ООО «Финансовый и организационный консалтинг».

Председатель Подкомитета по инновационной инфраструктуре Комитета по научно-техническим инновациям и высоким технологиям Торгово-промышленной палаты РФ.

В 1998-2002 гг. занимал руководящие должности в инвестиционных компаниях и холдинге «Связьинвест» (зам. руководителя департамента реструктуризации, член Совета директоров ОАО «Сибирьтелеком»).



^ Команда Управляющей Компании.



Марков Сергей Владимирович

Зам. генерального директора.

Закончил МФТИ, Высшую школу экономики при Правительстве РФ и аспирантуру Института системного анализа РАН.

Имеет аттестат ФСФР по управлению инвестиционными фондами

Опыт работы:

С 2003 года генеральный директор ООО «Финансовый и организационный консалтинг».

В 1998-2002 гг. занимал руководящие должности на производственных предприятиях, а также в холдинге «Русский алюминий».








^ Саввин Дмитрий Анатольевич

Директор аналитического департамента.

Закончил МФТИ.

Опыт работы:

С 2005 г. «Финансовый и организационный консалтинг», директор департамента управленческого консалтинга.

ОАО «Российская телекоммуникационная сеть», заместитель руководителя планово-экономической службы.

ОАО «Связьинвест», старший специалист департамента ценных бумаг.




^ Красюкова Ольга Владимировна

Директор юридического департамента.

Закончила Ростовский государственный университет (юридический факультет), Центр медиации и права.

Опыт работы:

С 2007 г. Директор юридического департамента ООО «Финансовый и организационный консалтинг».

2006-2007 гг.- заместитель начальника юридического отдела ООО «Торговый Дом «Инвестпром»/ООО «Южная нефтегазовая компания».

2000 – 2006 гг. – юрисконсульт в ОАО «Ростсельмаш».







^ Лукина Ксения Сергеевна

Специалист финансового рынка.

Закончила МФТИ.

Имеет аттестат ФСФР по управлению инвестиционными фондами

Опыт работы:

С 2005 г. консультант в ООО «Финансовый и организационный консалтинг».






^ Отбор венчурных проектов проводится опытными специалистами:




Шубенков Сергей Викторович

Директор департамента венчурных инвестиций.

Закончил МФТИ, Классическую бизнес-школу MBA (г. Москва).

Опыт работы:

С 2007 – руководитель проектов в ООО «Финансовый и организационный консалтинг».

2001-2007 – «Ресурс-Медиа», руководитель инновационных проектов.




^ Сунчугашев Сергей Иванович

Закончил МФТИ, Физический институт им. Лебедева АН СССР, прошел курс управления проектами в Московском отделении международного Института управления проектами (Project Management Institute), США.

Имеет обширный опыт управления бизнесом, в т.ч. кирпичным заводом ОАО «ЗЗСМ», Организацией сбытовой структуры в г. Москве, участвовал в создании системы сбыта ОАО «Лебединский ГОК» и ликвидации ОАО «Алюмиз» (Самарская область).

Опыт продаж бизнеса: более пятидесяти объектов недвижимости, юридических лиц (Кирпичного завода ОАО «КрАЗ», Самарского завода катализаторов), долгосрочных финансовых вложений (акций и долей обществ) в России и на Украине.

Имеет опыт работы в области высокотемпературной сверхпроводимости, сверхмощных лазеров, спутникового телевидения.




    1. ^ Симохин Олег Сергеевич

      Закончил МФТИ.

      Опыт работы:

      С 2005 г. – ООО «Финансовый и организационный консалтинг», старший консультант.

      2003-2005 г. руководитель проектов в Издательстве «Просвещение».

      2002-2004 г. – преподаватель физики.



      Специализированный депозитарий


      1. Специализированный депозитарий – юридическое лицо, с которым Управляющая Компания заключает договор на обслуживание Фонда. Специализированный депозитарий независим в своей деятельности от Управляющей Компании. Специализированный депозитарий осуществляет следующие функции:

  • принимает на учет и хранение имущество Фонда;

  • хранит копии всех первичных документов в отношении имущества Фонда;

  • контролирует операции Управляющей Компании по распоряжению имуществом Фонда в целях соблюдения инвестиционной декларации Фонда;

  • осуществляет контроль за правильностью определения:

      • стоимости чистых активов Фонда;

      • расчетной стоимости инвестиционного пая;

      • количества выдаваемых инвестиционных паев;

      • размера денежной компенсации в связи с погашением инвестиционных паев;

  • уведомляет уполномоченный федеральный орган о выявленных в ходе осуществления контроля нарушениях;

  • осуществляет иные действия, предусмотренные нормативными правовыми актами РФ и Правилами Фонда.

      1. Партнерские соглашения установлены с ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ».

      2. ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» зарегистрировано 21 июля 2000 года.

«ИНФИНИТУМ» осуществляет деятельность на основании следующих лицензий:

^ Уставный капитал: 45 млн. рублей.

В ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» на обслуживании находятся 98 паевых инвестиционных фондов.

В настоящее время стоимость активов, находящихся на хранении в ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ», составляет более 400 млрд. рублей.
    1. ^

      Специализированный регистратор


      1. Специализированный регистратор – юридическое лицо, с которым Управляющая Компания заключает договор на ведение реестра пайщиков Фонда. Специализированный регистратор независим в своей деятельности от Управляющей Компании. Специализированный регистратор осуществляет следующие функции:

  • ведет независимый учет прав собственности пайщиков на инвестиционные паи;

  • вносит изменения в данные лицевых счетов зарегистрированных лиц в реестре;

  • регистрирует факты обременения инвестиционных паев;

  • проводит необходимые расчеты при выдаче, погашении и обмене паев;

  • осуществляет регистрацию перехода прав собственности на инвестиционные паи;

  • контролирует соблюдение законодательства в процессе обслуживания Фонда;

  • осуществляет иные действия, предусмотренные нормативными правовыми актами ФСФР.

Функции специализированного регистратора может выполнять специализированный депозитарий.

      1. Партнерские соглашения установлены с ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ». Все функции по ведению реестра выполняет Отдел ведения реестров ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ».
    1. Оценщик


      1. Оценщик - юридическое лицо, с которым Управляющая Компания заключает договор на проведение оценки стоимости имущества Фонда. Оценщик Фонда независим в своей деятельности от Управляющей Компании. Оценка рыночной стоимости имущества Фонда проводится не реже, чем один раз в полгода, а также при приобретении и отчуждении имущества и служит основой для определения расчетной стоимости пая.

      2. Партнерские соглашения установлены с ООО «Центр независимой экспертизы собственности» (лицензия на осуществление оценочной деятельности от 28 августа 2001 г. № 000363, выданная Министерством имущественных отношений Российской Федерации).
    2. Аудитор


      1. Аудитор - юридическое лицо, с которым Управляющая Компания заключает договор на проведение аудиторских проверок. Аудитор Фонда независим в своей деятельности от Управляющей Компании. Аудитор в соответствии с заключенным договором обязан проводить ежегодные аудиторские проверки. Аудиторской проверке подлежат:

  • бухгалтерский учет, ведение учета и составление отчетности в отношении имущества, составляющего Фонд, и операций с этим имуществом;

  • состав и структура имущества, составляющего Фонд;

  • оценка расчетной стоимости одного инвестиционного пая, суммы, на которую выдается один инвестиционный пай, и суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного пая;

  • соблюдение требований, предъявляемых к порядку хранения имущества, составляющего Фонд, и документов, удостоверяющих права на имущество, составляющее Фонд;

  • сделки, совершенные с активами Фонда.

Заключение аудитора по результатам ежегодной аудиторской проверки является обязательным приложением к отчетности Управляющей Компании.

      1. Партнерские соглашения установлены с ООО Аудиторская служба «РЦБ-Деловая Перспектива».

Аудиторская служба «РЦБ-Деловая Перспектива» осуществляет деятельность на основании лицензии на осуществление аудиторской деятельности (нового образца) за номером Е003285, выданной Приказом Минфина России № 9 от 17.01.2003 г.

Аудиторская служба «РЦБ-Деловая Перспектива» входит в группу аудиторских фирм «Деловая Перспектива», которая была образована в 1995 году. Фирмы, входящие в состав группы, с самого момента своего создания специализировались в области оказания консультационных и аудиторских услуг банкам, кредитным организациям, а также финансовым компаниям и профессиональным участникам рынка ценных бумаг. На данный момент в состав Группы входят две аудиторские и консультационные фирмы.
    1. ^

      Общее собрание пайщиков


      1. Общее собрание владельцев инвестиционных паев (далее именуется – Общее собрание) принимает решения по вопросам:

  • утверждения изменений и дополнений, вносимых в Правила Фонда, в части:

  • инвестиционной декларации Фонда;

  • увеличения вознаграждения Управляющей Компании, Специализированного депозитария, специализированного регистратора, Аудитора и Оценщика Фонда;

  • увеличения максимального размера расходов, связанных с доверительным управлением Фондом;

  • введения или увеличения размеров скидок в связи с досрочным погашением инвестиционных паев;

  • изменения типа и категории Фонда;

  • определения количества дополнительных инвестиционных паев Фонда;

  • необходимости одобрения пайщиками сделок с имуществом Фонда;

  • изменения срока действия договора доверительного управления Фондом;

  • изменения порядка определения размера дохода от доверительного управления Фондом, распределяемого между владельцами инвестиционных паев;

  • изменения количества голосов, необходимых для принятия решения Общим собранием;

  • передачи прав и обязанностей по договору доверительного управления Фондом другой управляющей компании;

  • досрочного прекращения договора доверительного управления Фондом

и иным вопросам в соответствии с законодательством РФ и нормативными правовыми актами ФСФР.

      1. Решения Общего собрания принимаются большинством голосов, предоставляемых владельцам инвестиционных паев. При этом количество голосов, предоставляемых пайщику при голосовании, определяется количеством принадлежащих ему инвестиционных паев.

      2. Пайщик, владеющий не менее 10% общего числа инвестиционных паев Фонда, имеет право инициировать созыв Общего собрания.

      3. Прочие условия и порядок проведения Общего собрания устанавливается Правилами Фонда и нормативными правовыми актами ФСФР.
    1. ^

      Экспертный Совет


      1. Экспертный Совет является независимым внешним органом Управляющей Компании и состоит из лиц, являющихся признанными экспертами в области науки и/или бизнеса.

      2. Состав Экспертного Совета, его основные задачи и функции, регламент работы и процедуру принятия решений Экспертным Советом определяются «Положением об Экспертном совете Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Омега менеджмент».

      3. Достигнуты договоренности об участии в Экспертном Совете со следующими кандидатами:

^ Рудашевский Владимир Давыдович. Заместитель председателя Комитета Торгово-промышленной палаты РФ по научно-техническим инновациям и высоким технологиям. Советник Председателя Совета директоров АФК "Система", доктор экономических наук.

^ Савченко Владимир Петрович. Заместитель генерального директора ОАО «Радиотехнический Институт имени академика А.Л. Минца». Доктор технических наук.
  1. ^

    Управление рисками


    1. Инвестирование в венчурные проекты сопряжено с высоким уровнем риска. Чтобы компенсировать повышенный риск, Управляющая Компания будет ориентироваться на инвестиционные проекты, способные принести высокую доходность. Управляющая Компания будет стремиться осуществлять финансирование нескольких венчурных проектов одновременно, чтобы возможные убытки в результате реализации отдельного проекта перекрывались прибылью, полученной в результате успешной реализации других проектов.

    2. С инвестированием в венчурные проекты связаны следующие виды рисков:




      1. Технический риск связан с недостаточной технологической проработкой проекта, внедрением новой техники и технологии.

Технический риск включает в себя:

  • отрицательные результаты НИР, лежащих в основе инновационного проекта;

  • недостижение запланированных технических параметров в ходе конструкторских и технологических разработок инновации;

  • опережение технического уровня производства и технологических возможностей освоения полученных результатов;

  • опережение потребностей и возможностей эксплуатации инновационного продукта; возникновение при использовании нового продукта побочных или отсроченных во времени проявления проблем, которые не могут быть решены при современном уровне науки и техники.

^ Контроль и управление риском.

Необходимое условие участия Фонда в проекте - вхождение в проект на этапе, когда проведена техническая проработка инновации и готов опытный образец. Это условие нивелирует риски отрицательных результатов НИОКР.

Технологические возможности реализации всех этапов венчурного проекта определяются при проведении научно-технической экспертизы, в случае получения отрицательных результатов экспертизы, проект не принимается к финансированию.


      1. ^ Коммерческий риск связан с неопределенностью позиции продукта на потенциальном рынке, с опережающим запуском конкурентами аналогичного продукта, а также с неэффективностью продвижения продукта на рынок.

Коммерческий риск включает в себя:

  • необоснованное определение способности тех или иных нововведений внести вклад в достижение экономических целей;

  • неправильный прогноз конъюнктуры на рынках ресурсов и имеющихся у фирмы возможностей отреагировать на прогнозируемые изменения конъюнктуры;

  • риск дефицита поставок уникальных ресурсов для инновационного проекта;

  • неадекватная оценка потребностей сферы потребления и собственного производства;

  • риск возникновения дефицита финансирования;

  • маркетинговый риск, а именно:

      • риск неправильной оценки целевого сегмента рынка;

      • риск неправильной организации и получения неадекватных результатов маркетингового исследования;

      • риск ошибочного ценообразования;

      • риск неэффективности продвижения товара;

      • риск опережающих действий конкурентов.

Контроль и управление риском.

Коммерческие риски снижаются в результате проведения предпроектного технико-экономического обоснования целесообразности инвестиций (ТЭО), включающего финансово-экономическую оценку проекта, оценку требуемых ресурсов, ожидаемых результатов; сравнение альтернативных вариантов реализации проекта.

Риск дефицита ресурсов снижается посредством поиска альтернативных поставщиков необходимых ресурсов.

Риски возникновения дефицита финансирования снижаются разработкой сметы проекта с учетом непредвиденных расходов, осуществлением контроля за использованием средств на непредвиденные расходы, корректировкой параметров проекта по результатам финансового анализа деятельности Проектной компании и сопутствующих рисков.

При определении необходимости увеличения финансирования Управляющая Компания может принять решение о выпуске облигаций, векселей Проектной компанией, увеличении уставного капитала как за счет Фонда, так и за счет расширения состава участников/акционеров компании. В случае недостаточности средств Фонда может быть принято решение о дополнительной эмиссии инвестиционных паев.

Для управления маркетинговым риском проводится отбор проектов, ориентированных на выпуск продукта, на который существует спрос и есть соглашение о сбыте.

При проведении маркетинговой проработки на уровне ТЭО инвестиций выполняется детальный анализ рынка, включающий:

      • характеристику и структуру целевого рынка,

      • данные о потребителях, организации сбыта, социально-экономической среде,

      • возможности адаптации продукта к требованиям потребителей,

      • данные о конкуренции,

      • расчеты спроса, предложения и емкости рынка,

      • определение планового объема продаж в стартовый год и прогноз продаж в последующие периоды.

Тщательная аналитическая работа по определению альтернативных рынков сбыта.

Формирование комплекса мероприятий по воздействию на рынок: подготовка рынка к восприятию инновационного продукта, формирование и развитие спроса целевой группы потребителей.

В случае опережающих действий конкурентов возможна работа на растущем рынке спроса, обусловленным продвижением продукта конкурентами.


      1. ^ Инвестиционный риск связан с возможностью обесценивания инвестиционного портфеля.

Инвестиционный риск включает в себя:

  • риск потери ликвидности: невозможность реализовать активы Фонда вследствие отсутствия спроса на них;

  • риск невыполнения обязательств эмитентом: эмитент ценных бумаг может отказаться от выполнения своих обязательств перед держателями его ценных бумаг;

  • предпринимательский риск: капитализация Проектной компании зависит от успешности работы в выбранном направлении;

  • риск банкротства Проектной компании.

^ Контроль и управление риском.

Поэтапное снижение всех видов рисков по мере реализации проекта расширит круг стратегических инвесторов - потенциальных покупателей акций/долей участия Проектных компаний.

Управляющая компания приложит все усилия для уменьшения риска невыполнения обязательств эмитентом, приобретая ценные бумаги наиболее надежных эмитентов.

Предпринимательский риск будет снижаться посредством активного участия Управляющей Компании в реализации проектов: назначении ЕИО Проектной компании, привлечении опытных специалистов для реализации каждого проекта, использование опыта и деловых связей Управляющей Компании и ее партнеров.

Для снижения риска обесценивания в целом инвестиционного портфеля будут применяться следующие методы:

  • лимитирование финансирования отдельных инвестиционных проектов;

  • лимитирование финансирования по видам активов;

  • диверсификация проектов по отраслям, направлениям деятельности, стадиям жизненного цикла, срокам окупаемости, размерам уставного капитала;

  • отказ от финансирования неприемлемо рискованных проектов;

  • фиксация убытков: экстренная продажа бесперспективной Проектной компании.




      1. Конфликт интересов связан с возникновением разногласий между участниками Проектной компании.

Риск возникновения конфликта интересов включает в себя:

  • риск блокирования решений, касающихся реализации инновационного проекта, владельцем интеллектуальной собственности;

  • риск выхода из проекта владельца интеллектуальной собственности.

^ Контроль и управление риском:

Контрольное участие Фонда в уставном капитале Проектных компаний обуславливает возможность принятия большинства ключевых решений Управляющей Компанией.

Внесение положений, регламентирующих порядок разрешения спорных вопросов, в Устав Проектной компании.

Управляющая Компания предпримет все меры по надлежащему оформлению права пользования объектом интеллектуальной собственности при его внесении в уставный капитал Проектной компании путем заключения и регистрации лицензионного договора.

При выходе из проекта владельца интеллектуальной собственности предусматривается возможность выкупа принадлежащих ему акций/ доли участия Фондом.



  1. ^

    Деятельность Фонда

    1. Вознаграждения и расходы Фонда


      1. За счет имущества Фонда выплачивается вознаграждение Управляющей Компании, Специализированному депозитарию, специализированному регистратору, Аудитору и Оценщику. Размер указанных вознаграждений устанавливается Правилами Фонда.

      2. За счет имущества, составляющего Фонд, возмещаются расходы, связанные с доверительным управлением Фондом, такие как:

  • совершение сделок с имуществом, составляющим Фонд, в том числе оплата посреднических услуг по реализации (приобретению) объектов инвестирования, предусмотренных инвестиционной декларацией;

  • созыв и проведение Общего собрания владельцев инвестиционных паев;

  • осуществление банковского и расчетно-кассового обслуживания операций с денежными средствами, составляющими имущество Фонда;

  • опубликование документов и предоставление информации о Фонде, предусмотренных Правилами Фонда и нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

  • предъявление исков и выступление Управляющей Компании в качестве ответчика по искам в суде в связи с осуществлением деятельности по доверительному управлению Фондом;

  • оплата государственной пошлины при учреждении Проектных компаний, пропорционально доле Фонда в уставном капитале Проектной компании;

  • оплата анализа инвестиционных проектов, в том числе различных видов экспертиз, проведение аудита отчетности и правовой экспертизы учредительных документов и деятельности Проектных компаний;

  • осуществлением всех прав, удостоверенных ценными бумагами/долями участия, составляющими Фонд, включая право голоса по голосующим ценным бумагам;

  • получение разрешений в федеральных органах;

  • выплата пошлин, нотариальных платежей и иных установленных законодательством платежей в связи с осуществлением деятельности по доверительному управлению Фондом.

Максимальный размер расходов, возмещаемых за счет имущества, составляющего Фонд, составляет не более 15 процентов среднегодовой стоимости чистых активов Фонда, определяемой в порядке, установленном нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

      1. Расходы, не предусмотренные пунктом 7.1.2, выплачиваются Управляющей Компанией за счет своих собственных средств.
    1. Ограничения


      1. Управляющая Компания не имеет права:

  • распоряжаться имуществом, составляющим Фонд, без согласия Специализированного депозитария, за исключением сделок, совершаемых на торгах фондовой биржи или иного организатора торговли на рынке ценных бумаг;

  • приобретать за счет имущества, составляющего Фонд, объекты, не предусмотренные инвестиционной декларацией Фонда;

  • безвозмездно отчуждать имущество, составляющее Фонд;

  • предоставлять займы за счет имущества, составляющего Фонд;

  • использовать имущество, составляющее Фонд, для обеспечения исполнения собственных обязательств или для исполнения обязательств третьих лиц;

  • приобретать в Фонд имущество, являющегося предметом залога или иного обеспечения;

  • отчуждать имущество других паевых инвестиционных фондов под управлением Управляющей Компании в состав имущества, составляющего фонд, находящийся в ее доверительном управлении;

  • принимать на себя обязанность по передаче имущества, которое в момент принятия такой обязанности не составляет Фонд, за исключением сделок с ценными бумагами, совершаемых через организатора торговли, правила которого предусматривают поставку против платежа;

  • получать на условиях договоров займа и кредитных договоров денежные средства, подлежащие возврату за счет имущества, составляющего Фонд, не иначе как в целях использования этих средств для выкупа (погашения) инвестиционных паев при недостаточности денежных средств, составляющих Фонд;

  • приобретать инвестиционные паи Фонда;

  • совершать сделки, в результате которых будут нарушены требования Федерального закона "Об инвестиционных фондах", нормативных правовых актов Российской Федерации, нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и Правил Фонда.

По сделкам, совершенным в нарушение этих требований, Управляющая Компания обязывается перед третьими лицами лично и отвечает только принадлежащим ей имуществом.

      1. Имущество Фонда не может быть инвестировано в следующие виды деятельности:

      • деятельность кредитных организаций;

      • страховую деятельность;

      • деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг;

      • аудиторскую деятельность;

      • оценочную деятельность;

      • деятельность по управлению инвестиционными фондами и паевыми инвестиционными фондами;

      • деятельность по организации и содержанию тотализаторов и игорных заведений;

      • строительство зданий и сооружений;

      • организацию биржевой деятельности;

      • туроператорскую деятельность;

      • турагентскую деятельность;

      • деятельность по продаже прав на клубный отдых.

      1. Ограничения структуры активов Фонда определяются Правилами Фонда.
    1. ^

      Документы Фонда и отчетность


      1. Основополагающим документом Фонда являются Правила Фонда. Правила Фонда составляются и утверждаются Управляющей Компанией и подлежат обязательной регистрации в ФСФР РФ. Каждый инвестор, прежде чем приобрести инвестиционные паи, должен ознакомиться с Правилами Фонда. Правила Фонда публикуются в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам» и на сайте Управляющей Компании.

      2. В соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг Управляющая Компания утверждает:

      • Политику осуществления прав голоса по акциям, составляющим Фонд;

      • Правила определения стоимости активов Фонда.

Данные документы размещаются на сайте Управляющей Компании.

      1. Опубликованию в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг подлежит информация:

  • расчетная стоимость пая;

  • стоимость чистых активов Фонда;

  • бухгалтерский баланс имущества, составляющего Фонд;

  • бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках Управляющей Компании;

  • отчет о приросте (об уменьшении) имущества, составляющего Фонд;

  • сведения о вознаграждении Управляющей Компании и расходах, подлежащих возмещению за счет имущества, составляющего Фонд;

  • заключение аудитора по результатам ежегодной аудиторской проверки Фонда;

  • сообщение о результатах осуществления прав голоса по акциям, составляющим активы Фонда;

  • сообщение о выплате дохода по инвестиционным паям Фонда;

  • сообщение о проведении Общего собрания владельцев инвестиционных паев;

  • иные документы в соответствии с Федеральным законом "Об инвестиционных фондах".

Перечисленная информация размещается на сайте Управляющей Компании. Адрес сайта Управляющей Компании в сети Интернет: www.omega-mn.ru. Информация, подлежащая в соответствии с Федеральным законом "Об инвестиционных фондах" опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам».
    1. Ответственность


      1. Управляющая Компания несет перед владельцами инвестиционных паев ответственность в размере реального ущерба в случае причинения им убытков в результате нарушения Федерального закона "Об инвестиционных фондах", иных федеральных законов и Правил Фонда.

      2. Специализированный Депозитарий несет солидарную ответственность с Управляющей Компанией перед владельцами инвестиционных паев в случае неисполнения обязанностей по контролю за распоряжением имуществом, составляющим Фонд.

      3. Специализированный регистратор возмещает приобретателям и владельцам инвестиционных паев убытки, возникшие в связи:

  • с невозможностью осуществить права на инвестиционные паи, в том числе в результате неправомерного списания инвестиционных паев с лицевого счета зарегистрированного лица;

  • с невозможностью осуществить права, закрепленные инвестиционными паями;

  • с необоснованным отказом в открытии лицевого счета в указанном реестре.

      1. Управляющая компания несет субсидиарную ответственность со специализированным регистратором.
    1. ^

      Налоговые вопросы


      1. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом и находится под особым режимом налогообложения. Доходы по активам Фонда не облагаются налогом на прибыль. Отсрочка выплаты налогов с доходов по операциям с активами Фонда может принести заметный экономический эффект при реинвестировании Фондом поступающих доходов.

      2. У пайщика нет обязанности по уплате налогов с прироста стоимости инвестиционного пая до момента погашения (продажи) пая, налог на доходы взимается с реализованной прибыли от погашения (продажи) пая.



  1. ^

    Прекращение Фонда


    1. По истечении срока действия доверительного управления Фондом, установленного Правилами Фонда, Управляющая Компания реализует активы Фонда, инвестиционные паи погашаются, пайщики получают причитающиеся им денежные средства.

Срок действия доверительного управления Фондом устанавливается в 5 лет и может быть продлен на основании соответствующего решения Общего собрания пайщиков.

    1. Общее собрание пайщиков может принять решение о досрочном прекращении договора доверительным управлением Фондом.

    2. Пайщик имеет право досрочно погасить паи Фонда, если он не принимал участия в Общем собрании или голосовал против по вопросам об утверждении изменений и дополнений, вносимых в Правила Фонда или о передаче прав и обязанностей по договору доверительного управления Фондом другой управляющей компании.

    3. Пайщик может досрочно выйти из Фонда, реализовав принадлежащие ему инвестиционные паи на вторичном рынке.




Скачать 392,61 Kb.
оставить комментарий
Дата15.10.2011
Размер392,61 Kb.
ТипДокументы, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

Ваша оценка этого документа будет первой.
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Загрузка...
Документы

наверх