Рабочая программа дисциплина Оценка стоимости предприятия (бизнеса) (название дисциплины) icon

Рабочая программа дисциплина Оценка стоимости предприятия (бизнеса) (название дисциплины)


Смотрите также:
Рабочая программа дисциплина Оценка стоимости предприятия (бизнеса) (название дисциплины)...
«Повышение квалификации специалистов в сфере правового регулирования интеллектуальной...
Рабочая программа дисциплины «оценка стоимости бизнеса» Рекомендуется для направления подготовки...
Учебный план повышения квалификации по направлению «Оценка собственности» для специализации...
Рабочая программа дисциплина дс. 02. 03 Формирование и оценка конкурентоспособности товаров...
Рабочая программа дисциплины оценка стоимости бизнеса направление ооп 080200 «Менеджмент»...
Рабочая программа дисциплина «Управление информационными ресурсами предприятия» (название...
Рабочая программа по дисциплине Оценка стоимости предприятия (бизнеса) специальность 08010565...
Программа дисциплины Оценка стоимости компании для специальностей 060400 Финансы и кредит и...
Программа дисциплины «Оценка стоимости компании» для направления 080100...
Программа дисциплины «Оценка стоимости компании» для направления 080100...
Рабочая программа дисциплины «оценка бизнеса» Для специальности 060800 «Экономика и управление...



Загрузка...
скачать
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ


ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТУРИЗМА И СЕРВИСА»

ФГОУВПО «РГУТиС»


Факультет ______________«Экономический»_______________________

(название факультета)

Кафедра ____«Корпоративное управление и электронный бизнес»______

(название кафедры)


УТВЕРЖДАЮ

Проректор по учебной работе,

д.э.н., профессор

_______________________Новикова Н.Г.

«____»______________________________20___г.


^ РАБОЧАЯ ПРОГРАММА


Дисциплина ______Оценка стоимости предприятия (бизнеса)______

(название дисциплины)

Специальность _______080503 «Антикризисное управление»__________

(название специальности)


Москва 2010г.

Рабочая программа составлена на основании примерной программы дисциплины _____^ Оценка стоимости предприятия (бизнеса)______________

(название курса)


При разработке программы в основу положен Государственный образовательный стандарт по специальности

___________^ 080503 (351000) «Антикризисное управление»_______________

(шифр и название специальности)


Рабочая программа рассмотрена и утверждена на заседании кафедры

__________«Корпоративное управление и электронный бизнес»___________

(название кафедры)


Протокол № ________ «____»_______________200_г.


Зав кафедрой д.т.н., проф. Потемкин А.И.


Рабочая программа одобрена Научно-методическим советом ФГОУВПО «РГУТиС»


Протокол №_______ «_____»______________________20___г.


Ученый секретарь

Научно-методического совета

к.и.н., доцент Юрчикова Е.В.


^ Рабочую программу разработал:


Преподаватель кафедры

«Корпоративное управление и электронный бизнес» Ломакина С.А.

(название кафедры)


^ 1. Цели и задачи дисциплины

Актуальность дисциплины «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)» обусловлена теми процессами, которые сопровождали переход нашей страны к рыночной экономике. Процесс приватизации, возникновение фондового рынка, развитие системы страхования, переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества формируют потребность в новой услуге – оценке стоимости предприятия (бизнеса), определении рыночной стоимости его капитала. По мере развития рыночных отношений потребность в оценке бизнеса возрастает. Определение рыночной стоимости предприятия способствует его подготовке к борьбе за выживание на конкурентном рынке, позволяет получить представление о потенциальных возможностях предприятия.

Дисциплина «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)» в соответствии с государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования для специальности 351000 (080503) «Антикризисное управление» относится к дисциплинам специализации. Она закладывает базу оценочной деятельности. Вместе с такими направлениями оценочной деятельности, как оценка недвижимости, оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности, оценка и переоценка основных фондов и другие, данная дисциплина обеспечивает многостороннюю подготовку высококвалифицированных оценщиков.

В результате изучения дисциплины «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)» студент должен:

знать:

  • основные понятия дисциплины, принципы оценки, виды стоимости, подходы к оценке;

  • основные методы оценки стоимости предприятия и особенности применения этих методов в практике отечественных специалистов;

  • основы проведения анализа рынка в соответствующем сегменте функционирования предприятия;

  • требования к составлению отчета об оценке и его структуру.

уметь:

  • проводить анализ рынка в соответствующем сегменте (как один из этапов оценки) в масштабах региона, страны;

  • применять различные методы оценки при определении стоимости предприятия.

Цель изучения дисциплины «Оценка стоимости предприятии (бизнеса)» состоит в формировании у студентов тех знаний, умений и навыков, которыми должен обладать специалист в области оценочной деятельности и применять их при определении стоимости предприятия (бизнеса).

Задачи дисциплины:

  1. дать студентам необходимые теоретические основы дисциплины;

  2. показать возможности практического применения различных подходов и методов оценки стоимости предприятия (бизнеса);

  3. рассмотреть этапы определения стоимости и основные требования к составлению отчета об оценке бизнеса.

В процессе преподавания дисциплины «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)» предусмотрены лекционные и практические занятия. Для закрепления материала и более глубокого его усвоения предусмотрено проведение самостоятельных и контрольных работ, решение практических задач, выполнение тестовых заданий, выступление студентов с рефератами. В итоге студенты сдают экзамен.

^ 2. Объем и содержание дисциплины

2.1. Распределение рабочего времени по семестрам, видам занятий и контроля.

Вид занятий и

Контроля

Очная форма обучения

Заочная форма обучения

Очно-заочная форма обучения

полная программа

сокращен-ная программа

полная программа

сокращен-ная программа

полная программа

сокращен-ная программа

Всего часов

136




136

136







Лекции

34




8

6







Практические занятия


34





6


4







Семинары



















Лабораторные работы



















Консультации по курсу



















Всего

аудиторных занятий



68






14



10







Самостоятель-ная работа

студента



68






122



126







Курсовой

проект или

работа



+






+



+







Реферат



















Контрольная

работа



















Зачет



















Экзамен

+




+

+







^ 2.2. Наименование тем, их содержание и объем в часах аудиторных занятий.


№ темы

Наименование темы

^ Очная форма

Полная программа

Заочная форма

Полная программа

Заочная форма Сокращенная

программа

Л

П

Л

П

Л

П

Тема 1.

Понятие, цели и задачи оценки бизнеса


2


2


1





1




Тема 2.

^ Правовые основы оценки стоимости предприятия



2



2



1










Тема 3.

^ Комплексный анализ финансовой отчетности


4


4






1







Тема 4.

^ Оценка денежных потоков во времени


2


2


1


1







Тема 5.

^ Доходный подход к оценке бизнеса


4


4


2


2


2


2

Тема 6.

^ Сравнительный (рыночный) подход


4


4


1


1


1


1

Тема 7.

^ Затратный подход в оценке бизнеса


4


4


1


1


1


1

Тема 8.

^ Отчет по оценке стоимости бизнеса


4


4


1





1




Тема 9.

^ Оценка стоимости предприятия в целях антикризисного управления



2



2













Тема 10.

^ Оценка инвестиционных проектов


2


2













Тема 11.

^ Особенности оценки стоимости банка


2


2













Тема 12.

^ Применение теории опционов в практике оценки бизнеса



2



2

















ИТОГО:


34


34


8


6


6


4


Л - объем лекционных занятий в часах; П - объем практических занятий.


^ 2.3. Тематическое содержание дисциплины.


Тема

Содержание темы

Вид

занятий*

Тема 1

Понятие и место оценочной деятельности в определении стоимости бизнеса. Цели и задачи оценки бизнеса. Принципы оценки бизнеса. Процесс оценки. Характеристика основных этапов оценки.



Л, ПЗ

Тема 2

Государственное регулирование оценочной деятельности в Российской Федерации. Федеральный Закон «Об оценочной деятельности в РФ». Стандарты оценки. Законодательное регулирование оценочной деятельности в г. Москве.


Л, ПЗ

Тема 3

Финансовый анализ предприятия как необходимый элемент оценки. Анализ финансовой отчетности в оценке бизнеса. Анализ финансовых коэффициентов. Отчет о движении денежных средств. Применение финансового калькулятора, специализированных программ по финансовому анализу.


Л, ПЗ

Тема 4

Стоимость денег во времени. Будущая стоимость денежной единицы. Текущая стоимость денежной единицы. Текущая стоимость аннуитета. Накопление денежной единицы за период.


Л, ПЗ

Тема 5

Понятие доходного подхода. Теория DCF. Прогнозирование будущих доходов. Определение и выбор модели DCF. Дисконтирование. Ставки дисконта. Метод кумулятивного построения. Оценка риска. Модель оценки капитальных активов. Стоимость в остаточный период. Модель Гордона. Средневзвешенная стоимость капитала. Коэффициент капитализации. Определение стоимости предприятия доходным методом. Оценка контрольного пакета акций. Анализ и корректировка финансовых счетов.

Л, ПЗ

Тема 6

Общая характеристика сравнительного подхода. Принципы отбора предприятий-аналогов. Данные по сопоставимым единицам. Метод компании-аналога. Метод сделок. Метод отраслевых коэффициентов. Характеристика ценовых мультипликаторов. Формирование итоговой величины стоимости.

Л, ПЗ

Тема 7

Понятие затратного подхода. Метод стоимости чистых активов. Метод ликвидационной стоимости.

Л, ПЗ

Тема 8

Основные требования к составлению отчета по оценке бизнеса. Структура и содержание отчета об оценке.

Л, ПЗ

Тема 9

Понятие антикризисного управления. Оценка бизнеса как необходимый элемент принятия решений в процессе антикризисного управления. Функции оценки бизнеса в условиях антикризисного управления. Ликвидационная стоимость.

Л, ПЗ

Тема 10

Понятие и классификация инвестиционных проектов. Период окупаемости проекта. Чистая текущая стоимость доходов. Ставка доходности проекта. Внутренняя норма доходности.

Л, ПЗ

Тема 11

Особенности банковского бизнеса. Показатели оценки стоимости банка. Методы проведения оценки. Оценка финансовой стабильности и результатов банковских операций.

Л, ПЗ

Тема 12

Модель опционного ценообразования в оценке активов предприятия. Преимущество опционных моделей.


Л, ПЗ


В графе «Вид занятий» проставляются следующие обозначения:

Л – лекции;

ПЗ – практические занятия;

С – семинары;

ЛР – лабораторные работы.


^ 2.4. Формы текущего контроля.


2.4.1. Проведение контрольных работ.

Проведение контрольных работ предусмотрено в рамках практических занятий для студентов очной формы обучения. Примерные задачи для контрольных работ представлены в п. 2.6.


^ 2.4.2. Проведение экзамена (примерный перечень вопросов экзамена).

  1. Понятие и значение оценки бизнеса. Цели и задачи оценки бизнеса.

  2. Принципы оценки бизнеса. Процесс оценки бизнеса. Характеристика основных этапов оценки.

  3. Правовые основы оценки бизнеса.

  4. Информационная база оценки бизнеса. Стандарты оценки.

  5. Комплексный анализ финансовой отчетности.

  6. Отчет о движении денежных средств.

  7. Анализ финансовой отчетности в оценке бизнеса. Анализ финансовых коэффициентов.

  8. Информационная база для проведения оценки финансового состояния предприятия.

  9. Анализ имущественного положения предприятия.

  10. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

  11. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

  12. Оценка деловой активности предприятия.

  13. Анализ рентабельности предприятия.

  14. Стоимость денег во времени.

  15. Применение финансового калькулятора, специализированных программ по финансовому анализу.

  16. Понятие и виды стоимости предприятия.

  17. Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия.

  18. Понятие и виды риска. Причины возникновения риска в оценке бизнеса.

  19. Учет риска в оценке бизнеса: измерение риска и его оценка. Минимизация риска.

  20. Специфика оценки предприятий в Российской Федерации и за рубежом.

  21. Доходный подход. Основные понятия доходного подхода к оценке бизнеса и возможности его применения.

  22. Теория DCF. Прогнозирование будущих доходов. Определение и выбор модели DCF.

  23. Дисконтирование. Ставки дисконта.

  24. Метод кумулятивного построения. Оценка риска.

  25. Модель оценки капитальных активов. Стоимость в остаточный период.

  26. Модель Гордона.

  27. Средневзвешенная стоимость капитала.

  28. Коэффициент капитализации. Определение стоимости предприятия доходным методом.

  29. Оценка контрольного пакета акций.

  30. Анализ и корректировка финансовых счетов.

  31. Подходы с использованием текущих и ретроспективных данных. Данные по сопоставимым единицам.

  32. Составление отчета об оценке.

  33. Применение рыночного подхода в оценке бизнеса. Выбор предприятий-аналогов.

  34. Характеристика ценовых мультипликаторов.

  35. Определение итоговой величины стоимости.

  36. Затратный подход в оценке бизнеса. Сущность и применение метода чистых активов.

  37. Затратный подход в оценке бизнеса: особенности метода ликвидационной стоимости.

  38. Применение теории опционов в практике оценки бизнеса.

  39. Методы и особенности оценки стоимости земельного участка.

  40. Методы и особенности оценки стоимости зданий и сооружений.

  41. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования.

  42. Оценка финансовых активов. Определение рыночной стоимости акций и облигаций.

  43. Понятие, виды и оценка оборотных активов предприятия.

  44. Оценка кадрового потенциала как составляющей стоимости предприятия.

  45. Оценка стоимости действующего предприятия.

  46. Особенности определения ликвидационной стоимости предприятия.

  47. Оценка стоимости предприятия в целях инвестирования.

  48. Оценка стоимости предприятия в целях реструктуризации.

  49. Оценка бизнеса в целях антикризисного управления.

  50. Взаимосвязь оценки с налогообложением предприятия.



^ 2.5. Курсовой проект (примерный перечень тем курсовых проектов).

  1. Оценка бизнеса в целях антикризисного управления.

  2. Доходный подход в оценке стоимости предприятия.

  3. Сравнительный подход в оценке стоимости предприятия.

  4. Затратный подход в оценке бизнеса.

  5. Оценка инвестиционных проектов.

  6. Оценка стоимости земельного участка.

  7. Оценка стоимости зданий и сооружений предприятия.

  8. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования предприятия.

  9. Оценка стоимости нематериальных активов предприятия.

  10. Особенности оценки лицензий.

  11. Особенности оценки товарных знаков.

  12. Оценка финансовых активов предприятия.

  13. Оценка оборотных активов предприятия.

  14. Оценка кадрового потенциала как составляющей стоимости предприятия.

  15. Оценка финансового состояния предприятия.

  16. Особенности определения ликвидационной стоимости предприятия.

  17. Оценка стоимости предприятия в целях инвестирования.

  18. Оценка стоимости предприятия в целях реструктуризации.

  19. Оценка стоимости действующего предприятия.

  20. Учет риска при оценке бизнеса.

  21. Сравнительный анализ подходов к оценке стоимости предприятия.

  22. Взаимосвязь оценки с налогообложением предприятия.

  23. Оценка бизнеса страховых компаний.

  24. Оценка стоимости банка.

  25. Оценка отдельных объектов и прав собственности, используемых для бизнеса на примере … (по выбору: офисных зданий, магазинов, гостиниц и т.д.).



^ 2.6. Контрольная работа (примерный перечень контрольных работ).


ВАРИАНТ 1

  1. Период прогноза 5 лет. Чистый денежный поток предприятия на конец 6-го года предполагается равным 100000 руб. Ожидается, что чистый денежный поток предприятия будет расти каждый год с постоянной скоростью 10%. Средневзвешенная стоимость капитала 15%. Определить текущее значение остаточной стоимости предприятия.

  2. В банке «А» вкладчик разместил 453000 руб., в банке «Б» - 620000 руб. Определить общую сумму, которой будет располагать вкладчик через 5 лет, если банк «А» начисляет по вкладам 11,25 % с ежемесячным начислением, а банк «Б» 9,75 % с ежегодным начислением.

  3. Чистый операционный доход 100000 долл. Коэффициент капитализации для улучшений – 20%. Коэффициент капитализации для земли – 17%. Доля земли в стоимости объекта составляет 0, 25. Определить стоимость земли и стоимость улучшений.

  4. Определить рыночную стоимость автомобиля, для которого получена выборка цен: 145600 руб., 148750 руб., 145000 руб., 144100 руб., 144900 руб., 145600 руб., 145100 руб., 146000 руб., 145400 руб., 143200 руб. Рассчитать коэффициент вариации для полученной выборки.

  5. Оборотные средства предприятия составили за год: на 1.01 текущего года – 250,2 тыс. руб., на 01.04. – 240,1 тыс. руб., на 01.07. –260,8 тыс. руб., на 01.10. – 200,0 тыс. руб., на 01.01. следующего года – 260,4 тыс. руб. Стоимость реализованной продукции 2480,4 тыс. руб. Определите: 1) оборачиваемость оборотных средств: А) по числу оборотов; Б) по продолжительности одного оборота в днях; 2) Размер высвободившихся оборотных средств при условии их оборачиваемости на 3 дня. Сделайте вывод.

  6. Рыночная цена акции в настоящий момент 110 руб. Ожидаемая цена акции в конце текущего года равна 115 руб., а ожидаемый дивиденд в текущем году 10 руб. Определить ожидаемую дивидендную доходность, ожидаемую доходность за счет изменения цены акции и ожидаемую доходность по акции в текущем году.

  7. Рассчитайте показатели эффективности использования трудовых ресурсов, занятых на торговом предприятии на основе следующих данных:

Показатели

Базисный год

Отчетный год

Темп роста, %

1. РТО, тыс. руб.

6040,5

7142,3




2. Среднесписочная численность, человек

22

23




3. Прибыль, тыс. руб.

250,0

286,2




4. Производительность труда,

тыс. руб./ 1 чел.










5. Рентабельность персонала,

тыс. руб. / 1 чел.










Сделайте выводы.

8. Компания «Кредо» планирует установить новую технологическую линию по переработке сельскохозяйственной продукции. Стоимость оборудования составляет 10 млн. руб.; срок эксплуатации – 5 лет. В таблице представлена обобщающая характеристика денежного потока, ожидаемого к получению всего срока реализации проекта. На основании данных таблицы требуется:

  1. Определить чистую текущую стоимость проекта, если дисконтная ставка составляет 16%.

  2. Обосновать целесообразность принятия инвестиционного решения.

Таблица

Оценка инвестиционной привлекательности долговременных капитальных вложений

Период времени (t), лет

Денежный поток,

тыс. руб.

Фактор текущей стоимости, коэф.

Текущая стоимость, тыс. руб.

0

-10000

1,000




1

2980







2

3329







3

3815







4

3599







5

2121







NPV

X

X





ВАРИАНТ 2

  1. В рекламе банка «А» говорится, что сумма, помещенная сегодня на срочный депозит, удвоится за 5 лет. Банк «Б» обещает своим клиентам 12 % годовых по вкладам на тот же период. В каком из банков ежегодно платят больший процент на вложенные средства? Какой процент платит банк «А»?

  2. Предприятие в течение последних нескольких лет получало годовую прибыль 3570000 руб. Ценовой мультипликатор «цена/прибыль» (то есть отношение цены акции к прибыли на акцию) для предприятия-аналога равен 5. Определить оценку стоимости предприятия. Чистая прибыль предприятия после уплаты налогов равны 3500000 руб., а число обыкновенных акций – 5000. Доходность акций 10%. Определить цену акций предприятия.

  3. Стоимость здания 700000 долл. Коэффициент капитализации здания 17%. Чистый операционный доход 170000 долл. Коэффициент капитализации для земли 12 %. Определить стоимость земельного участка.

  4. Определить утилизационную стоимость легкового автомобиля. Установлено, что двигатель имеет рыночный ресурс и может быть реализован. Стоимость нового двигателя на дату оценки в месте оценки 20500 руб., износ двигателя 55%. Дополнительно установленный кондиционер также имеет остаточный ресурс. Стоимость нового кондиционера на дату оценки в месте оценки 16700 руб., износ 60%. Затраты на демонтаж и реализацию составляют 4000 руб. Общая стоимость металлолома – 700 руб. Затраты на разборку, дефектовку и сдачу металлолома – 400 руб.

  5. Определить оборачиваемость оборотных средств предприятия: а) по числу оборотов; б) по продолжительности одного оборота в днях (двумя способами). Оборотные средства предприятия составили за год: на 1.01 тек. года – 298300 руб.; на 1.04. – 301500 руб.; на 1.07. – 312300 руб.; на 1.10.- 275600 руб.; на 1.01. след. года – 311400 руб. Стоимость реализованной продукции 4550000 руб. Сделайте вывод.

  6. По обращающимся привилегированным акциям выплачиваются ежегодные дивиденды 150 руб. Цена этой акции равна 970 руб. Определить доходность акции.

  7. Определите на планируемый год необходимую численность работников на основе следующих данных. В отчетном году среднесписочная численность работников составила 102 человека. Розничный товарооборот в отчетном году 15200 тыс. руб. В планируемом году намечено увеличение товарооборота на 10%, а производительности труда на 8%.

  8. Определите чистый дисконтированный доход и индекс доходности для каждого проекта, используя табличные данные. Примите инвестиционное решение по двум проектам при ставке дисконтирования 12%.

(в тыс. руб.)

Проект №1

Годы

1

2

3

Доходы

25000

25000

25000

Расходы

30000

10000

5000


(в тыс. руб.)

Проект №2

Годы

1

2

3

4

Доходы

20000

15000

10000

10000

Расходы

25000

5000

-

-


ВАРИАНТ 3

  1. Определите ежемесячные выплаты по самоамортизирующемуся кредиту в сумме 1450000 руб., предоставленному на 5 лет при номинальной годовой ставке 15 %.

  2. По состоянию на 30 апреля 2005 года стоимость суммарных активов предприятия равна 1200000 руб., краткосрочная кредиторская задолженность 270000 руб., долгосрочная кредиторская задолженность – 320000 руб. Определить балансовую стоимость предприятия.

  3. Квартира стоимостью 3 200 000 руб. куплена в рассрочку. Рассчитать ежегодный взнос в погашение долга, если процентная ставка 17 %, а долг надо погасить за 8 лет равными частями?

  4. Предприятие владеет ноу-хау производства изделий. Затраты на производство без использования ноу-хау составляют 5 долл. за единицу. При этом 30% себестоимости составляют затраты труда. Предприятие продает 100000 изделий в год, ноу-хау дает предприятию возможность экономить на каждом выпускаемом изделии 0,5 долл. за счет используемых материалов и 20% трудовых затрат. По прогнозам это преимущество сохранится в течение 3 лет. Необходимо оценить стоимость ноу-хау при ставке дисконта 25%.

  5. Определить оборачиваемость в днях (двумя способами) и разах, а также сумму прибыли, полученную на 1 рубль оборотных средств по торговому предприятию. Оборотные средства составили: на 1.01 тек. года – 155600 руб., на 1.04. – 152300 руб., на 1.07. – 155400 руб., на 1.10. – 152800 руб., на 1.01. след. года – 154800 руб. Розничный товарооборот за год составил 2720300 руб. Прибыль 587490 руб. Сделайте вывод.

  6. Облигация номинальной стоимостью1000 руб. с купонной процентной ставкой 10% была куплена в начале года за 1200 руб. (то есть по цене вше номинальной стоимости). После получения купонного платежа в конце года облигация была продана за 1175 руб. Определить норму прибыли за год.

  7. Дайте оценку изменения структуры персонала торгового предприятия на основе следующих данных:

Показатели

Среднесписочная численность, чел.

Удельный вес, в % к итогу

Базисный год

Отчетный год

Базисный год

Отчетный год

Продавцы

25

26







Управленческий персонал

6

5







Вспомогательные работники

10

12







ИТОГО:
















  1. Компания «Кредо» планирует установить новую технологическую линию по переработке сельскохозяйственной продукции. Стоимость оборудования составляет 10 млн. руб.; срок эксплуатации – 5 лет. В таблице представлена обобщающая характеристика денежного потока, ожидаемого к получению всего срока реализации проекта. На основании данных таблицы требуется:

- определить чистую текущую стоимость проекта, если дисконтная ставка составляет 14 %.

- обосновать целесообразность принятия инвестиционного решения.

Таблица

Оценка инвестиционной привлекательности долговременных капитальных вложений

Период времени (t), лет

Денежный поток,

тыс. руб.

Фактор текущей стоимости, коэф.

Текущая стоимость, тыс. руб.

0

-10500

1,000




1

2780







2

3429







3

3829







4

3575







5

2211







NPV

X

X





ВАРИАНТ 4

  1. Кредит в 2500000 руб. выдан на 8 лет с погашением равными ежемесячными платежами. Определить сумму ежегодных выплат по кредиту при ставке процента 10,75 %.

  2. Первоначальная стоимость объекта равна 1700000 руб., накопленная амортизация – 670000 руб., индекс переоценки – 3. Определить восстановительную стоимость объекта, сумму дооценки первоначальной стоимости до восстановительной, сумму износа по отношению к восстановительной стоимости, сумму дооценки износа.

  3. Площадь здания, предназначенная для сдачи в аренду, составляет 8000 кв.м. Из них 300 кв. м. не занято. Остальная площадь сдана по средней ставке 15 у.е. за кв. м. Операционные расходы составляют 42 % от потенциального валового дохода. Определить величину чистого операционного дохода.

  4. Рассчитать текущую рыночную стоимость товарного знака, если ежегодный дополнительный доход от использования этого нематериального актива составляет 50000 долл. в год, а коэффициент капитализации составляет 15% годовых.

  5. Рассчитайте рентабельность оборотных средств торгового предприятия на основе следующих данных. Сумма оборотных средств предприятия составила (тыс. руб.): на 1.01 тек. года – 522; на 1.04. – 544; на 1.07. – 532; на 1.10. – 540; на 1.01. след. года – 523. Сумма прибыли за отчетный год составила 134,5 тыс. руб. Сделайте вывод.

  6. Облигация номинальной стоимостью 1100 руб. с купонной процентной ставкой 15% и сроком погашения 10 лет была куплена за 820 руб. Определить доходность облигации методом средних.

  7. Определить показатели эффективности использования трудовых ресурсов магазина. Товарооборот магазина за предшествующий год составил 4000 тыс. руб., за отчетный год – 4550 тыс. руб. Численность работников: в предшествующем году 25 человек, в отчетном году 27 человек. Прибыль за предшествующий год составила 120 тыс. руб., за отчетный год 165 тыс. руб. Сделайте вывод.

  8. На основе данных таблицы определите срок окупаемости и рентабельность каждого проекта.

Таблица

Информация о проектах А и Б

Период времени

Проект А

Проект Б

0

-500000

-500000

1

+100000

+250000

2

+150000

+250000

3

+250000

+250000

4

+300000

+250000

Сделайте выводы относительно инвестиционной привлекательности альтернативных вариантов вложений в проекты А и Б.


ВАРИАНТ 5

  1. Постоянный темп роста дивидендов 6%, ожидаемая норма прибыли 10%, ожидаемый дивиденд в текущем году 75 руб. на акцию. Определить цену акций.

  2. Ожидаемый чистый денежный поток предприятия на конец 1-го года равен 500000 руб., на конец 2-го года – 750000 руб., на конец 3-го года – 900000 руб. В дальнейшем прогнозируется ежегодный рост чистого денежного потока. Средневзвешенная стоимость капитала 15%. Определить текущую стоимость предприятия.

  3. Определить общую стоимость оцениваемого по затратному подходу объекта, если стоимость участка земли составляет 30000 у.е., полная стоимость воспроизводства здания 110000 у.е., а общий износ здания оценивается в 25 %.

  4. Компания планирует через 3 года полностью заменить свой автопарк. Для этого она ежегодно переводит на счет в банке по 2 300 000 руб. Банк начисляет по вкладам 12 % годовых. Определить, какой суммой будет располагать компания на замену автопарка.

  5. Определить оборачиваемость оборотных средств предприятия: а) по числу оборотов; б) по продолжительности одного оборота в днях (двумя способами). Оборотные средства предприятия составили за год: на 1.01 тек. года – 326300 руб.; на 1.04. – 344500 руб.; на 1.07. – 422300 руб.; на 1.10.- 375600 руб.; на 1.01. след. года – 428400 руб. Стоимость реализованной продукции 4150000 руб. Сделайте вывод.

  6. Номинальная стоимость облигации 5000 руб., купонная ставка 15%, оставшийся срок до погашения облигации 3 года, текущая рыночная процентная ставка 12%. Определить текущую рыночную стоимость облигации.

  7. Определите показатели состояния и движения персонала предприятия на основе следующих данных. На начало года работало 39 человек. За год выбыло: по причине декретного отпуска – 2 человека; по причине ухода в армию – 3 человека; по причине увольнения по собственному желанию 5 человек. Принято в течение года 8 человек. Сделайте вывод.

  8. Инвестиционный проект предполагает инвестирование 850 млн. руб. и получение затем в течение 7 лет денежных поступлений в размере 250 млн. руб. ежегодно. Определить период окупаемости проекта. Тот же инвестиционный проект, но денежные поступления по нему существенно различаются, нарастая со временем, так, что по годам они составляют: 1 год – 70 млн. руб.; 2 год – 150 млн. руб.; 3 год – 220 млн. руб.; 4 год – 300 млн. руб.; 5 год – 350 млн. руб. Определить период окупаемости проекта.



^ 2.7. Реферат (примерный перечень тем для рефератов).

  1. Роль оценки бизнеса в антикризисном управлении.

  2. Законодательное регулирование оценки бизнеса.

  3. Информационная база оценки стоимости предприятия.

  4. Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия.

  5. Учет риска при оценке бизнеса.

  6. Отчет по оценке бизнеса (на примере).

  7. Особенности оценки предприятий в Российской Федерации.

  8. Практика оценки бизнеса за рубежом (на примере).

  9. Особенности оценки трудового потенциала предприятия.

  10. Определение внешнего износа имущественных комплексов.

  11. Определение обоснованной рыночной стоимости недвижимого имущества предприятия.

  12. Особенности оценки нематериальных активов.

  13. Особенности оценки объектов интеллектуальной собственности.

  14. Подготовка финансовой документации в процессе оценки.

  15. Учет влияния инфляции при оценке финансового состояния предприятия.

  16. Особенности оценки бизнеса страховых компаний.

  17. Взаимосвязь оценки с налогообложением предприятия.

  18. Оценка акций в процедурах реструктуризации.

  19. Особенности оценки различных видов акций.

  20. Оценка капитала финансово-промышленных групп.


^ 2.8. Самостоятельная работа студентов (примерный перечень вопросов для самостоятельной работы студентов).

1. Учет риска при оценке бизнеса.

2. Практика оценочной деятельности в России и за рубежом.

3. Применение теории опционов в практике оценки бизнеса.

4. Оценка кадрового потенциала как составляющей стоимости предприятия.

5. Определение ликвидационной стоимости предприятия.

6. Особенности оценки отдельных объектов и прав собственности, используемых для бизнеса.

7. Особенности оценки объектов интеллектуальной собственности.

8. Оценка бизнеса в целях антикризисного управления предприятием.

9. Анализ финансовой отчетности в целях оценки бизнеса.

10. Оценка стоимости контрольного и неконтрольного пакетов акций.


^ 3. Дистанционно-информационное обеспечение дисциплины

В процессе обучения в рамках выполнения самостоятельной работы студентов предполагается использование компьютеров, доступ к электронным ресурсам библиотеки РГУТиС и Интернет-ресурсам.

Список источников необходимой и полезной информации представлен в данной рабочей программе в разделе 6 «Список литературы».


^ 4. Техническое обеспечение дисциплины

Техническое обеспечение дисциплины требует наличие аудиторного фонда, доски. Использование компьютеров возможно в процессе выполнения самостоятельной работы студентов и подготовки к практическим занятиям.


^ 5. Методические рекомендации преподавателю

На первом занятии по данной учебной дисциплине необходимо ознакомить студентов с порядком ее изучения, раскрыть место и роль дисциплины в системе наук, ее практическое значение, довести до студентов требования кафедры, ответить на вопросы. При подготовке к лекционным занятиям необходимо продумать план его проведения, содержание вступительной, основной и заключительной части лекции, ознакомиться с новинками учебной и методической литературы, публикациями периодической печати по теме лекционного занятия. Найти и отобрать наиболее яркие примеры коммуникативной маркетинговой деятельности российских и зарубежных компаний с целью более глубокого и аргументированного обоснования тех или иных теоретических положений и выводов. Определить средства материально-технического обеспечения лекционного занятия и порядок их использования в ходе чтения лекции. Уточнить план проведения семинарского занятия по теме лекции.

В ходе лекционного занятия преподаватель должен назвать тему, учебные вопросы, ознакомить студентов с перечнем основной и дополнительной литературы по теме занятия. Желательно дать студентам краткую аннотацию основных первоисточников. Во вступительной части лекции обосновать место и роль изучаемой темы в учебной дисциплине, раскрыть ее практическое значение. Если читается не первая лекция, то необходимо увязать ее тему с предыдущей, не нарушая логики изложения учебного материала. Раскрывая содержание учебных вопросов, акцентировать внимание студентов на основных категориях, явлениях и процессах, особенностях их протекания. Раскрывать сущность и содержание различных точек зрения и научных подходов к объяснению тех или иных явлений и процессов.

Следует аргументировано обосновать собственную позицию по спорным теоретическим вопросам. Приводить примеры. Задавать по ходу изложения лекционного материала риторические вопросы и самому давать на них ответ. Это способствует активизации мыслительной деятельности студентов, повышению их внимания и интереса к материалу лекции, ее содержанию. Преподаватель должен руководить работой студентов по конспектированию лекционного материала, подчеркивать необходимость отражения в конспектах основных положений изучаемой темы, особо выделяя категорийный аппарат. В заключительной части лекции необходимо сформулировать общие выводы по теме, раскрывающие содержание всех вопросов, поставленных в лекции. Объявить план очередного семинарского занятия, дать краткие рекомендации по подготовке студентов к семинару. Определить место и время консультации студентам, пожелавшим выступить на семинаре с докладами и рефератами.

При подготовке к семинарскому занятию преподавателю необходимо уточнить план его проведения, продумать формулировки и содержание учебных вопросов, выносимых на обсуждение, ознакомиться с новыми публикациями по теме семинара. Можно завести рабочую тетрадь, в которой учитывать посещаемость занятий студентами и оценивать их выступления в соответствующих баллах. Оказывать методическую помощь студентам в подготовке докладов и рефератов по актуальным вопросам обсуждаемой темы. В ходе семинара во вступительном слове раскрыть теоретическую и практическую значимость темы семинарского занятия, определить порядок его проведения, время на обсуждение каждого учебного вопроса. Дать возможность выступить всем желающим, а также предложить выступить тем студентам, которые по тем или иным причинам пропустили лекционное занятие или проявляют пассивность. Целесообразно в ходе обсуждения учебных вопросов задавать выступающим и аудитории дополнительные и уточняющие вопросы с целью выяснения их позиций по существу обсуждаемых проблем. Поощрять выступления с места в виде кратких дополнений и постановки вопросов выступающим и преподавателю. В заключительной части семинарского занятия следует подвести его итоги: дать объективную оценку выступлений каждого студента и учебной группы в целом. Раскрыть положительные стороны и недостатки проведенного семинарского занятия. Ответить на вопросы студентов. Назвать тему очередного занятия.

После каждого лекционного и семинарского занятия сделать соответствующую запись в журналах учета посещаемости занятий студентами, выяснить у старост учебных групп причины отсутствия студентов на занятиях. Проводить групповые и индивидуальные консультации студентов в ходе их подготовки к текущей и промежуточной аттестации по учебной дисциплине.


^ 6. Список литературы


а) основная литература:

    1. Оценка бизнеса: Учебник/ Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2007.

    2. Румянцева Е.Е. Оценка собственности: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007.

    3. Щербаков В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / В.А. Щербаков, Н.А. Щербакова. – М.: Омега-Л, 2007.


б) дополнительная литература:

1. Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности. Практикум: Учебное

пособие. – М: КНОРУС, 2009.

2. Графова Г.Ф. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – М.:

Дашков и К, 2007.

3. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки

любых активов. – М.: Альпина БизнесБукс, 2006.

4. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебник. Мн.: Книжный

Дом, 2005.

5. Оценка недвижимости: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.

- М.: Финансы и статистика, 2005.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник. – М.:

^ ИНФРА- М, 2007.

7. Тепман Л.Н. Оценка недвижимости: Учебное пособие / Под ред. В.А.

Швандара. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.


в) электронные ресурсы (доступ из библиотеки РГУТиС):

  1. Дорофеев В.Д., Левин Д.Н., Сенаторов Д.В., Чернецов А.В. Антикризисное управление: Учебное пособие. - Пенза, Изд-во Пензенского института экономического развития и антикризисного управления, 2006. - 207 с. (Акт УИОТ от 08.05.2007, № 2207, источник: http://window.edu.ru/window_catalog/files/r36894/stup120.pdf)

  2. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. 112с. (Акт  УИОТ МГУС от 09.03.2007, № 1815; источник: http://www.keconomy.tsure.ru/ )

  3. Калинина А.Э. Экономика фирмы: Производственные ресурсы и результативность хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2004. - 172 с. (Акт УИОТ МГУС от 12.02.2007, № 1443; источник: http://window.edu.ru/window_catalog/redir?id=25853&file=volsu437.pdf)

  4. Кузнецова С. А., Кирина Л. В. Инновационная стратегия предприятия (Акт УИОТ МГУС от 12.02.2007, № 1451; источник: http://libra.nsu.ru:7777/fulltext/InStrPr.pdf)

  5. Санникова И.Н., Стась В.Н., Эргардт О.И. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие. - Барнаул: Изд-во Алт. гос. ун-та, 2003. - 168 с. (Акт УИОТ МГУС от 16.07.2007, № 2582; источник:


г) Интернет-ресурсы:

  1. http://www.aoi.ru/estimate_business.shtml

  2. http://www.appraiser.ru/

  3. http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=70072

  4. http://www.bk-arkadia.ru/servicecost3_1.htm

  5. http://www.cko-info.ru/rbusiness

  6. http://dpo.ru/activity/ned2.asp

  7. http://www.pereotsenka.ru/invetation.html

  8. http://www.proocenka.ru/

  9. http://www.valuer.ru/

  10. http://www.swissap.ru/appraisal/services/business.php






Скачать 289,28 Kb.
оставить комментарий
Дата15.10.2011
Размер289,28 Kb.
ТипРабочая программа, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

Ваша оценка этого документа будет первой.
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Загрузка...
Документы

Рейтинг@Mail.ru
наверх