Тема Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности. 2 icon

Тема Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности. 2


Смотрите также:
Лекция 5 Капитальные вложения. Источники и формы их финансирования...
«Статистические методы изучения инвестиций»...
Наименование Программы «Повышение инвестиционной привлекательности...
Наименование Программы «Повышение инвестиционной привлекательности...
Курсовая работа дисциплина: «Теория инвестиций» Тема: «Модели оценки опционов...
Теоретические аспекты обоснования инвестиций на предприятии 9...
Программа учебной дисциплины «Основы инвестиционной деятельности» для специальности 050501...
«Об участии муниципальных образований Республики Карелия в реализации основных направлений...
Методические основы финансового менеджмента 4...
Рычаги активизации инвестиционной деятельности в капиталоемких российских компаниях...
Областная целевая программа «Повышение инвестиционной привлекательности...
Областная целевая программа «повышение инвестиционной привлекательности...



Загрузка...
страницы:   1   2   3   4   5   6   7   8   9
скачать




Содержание

Тема 1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности. 2

Вопрос № 1. Предмет, задачи, структура и содержание курса его место в системе экономической дисциплины. 3

Вопрос № 2. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности. Функции инвестиций. 3

Вопрос № 3. Субъект и Объект инвестиционной деятельности. 5

Вопрос № 4. Классификация инвестиций. 6

Вопрос № 5. Правовые аспекты инвестиционной деятельности. 8

Вопрос № 6. Инвестиции в отечественной экономике. 9

Тема 2. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный рынок. 10

Вопрос № 1. Понятие инвестиционного климата и показатели инвестиционной привлекательности. 10

Вопрос № 2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности. 10

Вопрос № 3. Инвестиционная политика. 12

Вопрос №4. Инвестиционный рынок и его структура. 13

Вопрос №5. Структура финансового рынка. 13

Вопрос №6. Финансовые институты. 14

Тема 3. Источники финансирования инвестиционных проектов. 15

Вопрос №1. Структура источников финансирования. 16

Вопрос №2. Собственные средства фирмы. 17

Вопрос № 3. Государственная помощь. 19

Вопрос №4. Кредиты банков. 21

Вопрос №5. Иностранные инвестиции. 22

Вопрос №6. Инвестиционный налоговый кредит 22

Вопрос №7. Эмиссия ценных бумаг. 23

Тема 4. Инвестиционные проекты. 25

Вопрос №1. Понятие инвестиционного проекта, его виды. 25

Вопрос №2. Жизненный цикл инвестиционного проекта. 26

Вопрос №3. Предъинвестиционная фаза исследования. 28

Вопрос №4. Бизнес-план проекта. 30

Тема 5. Оценка эффективности инвестиционных проектов. 32

Вопрос №1. Основные оценки инвестиционной привлекательности проектов. 32

Вопрос №2. Критерии и основные аспекты эффективности инвестиционных проектов. 33

Вопрос№3. Оценка финансовой состоятельности инвестиционных проектов. 33

Тема. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. 38

Вопрос №1. Оценка экономической эффективности с помощью расчета простой нормы прибыли. 39

Вопрос №2. Оценка экономической эффективности с помощью расчета периода окупаемости. 40

Вопрос №3. Оценка экономической эффективности с помощью чисто текущей стоимости проекта. 41

Вопрос №4. Оценка экономической эффективности показателя рентабельности инвестиции (дисконтированного). 42

Вопрос №5. Оценка экономической эффективности внутренние нормы прибыли. 43

Вопрос №6. Оценка экономической эффективности дисконтирования периода окупаемости. 44

Тема. Оценка влияния инфляции и рисков на эффективность инвестиций проектов. 45

Вопрос №1. Влияние инфляции на эффективность проекта 45

Вопрос №2. Общее понятие неопределенности и риска 45

Вопрос №3. Качественная оценка влияния риска. 46

Вопрос №4. Метод анализа чувствительности оценки влияния риска. 47

Вопрос №5. Метод сценария для оценки влияния риска. 48

Вопрос №6. Метод расчета критических точек проекта. 48

Вопрос №7. Имитационное моделирование Монте-Карло для оценки влияния рисков проекта. 48

Вопрос №7. Статистический подход для оценки влияния риска. 49

Тема. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. 52

Вопрос 1. Доходность и риск ценных бумаг. 52

Вопрос №2. Оценка облигаций. 53

3. Оценка доходности акций. 55

Вопрос №4. Оценка риска вложения в ценные бумаги. Соотношение риска и доходности ценных бумаг. 56

Вопрос №5. Рейтинговая оценка ценных бумаг. 57

Тема. Портфель ценных бумаг. 58

Вопрос №1. Понятие портфеля ценных бумаг. 58

Вопрос №2. Доходность и риск портфеля ценных бумаг. 59

Вопрос №3. Взаимосвязь между доходностью и риском из портфеля двух ценных бумаг. 60

Вопрос №4. Модель «доходность – риск» Марковица. 61

Вопрос №5. Оптимальный портфель ценных бумаг. 62

Вопрос №6 а). Диверсификация и риск портфеля ценных бумаг. 62

Вопрос №6 б) понятие коэффициента. 63

Вопрос №6 в) вычисление коэффициента. 64

Вопрос №6. г) вычисление требуемой доходности ценных бумаг с помощью коэффициента. 65



^

Тема 1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.




Вопрос № 1. Предмет, задачи, структура и содержание курса его место в системе экономической дисциплины.



«Инвестиции» - курс предназначен для подготовки специалистов по управлению организацией и финансированием инвестицией в сфере реальной экономики, в развитие инфраструктурных отраслей экономики.

Инвестиции играют важнейшую роль как на макро- и микро-уровне. Они определяют будущее страны в целом, будущее отдельных субъектов хозяйствования и являются движущейся силой экономики.

Предметом науки о инвестициях является:

1. Разработка и совершенствование методологии и методики, решение проблем инвестиционной деятельности.

2. Практические способы и приемы позволяющие анализировать инвестиционную деятельность, раскрывать потенциал каждого направления для вложения капитала и обосновывать принятия решений при разработке и реализации проектов и программ.

3. Процесс формирования портфельных инвестиций (предприятий, банков) и использование их в инвестиционном процессе.

Задачи:

  1. Формирование знаний в области основных понятий и категорий дисциплины.

  2. Формирование знаний о сущности и значении инвестиций, инвестиционной деятельности и целях инвестирования.

  3. Формирование четкого представления о видах инвестиций на макро- и микро уровнях.

  4. Изучение источников финансирования инвестиций.

  5. Формирование умений и навыков в оценке инвестиций.

  6. Получение навыков о организации инвестиционного процесса.

  7. Получение знаний и навыков о формировании инвестиционных портфелей.

Эти задачи формируют структуру дисциплины.


Структура дисциплины.

  1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.

  2. Инвестиционный климат и инвестиционный рынок.

  3. Источники инвестирования.

  4. Капитальные вложения.

  5. Инвестиции в инновации.

  6. Инвестиционное проектирование.

  7. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

  8. Финансирование инвестиций.


^

Вопрос № 2. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности. Функции инвестиций.



В переводе с латинского «Invest» - вкладывать, вложение.

Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем. (такой подход чвляется преобладающим)

В ФЗ № 39 от 25.02.1999г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществление форме капитальных вложений» (в редакции от 22.08.2004г.). В этом федеральном законе инвестиции определяются как: денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного социально-значимого положительного эффекта.

Под инвестициями в широком смысле понимают денежные средства, имеющие интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкция, техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение недвижимости, ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.

При вложении в инвестиции приходится отдавать капитал сейчас и в определенном количестве, а вознаграждение приходит позднее, если вообще приходит.

На инвестиции влияют следующие факторы:

- риск, инфляция, срок окупаемости, таким образом признаками являются:

1.Потенциальная способность приносить доход.

2.Приобразование капитала в альтернативные виды активов.

3. Наличие срока вложения.

4. Наличие рисков.

5. Целенаправленный характер.


Инвестирование – процесс вложения денежных средств и других капиталов с целью их увеличения.

Инвестиционная деятельность – единство процесса вложения ресурсов и процесса получения дохода в будущем.

Функции инвестиций:

  1. Инвестиции обеспечивают процесс постоянного и расширенного воспроизводства основных фондов (излишки капиталов вкладываются в производство).

  2. Инвестиции обеспечивают оборот капитала, ускоряют этот процесс.

  3. Инвестиции обеспечивают переливание капитала из одних сфер в другие, более эффективные.


Значение инвестиций на макро уровне.

Инвестиции обеспечивают: систематическое обновление ОПФ, ускорение НТП; улучшают качество и конкурентоспособность отечественного производства, с их помощью обеспечивает сбалансированность всех отраслей народного хозяйства и регионов; обеспечивает создание полноценной сырьевой базы; обеспечивает обороноспособность государства, социальное развитие и решение проблем безработицы; обеспечивают положительные структурные сдвиги в экономике.


Значение инвестиций на микро уровне.

Инвестиции обеспечивают: увеличение и расширение сферы деятельности; сокращение физического и морального износа продукции, снижение себестоимости; повышение технического уровня производства на основе внедрения новых технологий, улучшение качества и конкурентоспособности, повышение техники безопасности и другое.

Все перечисленные значения можно рассматривать в качестве частных целей инвестирования, достижение которых обеспечит достижение прибыли.

^

Вопрос № 3. Субъект и Объект инвестиционной деятельности.



Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи. В инвестиционной деятельности также участвуют заказчики, подрядчики и т.п.

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, которые осуществляют вложение собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающих их целевое использование.

Инвесторами могут быть: Правительство РФ и правительство субъектов РФ в лице органов, которые уполномочены управлять имуществом; органы местного самоуправления, отечественные предприятия, объединения предприятий и другие организации в виде юридических и физических лиц; иностранные государства в лице соответствующих органов; иностранные предприятия и международные организации (ЮНЕСКО, ООН и т.д.)


Классификация инвесторов:

  1. По организационно-правовой форме: юридические и физические лица, объединения юридических и физических лиц, государственные органы и органы местного самоуправления.

  2. По направлению основной деятельности выделяют: индивидуальных инвесторов – это те инвесторы, которые преследуют цель и развитие своей основной деятельности; институциональный инвестор - финансовый посредник, который собирает средства индивидуальных инвесторов и осуществляет инвестиционную деятельность от своего лица.

  3. По форме собственности: частные, муниципальные и государственные инвесторы. Частные – это юридические лица, основанные на негосударственной форме собственности и физические лица. Государственные – это органы государственной власти и государственные предприятия. Муниципальные – это органы муниципальной власти и муниципальные предприятия.

  4. По менталитету поведения: консервативные, умеренно-агрессивные и агрессивные. Консервативные – они заботятся о безопасности инвестиции, и их главной задачей является защищать средства от инфляции. Умеренно-агрессивные - они выбирают такие объекты вложения, которые в совокупности обеспечивают рост их капитала. Агрессивные – они обеспечивают быстрый рост капитала, выбирают те объекты, которые гарантируют максимум прибыли.

  5. По целям инвестирования: стратегические и портфельные. Главной целью для стратегических инвесторов является обеспечить реальное участие в управление объектов инвестирования. Они направлены на создание новых предприятий и производства в других регионах или другого профиля, получение контрольного пакета акций других предприятий. Портфельный инвестор вкладывает свои средства в разные объекты с разной степенью доходности и риска с целью получения реального дохода; он не стремится к управлению объектам инвестирования.


Пользователи инвестиций – те же лица которые могут быть инвесторами, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и государства.

Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать как инвесторы и пользователи ресурсов.


Объекты инвестиционной деятельности.


  1. Материальные ценности ( здания, сооружения, т.п.).

  2. Имущественные и интеллектуальные права имеющие денежную оценку.

  3. Финансовые инструменты (банковские вклады).



^

Вопрос № 4. Классификация инвестиций.





  1. По объектам вложения выделяют: реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции – это совокупность вложений в реальные экономические активы (материальные и нематериальные ресурсы). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции в форме капитальных вложений. В экономической литературе эти инвестиции – реальные инвестиции в узком смысле слова.

Финансовые инвестиции – это вложения средств в различные финансовые активы (ценные бумаги, паи и т.п.). Их делят на инвестиции спекулятивного характера; инвестиции долгосрочного характера. Спекулятивные – рассчитаны на получение желаемого дохода в конкретный период времени (как правило, краткосрочный период). Долгосрочные – преследуют стратегические цели и связаны с участием в управлении объектам инвестирования.

Материальные инвестиции – это вложения в средства производства. Они делятся на: стратегические, базовые, текущие, инновационные.

Стратегические инвестиции – это инвестиции, направленные на создание новых предприятий.

Базовые инвестиции – инвестиции направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств, в той же сфере деятельности, или в том же регионе.

Текущие инвестиции – они направлены на поддержание воспроизводственного процесса, связанного с вложениями в основные средства производства, пополнение запасов материальных и оборотных активов.

Инновационные инвестиции делятся на: инвестиции модернизации предприятия, в том числе его техническое переоснащение и на инвестиции по обеспечению безопасности (на создание структуры, которая гарантирует предприятию налаженные поставки сырья, документации и т.п.).

Для каждого из выделенных типов инвестиций характерны свои уровни риска. Наименьший риск у текущих инвестиций, так как они финансируются из амортизационных отчислений. Наибольший риск у инновационных.


  1. Инвестиции в форме капитальных вложений подразделяются на:

а) оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска, удержание уровня цен, для проведения оборонительной политики;

б) наступательные инвестиции, они обусловлены новым поиском технологий и разработок с целью поддержания высокого научного технологического уровня;

в) социальные инвестиции, они направлены на улучшение труда персонала;

г) обязательные инвестиции, они направлены на удовлетворения государственных требований (в области экологии, безопасности продукции и т.п.);

д) представительские инвестиции, они направлены на создание, поддержание, улучшение имиджа предприятия.

3. Капитальные вложения могут разделяться на следующие виды (по объекту вложения): инвестиции направленные на замену оборудования; инвестиции направленные на модернизацию, с целью повышения качества продукции и снижению издержек; инвестиции направленные на расширение производства; инвестиции направленные на диверсификацию, то есть освоение новых видов деятельности, рынков сбыта; стратегические инвестиции направленные на достижения НТП.

Капитальные вложения по направленности действия делятся на:

а) начальные (нетто-инвестиции), осуществляются при приобретении или основании предприятия;

б) экстенсивные инвестиции, они направлены на расширение производственного потенциала;

в) реинвестиции – это вложения высвободившихся средств;

г) брутто инвестиции – это совокупность инвестиций, включающая в себя реинвестиции и нетто-инвестиции.


4. По целям инвестирования: прямые и непрямые (портфельные) инвестиции. Прямые – выступают как вложения в уставные капиталы предприятия, с целью установления непосредственного контроля и управления этим предприятием. Портфельные – это средства, вложенные в экономические активы, с целью извлечения дохода и диверсификацию рисков. Вложения на приобретение ценных бумаг, принадлежащим разным эмитентам.


5. По срокам вложения: краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного до трех лет) и долгосрочные (свыше трех лет) инвестиции.

6. По отношению к объекту вложения: внутренние и внешние инвестиции. Внутренние – это вложения в активы самого инвестора. Внешние - вложения в активы других хозяйствующих субъектов.


7. По форме собственности: частные (негосударственные); государственные; иностранные; совместные (слияние отечественные и зарубежных инвесторов).


8. По региональному признаку: внутренние (внутри региона ли страны); зарубежные (вложение в иностранные предприятия, или организации).


9. По отраслевому признаку: в промышленность; сельское хозяйство; строительство; транспорт и связь; торговля и питание и т.п.


10. По рискам: агрессивные – они характерны высокой степенью риска, высокой прибылью и низкой ликвидностью; умеренные – имеют среднюю степень риска при достаточном уровне прибыли и ликвидности; консервативные – низкий уровень риска, малая доходность, но высокая доходность и ликвидность.

^

Вопрос № 5. Правовые аспекты инвестиционной деятельности.



Инвестиционная деятельность зависит от полноты и степени совершенства нормативно-правовой базы. В Российской Федерации принято большое количество нормативных актов:

1. ФЗ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.1999г.

2. ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» № 160-ФЗ от 09.07.1999г.

3. ФЗ «О защите прав и законов на рынке ценных бумаг» № 46-ФЗ от 05.03.1999г.

4. ФЗ «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.1996г.

5. ФЗ «О лизинге» № 164-ФЗ от 29.10.1998г.

6. ФЗ «О соглашениях, о разделе продукции» № 225-ФЗ от 30.12.1999г.

В этих законах определяются права и обязанности инвесторов, отношение между субъектами и инвестиционной деятельности, роль государства. Инвесторы имеют равные права: на осуществление инвестиционной деятельности; самостоятельное определение объемов и направления инвестиционной деятельности; заключение договоров с другими субъектами; на владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами вложениями; на передачу по договору, или по контракту своих прав физическим и юридическим лицам; осуществление контроля за целевым использованием средств; объединение собственных средств с собственностью других инвесторов.

Обязанности субъектов инвестиционной деятельности.

1. Осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с нормативно-правовыми актами.

2. Исполнять требования предъявляемые уполномоченным лицам.

3. Использовать средства направленные на капитальные вложения по целевому назначению.


Отношение между субъектами инвестиционной деятельности - осуществляются на основе договора или государственного контракта. Условие договора сохраняются на весь срок действия, да же в случае принятие другого законодательного акта.


^ Роль государства.

Оно гарантирует всем субъектам: обеспечение равных прав в области инвестиционной деятельности; гласность в обсуждении инвестиционных проектов; право обжалование любых решений в судебном порядке; стабильность прав и защита капитальных вложений.

Капитальные вложения могут быть национализированы, но только в условии предварительного и равноценного возвращения убытков, также они могут быть реквизированы, по решению государственных органов (в связи с введением в стране военного положения, или стихийного бедствия). Аналогичные права и обязанности имеют органы местного самоуправления.

^

Вопрос № 6. Инвестиции в отечественной экономике.



Можно выделить следующие особенности:

1. Радикальные экономические реформы в РФ главной задачей ставили достижения финансовой стабилизацией. В начале реформ финансовая сфера разрослась «обескровив» промышленное производство, следовательно существенно снизилось доля капитальных вложений, сложилось обособление финансового сектора от производства (основа любой экономики – производство). Сложился инвестиционный кризис.

2. Наряду с огромным сокращением объема капитальных вложений сложились существенные диспропорции в инвестиционном процессе. Рынок капитала ориентируется главным образом на финансовые операции.

Реальные инвестиции производятся с добывающей отрасли (нефтегазовая промышленность, строительная отрасль и др). Резко упала доля реальных инвестиций в машиностроении и высокой технологической отрасли. На лицо процесс «проедания» основных производственных фондов; показатель основных производственных фондов промышленности достиг 70%.

3. Сложились существенные диспропорции в распределении инвестиции по отраслям и регионам (во времена СССР в сельское хозяйство вкладывалось 14,6% реальных инвестиций, сейчас приблизительно 2%). В развитых странах сельское хозяйство дотируется ( в США – 50%). Возросла доля инвестиций в Московском регионе, в Санкт-Петербургском регионе, а также в нефтегазовых регионах (Тюмень, Сургут).

^ 4. Является устойчивая тенденция к участию государства в инвестировании. Сокращались инвестиции из федерального бюджета.

5. Последние годы в результате цены на нефть создан огромный стабилизационный фонд. Президент РФ В.Путин решил 1/10 фонда направить в социальные инвестиции.





оставить комментарий
страница1/9
Дата13.10.2011
Размер1.02 Mb.
ТипДокументы, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

страницы:   1   2   3   4   5   6   7   8   9
отлично
  1
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Загрузка...
Документы

Рейтинг@Mail.ru
наверх