Законодательная и нормативная база правового регулирования рцб. 8 icon

Законодательная и нормативная база правового регулирования рцб. 8


1 чел. помогло.
Смотрите также:
’’Таможенное регулирование вэд и его проблемы’’ Курсовая работа...
Название содержание...
Доклад местное самоуправление основной ресурс ускорения темпов...
О преподавании "Обществознания" в общеобразовательных учреждениях Ярославской области в...
Методические рекомендации Законодательная и нормативная база методических рекомендаций о...
Краткий курс лекций по предмету «Рынок ценных бумаг»...
Главным в правовом регулировании является полнота...
Темы курсовых работ по дисциплине «рынок ценных бумаг» Профессиональные участники рцб и их...
Тематика курсовых работ по курсу «Теория государства и права»...
Методическое письмо “ Опреподавании учебного предмета «Обществознание» в общеобразовательных...
Внешнеторговый контракт: особенности правового регулирования...
План: Введение. Внешнеторговая деятельность...



страницы: 1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   17
вернуться в начало
^

Объявленные и размещенные акции. Рыночная капитализация акционерного общества.


Размещенные и объявленные акции

Акционерное общество в уставе должно фиксировать количество размещенных и объявленных акций.

Размещенные акции. Количество и номинальная стоимость этих акций определяются в уставе. Общая сумма номинальной стоимости акций, размещенных среди акционеров, образует уставный капитал акционерного общества. Закон гласит, что при учреждении общества все акции должны быть размещены среди учредителей. Если акционерное общество открытого типа, то при его учреждении среди акционеров-учредителей должно быть размещено акций на сумму не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда на дату выпуска акций, а если акционерное общество закрытого типа, то на сумму не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда.

Объявленные акции рассматриваются как дополнительные к размещенным при учреждении акционерного общества, в уставе которого определяются их количество и номинальная стоимость. Отметим, что номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества как размещенных, так и дополнительных должна быть одинакова.

Рыночная капитализация (англ. market capitalization) акционерной компании — это стоимость всех ее акций, т.е. цена, которую необходимо было бы заплатить в случае ее покупки (если не учитывать изменение цен акций в процессе их скупки). Вычисляется данная величина как произведение цен акций на количество выпущенных акций.

Величина рыночной капитализации и ее рост зачастую являются характеристиками успешности акционерной компании.

Термин капитализация иногда используется как синоним рыночной капитализации, но иногда подразумевает собой сумму величин рыночной капитализации и долгосрочных долговых обязательств.

Рыночная капитализация не обязательно отражает реальное состояние дел в акционерной компании, поскольку цена акций зависит от ожиданий будущих прибылей и от спекуляций. Например, в конце 1990-х рыночная капитализация многих Дотком-компаний достигала миллиардов долларов, при том, что эти компании не только не приносили прибыли, но зачастую не имели вообще никаких продаж.

Иными словами, капитализация – цена, которую рынок готов заплатить за компанию. Капиталоемкость компаний определяется двумя основными факторами:

  • размером дивидендов, выплачиваемых в пользу акционеров и

  • процентом увеличения стоимости самой компании в течение определенного периода времени

Однако, в соответствии с теорией Модильяни-Миллера финансирование за счет кредитов и заемных средств не оказывает никакого влияния на ее стоимость для рынка.

Капитализация может быть недостаточной, достаточной или излишней в зависимости от соотношения между экономическим капиталом компании и капиталом компании, реально существующем в текущий момент времени.

Излишняя капитализация зачастую вызывает недовольство инвесторов, так как происходит неэффективное использование денежных ресурсов: свободные средства компании не инвестируются, не приносят ей дополнительного дохода, а – капитализируются.

"Недостаточная капитализация" или "тонкая" (“thin capitalization”) чаще всего возникает в ситуациях, когда финансирование деятельности компании осуществляется за счет заемных средств.
^

Индивидуальные инвесторы и характеристика их предпочтений в терминах «риск – доходность».


Индивидуальный инвестор - мелкий инвестор, предоставляющий собственный капитал в собственных интересах.

Инвестор (в широком смысле слова) – любой покупатель ц.б.

Тактика:

    • Рискованные: короткие сроки, игра на колебаниях курсов; обеспечивают ликвидность РЦБ

    • Консервативные: институциональные инвесторы, игра на росте курсовой стоимости

    • Умеренные: стратегические инвесторы, прибыль от основной деятельности
^

Порядок и цели дробления и консолидации акций


Дробление – обмен одной акции на 2 или более этой же категории. При долгой и успешной работе предприятия цена акции растет, а её ликвилность падает, так как более дорогая акция доступна меньшему кругу инвесторов. Дробление используют для сохранения ликвидности.

Новое кол-во = старое * обратную дробь (3/2)

Новый номинал = старый * прямую дробь (2/3)

Консолидация – процедура обратная дроблению;

В устав вносятся изменения в отношении номинальной стоимости и кол-ва размещенных акций.


^

Ведущие фондовые индексы в США, Японии и странах Западной Европы.


Фондовый индекс - составной взвешенный показатель курсов ценных бумаг из определенного набора.

Фондовый индекс дает представление о деятельности фондового рынка в целом.

Фондовый индекс - вид базового актива, сводный стоимостной показатель определенного набора биржевых товаров или сектора экономики.

Характеристика основных европейских фондовых индексов:

  1. Великобритания:

    1. FT-SE-100 – 100 компаний, публикуется газетой Financial Times на основе котировок Лондонской биржи

    2. FT-30 – 30 компаний, средняя геометрическая

  2. Германия:

    1. FAZ – 100 компаний, Франкфуртская биржа, рассчитывается 1 раз в день.

    2. DAX – 30 компаний, Франкфуртская биржа, рассчитывается 1 раз в минуту.

  3. Франция:

    1. CAC-40 – среднее арифметическое взвешенное по 40 компаниям, котирующимся на Парижской бирже. Публикуется Ассоциацией французских фондовых брокеров.

    2. CAC-240 – то же, только 240 компаний.



^ Актуарные индексы курсов акций "Файнэншл Таймс" - индексы курсов акций, которые ежедневно, за исключением субботы и воскресенья, публикует газета "Файнэншл Таймс" и которые являются показателем цен акций на Лондонской фондовой бирже.

Индексы рассчитываются Институтом актуариев страховых обществ как взвешенное среднеарифметическое курсов набора бумаг 54 различных секторов рынка, распределенного по отдельным отраслям.

Характеристика основных фондовых индексов США:

1.Индексы Доу-Джонса (среднее арифметическое):

    1. Dow Jones Industrial Average – 30 промышленных «голубых фишек».

    2. Dow Jones Transportation Average – 20 транспортных компаний.

    3. Dow Jones Utility Average – 15 газовых и электрических компаний

    4. Dow Jones Composite - 65 Stock Average – сводный по пп.a-c.

    5. Dow Jones 40 Bond Average – облигации.

2. Индексы Standard&Poor’s (среднее арифметическое взвешенное):

    1. S&P 500 – 400 промышленных, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний.

    2. S&P 400 – 400 промышленных компаний

    3. Индексы по 100 остальным компаниям.

  1. Индексы бирж и внебиржевых систем:

    1. NYSE

    2. AMEX

    3. NASDAQ (Национальная Ассоциация Дилеров Ценных Бумаг)



Индекс Доу-Джонса - средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США. Индекс публикуется фирмой "Dow Jones & Company" и представляет среднеарифметическое ежедневных котировок на момент закрытия биржи. Различают индексы Доу-Джонса для акций коммунальных, промышленных и транспортных компаний.

Индекс Доу-Джонса служит показателем текущей хозяйственной конъюнктуры США и отражает реакцию американских деловых кругов на различные экономические и политические события.

^ Ведущие фондовые индексы в Японии:

Главный показатель японского фондового рынка Nikkei Stock Average (ведущий индекс цен на акции, считается на основе стоимости 225 наиболее ликвидных акций Токийской фондовой биржи первой секции, формула была разработана американской компанией Dow Jones & Co. 225 акций, используемых для расчета индекса, обновляется каждый год, и при необходимости, заменяются более прибыльными, отражающие изменение рыночных условий и экономической ситуации).




оставить комментарий
страница8/17
Дата25.09.2011
Размер0,84 Mb.
ТипЗакон, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

страницы: 1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   17
не очень плохо
  1
хорошо
  1
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2014
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Документы

Рейтинг@Mail.ru
наверх