Золото сыграло большую роль в развитии капитализма. Всовременных условиях оно занимает важное место в капиталистической экономике и международных отношениях, сл icon

Золото сыграло большую роль в развитии капитализма. Всовременных условиях оно занимает важное место в капиталистической экономике и международных отношениях, сл


1 чел. помогло.
Смотрите также:
Курсовая работа...
Вопросы к экзамену по курсу «Международные расчёты и валютно-кредитные отношения» (вечернее...
1. Организационная структура управления гостиницами 4...
Курсовая работа 2002 г. 80 кбайт...
Роль Франции в развитии англо-шотландских отношений в XVI веке...
Литература: 22...
Реферат по курсу “сервисная деятельность” тема “гостиничные услуги и их стандартизация”...
«Путешествие»
Место и роль малого бизнеса в условиях современной рыночной экономике...
Доклад Всовременной экономике России банки играют неотъемлемую роль и являются основным...
Курсовая работа...
Методические материалы по общественно-государственной подготовке...



Загрузка...
страницы: 1   2   3   4   5   6   7   8   9
вернуться в начало
скачать

^ РЕФОРМА И ЗОЛОТО

 Едва    преодолев    трудности   первых лет, бреттон-вудская система стала испытывать растущее напряжение, связанное в первую очередь с относительным ослаблением позиций США в мировой экономике. Уже в конце 50-х годов в академических кругах начались разговоры о необходимости реформы бреттон-вудской системы. Вскоре проекты такой реформы стали расти, как грибы. В 60-х годах вокруг этого вопроса образовалась большая литература. Лавры Кейнса и Уайта — создателей Бреттон-Вудса — многим не давали спать спокойно. К концу десятилетия могло возникнуть впечатление, что каждый мало-мальски честолюбивый экономист и политик считал необходимым быть автором какого-нибудь «плана» или, па худой конец, дополнений и поправок к чужому плану.

Англо-американские планы, как правило, исходили из уменьшения роли золота и внедрения какой-либо формы интернациональных резервов. В крайних вариантах речь шла о создании мирового сверхбанка и полной замене в сфере расчетов между странами золота и национальных валют международными деньгами, которые планомерно выпускал бы этот сверхбанк. Верные традиции, французы предлагали, наоборот,  увеличить  роль золота  и   в   связи- с  этим   резко

поднять официальную цену, то есть девальвировать доллар, а заодно и другие валюты.

Вместе с тем постепенно становилось все яснее, что возрождение золотого стандарта упирается не только в упрямство англосаксов, но и в объективные трудности, в реальные условия развития экономики капитализма. Внимание все более концентрировалось на создании новых резервных средств. Вопрос перешел из сферы проектов и обсуждений в сферу переговоров и финансовой дипломатии, в результате чего возникли известные нам СДР.

Внедрение СДР совпало с цепью острых кризисов в валютной системе, которые произошли в 1971 — 1973 годах и подорвали основы бреттон-вудской системы. В этих условиях вновь обострился вопрос о необходимости радикальной реформы международной валютной системы.

Однако серьезная реформа оказалась невозмож- ной. Ямайская система лишь закрепила сложившиеся к тому времени условия. Закрепленная в виде поправок к уставу МВФ, эта мини-реформа юридически вступила в силу в апреле 1978 года, когда новый устав был ратифицирован достаточным числом чле- нов. Содержание и смысл реформы излагаются во  многих работах12.

Отметим лишь, что плавающие валютные курсы получили официальную санкцию в уставе МВФ. Возврат к твердым паритетам остается лишь туманной возможностью. Хотя это не фиксируется никакой статьей устава, фактически остался неизменным статус доллара как резервной валюты. Если золото уже не может служить главным средством международных резервов, а «бумажное золото» — СДР — еще не может играть такую роль (да и неизвестно, сможет ли когда-либо), то за долларом неизбежно остается центральная позиция.

В отношении золота суть ямайских решений, возникших, подобно соглашению о СДР, в результате компромисса, состоит в следующем.

1. Золото устраняется из системы как основа оценки стоимости национальных валют, а также единицы СДР. Если страна хочет закрепить паритет своей валюты, то она может сделать это путем ее привязки к другой валюте, к единице СДР или  иной составной

 единице, но ни в коем случае не путем фиксирования ее золотого содержания.

2.         Золото    изымается    из    собственных    операций МВФ. Отменяется прежнее уставное требование о том, что страны-члены должны оплачивать четвертую часть своей квоты золотом.

3.         МВФ   должен   проводить   политику,   направленную на то, чтобы свободный рынок золота не подвергался   государственному   регулированию   и   чтобы   на нем  не  устанавливалась  фиксированная  цена.   Иначе говоря, Фонд должен содействовать превращению золота в обычный товар.

4.         МВФ   немедленно  начинает  ликвидацию  своего золотого запаса, образованного из взносов стран-членов.   В   1976   году   был   решен   вопрос  об   '/э   запаса. Половина этой части, то есть '/о. подлежала возврату внесшим золото странам-членам в обмен на их национальные    валюты     по     официальному    соотношению 35 единиц СДР за унцию. Другая половина подлежала продаже на свободном рынке. Доход от этой операции (разница между рыночной и старой официальной ценой)    используется   в    интересах   группы   беднейших развивающихся стран.

Эти меры означают формальную демонетизацию золота, ликвидацию его официальных денежных функций в установленной соглашением международной валютной системе. Однако едва лишь стали известны эти решения, как возникла дискуссия: уменьшается ли реально роль золота или увеличивается? Дело в том, что отмена официальной цены золота полностью легализует свободную цену. Реальная покупательная пли платежная сила золотых запасов повышается. Перед центральными банками открывается возможность продавать и покупать золото по высокой рыночной цене. Получается, что резервная функция золота не сокращается, а скорее даже возрастает. Поскольку ясно, что регламентировать эту функцию золота никаким международным соглашением невозможно, устав Фонда обходит вопрос молчанием: ничего не говорится о роли золота как средства международных резервов, по нет упоминания и об «отмене» этой роли.

Каждая из традиционно противостоящих друг другу в споре о золоте сторон могла толковать и толковала    его    новый    статус    как    осуществление    своих

примеру и учитывают золото казначейства по искусственной (последней официальной) цене 42,22 долл. за унцию, которая в МВФ с их же согласия была отменена. Но это уже воспринимается как анахронизм.

Как и сама реформа, дальнейшие тенденции в области золота допускают двоякое толкование. С одной стороны, золото больше не является основой международной валютной системы и выступает как товар, цена которого меняется на рынке, подобно ценам других товаров. С другой стороны, потенциальная и реальная экономическая роль золотых запасов возросла благодаря многократному повышению цены золота, а в функции международных резервов оно демонстрирует свои преимущества перед инфляционными национальными валютами и перед международными кредитными деньгами. Эта двойственность важна для будущего золота.

 

^ ЗОЛОТО С АУКЦИОНА

Аукцион — известный способ продажи товара, при котором   товар   достается   тому

покупателю, который назначает самую высокую цену. С аукциона продается обычно имущество несостоятельного должника. Привычны аукционы, на которых продаются произведения искусства. Но продажа золота с аукциона — это новинка 70-х годов, связанная с изменениями, которые произошли в функционировании золота в экономической системе капитализма.

Как говорилось выше, участие центральных банков капиталистических стран в международном движении золота было заморожено сначала соглашением о ликвидации Золотого пула (март 1968 г.), а затем — односторонним решением США об отмене обратимости доллара в золото для иностранных центральных банков (авг. 1971 г.). Однако по разным мотивам главные страны капитализма уже в 1973 году склонились к необходимости изменения того положения, которое замораживало централизованные запасы и уменьшало их реальное экономическое значение.

Соединенные Штаты исходили из того, что в рамках проводимой ими линии на демонетизацию золота в их интересах стимулировать переход золота из централизованных  запасов   в   сферу   частного   рынка,   где

принципов и целей. Американские демонетизаторы утверждали, что реализуется идея оторванной от стихийного золотого фактора и подлежащей гибкому международному регулированию валютной системы. В то же время французские «металлисты» делали упор на легализацию высокой рыночной цены золота и на увеличение его реальных резервных и платежных возможностей.

Ситуация такова, что одни говорят о вытеснении, другие — о «победе» золота. Заголовок статьи о решениях по золоту, опубликованной во влиятельной французской газете «Монд», гласил: «Демонстизируем золото, да здравствует золото!» (вариация на тему «Король умер, да здравствует король!»).

Золото гонят через дверь (через парадный подъезд МВФ в Вашингтоне), оно возвращается через окно свободного   рынка.   Желтый   дьявол   цепок   и   упрям.

Новая роль золота проявляется в реальных операциях, в которых оно функционирует на основе свободной рыночной цены в качестве международного платежного средства. Еще до совещания на Ямайке всеобщее внимание привлекла кредитная сделка между центральными банками Италии и ФРГ: первый использовал часть своего значительного золотого запаса в качестве залога при получении крупного международного займа в западногерманских марках. Определенное значение имеет использование золота как обеспечения ЭКЮ в рамках Европейской валютной системы.

С отменой официальных золотых паритетов и тем самым официальных цен золота перед правительствами и центральными банками встал практический вопрос о том, как оценивать свои золотые запасы. Этот, казалось бы, бухгалтерский вопрос получил политическое звучание. Франция первая, еще в 1975 году, ввела оценку золотого запаса по рыночной цене (средней за каждые 3 мес., предшествующие данному полугодию, на которое устанавливается твердая оценка). В результате эта статья баланса Банка Франции подскочила в несколько раз и впоследствии по полугодиям менялась скачками. Вслед за тем многие страны переоценили свои запасы, используя различные формулы, базирующиеся на рыночной цене металла.   Соединенные   Штаты   пока   не  последовали   этому

золото в конечном счете используется как сырьевой товар. В то же время страны Западной Европы, особенно Франция, хотели, чтобы была создана легальная возможность участия золота в урегулировании платежных балансов на базе рыночных цен, которые в это время приблизительно в 4 раза превышали старую официальную цену 35 долл. за унцшо. В результате в ноябре 1973 года среди руководителей центральных банков главных капиталистических стран было согласовано, что они могут при желании продавать золото из своих запасов на свободном рынке.

Крупное экономическое значение приобрели продажи золота с аукциона, когда МВФ начал практическую реализацию решений, принятых в 1976 году на Ямайке. 2 июня 1976 г. Фонд провел первый аукцион, продав 780 тыс. унций (24,3 т) по средней цепе 126 долл. за унцию. Покупателей, которые предложили достаточно высокую цену, чтобы их заявка была удовлетворена, оказалось 20.

Аукционы МВФ привлекали к себе значительное внимание как своего рода валютные спектакли. Особой необходимости в этих спектаклях не было. С таким же успехом золото могло быть продано обычным путем на рынке, как это, например, делалось во времена Золотого пула (196) —1968 гг.). Метод аукциона был избран, чтобы продемонстрировать, что золото стало обычным товаром. Таким путем продажам золота из централизованных запасов придается максимальная огласка. Золотые аукционы проводились в рамках политики, направленной на вытеснение золота из международной валютной   системы.

Вашингтонские аукционы МВФ были мало похожи на шумные и лихорадочные сборища с выкриками покупателей и молотком администратора. Покупатели подавали свои заявки в запечатанных конвертах, указывая количество, которое они хотели бы приобрести, и предлагаемую цену. Минимальная величина заявки — 1200 унций  (около 37,3 кг).

На каждом аукционе общая сумма заявок, поданных потенциальными покупателями, в несколько раз (иногда в 4 — 5 раз) превышала выделенное для продажи количество. Поэтому удовлетворялась лишь часть заявок. В списке удачливых подателей мы неизменно находим хорошо известные в финансовом мире

имена золотых лидеров: «Большую тройку» швейцарских банков, членов лондонского рынка во главе с домом Ротшильдов, западногерманские гросс-банки — «Дойче банк» и «Дрезднер банк», крупнейшие американские фирмы, прежде всего компанию Энгелхарда. По мнению экспертов, на лихорадочных аукционах

1979    года   эти   фирмы   покупали  золото  в   значитель

ной степени  по  поручению  «нефтяных»  шейхов. Лон

донский «Экономист» писал: «Швейцарская  (и запад

ногерманская) секретность  скрывает подлинных поку

пателей  на  регулярных  аукционах  МВФ  и  казначей

ства   США.    Но   когда   один-единственный   немецкий

банк заглатывает все предлагаемое золото, не требу

ется  особенно  много  догадок,  чтобы   сообразить,  что

ближневосточные клиенты — это,-вероятно, единствен

ные оставшиеся  на  свете люди,  имеющие достаточно

наличных, чтобы подкрепить такие инструкции»13.

Программа   аукционов   МВФ   завершилась   в   мае

1980    года.   Всего   было   проведено   45   аукционов,   на

них продано 778 т золота, в том числе 46 т на льгот

ных «неконкурентных» условиях нескольким развиваю

щимся    странам.    Колебания    цен    за    четырехлетний

период  были  огромны:  низшая  цена  аукциона  соста

вила   109 долл.  за  унцию   (сент.   1976  г.), высшая —

712   долл,    (февр.    1980   г.).   От   этих   продаж   Фонд

выручил  в общей  сложности  5,7  млрд. долл.,  из них

в   особый   фонд   содействия   развивающимся   странам

было отчислено 4,6 млрд. долл. Эти средства исполь

зуются  либо для  субсидий,  либо  для  льготных  ссуд

странам,    которые,    по   оценке   МВФ,    «заслуживают

помощи,  поскольку  проводят  программу  выправления

платежного   баланса»14.   Таким   образом,   руководство

МВФ,   в   котором   заправляют   США   и   их   союзники,

решает, какие страны заслуживают помощи из этого

фонда.

Тем не менее развивающиеся страны были бы в принципе заинтересованы в продолжении продаж золота Фондом, поскольку, лежа мертвым грузом, оно вовсе не приносит им пользы. Но их влияние в МВФ невелико, а ситуация заметно изменилась по сравнению с 1976—1980 годами. Характерно, что американская комиссия по золоту в 1982 году высказалась против дальнейшей ликвидации золотого запаса МВФ, застывшего на цифре 3,2 тыс. т.

В США вопрос о продажах золота из собственного запаса был предметом дискуссий и борьбы в 70-х годах. В апреле 1978 года правительство после трехлетнего перерыва возобновило золотые аукционы, первоначально выбрасывая на каждый относительно скромное количество — 9,3 т. Официально было объявлено, что эти операции имеют две цели: во-первых, сократить дефицит платежного баланса и поддержать курс доллара; во-вторых, подтвердить желание США продолжить процесс ликвидации международных денежных функций золота.

Когда эти продажи- не оказали заметного влияния на положение доллара, их размеры были существенно увеличены: сначала до 23,3 ту а потом до 46,7 г на каждом аукционе.

Рынок пожирал американское золото без каких-либо признаков насыщения. Выбросив на продажу в 1978 и 1979 годах около 500 т, правительство США в ноябре 1979 года прекратило аукционы.

По разным причинам некоторые другие страны, не добывающие золото, вынуждены в последние годы реализовать на свободном рынке часть своих запасов. Так, в конце 70-х годов известное количество золота продала Португалия, испытывающая большие экономические и финансовые трудности. Правительство Индии, стремясь экономически подорвать контрабандный ввоз металла в страну, продает на внутреннем рынке   золото   из   своих   запасов.

Экономисты, придерживающиеся противоположных взглядов на экономические функции и будущее золота, могут совсем по-разному толковать все изложенные выше факты. Те, кто считает главной тенденцией развития демонетизацию золота, утверждают, что продажи золота по резко колеблющимся рыночным ценам указывают на превращение золота в обычный товар, на уменьшение его денежных функций. Те, кто отрицает демонетизацию, напротив, видят в расширении операций с золотом и росте его цены в бумажных деньгах доказательство сохранения и увеличения его денежных функций. Эти разногласия указывают по меньшей мере на то, что проблема экономической роли золота продолжает оставаться острой и сложной.






оставить комментарий
страница9/9
Дата24.09.2011
Размер2.84 Mb.
ТипДокументы, Образовательные материалы
Добавить документ в свой блог или на сайт

страницы: 1   2   3   4   5   6   7   8   9
отлично
  1
Ваша оценка:
Разместите кнопку на своём сайте или блоге:
rudocs.exdat.com

Загрузка...
База данных защищена авторским правом ©exdat 2000-2017
При копировании материала укажите ссылку
обратиться к администрации
Анализ
Справочники
Сценарии
Рефераты
Курсовые работы
Авторефераты
Программы
Методички
Документы
Понятия

опубликовать
Загрузка...
Документы

Рейтинг@Mail.ru
наверх